Karat Packaging (KRT) Q1 2025 Earnings Call May 08, 2025 05:00 PM ET Company Participants Roger Pondel - CEOAlan Yu - Chairman, Co-Founder & CEOJian Guo - CFO & DirectorLarson Rice - Equity Research Associate Conference Call Participants Ryan Meyers - Senior Research Analyst Operator Good afternoon, and welcome to Carrot Packaging's twenty twenty five First Quarter Conference Call. All participants will be in a listen only mode for the duration of the call. And should you need any assistance today, please s ...

AMN Healthcare Services (AMN) Q1 2025 Earnings Call May 08, 2025 05:00 PM ET Company Participants Randle Reece - Vice President, Investor Relations and StrategyCary Grace - President & CEOBrian Scott - CFO & COOA.J. Rice - Managing DirectorMeghan Holtz - VP, Healthcare Services Equity ResearchRyan Griffin - Senior Equity Research AssociateTyler Barishaw - Equity Research Associate Conference Call Participants Mark Marcon - Senior Research AnalystTrevor Romeo - Research AnalystJoanna Gajuk - Equity Research ...

Organogenesis (ORGO) Q1 2025 Earnings Call May 08, 2025 05:00 PM ET Company Participants Gary Gillheeney, Sr - Director, President, CEO & Chair of the BoardDavid Francisco - Chief Financial OfficerAaron Wukmir - Healthcare Equity Research Associate Conference Call Participants Ryan Zimmerman - Managing Director & Medical Technology AnalystRoss Osborn - Director, Lead Research Analyst - MedTech and Diagnostics Operator Welcome, ladies and gentlemen, to the First Quarter twenty twenty five Earnings Conference ...

Adtalem Global Education (ATGE) Q3 2025 Earnings Call May 08, 2025 05:00 PM ET Company Participants Jay Spitzer - Vice President & Investor RelationsSteve Beard - Chairman & CEOBob Phelan - Senior Vice President and Chief Financial OfficerJack Slevin - VP - Healthcare Services Equity ResearchAlex Paris - President & Senior MD Conference Call Participants Jeffrey Silber - Senior AnalystSteven Pawlak - Equity Research Analyst Operator Greetings, and welcome to the Adtalem Global Education Third Quarter twenty ...

LPL Financial (LPLA) Q1 2025 Earnings Call May 08, 2025 05:00 PM ET Company Participants Rich Steinmeier - CEOMatt Audette - President & CFODevin Ryan - Director of Financial Technology ResearchSteven Chubak - Managing DirectorChristopher O'Brien - Equity Research AVP - Brokers, Exchanges, & Asset Managers Conference Call Participants Michael Cyprys - AnalystAlex Blostein - AnalystDan Fannon - Managing Director - Research AnalystMichael Brown - Equity Research AnalystWilliam Katz - Senior Equity AnalystJeff ...

Nu Skin Enterprises (NUS) Q1 2025 Earnings Call May 08, 2025 05:00 PM ET Company Participants B.G. Hunt - Vice President - Treasurer, Admin Services & Investor RelationsRyan Napierski - CEO and PresidentJames Thomas - CFO & EVP Operator Good day, and thank you for standing by. Welcome to the Q1 twenty twenty five News and Enterprises Earnings Conference Call. At this time, all participants are in a listen only mode. After the speakers' presentation, there will be a question and answer session. Please be adv ...

Nektar Therapeutics (NKTR) Q1 2025 Earnings Call May 08, 2025 05:00 PM ET Company Participants Corinne Franklin - Investor RelationsHoward Robin - President and Chief Executive OfficerJonathan Zalevsky - Chief Research & Development OfficerSandra Gardiner - Chief Financial OfficerJulian Harrison - Managing DirectorMayank Mamtani - Senior Managing DirectorYu He - VP - Equity Research Conference Call Participants Yasmeen Rahimi - Sr. Research AnalystJay Olson - Managing Director & Senior Analyst - Biotechnolo ...

财务数据和关键指标变化 - Q1净收入为980万美元，同比增加360万美元，推动ROE达到11%；调整后净收入为1900万美元，同比增加1500万美元；调整后EBITDA为3400万美元，同比增加3200万美元 [7] - 总净公允价值减少7300万美元，主要由当期净冲销8100万美元推动；贷款组合按市值计价调整带来1200万美元有利影响 [17] - 第一季度利息支出为5700万美元，同比增加300万美元 [17] - 净收入为1.06亿美元，同比增长34% [18] - 运营费用为9300万美元，同比下降15%，预计2025年GAAP运营费用约为3.9亿美元，平均每季度9750万美元 [11][18] - 调整后EBITDA利润率从0.8%增至14.2%，同比提高13.4个百分点；调整后EPS从0.09美元增至0.40美元 [19] - 调整后ROE为21%，同比提高17个百分点 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度贷款发放额为4.69亿美元，同比增长39%，其中有3200万美元（占比7%）的贷款发放给了合作伙伴 [9][10] - 有担保个人贷款在第一季度个人贷款增长中占比19%，其贷款组合在第一季度同比增长59%，达到1.78亿美元，占自有投资组合的7% [9][12] - 自2022年7月以来发放的前端贷款表现良好，后端贷款（2022年7月之前）占贷款组合的比例在季度末降至4%，但占总冲销的14%，预计到2025年底将降至1% [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括改善信贷结果、加强业务经济和识别高质量贷款发放，通过调整模型、加强营销和扩大有担保个人贷款组合来实现 [11][12] - 公司预计2025年全年调整后EPS为1.1 - 1.3美元，反映出较2024年53% - 81%的强劲增长 [14][24] - 公司认为当前竞争环境对其有利，产品总成本具有优势，竞争对手定价理性 [35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济环境存在不确定性，但公司凭借更高效的成本结构和改善的信贷表现，有能力保持灵活并做好准备 [13] - 公司预计2025年全年实现GAAP盈利，重申全年调整后EPS预期 [14][27] 其他重要信息 - 公司自2005年成立以来经历多次宏观冲击，始终保持韧性并变得更强 [13] - 公司自2023年6月以来筹集了约30亿美元的多元化融资，在ABS市场表现出色 [23] 问答环节所有提问和回答 问题: 在线或数字贷款申请活动与线下分行的情况及变化 - 从线下到线上有2个百分点的小转变，整体较为稳定，公司从投资组合层面管理业务，各渠道协同工作 [32] 问题: 发展有担保业务的执行方式 - 从用户体验角度，向会员同时展示有担保和无担保产品供其选择；营销团队制定特定策略吸引对有担保产品感兴趣的客户，目标是推动该业务更快增长并提高其在投资组合中的占比 [34] 问题: 宏观背景下的竞争情况 - 公司产品总成本具有优势，竞争对手定价理性，竞争环境对公司有利 [35][36] 问题: 应用内功能对有担保贷款与无担保贷款客户获取成本的影响及在新市场的可复制性 - 公司从整体业务角度看待客户获取成本，本季度为139美元，去年同期为138美元，较为稳定；推荐计划同比增长52%，公司注重提高有担保个人贷款的知名度 [41][42] 问题: 逐步淘汰实体支票后还款模式和客户参与度的变化及对欺诈预防策略的影响 - 未发现意外情况，逾期率和损失符合预期，呈下降趋势，团队密切关注该领域 [44][45] 问题: 回头客推动贷款发放是否有意改善单位经济效益及对新客户获取的长期看法 - 回头客是优质借款人，获取成本低、损失水平低，公司很高兴看到回头客业务增长；同时，公司继续寻找具有较高自由现金流等特征的优质新客户 [46][48] 问题: 调低全年贷款发放增长预期的原因 - 主要是出于谨慎考虑，宏观经济存在不确定性，如关税、失业率和通货膨胀情况不明；若宏观环境改善，公司将回到10% - 15%的增长区间 [52][53] 问题: 运营费用低于预期的因素及未来保持低位的原因 - 公司将部分营销费用推迟到下半年，若宏观环境清晰、通胀低、就业市场强，将使用这些资金推动增长；若宏观仍不确定，则减少支出，降低运营费用 [54] 问题: 缩小董事会规模的决策原因及投资者的看法 - 董事会认为较小规模更传统和高效，反映了股东反馈，体现了对董事会合理发展的承诺，董事会会定期审查组成以确保具备有效监督业务的技能和专业知识 [56] 问题: 整笔贷款销售情况及对本季度的影响 - 第一季度4690万美元的贷款发放中，有担保个人贷款推动了19%的增长；公司向合作伙伴出售了约320万美元的贷款，这表明这些资产质量高 [60][61] 问题: 如何将通胀风险纳入承销模型 - 公司引入的V12承销模型使用近期通胀时期的数据进行训练，能更好地评估借款人；即将对V12进行小更新；此外，公司还将借款人可能的额外债务信号纳入承销方法 [67][68][69] 问题: 调低贷款发放指导是否与提高通胀因素在模型中的重要性有关，能否实时调整模型 - 公司可以实时调整，决策考虑多种因素，包括州和行业层面的趋势、通胀、燃料价格和失业率等；调低贷款发放指导主要是减少营销投入，而非调整信贷参数 [70][71]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度调整后EBITDA为3090万美元，去年同期为3320万美元，主要因零售燃料和商品贡献下降 [21] - 净亏损为1270万美元，去年同期为60万美元，净利息和其他财务费用从去年同期的250万美元增至1390万美元，主要因TEG收购递延购买价格义务有利结算产生约900万美元收入 [24] - 第一季度总资本支出为2740万美元，截至第一季度末，长期债务为8.8亿美元，流动性约为8.47亿美元，其中现金为2650万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 零售业务贡献约4020万美元，去年同期为4650万美元 [21] - 同店商品销售（不包括香烟）同比下降5.2%，总同店商品销售同比下降6.9%，同店利润率同比提高约50个基点 [22] - 同店燃料贡献本季度下降约320万美元，因销量下降6.2%，同店燃料利润率为每加仑0.0379美元，同比每加仑提高0.01美元，同店运营费用本季度下降约1.4% [22] 批发业务 - 运营收入为1860万美元，去年同期为1830万美元，燃料利润率为每加仑0.88美元，去年同期为每加仑0.92美元 [23] - 销量较去年同期略有增长，渠道优化项目贡献约1400万加仑销量，抵消了可比站点销量下降4.6%的影响 [23] 车队业务 - 运营收入为1100万美元，去年同期为980万美元，总销量较去年同期下降4.2%，燃料利润率为每加仑0.0436美元，去年同期为每加仑0.38美元 [24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司实施转型战略，包括经销商化计划、拓展高利润率品类、开展促销活动、推进门店改造计划和加强忠诚度计划等，以应对行业挑战，实现长期增长 [9] - 截至4月，已将77家门店转为批发网络，超130家门店签订转换合同，该计划预计带来累计年化运营收入超2000万美元 [12] - “Fueling America Future”活动3月12日启动，会员日均注册量增加35%，老会员每次交易加油量从约6.8加仑增至9.8加仑，平均购物篮增加约2.38美元或16% [12] - 已在超900家门店完成香烟和OTP背柜改造，推动总尼古丁商品陈列和品类改善，在部分OTP品类中抢占市场份额 [13] - 本周开始首家试点门店改造，预计5月开始第二家，试点门店将提供新品牌“Fast Craves”食品，学习经验后将扩大改造范围 [14] - 第一季度新开一家Dunkin'门店，目前有4家新店在开发中，3家已开工，1家待最终许可，预计下半年开业 [15] - 忠诚度计划效果良好，2025年第一季度，注册会员消费比非会员多约47%，每月光顾次数多2.5倍，OTP销售占比从2024年第四季度的18.1%升至18.5%，会员每次交易加油量比非会员多23%，第一季度新增约2.7万名会员，总数超230万，同比增长11% [16] - 第一季度回购约130万股，平均价格为每股4.1美元，4月又回购约130万股，公司认为当前市值被低估，资本配置将注重长期价值创造和资本合理部署 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度公司和行业面临客流量和消费者支出下降、恶劣天气等不利因素，持续高通胀和高消费者债务给中低收入家庭带来压力，不可预测的关税环境增加了消费不确定性 [6] - 公司通过促销和商品销售努力满足客户需求，消费者更注重性价比，对价格更敏感 [8] - 恶劣天气导致170万美元运营成本增加，尤其是2月的寒冷天气和暴风雪影响了客户出行和门店访问量 [9] - 公司团队致力于执行转型战略，有信心应对当前环境，实现长期增长，尽管环境动态变化，但对未来充满信心 [28] 其他重要信息 - 第二季度公司调整后EBITDA预计在7000万 - 8000万美元之间 [25] - 全年公司调整后EBITDA指导范围维持在2.33亿 - 2.53亿美元之间，基于平均零售燃料利润率每加仑0.4 - 0.42美元 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：冬季天气过后业务表现及后续趋势 - 第一季度销售下降6.9%，不包括香烟下降5.2%，1月总销售下降5.8%，不包括香烟下降3.8%，3月不包括香烟下降3.9%，2月受恶劣天气影响，不包括香烟下降9.3%，天气对销售影响约2% - 3% [32][33] - 4月门店销售略有改善，燃料利润率提高抵消部分销售下降，对第二季度乐观 [34] 问题2：经销商化网络的节省效果及2000万美元假设的门店数量 - 2000万美元是项目完成时的规模效益，目前未公布总门店数，已签约和待转换门店数量可观 [37] - 本季度渠道优化带来约240万美元收益，按年率计算约1000万美元，目前项目进度约一半，上季度为200万美元 [38] 问题3：门店改造计划加速时间和单店资本支出 - 计划先完成7家试点门店，本周首家开工，5月中旬第二家开工，预计第三季度有进展，根据试点结果，可能在2025年底有更好结果，2026年加速推广 [41][42] - 单店改造投资在70万 - 110万美元之间 [42] 问题4：燃料利润率情况及驱动因素 - 燃料利润率受市场波动和行业成本转移影响，近期燃料价格下跌，且行业内为应对店内销售压力，通过调整泵价提高利润率，与疫情期间情况类似 [47][48] - 4月和5月第一周燃料利润率为每加仑0.46美元 [53] 问题5：股票回购节奏和资本配置思路 - 目前无法评论股票回购节奏 [54] 问题6：第一季度经销商化进度及后续可见性和阻碍因素 - 第一季度完成59家门店转换，截至5月1日共77家，未达计划的100家是因经销商许可证和执照问题，目前有130家门店已签约，待许可证和执照完成后将继续转换 [59][60] - 从过往第四季度完成100家的情况看，未来单季度完成数量可达此水平，但会受交易对手、许可证和州法规等因素影响 [63] 问题7：试点改造期间的小举措及推广思路 - 7家试点门店将涵盖所有改进措施，如加强OTP品类背柜、开展“Fueling America”活动、增加饮料促销和食品服务功能等 [65][67] 问题8：战略零售门店的特征 - 公司与咨询公司合作，从市场角度评估，选择人口统计、竞争环境和物理设施有利的市场进行投资，确定哪些门店适合投资，哪些适合转为批发渠道 [73] 问题9：新经销商燃料供应合同效益实现情况 - 转为批发渠道的门店表现符合预期，带来约1400万加仑增量销量，希望可比业务销量降幅接近零 [74][75] - 所有转换交易从开始就有增益效果 [76] 问题10：经销商化后忠诚度会员情况及股票回购与债券回购平衡 - 经销商化门店的忠诚度计划不保留，会员会转移到有该计划的其他门店 [81] - 公司正在分析相关问题，目前无法回答 [82] 问题11：原油和零售燃料价格下降对业绩指引的影响 - 公司对全年燃料利润率持更积极看法，4 - 5月为每加仑0.46美元，已纳入考虑 [86] - 下调店内销售、销量和运营费用预期，同时会精简与经销商化计划相关的G&A费用，G&A（不包括法律应计费用）同比下降数百万美元 [86][87]

财务数据和关键指标变化 - Q1 GMV为4.9亿美元，同比增长9%；Q1营收为1.6亿美元，同比增长11%；Q1活跃买家在过去12个月的基础上增加7%，达到98.5万；Q1平均订单价值为564美元，同比增长5% [9][27][28] - Q1毛利润为1.2亿美元，同比增长12%，毛利率为75%，同比增加40个基点；Q1运营费用为1.33亿美元，同比增长6%，占总收入的百分比改善了410个基点，排除股票薪酬后改善了370个基点 [30][31] - Q1调整后EBITDA为410万美元，占总收入的2.6%，较去年增加640万美元，调整后EBITDA利润率同比增加超400个基点；Q1经营现金流为负2800万美元 [31][32] - 公司预计全年GMV在19.6 - 19.9亿美元之间，营收在6.45 - 6.6亿美元之间，调整后EBITDA在2000 - 3000万美元之间；预计二季度GMV在4760 - 4860万美元之间，营收在1570 - 1610万美元之间，调整后EBITDA在300 - 400万美元之间 [33][34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 寄售收入同比增长7%，直接收入同比增长61%，预计直接收入未来占总收入的比例保持在10% - 15%；2025年第一季度直接毛利率为25.5%，去年同期为3.3% [28][29][30] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司战略围绕三个支柱展开，即通过增长策略释放供应、提高运营效率、专注服务；公司处于奢侈品和价值的交叉点，供应主要来自国内衣橱，在当前环境中有潜在收益 [6][10] - 增长策略通过销售、营销和零售门店三个关键领域推动供应，销售团队通过改进激励结构和专注托运人获取推动托运人增长，营销团队通过社交媒体和影响者合作提高品牌知名度，门店在Q1贡献了四分之一的新托运人 [11][12][13] - 运营效率方面，公司利用AI和自动化，如Athena产品 intake 流程已在Q1推出，超10%的物品通过其处理，初期处理时间估计减少20%；公司还计划将其应用扩展到鞋子和手袋 [18][19] - 服务方面，公司为买家和托运人提供一流服务，通过增加产品列表的关注计数、开展Substack策略、更新用户体验等方式增强用户参与度和社区感 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在关税和不可预测的背景，但公司表现强劲，战略有效，品牌强大，运营具有灵活性，能够应对各种情况 [6] - 公司认为在当前环境中，消费者寻求价值和变现衣橱的需求可能为公司带来更多供应和买家，公司有信心实现2025年目标 [88][89] 其他重要信息 - 公司在电话会议中会做出前瞻性声明，涉及已知和未知风险及不确定性，实际结果可能与声明有重大差异；会议还包含非GAAP财务指标，历史非GAAP财务指标与可比GAAP指标的对账可在投资者关系网站的收益新闻稿中找到 [3][4] 问答环节所有提问和回答 问题1: 直接业务毛利率显著改善的关键驱动因素及可持续性，以及合理的毛利率范围和进一步优化的水平 - 直接收入包括政策外退货、供应商采购和Get Paid Now项目；一季度直接毛利率从去年的3.3%提升至25.5%，公司认为未来该业务毛利率将维持在20%左右，会因销售组合略有波动 [37][38][39] 问题2: 在宏观不确定性和可选消费支出压力下，消费者购买和销售行为的信号，以及对未来供应的可见度 - 买家方面表现出韧性，从漏斗顶部到转化都保持稳定；供应方面，增长策略有效，销售、营销和零售协同合作，新托运人增长呈现出前所未有的稳定模式 [40][41][42] 问题3: 直接业务占总收入的比例是否有季节性，以及对综合毛利率扩张的影响 - 直接业务占总收入的比例预计保持在10% - 15%，无明显季节性；该业务规模较小，不会对综合毛利率扩张产生影响，Get Paid Now项目有助于获取增量供应和市场份额 [46][50][51] 问题4: 平均订单价值（AOV）的组成部分，以及各部分的表现 - AOV同比增长约5%，买家表现出韧性；单位交易数量（UPT）和平均销售价格（ASD）相对稳定，珠宝和手袋销售表现良好 [56][57][58] 问题5: 直接业务三个渠道（政策外退货、供应商直接采购和Get Paid Now）的毛利率差异 - Get Paid Now项目在同等基础上能产生更好的毛利率，与寄售相比，选择该项目的托运人获得的报酬约为预期转售价格的55%，而寄售为70%；政策外退货仍是直接业务的最大组成部分，其毛利率结构变化不大 [59][60][61] 问题6: 新托运人增长的具体数据和主要驱动因素 - 公司对新托运人数量增长感到满意，销售、营销和零售协同合作，通过调整销售激励计划、开设新门店、优化推荐计划、简化再托运流程、使用智能销售工具和提供按需预约服务等方式吸引新托运人 [67][68][70] 问题7: 合作计划如何增加供应，以及与代发货的区别 - 合作计划指Real Partners项目，公司与衣橱整理师、造型师等合作，他们帮助客户向公司托运物品并获得销售分成；代发货是一种新渠道，供应商将产品直接上传到网站，公司在购买后进行认证并发货给消费者 [71][72][77] 问题8: Q1营收中寄售、直接和服务的收入组合与预期的对比，以及Get Paid Now项目对全年收入贡献假设的影响 - Q1营收增长11%，收入组合与预期一致，直接业务占比在10% - 15%的中间范围；Get Paid Now项目旨在获取增量供应，不会对收入组合产生根本性改变 [80][82][83] 问题9: 公司认为业务模式在当前环境中受益的观点是理论上的还是已有实际证据支持 - 公司供应主要来自国内衣橱，受关税影响较小；在需求方面，若价格上涨，公司算法能快速调整价格，且公司认为可能成为关税受益者；公司建立了灵活的业务模式，专注于战略支柱，对未来持乐观态度 [84][86][88] 问题10: 二季度营收指引对宏观和关税影响的假设 - 公司是美国业务，供应来自托运人衣橱，不受关税直接影响；预计未来营收和GMV增长将更接近，二季度指引体现了这两个指标的一致性 [93][94][95]