报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未明确提及核心观点，报告涵盖隔夜夜盘市场走势、重要资讯、金融市场动态及未来财经日历等信息，反映各领域市场现状与趋势，为投资决策提供参考 根据相关目录分别进行总结 隔夜夜盘市场走势 - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX 黄金期货涨 1.97%报 5296.40 美元/盎司，周涨 4.24%；COMEX 白银期货涨 7.77%报 94.39 美元/盎司，周涨 13.8%，因美国 PPI 超预期、美联储政策不确定及投机净多头增加提升避险需求 [4] - 美油主力合约收涨 3.19%，报 67.29 美元/桶，周涨 1.22%；布油主力合约涨 3.26%，报 73.15 美元/桶，周涨 2.59%，美伊紧张局势主导行情，原油价格计入战争风险溢价，投机者净多头头寸增加 [4] - 伦敦基本金属多数收跌，LME 期铜跌 0.06%报 13296 美元/吨，周涨 2.56%；LME 期锌跌 2.09%报 3308 美元/吨，周跌 2.2%等，LME 期锡涨 6.64%报 58050 美元/吨，周涨 24.68% [5][6] - 国内期货主力合约涨多跌少，燃油涨近 5%，低硫燃料油（LU）涨近 4%，沥青、甲醇、淀粉涨超 1%；20 号胶、橡胶跌近 1% [7] 重要资讯 宏观资讯 - 中共中央政治局强调继续实施积极财政政策和适度宽松货币政策，防范化解风险，稳就业、企业、市场和预期 [9] - 国务院关税税则委员会调整对原产于加拿大的部分进口商品加征关税措施，部分商品不加征关税 [9] - 上海出口集装箱运价指数上涨，中国出口集装箱运价综合指数跌 4% [9] - 中国人民银行下调远期售汇业务的外汇风险准备金率至 0，保持人民币汇率稳定 [10] - 证监会主席与外资证券基金期货机构代表交流，听取资本市场相关意见建议 [12] - 伊朗最高领袖哈梅内伊遇袭身亡，引发地区局势紧张 [12] - 美国总统特朗普就伊朗冲突伤亡发声，预计冲突持续约四周 [12] - 伊朗伊斯兰革命卫队警告若油气设施遭袭，将摧毁地区所有油气设施 [13] - 航运巨头马士基因中东局势改道船舶，暂停跨苏伊士航线船只通过曼德海峡 [13] 能化期货 - 沙特可能上调 4 月销往亚洲的原油官方售价，阿拉伯轻质原油或每桶上调约 1 美元 [15] - 大阪交易所橡胶（RSS）库存较上一统计期减少 178 吨 [16] - 路透调查预计 2026 年布伦特和美国原油均价较 1 月预测上调 [16] - 欧佩克+决定恢复减产计划并增产 20.6 万桶/日 [16] - 大量油轮在霍尔木兹海峡附近停泊 [17] 金属期货 - 全国冶金级氧化铝开工率较上周降低 1.21 个百分点至 77.17% [19] - 上期所上周铜、铝等金属库存均有增加 [20] 黑色系期货 - 生态环境部推进重点行业超低排放改造，2026 年完成部分产能改造 [23] - 印度希望削减动力煤进口至少 30%，约 1500 万吨 [23] - Mysteel 统计港口进口铁矿石库存增加，日均疏港量下降，在港船舶数减少 [23] - 247 家钢厂高炉开工率、产能利用率、日均铁水产量增加，钢厂盈利率增加但同比减少 [24] 农产品期货 - 马来西亚 2 月 1 - 25 日棕榈油出口量较上月同期减少 3.77% [26] - 自繁自养生猪养殖利润亏损扩大，外购仔猪养殖利润盈利减少 [26] - 加拿大谷物截至 2 月 22 日当周出口量减少，本市场年度累计出口量大幅减少 [28] - 节后进口棉主要港口库存周环比增加 0.75% [28] 金融市场 金融 - 2026 年 3 月已有 13 家券商公布金股名单，涉及 108 只 A 股，部分股票人气高 [30] - 中信证券认为涨价和 AI 驱动的行情 3 月将持续 [30] - 今年前两个月恒生科技指数下跌，南下资金未离场，部分股票吸金多 [30] - 春节后 A 股市场情绪回暖，主动权益基金净值普遍上涨，部分基金收益高 [32] - 2026 年春节后 A 股市场风格切换，顺周期板块受关注 [32] 产业 - 2 月百城新建住宅、二手住宅及 50 城租赁均价有不同变化 [33] - 青海发布光热专项支持政策，推动产业发展并探索国际合作 [33] - 2 月 PC DRAM（DDR4 8Gb 1Gx8）产品合约价格环比上涨 13.04%，连续 11 个月上涨 [33] - 北部湾海域油田无人机系统运营项目落地 [34] - 章源钨业因成本增长调整硬质合金产品价格 [36] 海外 - 伊朗前总统内贾德遇袭身亡，伊朗军方发起对美以目标打击 [37] - 伊朗外交部长表示愿缓解地区局势 [37] - 英法德领导人或对伊朗采取防御行动 [38] - 韩国为霍尔木兹海峡可能关闭做准备，2 月出口额创历史同期新高，半导体出口增长显著 [38] 国际股市 - 2 月 27 日外国基金净卖出韩国综合股价指数成份股创纪录，分析称或为获利了结 [40] 商品 - 伊朗伊斯兰革命卫队警告油气设施遭袭将有回应 [41] - 欧佩克+原则同意 4 月增产 20.6 万桶/日，后续计划待确定 [41] - 投资者关注伊朗受袭对市场冲击，巴克莱银行称布伦特原油价格或涨至 100 美元 [41] - 中东政治形势推高油运风险溢价，VLCC 日租金突破 20 万美元/天 [41] 财经日历 经济数据 - 包含澳大利亚、日本、越南等多地制造业 PMI 及德国、英国零售销售、房价指数等数据公布时间 [44] 重要事件 - 欧洲央行行长拉加德发表欢迎辞，日本央行副行长演讲，经合组织举办金融市场周等 [46] 休市安排 - 韩国股市因节假日休市一日 [48]

地缘政治与全球市场 - 伊朗最高领袖哈梅内伊遇袭身亡，伊朗宣布全国哀悼并将很快选举最高领袖，美国总统特朗普表示对伊朗的军事行动可能持续四周左右，并称伊朗新领导层希望恢复谈判 [3] - 中东地缘冲突升级冲击地区金融市场，伊朗股市暂停交易，沙特证交所全股指数收跌2.18%，埃及EGX30指数下跌2.5%，阿曼和巴林股市走弱 [3] - 全球最大航运公司（如MSC、马士基、赫伯罗特）纷纷避开波斯湾，迪拜环球港务集团暂停主港运营，霍尔木兹海峡航运停摆 [14] - 投资者密切关注伊朗事件对市场的冲击，伊朗日产原油约330万桶占全球3%，霍尔木兹海峡运输全球约五分之一原油，巴克莱银行称布伦特原油价格可能达每桶100美元有35%上涨空间 [20] - 地缘政治紧张推高风险溢价，VLCC日租金已突破20万美元/天，市场运价或难以有效回调 [20] 宏观经济与政策 - 2026年全国两会于3月4日在北京召开，主要议程包括讨论政府工作报告与“十五五”规划纲要草案 [6] - 香港财政司司长陈茂波表示，伊朗战事带来很大不确定性，可能导致金融市场波动加大，资金或寻求安全港来到香港，特区政府已做好预案 [6] - 韩国2月出口额同比增长29%至674.5亿美元创历史同期新高，其中半导体出口额同比增长160.8%至251.6亿美元，连续三个月超200亿美元 [18] - 2月27日外国基金净卖出6.8万亿韩元（约323亿人民币）的韩国综合股价指数成份股，刷新单日净卖出历史纪录，分析指出此为集中获利了结 [19] 行业动态与价格趋势 - 欧佩克+确认4月增产石油20.6万桶/日，后续增产计划暂未确定，将于4月5日举行下一次会议 [5][20] - 2月PC DRAM（DDR4 8Gb）合约价格环比上涨13.04%至13美元，为DDR4价格连续第11个月上涨，一个季度内价格已翻一番以上 [11] - 章源钨业因钨原材料价格持续上涨致成本大增，决定从2026年3月1日起对硬质合金产品执行新价格 [12] - 青海省发布全国首个省级光热专项支持性政策，将推动光热发电规模化发展，并探索在中亚、西亚打造“一带一路”旗舰项目 [11] - 北部湾海域油田无人机系统运营项目正式落地，是我国海上油田首次实现无人机规模化作业 [11] 汽车行业 - 多家新势力车企发布2月交付数据：零跑交付28067辆，理想交付26421辆，极氪交付23867辆，蔚来交付20797辆，小米交付超2万辆，小鹏交付15256辆 [6] - 部分车企发布3月购车优惠活动，包括低息方案、购置税补贴等 [6] - 比亚迪前2月汽车累计销量40万辆，同比下降35.8%；上汽集团前2月整车销量59.69万辆，同比增长6.76%；长城汽车前2月累计销量16.29万台，同比增长2.58% [10] - 特斯拉将Cybertruck双电机全轮驱动版售价提高至69990美元 [16] - 小米汽车目前在售主要是YU7，新一代SU7正在准备，小米VisionGT实车将在巴塞罗那世界移动通信大会亮相 [16] 科技与人工智能 - 阿里千问将于3月2日发布AI眼镜 [4] - OpenAI已与美国国防部达成协议，将其AI模型部署于五角大楼的机密网络 [15] - Anthropic大模型Claude在苹果Apple Store免费APP排名上升至第二 [16] - 中信证券表示，AI敞口+供给约束=涨价预期，预计涨价驱动的行情在3月还将持续 [7] 金融市场与资产表现 - 春节后A股市场情绪回暖，截至2月27日全市场4781只主动权益类产品中4299只实现年内正收益占比近九成，50只基金年内收益率超30% [8] - 市场风格呈现显著切换，顺周期板块（能源、有色金属、化工、建材）吸引基金经理密集调研，核心逻辑在于市场向盈利驱动转变 [8] - 2026年3月券商金股陆续出炉，13家券商累计推荐125次涉及108只A股，完美世界、中国巨石、源杰科技人气最高 [7] - 今年前两个月恒生科技指数下跌6.86%，表现全球垫底，但南下资金并未离场，前两个月分别净买入689.71亿元和905.75亿元，近20个交易日内腾讯、小米、美团净买入额居前合计吸金近400亿元 [7] 公司公告与项目进展 - 中文在线向香港联交所递交H股发行上市申请 [10] - 天成自控子公司获某全球知名车企乘用车座椅项目定点 [10] - 心脉医疗胸主多分支支架获美国FDA突破性医疗器械认定 [10] - 乐普医疗控股子公司MWX401注射液获临床试验批准 [10] - 巴西法院裁决确保中国电力建设集团牵头的联合体继续参与圣保罗地铁19号线第一标段项目竞标，项目估算价值约50亿雷亚尔（约9.7亿美元） [16] - 萝卜快跑已临时暂停在阿联酋境内的无人驾驶测试及商业化运营服务以配合当地部署 [16]

存储器半导体价格趋势 - 5月份DRAM和NAND闪存价格连续第二个月上涨 [2] - PC DRAM（DDR4 8Gb 1Gx8）5月平均固定交易价格为2.1美元 环比上涨27.27% 继4月上涨22.22%后连续两月涨幅超20% [2] - DRAM价格在去年9月（-17.07%）和11月（-20.59%）经历两位数下跌后 从12月起稳定4个月后开始回升 [2] - NAND闪存（128Gb 16Gx8 MLC）5月平均固定交易价格为2.92美元 环比上涨4.84% 自1月反弹（4.57%）后已连续5个月上涨 [2] 价格上涨驱动因素 - 美国政府征收对等关税并给予90天宽限期 促使PC制造商提前增加内存库存 [2] - TrendForce指出PC公司为利用关税宽限期增加低成本CPU及配套DDR4 DRAM采购 [2] 历史价格波动 - DRAM价格在2022年9月至11月期间出现显著下跌（9月-17.07% 11月-20.59%） [2] - NAND价格从2022年9月起连续4个月下跌 2023年1月开始反弹并持续上涨 [2]