1. 报告行业投资评级 - 看好（维持） [1] 2. 报告的核心观点 - 持续重视AI应用和稳定币投资机会 [5][12][16] 3. 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 本周（2025.7.21 - 2025.7.25），沪深300指数上涨1.69%，计算机指数上涨1.71% [4][16] 周观点 - 2025年世界人工智能大会（WAIC）7月26日开幕，展览面积超7万平方米，800余家企业参展，市外及国际企业占比超50%，3000余项前沿展品亮相 [5][12] - OpenAI GPT - 5系列模型预计8月初发布，将有主版本、Mini版和Nano版，集成o3推理能力 [6][13] - 香港稳定币条例8月1日正式实施，初期仅批出数个牌照，传统银行和头部金融科技企业有望布局 [7][14] 投资建议 - AI应用端推荐金山办公等，受益标的有汉邦高科等 [8][15] - AI算力端推荐海光信息等，受益标的有寒武纪等 [8][15] - 稳定币板块推荐恒生电子等，受益标的有新开普等 [8][15] - RWA板块推荐朗新集团等，受益标的有安恒信息等 [8][15] 公司动态 业绩预告 - 容知日新预计2025年半年度营收25000 - 26000万元，净利润1400 - 1500万元，同比大增 [17] - 超图软件二季度营收预计同比增长2.15% - 13.96%，净利润预计同比增长77.46% - 91.24% [17] - 合合信息预计2025年上半年营收82000 - 86800万元，同比增加19.15% - 26.13% [17] - 海天瑞声预计2025年半年度营收14886.12 - 16453.07万元，净利润294.40 - 441.60万元，同比大幅增加 [18] 战略合作与对外投资 - 概伦电子与上海国有资本投资有限公司等签署战略合作协议 [19] - 赛意信息拟1000万元增资逗号科技 [19] - 汉仪股份拟10230.34万元购买上海皮东文化传媒公司股权 [19] - 有方科技拟采购不超40亿元服务器 [19] - 北路智控拟6亿元投资建设矿山智能驾驶产业化基地项目 [20] 股权激励 - 华胜天成发布2025年第一、二期股票期权激励计划草案 [21][22] 其他公告 - 佳都科技拟4000万元转让安徽交控融合新基建基金合伙份额 [23] - 国投智能股东李国林、郭永芳计划减持股份 [23][24] - 神州信息股东昆山市申昌科技有限公司计划减持股份 [24] - 信安世纪控股股东王翊心计划减持股份 [24] - 广联达控股股东及董事计划减持股份 [25][26] - 常山北明副董事长及总经理计划减持股份 [26] - 运达科技控股股东拟转让10%股份给智象达行 [27] 行业动态 国内要闻 - 阿里通义千问Qwen3 - Coder AI编程大模型登顶Hugging Face榜单 [30] - 台积电2nm制程产能扩张，2028年月产能预计达20万片 [28] - 京东筹划185亿元收购德国消费电子产品零售商Ceconomy [29] - 商汤科技计划进军具身智能，核心团队已初步组建 [31] 国外要闻 - OpenAI计划8月初发布GPT - 5模型，将推出不同版本并通过API开放 [32][33] - 谷歌8月20日将发布搭载自研3nm芯片Tensor G5的Pixel 10系列手机 [34]

三星3nm制程良率问题 - 三星3nm制程良率经过三年量产仍保持在50% [2] - 谷歌Tensor G5芯片转向台积电3nm工艺 并签订3-5年生产协议 [2] - 高通 AMD等厂商因台积电90%+良率而选择其3nm工艺 [2] 台积电技术优势与客户布局 - 台积电第三代3nm工艺(N3P)将获苹果 高通 英伟达 联发科采用 [2] - 台积电计划2026年转向2nm工艺 [2] - 台积电3nm工艺良率达90%以上 吸引多家头部厂商下单 [2] 三星半导体业务现状 - 三星3nm生产目前仅用于内部 Galaxy Z Flip 7将搭载自研Exynos 2500芯片 [2] - 三星移动AP成本2025Q1同比飙升37%至4.79万亿韩元 [3] - 三星通过使用自研芯片控制成本上涨 [3] 中芯国际发展态势 - 中芯国际在5nm和7nm领域取得进展 获得关键订单 [3] - 中芯国际的技术进步给三星带来竞争压力 [3]

文章核心观点 谷歌即将推出的Pixel 10智能手机将配备定制芯片Tensor G5，该芯片从三星转移到台积电制造，可能采用Imagination Technologies DXT - 48 - 1536替代Mali GPU，同时疑似表明小米也在研发采用Imagination GPU的新芯片 [1][3] 分组1：谷歌Pixel 10芯片信息 - 谷歌今年将推出的Pixel 10智能手机会配备定制芯片Tensor G5，该芯片从三星转移到台积电制造 [1] - 谷歌计划放弃在Tensor G3和G4中使用的Arm Mali - G715 GPU，可能采用Imagination Technologies DXT - 48 - 1536作为G5的替代品，可实现光线追踪等现代功能 [1] 分组2：芯片表格信息 - 表格中显示谷歌Tensor G5的IP型号为DXT - 48 - 1536，GPU频率为1100Mhz，产品类型为ARM Soc [3] - 表格疑似表明小米正在研发采用Imagination GPU的新芯片，芯片名为XuanJie，IP型号为DXT - 72 - 2304 [3] 分组3：表格真实性情况 - 公司无法直接确认表格最初发布情况，依靠的是帖子屏幕截图，虽截图可伪造，但目前无理由怀疑其被篡改 [4] - 打开Imagination目前分享的帖子，在截图中表格所在位置有间隙，可看作支持表格被事后删除的说法 [4]