Unity Software Inc. (U) shares soared 6.6% in the last trading session to close at $27.86. The move was backed by solid volume with far more shares changing hands than in a normal session. This compares to the stock's 4% gain over the past four weeks.Unity Software is benefiting from the strong early performance of its AI-powered ad platform Unity Vector, growing adoption of Unity 6 across users and double-digit subscription revenue growth, while positioning itself for profitable expansion by shifting towar ...

大家好，我是海豚君！ 美东时间 5 月 7 日美股盘后，游戏引擎龙头 Unity 发布了 2025 年一季度业绩。上季度虽然给了个保守的指引，但电话会上管理层说了当时市场最想听的话——关 于新广告模型预计提前一个季度开始部署，因此 Q1 业绩指引保守是考虑了这部分新老模型切换部署的影响。 于是，股价马上起飞。但海豚君在点评中也提及， 目前离落地还很早，大涨完全是 "未起先嗨"， 虽然长远角度可以给到更多的期待（远期估值），这在短期上确 实有利于底部估值抬升，但也不必着急追高，毕竟内测反馈连影子都还没有。 那么，一个季度过去了，Unity 新模型真实效果如何？在讨论实际客户 定型 反馈之前，先来看看 Q1 业绩，同时看看是否有蛛丝马迹可供判断： 1. 新模型见效还早： Q1 收入超预期，主要超在 Grow 业务上。在海豚君看来，这一点是还不错的，尤其是财报前市场基于最新的宏观和行业环境（广告预期谨 慎、游戏开发商变现倾向从 "广告" 转为 "内购"），对该业务本身偏保守的情况下，至少不会引发市场进一步担忧。 但从收入指引来看，融合了新模型的广告系统 Vector，离对业务产生明显正向拉动的时点不在二季度。新模型 ...

以下为 Unity FY25 一季度的财报电话会纪要，财报解读请移步《Unity：反转的泡泡还能 "吹" 大吗？》 1. 整体业绩：第一季度业绩超预期，各项指标超出指引上限，营收比指引上限高 2000 万美元，调整后 EBITDA 高 1900 万美元 。 2. 业务分部： a. Grow 业务：营收 2.85 亿美元，同比下降 4%，但仍超预期。 得益于 Unity Vector 推出加速且早期表现优于预期 ，不过部分传统广告产品营收存在下降情况。 b. Create 业务：营收 1.5 亿美元，同比下降 8% ，因逐步退出低利润率专业服务业务。转型后高利润率订阅业务占比近 80%， 核心订阅业务保持两位数同比增长。 一、财报核心信息回顾 | | | | | | Unity (U.N) Financial Results | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | $mn | 3Q23 | 4Q23 | 1Q24 | 2024 | 3Q24 | 4Q24 ...

财报发布当日，Unity 股价下跌 3.1% 收于 20.660 美元，与 2023 年股价最高的 43 块多相比，已跌去一半多。 从目前财报看，单一季度净亏损大幅收窄，但是自公司上市以来，一直是亏损状态，已经过去5年，依然没有盈利。 同时自2023年Q4收入达历史最高6.09亿后，营收一直维持在4.5亿上下。很难不让人认为，游戏引擎这个市场已经达到一定饱和，以及 Unity 在当前游戏行 业大环境下所面临的挑战。 近日，海外引擎商 Unity 发布了 2025 年 Q1 季度财报。报告显示，Unity 本季度的营收同比下降6%至4.35亿美元（约合32亿元人民币）。 其中，核心业务板块 Grow 和 Create 营收均出现下降，分别下滑 4% 和 8%。 面向游戏开发工具的Create 业务板块营收下滑主要是由于专业服务收入和消费服务收入的下降，但订阅收入的强劲增长在一定程度上抵消了这部分损失； 而专注于广告和商业化服务的Grow 业务板块下滑的原因主要是精选增长产品表现疲软，不过 AI 广告平台 Unity Vector 的提前上线缓冲了这一部分的损 失。 尽管营收下滑，但Unity表示借由Grow和C ...