纪要涉及的公司和行业 - **公司**：东方中科旗下的中科宏业 [2][3] - **行业**：鸿蒙操作系统相关行业，涉及手机、平板、PDA、商业大屏、手表、党政、公检法司、交通运输、石油、工业互联网、警用、政务、军队等领域 [2][3][4][12][17][18][19] 纪要提到的核心观点和论据 中科宏业业务布局 - 中科宏业自 2022 年转型专注鸿蒙带屏副设备，成为华为重要合作伙伴，在工业手持终端市场领先，与超 90%手机终端设备厂商合作鸿蒙业务，还凭借国资背景布局军队和党政市场鸿蒙项目，代码贡献排名前十 [2][3][5] 鸿蒙系统发展现状 - 2025 年 5 月发布 5.1 版本，预计年底发布 6.0 版本，南向硬件支持和北向应用生态达可用阶段且有望优化 [6] - 6.0 版本将打通开源与闭源鸿蒙生态，应用生态更统一，对 ToB 领域意义重大 [2][6] 开源鸿蒙发展情况 - 90%贡献来自华为，但社区共同推动发展，虽依靠华为整体推进，但非单纯依赖闭源鸿蒙 [7] - 一些 ToB 行业领先客户及 ODM 制造厂商已开始适配芯片并使用开源鸿蒙 [8] 政策支持情况 - 深圳等地方政府出台激励政策，对发行版厂商和安装鸿蒙系统的硬件厂商补贴，促进企业落地，但商业量产效果尚不明显，工信部推动国产操作系统和开源软件发展 [2][9][10] 市场接受程度 - 下游厂商和 APP 相关厂商对鸿蒙接受程度逐年提升，客户需求促使 APP 厂商适配，终端设备制造商选国产芯片支持鸿蒙 [2][11] 行业落地情况 - 手表行业已快速采用开源鸿蒙，党政、公检法司、交通运输等行业处于试点阶段，2025 年难全面落地，军队可能更快落地 [4][12] 中科宏业优势及前景 - 带屏副设备技术有优势，已完成部分产品适配，随鸿蒙生态完善，license 费用或显著增长，国产化替代和政策支持将加速行业转换，巩固其领先地位 [4][17][18] 鸿蒙普及爆发期 - 若 6.0 版本打通应用生态并保证流畅度，预计 2025 年底或 2026 年推出后进入商用阶段并快速普及 [16] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 深圳市对发行版厂商、代码贡献率前五且在深圳注册的厂商、预装鸿蒙系统的设备提供补贴，每年补贴资金在几千万到几个亿之间 [13] - 鸿蒙操作系统总体流畅度好，但因应用适配问题有时会卡顿 [15] - 中科宏业在警用领域完成执法记录仪和警务通等产品鸿蒙适配，是否强制替换需公安部安排 [18] - 中科宏业未来重点发力触屏设备，围绕展锐芯片开发，在政务、军队等场景推广平板设备，还在部分品类进行适配并围绕相关体系推动鸿蒙技术发展 [19]

公司上市情况 - 容大科技在港交所挂牌上市，股票代码为"9881"，发行价定为10港元，发售股份数量达1840万股，募资总额为1.84亿港元 [1] - 上市首日开盘价16.6港元，较发行价上涨66%，最终市值稳定在约14.44亿港元 [1] 公司业务与行业地位 - 公司是全球领先的自动识别数据收集（AIDC）装置及解决方案供应商，业务涵盖打印设备、衡器、POS终端机及PDA的研发、制造与营销 [1] - 产品销往超140个国家与地区，拥有国家级高新技术企业、国家级专精特新重点"小巨人"企业称号及数百项核心专利 [1] 财务表现 - 2022年至2024年营收分别为3.93亿元、3.49亿元和3.5亿元，整体维持稳定水平 [3] - 截至2024年底，现金及现金等价物为761万元，资金状况略显紧张 [3] 未来发展 - 公司计划利用募集资金推进研发扩产、拓展销售网络，改善资金状况，提升综合竞争力 [3] - 在自动识别数据收集领域已迈出重要一步，后续表现值得关注 [3]

公司股价表现 - 7月4日股价大跌10.19%至9.7港元/股，市值仅剩9.19亿港元 [2] - 上市不足一个月累计跌幅超过44%（以首日最高价17.56港元/股计算） [4] - 已跌破10港元/股的发行价并创上市新低 [4] - 与同期港股IPO火爆行情形成鲜明对比（老铺黄金、蜜雪集团等股价持续攀升） [4] 公司业务概况 - 主营自动识别与数据收集(AIDC)装置及解决方案 [4] - 核心产品为打印设备（2024年收入占比近70%） [4] - 产品融合物联网、云端打印及AI技术，提供超100种标准产品 [4] - 应用场景覆盖零售、教育、物流等九大行业 [4] 财务数据 - 2022-2024年收入从3.93亿元降至3.50亿元（人民币） [5] - 同期净利润分别为3744.7万元、2760.3万元及4134.7万元 [5] - 当前动态市盈率逾20倍，被市场认为估值偏高 [5] 法律纠纷 - 遭厦门顶尖电子起诉侵犯商业秘密并索赔2亿元 [5] - 诉讼涉及停止生产销售被控侵权产品 [5] - 公司否认指控并表示将积极抗辩 [6] - 案件将于2025年7月22日开庭审理 [5] 市场评价 - 所处赛道竞争激烈且缺乏题材热点 [5] - 业务模式传统缺乏想象空间 [5] - 投资者信心不足导致股价持续下跌 [5]

上市情况 - 公司于6月10日在港交所上市，股票代码HK:09881，发行价10.00港元/股，发行1840万股，募资总额1.84亿港元，募资净额1.31亿港元 [1] - 上市首日开盘价16.60港元/股，较发行价上涨66.0%，盘中最高达17.56港元/股，收盘价14.20港元/股，较发行价上涨42.0%，市值约13.45亿港元 [1] - 公司曾计划在A股上市并于2021年7月办理辅导备案登记，但未正式提交申请，终止原因为"考虑到资本市场环境" [3] 公司背景 - 公司成立于2010年12月，前身为厦门容大合众电子科技有限公司，注册资本7633.3万元，法定代表人许开明，股东包括厦门容信、许开明、林桦楠等 [3] - 公司是自动识别数据收集（AIDC）装置及解决方案供应商，产品包括专门打印机、衡器、POS终端机及PDA，提供超过100种标准型号产品 [5] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为3.93亿元、3.48亿元、3.50亿元，2024年营收未恢复至2022年水平 [5][6] - 2022-2024年毛利分别为8986.1万元、8546.4万元、9936.5万元，2024年毛利较2022年增长10.6% [5][6] - 2022-2024年净利润分别为3744.7万元、2760.3万元、4134.7万元，2024年净利润较2022年增长10.4% [5][6] - 按非国际财务报告准则计量，2022-2024年经调整净利润分别为4560.5万元、3620.8万元、4964.0万元，2024年经调整净利润较2022年增长8.9% [6][7] - 经调整净利润率分别为11.6%、10.4%、14.2%，2024年利润率显著提升 [6] 成本与费用 - 2024年销售成本2.51亿元，较2022年下降17.4% [6] - 2024年研发开支1535.3万元，较2022年增长18.4% [6] - 2024年销售及营销开支2501.3万元，较2022年增长0.9% [6] - 2024年一般及行政开支3050.5万元，较2022年增长19.3% [6]

港股IPO市场概况 - 6月10日容大科技、新琪安、MetaLight三家公司在港股上市，首日表现分化：容大科技涨40%，新琪安涨20%，MetaLight跌30% [1] - 2025年港股IPO募资总额达776亿港元，同比激增7倍，接近2024年全年90% [12] - 年内31只新股中22只首日上涨，破发率28%显著低于去年同期的50%，首日涨幅最高达116.7%（映恩生物-B） [13][15] 上市公司业务分析 容大科技 - 全球AIDC装置供应商，产品包括打印设备、POS终端等，2023年全球市场规模901亿美元（2018-2023年CAGR 8.2%） [4] - 2023-2024财年收入稳定在3.487亿/3.501亿元，净利润从2760万元增至4135万元 [4] 新琪安 - 全球食品级甘氨酸龙头，2023年销量市占率5.1%、收入市占率3.1%，在亚洲设有5家工厂 [5] - 收入波动显著：2023年同比降41.3%至4.469亿元（产品降价），2024年回升27.3%至5.689亿元（销量增长） [6] - 2023-2024年净利润稳定在4466万/4341万元 [7] MetaLight - 运营"车来了"APP覆盖中国274个城市，累计用户2.984亿，三线城市份额突出 [8] - 收入结构单一：2024年移动广告占比98%，2022-2024年收入从1.354亿元增至2.061亿元 [8][9] 发行与认购特征 - 三家公司市值均低于20亿港元，机构认购冷淡：容大科技0.96倍、新琪安0.93倍、MetaLight 2.49倍 [9] - 散户认购火爆：MetaLight和容大科技公开发售超270倍，新琪安149倍 [9] - MetaLight无基石投资者且国际发售占比仅50%，显著低于另两家80%以上的比例 [9][10] 市场驱动因素 - AI技术突破推动市场情绪修复，带动IPO估值提升和流动性改善 [15] - 政策红利释放、中资企业国际化加速、港交所改革深化共同刺激IPO热潮 [12][16]

IPO及市场表现 - 公司于6月10日登陆港交所主板，全球发售1840万股H股，公开发售部分获275.96倍超额认购，最终发行量增至2,429,000股，占全球发售股份13.20%，发行价定为每股10.00港元 [1] - 公司是国内AIDC装置及解决方案供应商领域的领先企业，此次IPO标志着其向资本市场迈进的重要一步 [1] 公司背景与行业地位 - 公司成立于2010年，深耕AIDC装置及解决方案领域，产品矩阵覆盖专用打印机、衡器、POS终端机及PDA等，拥有超100种标准型号产品，应用于零售、教育、餐饮、物流等多元场景 [6] - 2014年被认定为国家高新技术企业，服务网络覆盖国内超30个省级行政区及国际140多个国家 [6] - 2023年按收益计算为中国专门打印机市场第九大企业 [11] 市场规模与增长潜力 - 全球AIDC装置市场规模预计2024年至2028年以10.9%的复合年增长率增长，2028年将达1067亿美元 [7] - 新零售行业崛起、大数据分析需求增加及可持续发展趋势为公司提供多元发展空间 [7] 研发与技术优势 - 公司拥有123名研发及技术人员，其中85%具备大专或以上学历，并在武汉设立研发中心 [10] - 拥有164项注册专利（21项发明专利、88项实用新型专利、55项外观设计专利）及32项软件版权 [10] - 获国家级专精特新重点小巨人企业、国家级知识产权优势企业、国家高新技术企业等荣誉，部分产品获iF设计奖及红点设计大奖 [10] 全球化布局与财务表现 - 公司销售网络覆盖国内30多个省级行政区及国际140多个国家，2024年海外收入占比达47.1% [11] - 2022-2024年收益分别为人民币393.3百万元、348.7百万元、350.1百万元，毛利分别为89.9百万元、85.5百万元、99.4百万元，毛利率从22.8%提升至28.4% [11][12] - 分产品看，2024年打印设备收益占比69.5%（243.4百万元），衡器收益占比15.2%（53.1百万元），POS终端机及PDA收益占比9.6%（33.6百万元） [12] 未来发展战略 - 公司将继续创新驱动发展，紧贴行业趋势，提供最新及最具竞争力的产品与服务，借助资本市场实现更快增长 [14]

上市概况 - 公司于港交所上市，开盘价16.6港元，收盘价14.2港元，涨幅42% [1] - 最终发售价为10港元，位于发行价范围10-12港元下限 [5] - 发售股份总数18,400,000股，其中香港公开发售2,429,000股，国际发售15,971,000股 [1][2] 募资情况 - 所得款项总额184百万港元，扣除上市费用52.76百万港元后净额131.2百万港元 [4][5] - 募资用途包括研发、生产效率提升、销售网络扩张及营运资金 [5] 财务表现 - 2022-2024年收益分别为3.93亿元、3.49亿元、3.5亿元，2024年同比微增0.4% [6][7] - 同期净利润分别为3744.7万元、2760.3万元、4134.7万元，2024年同比回升49.8% [6][7] - 经营活动净现金流2022-2024年为6043.6万元、2452.1万元、5463万元，波动较大 [7][8] 股息与现金 - 2022-2024年派付股息分别为500万元、3500万元、3150万元 [6] - 年末现金及等价物从2022年2342.7万元降至2024年760.9万元 [8] 业务与保荐 - 公司主营自动识别与数据收集设备，产品包括打印设备、POS终端等 [5] - 独家保荐人为越秀融资，联席账簿管理人包括农银国际、中银国际等9家机构 [2]

上市表现 - 公司港股上市首日早盘大幅高开66% [1] - 截至发稿股价回落至51.2%涨幅 市值暂报14.3亿港元 [2] - 香港公开发售获275.96倍认购 最终发售价10港元 募资净额1.312亿港元 [2] 业务概况 - 公司为自动识别与数据收集(AIDC)装置及解决方案供应商 产品涵盖打印设备、衡器、POS终端机及PDA [3] - 产品应用场景覆盖零售、教育、餐饮等九大行业 提供超100种标准产品 [3] - 打印设备业务2024年收入占比近70% 但该业务收入连续三年下降(2022年3.04亿元→2024年2.43亿元) [4] 市场地位 - 2023年中国专门打印机市场份额仅1.8% 排名第九位(收益1.54亿元) [4] - 2024年总收入3.5亿元 较2022年3.93亿元有所波动 衡器业务增长部分抵消打印设备下滑影响 [4] 财务数据 - 2022-2024年净利润分别为3744.7万元、2760.3万元及4134.7万元 [5] - 2024年末现金及等价物仅760.9万元 [8] 股权结构 - 控股股东集团合计持股74.98% 含许开明兄弟等关联方 [6] - IPO前三年累计分红超7100万元 许氏兄弟获超90%分红款 [7]

新股上市概况 - 港交所将于6月10日同日上市容大科技、新琪安、MetaLight三只新股 [1] - 三只新股认购倍数均超百倍：MetaLight和容大科技超200倍，新琪安达131倍 [1] - 三家公司预期市值：容大科技9.47-11.37亿港元，新琪安18.19-20.11亿港元，MetaLight 15.04亿港元 [5] MetaLight业务与财务 - 核心产品"车来了"APP覆盖中国274个城市，累计用户2.984亿，三线城市份额突出 [10] - 收入结构：2024年移动广告占比98%，另提供企业及政府数据分析服务 [10] - 财务表现：2024年收入2.061亿元，经调整净利润5420万元，三年复合增长率23.3% [11] - 股东背景：阿里持股10.46%，滴滴旗下Cheering Venture持股18.11%，早期获顺为/真格投资 [12][13][14] 容大科技业务与财务 - 主营AIDC设备（打印机/衡器/POS终端/PDA），2023年中国福建打印机市场第二 [6] - 全球AIDC市场规模901亿美元（2023年），中国占16.6%，细分领域竞争分散 [6] - 财务表现：2024财年收入3.501亿元，净利润4130万元，同比增长49.6% [7] 新琪安业务与财务 - 全球食品级甘氨酸龙头，2023年销量市占率5.1%，客户含跨国企业 [8] - 生产基地布局：中国3处+泰国1处+印尼1处，客户约150家 [8] - 财务波动：2024财年收入5.689亿元（同比+27.3%），净利润4340万元 [9] - 股东结构：国信弘盛持股9.8%，富兴投资6%，兴证系合计持股10.2% [15][16]

公司上市计划 - 公司计划在全球发行1840万股，发行价格区间为10至12港元，最高可筹集约2.2亿港元 [1] - 招股吸引了多家基石投资者，共承诺认购8030万港元股份，包括香港临泰、中晟集团各1000万港元，林小坚2000万港元等 [1] - 公司目标于6月10日正式登陆港交所 [1] 业务概况 - 公司专注于打印设备、衡器、POS终端机及PDA的设计、研发、制造与销售 [1] - 产品引入AIDC装置、物联网技术、云端打印及人工智能合成等功能 [1] - 提供超过100种标准型号产品，服务于零售、教育、餐饮、物流等多个领域 [2] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为3.93亿元、3.49亿元、3.5亿元 [2] - 同期毛利分别为8986万元、8546万元、9937万元 [2] - 2024年现金及现金等价物仅761万元，处于紧张状态 [2] - 2022-2024年宣派股息分别为500万元、3500万元、3150万元 [3] 财务数据详情 - 2024年经营利润4674万元，较2023年3099万元有所增长 [3] - 2024年研发开支1535万元，较2023年878万元增加 [3] - 2024年年内利润4134万元，高于2023年2760万元 [3] 股权结构 - 公司由许开明、许开河及林燕琴领导 [4] - 许开明兄弟通过多种方式控制公司约93%股权 [4] - 其他主要股东包括林桦楠3.29%、杨礼铁1.38%等 [4] - IPO后主要股东持股将稀释，但许氏兄弟控制地位稳固 [4]