Paymentus (PAY) Q2 2025 Earnings Call August 04, 2025 05:00 PM ET Speaker0Good day and welcome to the Second Quarter twenty twenty five Pavementis Earnings Conference Call. This call is being recorded. All participants are currently in a listen only mode. There will be an opportunity to ask questions following management's prepared remarks. And at this time, I will now turn the call over to David Hanover with Investor Relations.Go ahead.Speaker1Thank you, operator. Good afternoon. Welcome and thank you for ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收达7 64亿美元 同比增长12% 其中政府业务增长9% 商业业务增长24% [18] - 调整后EBITDA为1 46亿美元 同比增长16% 政府业务EBITDA增长23% 商业业务EBITDA下降至1600万美元 [19] - 调整后每股收益1 02美元 同比增长24% 主要受益于运营表现强劲及税率降低 [19] - 自由现金流强劲 达1 26亿美元 资本支出3300万美元 占销售额4 3% [20] - 全年营收指引上调至31亿美元 调整后EBITDA指引上调至5 65-5 75亿美元 每股收益指引上调至3 65-3 75美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 政府业务 - 营收增长9% 调整后EBITDA增长23% 利润率达22 6% 主要受益于特殊材料业务表现优异及AOT收购贡献 [6][21] - 海军推进业务签署26亿美元定价协议 涉及弗吉尼亚级和哥伦比亚级潜艇组件 已在本季度确认10亿美元订单 [7] - 特殊材料业务完成国防铀浓缩技术研究 正在响应NNSA的独家招标 涉及试点工厂设计及建设 [8][9] - 微堆业务开始制造Pele反应堆堆芯 与国防部目标高度契合 [10] - 技术服务业务运营收入同比增长超20% 新获加拿大核实验室管理合同 年合同价值12亿加元 [11] 商业业务 - 营收增长24% 有机营收下降3% 医疗业务双位数增长抵消了电力业务因维护项目延期的下滑 [12] - 医疗业务诊断和治疗同位素需求强劲 全年增长预期超20% 加拿大批准了钇-90和镥-177新型同位素生产 [13] - 商业电力业务有机订单出货比为1 3 加拿大CANDU堆延寿及新建项目机会显著 AP1000组件全球投标进展顺利 [15][16] - SMR市场势头良好 正为GE日立BWRX-300制造反应堆压力容器 并与TerraPower等公司合作 [16][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 订单储备达60亿美元 环比增长23% 同比增长70% 政府业务订单储备44亿美元 商业业务16亿美元 [5][12] - 海军业务受30年造船计划支撑 预计长期收入复合增长率3-5% [7] - 加拿大核市场机会显著 涉及CANDU堆延寿及新建 公司已获关键组件制造合同 [15] - SMR全球机会扩大 美国TVA和加拿大Darlington项目进展顺利 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 通过Kinetrix收购扩大核电站全生命周期服务能力 新增1300名员工 [5] - 定位为SMR市场超级供应商 凭借大型核组件制造经验及产能优势 [17] - 特殊材料业务聚焦国防铀浓缩及高纯度贫铀生产 匹配国家安全需求 [8][10] - 医疗同位素产品线持续扩展 Tech-99预计明年上市 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 终端市场需求加速 订单储备创新高 运营效率提升支撑长期股东价值创造 [27] - 海军供应链保持稳定 工业基础投资确保供应能力 [66] - 核能行业迎来政策支持 包括国防铀浓缩拨款及先进堆资金 [96] - 原材料价格波动可控 70%采购成本已锁定 [119] 其他重要信息 - 任命Kevin McCoy为首席核官 协助国防部核舰船建造 [40] - 完成剑桥工厂扩建 支撑商业核组件产能 [20] - 三结构燃料商业化机会显现 预计年内获小规模合同 [92] 问答环节所有的提问和回答 财务与合同 - 特殊材料合同2900万美元有利调整 部分已计入原指引 [30] - Kinetrix收购提前数周完成 对全年指引贡献有限 [58] - 政府业务利润率超预期 因特殊材料合同执行及工厂效率提升 [43] 业务机会 - AP1000组件制造机会 可能涉及蒸汽发生器及反应堆压力容器 [32][34] - 三结构燃料商业合同预计年内签署 规模较小但具战略意义 [92] - 微堆Pele可能发展为小批量生产项目 后续国防部站点部署潜力大 [78] 运营与供应链 - 海军合同周期为6-8年 近期签约节奏正常化 [65][66] - 锆价波动已趋稳 成本通过合同转嫁客户 [85][86] - 资本支出指引上调至5 5-6% 聚焦产能扩张及国防燃料投资 [53] 市场展望 - 核能各细分领域需求强劲 医疗年增20% 政府业务持续扩张 [90] - SMR市场将迎多轮订单 公司参与多个技术路线 [16][100] - 加拿大CANDU延寿及新建项目处于规划阶段 公司深度参与 [15]

Trueblue (TBI) Q2 2025 Earnings Call August 04, 2025 05:00 PM ET Speaker0Greetings, and welcome to the TrueBlue Second Quarter twenty twenty five Earnings Call. At this time, all participants are in a listen only mode. A question and answer session will follow the formal presentation. As a reminder, this conference is being recorded. At this time, I want to remind everyone that today's call and slide presentation contain forward looking statements, all of which are subject to risks and uncertainties and man ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入达29 6亿美元 同比增长12% [5][41] - 美国市场收入增长14% 国际市场收入增长8% [41] - 非GAAP运营收入13 3亿美元 相比2024年第二季度的非GAAP运营亏损31 5亿美元大幅改善 [43] - 非GAAP每股收益4 52美元 相比2024年第二季度的每股亏损12 83美元显著提升 [43] - 公司持有现金和投资120亿美元 第二季度回购了约3 95亿美元股票 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 CF业务 - CF业务持续强劲增长 主要得益于患者需求增加和有利的净价差 [41] - 新药AlifTrek在美国上市进展顺利 特别是在未使用过CFTR调节剂的患者和之前停用其他CFTR调节剂的患者中 [32] - AlifTrek已在美国 英国 欧盟和加拿大获得批准 并在英格兰获得报销 [11] - 预计大多数使用CFTR调节剂治疗的患者最终会转向AlifTrek [33] 基因编辑疗法KASJEBI - KASJEBI在镰状细胞病和β地中海贫血治疗方面全球势头不断增强 [6] - 第二季度患者启动 细胞收集和输注加速 [33] - 目前已有75个授权治疗中心激活 近250名患者被转诊 115名患者完成首次细胞收集 29名患者完成治疗 [34] - 10个国家已提供KASJEBI报销 [34] 急性疼痛药物GERNAVIX - GERNAVIX自3月上市以来反应积极 [36] - 截至7月中旬 约1 5亿美国患者(约占总覆盖人口的一半)已获得报销 [36] - 已与两家大型国家PBM达成覆盖协议 覆盖额外2200万商业患者 [37] - 超过110 000张处方已成功配药 [39] - 公司计划在第三季度增加营销和现场支持投资 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场收入增长14% 主要来自CF业务和GERNAVIX贡献 [41] - 国际市场收入增长8% 包括健康的CF增长和KASJEBI的贡献 [41] - KASJEBI已在多个地区开始治疗患者 包括中东 欧洲和美国 [34] - AlifTrek正在英国 德国和丹麦推出 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于多个疾病领域的商业化 扩大患者覆盖范围 [5] - 研发重点包括CF 疼痛 1型糖尿病和肾脏项目 [10] - 在CF领域 公司继续开发新的CFTR方案 目标是使大多数CF患者达到正常CFTR功能水平 [12] - 在疼痛领域 公司计划启动第二项DPN三期研究 以巩固DPN作为首个PNP适应症 [14] - 在肾脏领域 公司有四个疾病的临床阶段项目:IgA肾病 AMKD 膜性肾病和ADPKD [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2025年总收入在118 5亿至120亿美元之间 同比增长约8% [44] - 预计2025年非GAAP运营费用在49亿至50亿美元之间 可能接近区间高端 [47] - 预计2025年非GAAP有效税率在20 5%至21 5%之间 [48] - 公司预计2026年和2027年初将有多个监管申报 可能随后获得批准和上市 [29] 其他重要信息 - 首席科学官David Alschuler将于2026年8月1日退休 Mark Bunnich将于2026年2月1日接任 [7][9] - 公司宣布新的40亿美元股票回购计划 加上之前授权的30亿美元计划中剩余的5 7亿美元 [44] - 现金部署优先事项保持不变:创新和增长投资 其次是股票回购 [44] 问答环节所有的提问和回答 关于GERNAVIX的问题 - 增加商业投入是基于覆盖进展 医生和患者反馈以及促销响应性 [54][55] - 约65%的处方来自零售渠道 35%来自医院 [95] - 目前1 5亿覆盖患者中8400万是无限制访问 [100] - 库存水平正常 没有显著库存积累 [110] 关于疼痛策略的问题 - 公司仍希望获得广泛的PNP适应症 但将首先确保DPN适应症 [59][60] - 可能通过逐步增加适应症(如小纤维神经病变)来扩大标签 [61] - 下一步重点是NAV1 7和NAV1 8抑制剂的组合 [68] 关于POVY的问题 - 计划在IgAN适应症上市时使用自动注射器 [80] - 优先考虑IgAN 膜性肾病 重症肌无力和WAIHA基于临床数据和商业考虑 [86][87] - 在重症肌无力领域 POVY可能通过抑制BAFF和APRIL细胞因子提供变革性益处 [83] 关于KASJEBI的问题 - 从细胞收集到输注的周期时间约为4-5个月 未来可能缩短 [104] - 治疗势头正在加速 更多患者已完成细胞收集准备输注 [103] 关于VX-828的问题 - 这是公司研究过的最有效的CFTR校正剂 预计将使大多数(如果不是全部)患者达到携带者水平的汗液氯化物 [98] - 按计划将在年底前启动CF患者队列研究 [98]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为3.88亿美元，同比增长3%，创下季度销售记录[9][19] - 毛利率为40.8%，同比下降390个基点，主要受一次性战略投资和均衡生产策略影响[20] - 调整后净利润为7900万美元，每股收益0.73美元[22] - 上半年净销售额为7.28亿美元，同比下降3%[22] - 预计全年净销售额增长5%-7%，调整后EBITDA利润率超过31%[24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 复合材料和铝制栏杆、Trex Lineage地板以及中端Select地板产品线表现强劲[10] - 过去18个月，木材替代产品从木材市场夺取170个基点的份额[10] - 过去36个月内推出的新产品占季度销售额的22%，高于去年同期的13%[12] - 栏杆产品组合在专业渠道和家居中心渠道均获得增长[13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国各地市场需求强劲[10] - 西部地区经销商转换和TrexPro承包商招募活动进展顺利[11] - 恶劣天气影响了多个地区的建筑活动[19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 木材转换仍是核心增长战略[10] - 产品开发是长期战略的关键，计划继续推出新产品[11][12] - 新的均衡生产策略减少了季度业绩波动[15] - 阿肯色州新塑料加工设施表现超出预期[14][16] - 持续加强品牌和营销投入，推出新的营销活动[13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管维修和改造市场预计将同比下降，但公司有望继续跑赢市场[15] - 北美有超过5000万个甲板，其中一半已接近或超过正常使用寿命，提供了巨大的增长机会[28] - 消费者对经济存在不安情绪，行业专家预计维修和改造市场将走弱[55] 其他重要信息 - 阿肯色州设施预计2027年全面投产，将成为最高效的生产中心[17] - 新的均衡生产策略虽然降低了上半年毛利率，但将提升下半年毛利率[18] - 公司发布了2024年可持续发展报告，强调对循环经济和可持续发展的承诺[27] 问答环节所有的提问和回答 关于毛利率 - Q3调整后EBITDA利润率预计为32%，Q4为31%，主要受益于均衡生产策略[33][48] - 均衡生产策略将减少季度盈利波动，但仍会因销售季节性导致Q4利润率略低[37] 关于需求前景 - 承包商积压订单为6-8周，第三季度保持稳定[41] - 5月因恶劣天气销售疲软，但6月中旬和7月有所回升[50] - 需求基本符合预期，但消费者对经济存在担忧[55][103] 关于资本配置 - 阿肯色州投资完成后，自由现金流将显著增加[69] - 未来资本配置优先级：有机增长机会、并购、股票回购[70] - 预计明年资本支出将降至5000-6000万美元[89][92] 关于市场份额 - 过去18个月从木材市场夺取170个基点份额[10][75] - 疫情期间份额增长曾达300个基点，随后降至100个基点[76] 关于产品策略 - 新产品推出不会因需求疲软而受到影响[83] - 新产品部分替代了旧产品，这是预期中的[129] - 零售渠道竞争激烈，但公司保持领先地位[117] 关于运营效率 - 均衡生产策略提高了生产效率和产品质量[43] - 阿肯色州新设施采用先进技术，可使用更低等级回收塑料[17]

BioMarin Pharmaceutical (BMRN) Q2 2025 Earnings Call August 04, 2025 04:30 PM ET Company ParticipantsTraci McCarty - Group VP, IRAlexander Hardy - President & CEOBrian Mueller - EVP & CFOCristin Hubbard - EVP & Chief Commercial OfficerGregory Friberg - EVP, Chief Research & Development OfficerPaul Matteis - Managing Director, Head of Therapeutics ResearchCory Kasimov - Senior Managing DirectorTommie Reerink - Biotech Equity Research AssociateAdam Ferrari - Biotech Equity Research AssociateAkash Tewari - Glo ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入达7.32亿美元，摊薄每股收益3.33美元，受益于新飞机交付、销售收益增加、投资组合收益率提高以及俄罗斯保险赔付[8] - 俄罗斯保险赔付在第二季度带来3.44亿美元的净收益，预计第三季度还将有6000万美元的净收益，目前已收回俄罗斯机队初始减记的104%[9] - 投资组合收益率持续上升趋势，预计将提高150-200个基点，主要得益于新交付飞机的强劲租赁费率、强劲的续租费率以及COVID重组到期[19][35] - 债务权益比率降至2.5倍的目标以下，流动性状况良好，拥有79亿美元的流动性和310亿美元的无负担资产[29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度购买了12架新飞机，价值约8.9亿美元，出售了4架飞机，获得1.26亿美元的销售收入[9] - 飞机销售利润率高达约16%，反映了二手市场对飞机的持续强劲需求[11] - 订单簿已100%覆盖至2026年，2027年仅剩少量飞机待安排[12] - 取消了7架A350货机的订单，释放了超过10亿美元的前期资本支出承诺[13] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球客运量同比增长约5%，美国航空公司对下半年需求趋势持乐观态度[17] - 欧洲客户表现强劲，汉莎集团第二季度调整后营业利润增长27%，法航荷航集团营业利润同比增长44%[15][16] - 美国与欧盟达成协议，对商用飞机和零部件实行零关税，避免了潜在的负面影响[18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于为股东创造长期价值，保持强劲的资产负债表，并谨慎考虑向股东返还资本的机会[14] - 飞机供应限制预计将持续数年，租赁费率和飞机价值保持强劲[12] - 租赁续约活动保持高位，几乎所有客户选择续租而非将飞机交给竞争对手，续租费率高于一年甚至八个月前[12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在关税、地缘政治和宏观经济不确定性，但与客户的对话保持积极，对地缘政治不确定性保持谨慎[14] - 燃油价格进一步下跌和美国美元疲软对航空公司整体盈利能力有利，特别是国际航空公司[15] - 飞机需求仍然强劲，订单簿安排活动反映了这一优势[11] 其他重要信息 - 维护收入现在作为单独的线项目在损益表中列示，以提高透明度[21] - 预计2025年全年飞机交付量在30亿至35亿美元之间，目前已完成约17亿美元的交付[10] - 飞机销售管道规模为14亿美元，高于上一季度，且均具有有吸引力的销售利润率[11] 问答环节所有的提问和回答 问题: 租赁到期和收益率改善的进展 - 公司仍在按照第一季度设定的路径进行，预计150-200个基点的收益率改善仍然有效[35][36] 问题: 资本分配和股票回购的吸引力 - 股票回购是一种非常有吸引力的资本分配形式，公司正在建立一个非常强劲的资产负债表，任何资本部署都将是有意义的[39][49] 问题: 销售租赁市场的前景 - 尽管生产速率增加，但未来三到四年仍存在供应短缺，销售租赁市场仍可能过于竞争，回报率较低[66][67] 问题: 波音和空客的生产稳定性 - 波音在交付预测方面表现良好，质量高，空客的单通道生产率高于波音，但空客的生产率风险可能略高[72][73] 问题: 航空公司客户的需求更新 - 商用客机需求没有变化，仍保持积极势头，货运市场受到关税影响有所波动，但公司主要提供客机[79][80]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收8620万美元，同比下降1%，主要由于皮肤病检测收入减少1250万美元，但非皮肤病检测收入增加1170万美元 [6][17] - 总检测报告量26574份，核心业务检测量同比增长33% [6] - 毛利率77.3%，调整后毛利率79.5%，低于去年同期的80.7%和83.2% [18] - 运营费用9040万美元，高于去年同期的8200万美元，主要由于销售与营销费用增加至3510万美元，以及行政费用增至2290万美元 [19][20] - 净利润450万美元，稀释每股收益0.15美元，低于去年同期的890万美元和0.31美元 [22] - 调整后EBITDA为1040万美元，去年同期为2150万美元 [23] - 现金及等价物期末余额2.759亿美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 DecisionDx Melanoma - 检测量9981份，环比增长16%，同比增长4%，创IPO以来最大二季度环比增幅 [7] - 预计2025全年检测量将实现高个位数增长 [7] - 与NCI SEER合作研究显示，使用该检测的患者死亡率风险降低32% [9] DecisionDx SCC - 检测量4762份，受4月24日生效的Novitas非覆盖政策影响 [10] - 已提交重新审议请求，Novitas已接受请求，MolDx仍在等待反馈 [10][11] Tissue Cypher - 检测量9170份，同比增长92% [12] - 增长驱动因素包括未满足的临床需求和商业优化 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 通过收购Sybase和ProVise拓展技术管线，开发多组学方法提升检测价值 [15][16] - 与Sybase合作开发特应性皮炎诊断测试，预计2025年底推出 [13][14] - 并购策略聚焦于已有市场覆盖和报销的测试，以及高临床价值的相邻治疗领域 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2025全年营收指引上调至3.1-3.2亿美元，剔除SCC影响后同比增长21%-26% [18] - 预计下半年DecisionDx Melanoma将保持稳定增长，Tissue Cypher将继续强劲增长 [7][13] - 现金储备充足，支持战略投资和长期增长 [23] 其他重要信息 - 内部开发的特应性皮炎检测已识别出有效基因组特征，预计2025年推出 [14][15] - ProVise收购带来非内窥镜样本采集设备技术，有望扩展胃肠道疾病筛查 [16] 问答环节所有的提问和回答 关于DecisionDx Melanoma的FDA审批 - 公司已获得突破性设备认定，正在推进FDA提交，现有数据预计足够支持审批 [30][84] 关于SCC检测的报销 - 预计未来季度检测量将逐步下降，但公司不会撤市，以保持患者护理需求 [47] 关于Tissue Cypher的增长 - 目前渗透率仍低，增长主要来自新客户，尚未显现季节性 [56][100] 关于毛利率 - 调整后毛利率预计下半年将降至低至中70%区间，受SCC影响和业务组合变化 [72][73] 关于并购策略 - 优先考虑已有报销的测试和互补技术，以支持中长期价值创造 [24] 关于特应性皮炎检测 - 预计2026年收入影响有限，主要增长将在2027-2029年 [44] 关于商业保险覆盖 - 尽管数据充分，但商业保险公司仍存在阻力，政策变更周期较长 [103][106]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入达7.32亿美元，摊薄每股收益3.33美元，受益于新飞机交付、销售收益增加及俄罗斯保险赔付[7] - 俄罗斯保险赔付净收益3.44亿美元，预计第三季度还将确认6000万美元净收益，累计回收率达初始俄罗斯机队减记价值的104%[8][27] - 飞机销售收益1.26亿美元，销售利润率高达16%，反映二手市场需求强劲[11][23] - 账面价值每股达65.53美元，创历史新高[7][27] - 债务权益比降至2.5倍目标以下，流动性达79亿美元，未抵押资产310亿美元，合同租金290亿美元[29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 租赁收入同比增长13.5%，推动总收入增长9.7%，主要因机队扩张、租约到期收入及组合收益率提升[21] - 维护收入单独列示，季度增长1600万美元，主要来自租约到期收入[22] - 飞机销售管道规模增至14亿美元，销售利润率高于历史平均8%-10%水平[24] - 取消7架A350货机订单，释放超10亿美元资本支出[13][29] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球客运量同比增长约5%，欧洲客户如汉莎集团、法荷航运营利润分别增长27%和44%，受益于低油价及高端服务需求[15][16] - 美欧达成商用飞机零关税协议，避免对供应链的潜在冲击[17][18] - 非北美客户占比90%，美元走弱利好国际航司盈利[14][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持飞机采购纪律，认为新飞机订单定价仍不具备吸引力[13][14] - 计划维持年销售15亿美元飞机的节奏，以优化资本配置[51][52] - 机队平均机龄4.8年，平均剩余租期7.2年，利用率保持100%[9] - 订单簿已100%覆盖至2026年交付，2027年仅有少量待分配[12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业供需紧张将持续数年，租赁费率及飞机价值保持高位[12] - 租约展期活跃，宽体机展期费率显著高于原合同，租期延长至4-5年[61][62] - 预计组合收益率将提升150-200基点，受益于COVID低费率租约到期及展期[33][35] - 资本配置优先考虑股东回报，同时维持投资级评级[39][49] 其他重要信息 - 成本方面：资金综合成本同比上升29基点至4.28%，利息支出增加1900万美元[25] - 法律费用下降，SG&A占比收入稳定在6.8%[26][27] - 2025年预计交付飞机30-35亿美元，上半年已完成17亿美元[10] 问答环节所有提问和回答 问题: 租约到期及收益率提升进展 - 管理层确认5亿美元低收益率租约到期计划按预期推进，维持150-200基点收益率提升指引[33][35] 问题: 资本配置优先级 - 强调回购吸引力，但需平衡股东回报与资产负债表强度[37][39] - 取消A350货机订单释放的资本将增加配置灵活性[51] 问题: 俄罗斯保险赔付进展 - 第三季度预计6000万美元赔付，但伦敦诉讼仍在进行，无法进一步评论[43][44] 问题: 飞机销售及行业供需 - 计划维持年销售15亿美元，供需缺口或持续3-4年[51][67] - 波音生产稳定性改善，空客单通道产能风险略高[72][73] 问题: 租约展期趋势 - 展期费率普遍高于原合同，宽体机展期租期达4-5年[57][61] 问题: 关税对需求影响 - 客运需求未受影响，货机市场略有波动[80][82]

ThredUp (TDUP) Q2 2025 Earnings Call August 04, 2025 04:30 PM ET Speaker0afternoon, ladies and gentlemen, and welcome to the TridaUp Q2 twenty twenty five Earnings Call. At this time, all lines are in listen only mode. Following the presentation, we will conduct a question and answer session. This call is being recorded on 08/04/2025. And I would now like to turn the conference over to Ms.Lauren Fresh. Thank you. Please go ahead.Speaker1Good afternoon, and thank you for joining us on today's conference call ...