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亚玛芬体育上涨2.03%,报38.74美元/股,总市值214.84亿美元
金融界· 2025-08-07 02:28
财务数据显示,截至2025年03月31日,亚玛芬体育收入总额14.72亿美元,同比增长23.48%;归母净利 润1.35亿美元,同比增长2539.22%。 大事提醒: 8月7日,亚玛芬体育(AS)盘中上涨2.03%,截至02:14,报38.74美元/股,成交3295.49万美元,总市值 214.84亿美元。 本文源自:金融界 作者:行情君 8月19日,亚玛芬体育将于(美东)盘前披露2025财年中报(数据来源于纳斯达克官网,预计披露日期为 美国当地时间,实际披露日期以公司公告为准)。 资料显示,亚玛芬体育有限公司是一个运动和户外品牌的全球平台,包括Arc 'teryx, Salomon, Wilson, Atomic和Peak Performance。Amer Sports通过批发和直接面向消费者的渠道在全球范围内制造、销售和 销售运动装备、服装和鞋类,销售网络遍布34个国家,其中北美、欧洲、亚洲和中国是主要市场区域。 ...
亚玛芬体育上涨2.02%,报39.115美元/股,总市值216.92亿美元
金融界· 2025-07-31 01:44
股价表现 - 7月31日盘中上涨2.02%至39.115美元/股,成交额4550.36万美元,总市值216.92亿美元 [1] 财务数据 - 截至2025年3月31日,收入总额14.72亿美元,同比增长23.48% [1] - 归母净利润1.35亿美元,同比增长2539.22% [1] 机构评级 - 7月28日获摩根大通上调目标价至46美元,评级Overweight [1] 公司背景 - 全球运动和户外品牌平台,旗下品牌包括Arc'teryx、Salomon、Wilson、Atomic和Peak Performance [1] - 通过批发和DTC渠道在全球34个国家销售运动装备、服装和鞋类 [1] - 主要市场区域为北美、欧洲、亚洲和中国 [1] 重大事项 - 预计8月19日(美东时间)盘前披露2025财年中报 [1]
寻找下一个始祖鸟,安踏需要狼爪
36氪· 2025-06-28 11:20
安踏收购狼爪的战略布局 - 公司宣布收购德国户外品牌Jack Wolfskin(狼爪)并任命亚玛芬大中华区总裁姚剑为新负责人 释放战略升级信号 [1][4] - 狼爪在欧洲拥有超过500家门店 是德国国民级户外品牌 但在中国市场存在感较低 [3][6] - 公司计划将狼爪定位为"第二增长曲线"的储备品牌 目标覆盖轻户外生活方式人群 [7] 狼爪的品牌价值与市场定位 - 品牌创立于1981年 产品线涵盖全品类户外装备 核心定位为功能实用的大众型户外品牌 [6] - 拥有自主开发的Texapore防水面料技术 在欧洲市场与The North Face形成竞争 [6] - 填补公司户外矩阵中"中腰部"位置 主打城市徒步/亲子露营/日常通勤等轻户外场景 [9] 中国户外市场发展趋势 - 2023年轻户外品类增速优于极限户外 成为市场主力军 [10] - 国际品牌如Columbia 2024年营收同比下滑3% 而亚太地区增长显著 [12] - The North Face在中国市场实现双位数增长 欧美市场表现疲软 [12] 安踏的多品牌战略规划 - 采用"LVMH模式"构建品牌矩阵 从高端专业到大众生活全覆盖 [14] - Arc'teryx负责顶层专业叙事 Salomon强化专业竞速 狼爪担任"腰部桥梁"角色 [16] - 保持被收购品牌的独立运营 母集团提供资本与资源支持 [14] 狼爪在中国市场的发展机遇 - 公司计划通过内容营销和渠道优化提升狼爪在中国市场的知名度 [10] - 品牌价格友好/功能实用的特点 可承接走出高端圈层的大众用户 [13] - 有望成为连接城市人群与轻户外用户的重要入口 [16]
狼爪:一场非典型的“安踏式救赎”
观察者网· 2025-06-24 16:49
人事任命与品牌战略 - 姚剑被任命为狼爪品牌总裁,直接向安踏集团董事局主席丁世忠汇报,7月1日生效[1] - 姚剑曾带领亚玛芬大中华区收入比重从2020年不足10%增至2024年超20%[1] - 安踏集团收购狼爪旨在补齐大众专业户外板块拼图,与现有高端户外品牌形成差异化定位[1] 品牌定位与市场竞争 - 狼爪全球品牌力及市场定位与北面相当,安踏意图与北面、哥伦比亚等中端户外品牌竞争[3] - 安踏集团通过"超级安踏"和"安踏冠军"布局中端市场,前者定价比安踏品牌便宜30%,瞄准迪卡侬生态位[3] - "安踏冠军"价格带939-2999元,与狼爪、哥伦比亚和北面(除"巅峰"系列)相似[4] 运营策略与挑战 - 安踏集团擅长运营海外品牌,但狼爪定位大众户外、垂直性较弱,与之前成功案例不同[6] - 狼爪可能复制FILA高端运动时尚打法,通过本土明星营销和DTC模式深耕一二线商圈[6] - 狼爪面临扭转消费者固有印象的挑战,因历史转手、破产重组、假货泛滥等问题[7] 市场环境与增长潜力 - 中国户外运动市场增长确定,但中端市场前景不及高端品牌和初创品牌[11] - 始祖鸟2025年Q1同比增长28%,2024年中国市场单季增速超53%[11] - 北面亚太市场2025财年同比增长19%,哥伦比亚2024年中国市场增长20%[12] 收购背景与战略考量 - 安踏集团以2.9亿美元收购狼爪,低于Topgolf对狼爪2025年业绩预期3.25亿欧元[14] - 收购狼爪反映安踏集团增长焦虑,进行"防御式"布局[14] - 安踏集团2023年收购MAIA ACTIVE,补足女性及瑜伽垂直场景[15] 产品与品牌问题 - 狼爪产品研发偏保守,未跟上行业"轻量化"趋势[14] - 狼爪已陷入衰败期,安踏运营能力可能无法改变其品牌周期[14] - MAIA ACTIVE被收购后战略调整有限,仍延续原有垂直、产品驱动和DTC模式[17]
高盛:安踏体育- Amer 带来积极信号_ 第一季度业绩超预期且上调指引;中国市场势头持续强劲; 买入
高盛· 2025-05-21 14:36
报告行业投资评级 - 对安踏体育产品维持“买入”评级,12个月目标价为117港元 [1][17][20] - 对亚玛芬体育评级为“买入” [2][31] 报告的核心观点 - 亚玛芬体育2025年第一季度业绩超预期且上调指引,缓解投资者对关税影响损益表的担忧,重申对中国户外市场的建设性看法,安踏多品牌战略和执行记录将带来更有韧性的市场份额增长和利润增长,重申对安踏的“买入”评级 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 亚玛芬体育业绩情况 - 2025年第一季度调整后EBITDA(含国际财务报告准则折旧)为2.99亿美元,高于高盛/路孚特一致预期的2.28亿/2.27亿美元;收入同比增长23%,远高于高盛/一致预期的16%,主要受始祖鸟和萨洛蒙强劲销售势头推动;调整后毛利率同比扩大约330个基点至58.0%,高于高盛/一致预期的56.9%;调整后息税前利润率为15.8%,远高于高盛/一致预期的11.5%/11.6% [2] - 上调2025财年每股收益指引,调整后每股收益预计为0.67 - 0.72美元(之前为0.64 - 0.69美元,旧高盛预期/一致预期为0.67美元) [2] 对安踏集团财务的影响 - 此前因关税上调,亚玛芬对安踏投资收入的贡献有适度下行风险,如今强劲业绩和大幅关税回退可缓解投资者担忧;预计2025年亚玛芬为安踏带来9.83亿元人民币的联营公司收入,约占安踏集团在中国净利润的7% [7] 中国运动服装市场及安踏多品牌执行情况 - 2025年第一季度亚玛芬大中华区收入同比增长43%,表现出色,重申中国高端户外市场健康,对安踏户外品牌是积极信号 [8] 关税相关情况 - 美国收入约占集团收入的26%,美国业务中,来自中国的产品采购占8%,越南占8%,亚洲其他地区占6%,欧盟占3%,其他地区占1%;球类和球拍品牌受关税影响最大,其次是技术服装和户外性能产品 [9] - 亚玛芬凭借强劲势头、强大定价能力、多元化全球布局和健康资产负债表,认为有能力应对更高关税,预计通过定价、供应商重新谈判和供应链调整抵消大部分关税影响;更新指引的潜在假设是美国对从中国进口商品的关税维持在30%,对其他国家维持在10% [9] 各品牌门店及销售情况 - 始祖鸟2025年第一季度在全球新增4家门店,其中中国新增2家;2025年集团预计在中国净关闭门店,用自有大店取代部分旧合作门店,预计中国收入将实现强劲双位数增长 [11] - 萨洛蒙在中国销售额同比增长超60%,第一季度新增22家门店后,中国门店总数达218家;公司重申在中国开发的紧凑型店铺模式表现良好,计划今年在中国达到300家门店,长期计划在中国一二线城市开设数百家门店 [11] - 威尔逊管理层重申其网球360战略在中国市场与消费者产生共鸣,软商品在2025年第一季度几乎翻番;计划2025年在中国新开约50家门店,达到约100家;2025年第一季度球类和球拍门店新开主要在亚洲和大中华区 [11] 安踏体育产品估值及预测 - 基于21倍2027年预期市盈率折现至2025年预期,给予安踏12个月目标价117港元 [17] - 给出了安踏2024 - 2027年的营收、EBITDA、每股收益、市盈率、市净率、股息收益率等财务指标预测 [20] 评级及相关定义 - 分析师根据股票相对于覆盖范围的总回报潜力推荐股票为买入或卖出,未被分配的股票视为中性;各地区管理区域确信列表,增减股票不代表分析师投资评级变化 [47] - 总回报潜力指当前股价与目标价的差异,包括预期股息;所有覆盖股票都需有目标价 [48] 全球产品及分发实体 - 高盛全球投资研究为全球客户生产和分发研究产品,在不同国家和地区由不同实体进行分发 [52]