行业产业化进程 - 可控核聚变产业化进程加速从实验验证迈向工程示范，步入多路线竞速与资本共振新阶段[1] - 磁约束托卡马克路线主导产业化，惯性约束与混合路线并行发展，BEST装置预计2027年实现聚变能发电演示(Q>1)[1] - BEST装置关键部件完成落位安装，标志着总投资近200亿元的主体建设全面启动[1] 技术瓶颈与突破 - 材料性能突破是技术路线可行性的核心瓶颈，核聚变关键设备整体国产化率超96%[1] - 第一壁/偏滤器材料需兼具高熔点、抗辐照与热疲劳性能，超导材料向高温超导升级推动磁场强度提升至20T以上[2] - 国内企业如安泰科技、西部超导、联创光电等已在钨铜偏滤器、超导线材等环节突破国外垄断，但材料可靠性验证与规模化成本控制仍是产业化痛点[2] 产业链机遇 - 产业链多环节迎来增量市场，能源装备龙头企业布局初具规模，核心部件研发与产业化路径清晰[3] - 超导、第一壁、偏滤器材料企业相关业务受益显著，军工企业凭借高精度制造能力向民用领域延伸[3] - 各地牵头公司如国光电气、合锻智能、联创光电卡位优势卓著，或显著受益地方支持[3] 相关公司 - 建议关注国光电气、合锻智能、联创光电、西部超导、四创电子、王子新材、派克新材、安泰科技、永鼎股份、旭光电子、斯瑞新材、中洲特材、久立特材等[4]

10月27日，久立特材（002318）发布2025年三季度报告，前三季度，公司实现营收97.47亿元，同比增 长36.45%；归母净利润12.62亿元，同比增长20.73%；经营活动产生的现金流量净额5.98亿元，同比增 长61.63%。第三季度，久立特材实现营收36.42亿元，同比增长57.46%，归母净利润4.34亿元，同比增 长8.29%。 公告指出，本期公司营收实现较大幅度增长核心原因在于公司持续加大研发投入，同时积极深耕境内市 场并开拓境外中高端市场，在此推动下，本期复合管、无缝管等产品实现销售增长，进而带动整体营业 收入提升。 作为工业用不锈钢管材领域的核心供应商，久立特材通过持续的技术改造与装备升级，已构建起涵盖特 种合金材料、异型管材及高品质管件产品的完整研发体系，致力于为全球工业客户提供高性能材料解决 方案。 随着高端应用领域需求不断升级，行业资源加速向高性能材料研发与定制化服务领域集中，久立特材顺 势聚焦高性能合金材料、精密制造工艺等核心技术，开展深度研究与突破。2025年上半年，公司应用于 高端装备制造及新材料领域的高附加值、高技术含量产品实现营业收入12.20亿元，占公司总营收比重 约 ...

公司战略与研发投入 - 公司高度重视可控核聚变前沿研究并持续加大科研投入 已积极参与ITER国际项目[2] - 公司致力于研发和生产包括PF导管（方圆管）在内的可控核聚变关键材料[2] - 当前可控核聚变业务在公司整体布局中占比尚小 但会密切关注核电领域技术创新与市场动态[2] 产业机遇与市场布局 - 公司将认真研究强化可控核聚变材料研发的建议 把握技术创新和产业布局机遇[2] - 公司持续关注核电领域市场动态 并据此灵活调整发展策略[2] - 作为不锈钢产业领军企业 公司已具备核聚变关键材料研发生产能力[2] 投资者关系管理 - 公司承诺在合规基础上加强投资者沟通 积极向市场传递公司价值[2] - 管理层将勤勉尽责做好经营管理工作 维护公司稳健发展[2] - 公司回应涉及市值管理建议时未直接承诺具体操作 强调通过合规沟通传递价值[2]