大赛概况 - "数龙杯"全球AI游戏及应用创新大赛由世纪华通发起，中国音像与数字出版协会游戏工委、浦东新区区委宣传部等多方指导，联合多家机构共同打造，颁奖典礼在2025ChinaJoy AIGC大会期间举行 [1] - 大赛共收到151支团队报名，提交有效作品超120款，经过两轮评审后20款进入最终路演，最终11款产品获奖 [10] - 大赛通过全媒体传播矩阵实现全网信息发布超3800条，新闻报道超1200篇，海外传播量超500条，形成全球影响力 [8] 行业观点 - AI技术正从算力与参数比拼转向以实际应用场景需求为导向的升级，现实场景的新问题、新需求成为技术迭代与创意迸发的源动力 [3] - AI正从辅助工具进化为核心生产力引擎，AI原生产品以深度融入人工智能底层逻辑的范式革命重铸数字内容基因 [8] - 行业呼吁加强合作，加大研发投入，共同推动AI技术深度应用和创新发展，打造具有国际竞争力的产品和服务 [8] 获奖产品亮点 - 趣丸科技的"天谱乐AI"获"最佳AI技术应用奖"，其音乐AI大模型让无音乐基础者轻松生成旋律 [10][14] - 巨闲网络的"考试宝"获"最佳人气AI应用奖"，通过AI技术为职业考试备考用户提供精准路径，累计注册用户突破8000万 [11] - 游戏领域获奖作品包括《福尔摩斯：暗夜追踪者》（最佳视觉表达）、《The Nightcap》（最佳音乐呈现）、《诡秘推理》（最佳内容设计）和《1001 Nights》（最佳创新奖） [14][16][18][20][21] 圆桌讨论观点 - AI在游戏领域的应用当前处于类似自动驾驶L1阶段，市场并非赢家通吃，世纪华通将为创业团队提供基建、投资和算力支持 [25] - AGI发展与机器人技术进步有望催生新型游戏平台及硬件设备，激活市场需求并提升用户体验 [25] - AI将推动中小团队百花齐放，具备强大执行力的团队有望在行业变革中占据优势，但AI应用在一致性、安全性等方面仍面临挑战 [25] 大赛意义 - 大赛发掘优质作品与顶尖人才，响应国家关于推进人工智能规模化商业化应用的政策号召 [26] - 世纪华通通过大赛向行业传递"all in AI"决心，为AI技术深度赋能千行百业注入动力 [26]

游戏行业出海与AI应用 - 游戏行业是最早出海的行业，没有之一，许多中国游戏厂商从初创期就开始使用亚马逊云科技服务 [1] - AI已为内容生产环节带来直观变化，美工美术工作在AI辅助下实现提效，AI生成素材满足多场景需求 [1] - 代码生成是AI带来的效能突破点，约30%代码由AI生成，显著提升开发效率 [1] AI重塑游戏全生命周期 - 生成式AI首批受益者包括游戏行业，重构游戏生产逻辑，不止于降本增效 [2] - AI在智能客服领域提升小语种响应效率，减少人工客服需求 [2] - AI渗透核心业务，如休闲游戏公司使用AI测试关卡难易度，提升游戏核心体验 [2] AI在游戏构建与运行阶段的应用 - AI从辅助工具升级为创意伙伴，实现3D模型、NPC设计、游戏动画生成 [3] - 游戏运行阶段AI应用于自动合服、滚服、后端资源管理、安全数据分析、漏洞发现 [3] - AI重构玩家社区运营，如《Mobile Legends》对辱骂行为识别准确率达90%以上 [3] 中小团队技术平权 - 托管式生成AI服务降低技术门槛，提供算力到模型全链条支持，功能开箱即用 [6] - 服务模式支持中国游戏企业出海及海外游戏进入中国，结合全球化基础设施与本地化服务 [6] - 安全合规是出海第一道关，亚马逊云科技覆盖37区域117可用区，拥有143项安全标准和合规认证 [6][7] 未来行业展望 - 亚马逊云科技定位为游戏行业技术基石，让开发者专注游戏创意 [8] - 未来AI可能打通从游戏设计想法到实现的整个链条，生成代码、美术和关卡设计 [8] - 公司布局完整AI技术栈，包括代码生成工具、3D模型生成服务，并深化本地生态合作 [8][9]

政府投资基金政策 - 国家发展改革委起草《政府投资基金布局规划和投向工作指引》和《加强政府投资基金投向指导评价管理办法》 提出加强对政府投资基金布局规划和投向指导 突出政府引导和政策性定位 防止同质化竞争和对社会资本产生挤出效应 [1] A股市场表现 - A股市场震荡 上证指数创今年以来新高 创业板指跌逾1% 超1700只股票上涨 逾50只股票涨停 钢铁、石油石化、传媒板块领涨 [1] - A股融资余额报19684.21亿元 创逾10年新高 7月以来增加超1300亿元 [1][6] - 融资资金净买入居前的个股集中于算力、半导体、新能源汽车等科技赛道 共有56股累计净买入超5亿元 [6] 保险行业 - 人身险产品预定利率将迎来首次调降 普通型、分红型保险产品的预定利率最高值将分别调降至2.0%、1.75% 万能型保险产品最低保证利率最高值将调降至1.0% [2] - 预定利率下调后 分红型保险产品将成为人身险公司的销售重点 [2] 上市公司分红 - 沪市1501家上市公司已派现1.38万亿元 12家沪市公司推出中期分红方案 合计派现超43亿元 [3] - 东鹏饮料、药明康德等公司预计派现金额均超过10亿元 [3] 游戏行业 - 游戏行业用户活跃度和收入规模等数据明显提升 ST华通、浙数文化、游族网络盈利大幅预增 完美世界、冰川网络、文投控股等预计成功扭亏 [3] - 游戏版号发放常态化推动更多新游上市 促进了游戏公司的业绩释放 [3] 创新药行业 - 中国创新药行业正从"跟随式创新"迈向"全球领跑" 创新药上半年获批上市数量创新高 国内创新药屡屡达成"天价授权交易" [4] - 生物医药行业上半年表现出色 获得过去三年同期最好的收益 [4] A股公司赴港上市 - 已有超40家企业正式递表港交所 另有30余家企业已公告启动相关流程 [5] - 内地监管部门正考虑为来港的A股公司设置最低市值要求 市值门槛或从100亿元提升至200亿元 [5] 光伏产业链 - 多晶硅主力合约尾盘一度触及涨停 收盘大涨8.87% 报54705元/吨 逼近上市以来最高价格 [7] - 广期所调整多晶硅等三大品种的交易限额 工业硅、多晶硅、碳酸锂三大主力合约开仓量不得超过500手 [7] 旅游行业 - "避暑游"搜索量大幅上涨 同比增长47% 西北、东北、西南地区成为热门目的地 [8] - 上市旅游公司推出音乐会、水枪节、反季节出境避暑等特色项目 [8] 上市公司定增 - 今年以来A股已有76家上市公司定增落地 实际募资总额为6633.02亿元 同比大增667.15% [8] 宁德时代业绩 - 宁德时代上半年实现总营收1788.9亿元 同比增长7.3% 归母净利润304.9亿元 同比增长33.3% [9] - 公司宣布2025年中期分红方案 向全体股东每10股派发现金分红10.07元 合计分红金额45.73亿元 [9]

市场研判 - 下半年A股市场整体或延续震荡格局，主题轮动特征显著，上市公司盈利增速不确定性制约整体性行情 [2][3] - 企业盈利表现是市场绝对焦点，基本面因子有望贡献正向收益，以基本面为核心的策略模型表现可能优于历史均值 [3] - 港股下半年表现可能趋缓，但创新药、新消费及科技类公司仍具深度挖掘价值 [4] - 红利资产内部呈现结构性分化，银行、电信运营商及公用事业与消费龙头展现出较强相对韧性 [4] 核心策略 - 均衡配置以控风险，精耕结构以谋收益，覆盖范围广、行业分布均衡的中证800指数成为全市场选股基金理想基准 [5] - 绝对收益型"固收+"基金组合通过多资产配置和严格风险控制，在较低波动下获取稳健回报 [5] 重点方向 - 泛科技领域国产替代与自主创新投资空间广阔，国产算力、AI软硬件应用、人形机器人、半导体及军工被看好 [6] - 新消费浪潮中体验式消费、AI赋能的新型消费模式及服务消费蕴含中期机遇 [6] - 稳定红利资产如银行、电力、交运、运营商等在弱复苏叠加潜在降息预期下确定性溢价有望持续 [6] - 中央加杠杆方向如电力（核电、风电、电网升级）、新疆煤化工、卫星互联网、低空经济等受政策强力驱动 [6] - 中报季可关注风电、军工、锂电池、半导体、证券、游戏等景气度边际向上且业绩稳定的板块 [7] - 中证A500指数作为聚焦新兴成长力量的重要宽基指数，更能帮助投资者分享产业升级红利 [7] 长期展望 - 国内利率处于较低水平，居民储蓄积极寻找更优质投资出口，A股上市公司通过回购、提高派息等方式重视股东回报 [8] - 中国股市估值显著低于全球主要市场且被国际投资者大幅低配，吸引力日益凸显 [9] - 未来外资回流及中东、欧洲、东南亚、非洲增量资金可能持续流入，形成重要支撑力量 [9]

收购交易概况 - 公司全资子公司上海众彦拟以不超过2880万元收购宋瑞银、宋瑞金持有的广州风腾60%股权 收购资金来源于自有资金 无募集或融资安排 [1] - 广州风腾成立于2017年 是广州市天河区重点扶持企业 拥有高新企业、省级专精特新中小企业资质 [1] 标的公司业务布局 - 业务构成：效果营销、信息流广告代理、游戏发行运营三大板块 [1][2] - 效果营销业务：为头部电商客户提供广告素材制作、投放方案策划 通过公域流量平台实现拉新促活 按效果指标收取服务费 [1] - 信息流广告代理：作为字节跳动、UC一级代理商及广点通、百度二级代理商 提供媒体开户、广告设计等代理服务 通过流量采买返点获利 [2] - 游戏发行运营：通过硬件厂商应用商店及垂直游戏渠道推广代理游戏 从用户充值金额中按比例分成 [2] 行业合作资源 - 互联网合作伙伴：阿里巴巴、京东、美团、快手等头部平台 [1] - 游戏行业客户：冰川网络、恺英网络、乐牛游戏、青时游戏等企业 [1] - 分发渠道覆盖：华为、OPPO、VIVO等硬件商店及TapTap、4399游戏盒子等垂直渠道 [2] 战略协同效应 - 交易目的：增强公司在互联网效果营销领域优势 整合标的公司智能投放系统、数据算法和精细化运营能力 [3] - 业务协同：提升多流量平台营销能力 扩大效果营销规模 深化与上游电商平台合作 [3] - 生态赋能：增强电商生态服务能力 为现有导购、广告业务提供增长动能 [3] 收购方业务体系 - 主营业务：在线导购（返利网、APP及小程序）、广告推广、平台技术服务三大板块 [2] - 广告推广：基于用户消费数据和渠道资源积累的效果营销服务 [2] - 技术服务：为生态伙伴提供技术开发及增值服务 [2]

游戏发布与代言 - 西山居经典武侠IP续作《剑侠情缘·零》于5月29日10:00全平台不删档上线[1][3] - 国民级武侠女神李若彤担任代言人并化身"江湖引路人" 通过经典角色"小龙女"形象实现跨时代IP联动[1][3] - 游戏定位为"回到最初的剑侠江湖" 强调对兄弟情缘、门派传承、热血团战等系列核心精神的传承[3][21] 营销推广策略 - 组建"剑侠名人团" 包括骆歆、Rita、死亡宣告等超百位跨领域达人进行多维度内容创作[6] - 公测期间推出双重福利矩阵 包含代言人主题礼包和开服狂欢活动 奖励涵盖实物金条、现金红包及游戏内稀有道具[19] - 李若彤将在游戏内上京城与玩家实时互动 强化沉浸式营销体验[21] 产品核心创新点 - 技术层面采用前沿3D引擎 实现八大经典场景1:1复刻 支持三视角自由切换系统[11] - 角色定制系统包含120项参数调控 覆盖瞳孔深浅到妆容颜色等全维度细节[11] - 经济系统实现全自由交易 道具装备材料均不绑定 支持面对面交易/拍卖行/摆摊等多种形式[15] - 引入AI智能托管系统 可离线完成7项核心玩法 实现经验收益自动累计[17] 核心玩法设计 - 帮会玩法突出百人同屏团战 设置野外首领争夺战与竞拍分红机制 促进社交协同[13] - 保留采药采矿等生活职业 同时支持高阶商业行为如囤货炒装备 形成完整经济生态[15] - 通过降肝减负设计 使日常任务、副本挑战等玩法可离线自动完成[17] 市场定位与传承 - 明确对标经典MMO玩家群体 延续剑侠端游时代的核心玩法框架[21] - 作为国产"三剑"系列之一 强调对单机时代武侠情怀的现代化演绎[9] - 美术风格融合唐宋建筑典籍考据 将榫卯斗拱技艺数字化呈现[11]

腾讯混元游戏视觉生成平台发布 - 公司正式推出混元游戏视觉生成平台 依托混元大模型打造 专为游戏工业级内容生产设计 [1] - 平台定位为工业级游戏内容资产生成的AIGC系列大模型 大幅优化游戏资产生成与制作流程 [1] 技术能力矩阵 - 平台涵盖完整的游戏图像和视频模型能力矩阵 包括四大游戏图像模型与五大视频模型 [3] - 四大图像生成模型包括：游戏生图大模型底座 特效生成模型 透明图生成模型 角色原画生成模型 [3] - AI美术管线无缝集成多个AI工具 在一个页面完成从获取灵感到生成标准角色多视图的全流程 [3] 核心功能特点 - 输入文本描述后AI可即时生成角色灵感图集 并完成手绘草图渲染 标准三视图生成及360°动态演示视频输出 [4] - 实时画布功能借助实时AI能力 设计师通过手绘草图快速生成并即时修正概念设计 实现"边画边看" [4] - 设计师可调整笔触 角色姿态 场景光影等 获得即时反馈 实现沉浸式创作体验 [4] - 基于自研全球首个实时生成引擎 避免传统生图时代的漫长等待时间 [4] 效率提升数据 - 角色多视图生成耗时从传统12小时压缩至几分钟到30分钟 主体一致性达99% [5] - 该能力已应用于多个头部游戏项目 助力美术团队效率提升300% [5] - 设计师上传单张角色原画即可一键生成标准三视图及360°旋转视频 用于后续3D建模 [5] 行业竞争格局 - 国内市场同类产品包括腾讯混元游戏 GiiNEX 字节跳动Trae可实现简单游戏代码生成 [5] - 恺英网络"形意"大模型可落地动画 场景生成 数值设计到编程等多个环节 [5]

游戏发布 - 西山居经典IP续作《剑侠情缘·零》手游将于5月29日10:00全平台公测 [1] - 游戏延续《月影传说》世界观，重现杨影枫、纳兰潜凛等经典角色剧情 [1][3] - 作为1997年诞生的"国产三剑"标杆IP之一，本次由原班人马打造 [3] 核心玩法 - 传承端游时代"兄弟情缘、热血团战"核心玩法 [1][16] - 保留帮派混战、阵营对抗等经典模式，支持百人同屏动态战场 [3][10] - 创新野外首领争夺战，独创竞拍分红机制实现战果共享 [10] - 内置智能AI托管系统，可自动完成7项核心玩法实现降肝减负 [14] 技术特色 - 采用前沿3D引擎打造高清画质，复刻惠安镇等经典场景 [8] - 深度考据《考工记》等古籍，融入榫卯结构等传统建筑元素 [8] - 支持3D/2.5D/俯视角三模式自由切换 [8] - 配备120项参数捏脸系统，实现全维度角色定制 [8] 经济系统 - 突破传统MMO限制，构建无绑定自由交易生态 [12] - 货币、装备等超百种物品支持摆摊/拍卖/面对面交易 [12] - 生活技能产出可直接变现，包含采集制药等生财途径 [12] - 点对点交易零手续费，消除中间商差价 [12] 市场定位 - 瞄准经典MMO玩家群体，主打简单易上手玩法 [5][6] - 区别于复杂化武侠产品，强调激情战斗与强社交体验 [5] - 通过长线稳定运营维持用户粘性 [5]

行业现状与挑战 - 2024年中国电影票房425亿元，同比下降22.6%，而短剧市场规模达504亿元，小屏幕内容对院线形成压制[2][3] - 春节档票房同比增长18.47%但未能扭转全年颓势，19只影视股中14只下跌显示行业整体承压[3] - 查理·芒格曾评价电影行业投资回报率低且商业道德水平仅为平均水平一半，反映行业长期存在的盈利难题[7] 商业模式痛点 - 电影行业面临爆款难预测和营收结构不健康两大核心问题：制作周期长、成本高（如《雄狮少年2》未破亿、《小倩》仅1284万）且现金流不稳定[8][9] - 对比游戏行业，动视暴雪690亿美元收购价体现订阅制/年费制商业模式优势（如《魔兽世界》订阅、《使命召唤》年费60美元），而电影缺乏持续变现能力[10][11] - 迪士尼IP运营模式难以复制，多数公司面临"只有天花板没有承重墙"的困境[12] 应对策略探索 - 行业尝试通过"强时效+强IP+明星流量"组合对抗不确定性，如《消失的她》成功捕捉东南亚电诈流量[13] - 光线传媒采用风险投资策略，通过多项目组合分散风险（成立光线影业/青春光线/彩条屋），用少数成功项目覆盖多数失败成本[37][41] - 追光动画选择稳定产出中等成本作品（投资1亿左右，票房3-5亿区间），如《新神榜》系列形成可持续现金流[35] 技术外溢与人才流动 - 游戏行业对影视人才形成虹吸效应：墨境天合因游戏行业人才竞争被迫提价70-80%[22] - 游戏市场规模达3257.83亿元（电影7.6倍），网易游戏单年收入836亿超过全国电影票房[24][25] - 技术供应链共享明显：原力数字56.42%收入来自游戏外包，可可豆动画为《王者荣耀》制作CG[28][29] 成功案例分析 - 《熊出没》系列通过标准化制作（年更模式）和精准定位春节亲子场景实现稳定回报[13] - 《哪吒2》采用超大规模制作（138家视效公司/4000人团队），单个3秒镜头耗时1年，最终打破行业常规取得成功[17][19] - 光线传媒通过《哪吒》系列完成价值重估，带动猫眼影视和泡泡玛特股价上涨[4] 国际对比与启示 - 迪士尼因漫威宇宙第二阶段失败被环球影业超越，显示爆款策略执行难度[33] - 皮克斯动画隐含的企业文化价值观（稳定管理结构）对内容气质产生深远影响[44] - 《哪吒2》故事内核回归家庭理解，反映中国动画找到本土化表达路径[45]