Alvotech (ALVO) Q1 2025 Earnings Call May 08, 2025 08:00 AM ET Company Participants Benedikt Stefansson - VP Investor Relations & Global CommunicationsRóbert Wessman - Founder, Chairman, Director & CEOAnil Okay - Chief Commercial OfficerJoel Morales - Chief Financial OfficerDi Zhao - Equity Research Associate - Biopharmaceuticals/BiotechnologyCarl Byrnes - Managing Director Operator and thank you for standing by. Welcome to the Alvotech Q1 twenty twenty five Earnings Conference Call. At this time, all parti ...

Akebia Therapeutics (AKBA) Q1 2025 Earnings Call May 08, 2025 08:00 AM ET Company Participants Mercedes Carrasco - Senior Director of Investor & Corporate CommunicationsJohn Butler - CEO, President & DirectorNicholas Grund - SVP & COOErik Ostrowski - SVP, CFO & Chief Business OfficerNicholas Grund - SVP & COOLes Sulewski - VP - Biotech Equity Research Conference Call Participants Roanna Ruiz - Senior Managing Director, Biotechnology AnalystNone - AnalystRoger Song - Senior Equity Research AnalystAllison Bra ...

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总营收同比增长22%，达到1.065亿美元，主要得益于Viviguard、Zejula和NUZYRA的销售增长 [29] - 第一季度运营亏损改善20%，至5630万美元，调整后亏损改善25%，至3710万美元，公司有望在第四季度实现盈利 [16][30] - 公司重申2025年全年总营收指引在5.6亿 - 5.9亿美元之间 [8][30] - 第一季度末现金头寸为8.573亿美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 商业产品组合 - VizGART在2025年有望实现强劲增长，销售增速预计将超过总营收增速，受患者需求增加、治疗连续性改善和可及性扩大驱动，第一季度销售受中国新年季节性因素和库存动态影响，3月和4月患者数量和利用率回升，4月患者利用率创历史新高，比以往数据至少好10% [12][36] - 其他产品（包括Zejula和NUZYRA）在NRDL准入的支持下实现了连续增长，OGTYRO和ZACDURO也开始做出贡献，Zacduro在治疗中国每年约30万例的不动杆菌感染方面显示出强劲的初始需求，医生反馈积极 [15] 研发管线 - 全球管线中，ZL - 1310在小细胞肺癌的全球1期研究中，剂量递增单药治疗队列已完成入组，单药治疗剂量优化队列入组进展迅速，预计6月在ASCO会议上展示两个队列的更新数据，并有望在2027年获得FDA加速批准，还在评估一线治疗的潜在组合，并于4月启动了一项全球1/2期研究，探索其在其他神经内分泌肿瘤中的治疗潜力 [20][21] - 内部开发的肿瘤疗法zl6201和1222在AACR会议上展示了新数据，zl6201是一种针对LRRC15的新型ADC，预计今年进入全球1期研究；1222是一种靶向PD - one的下一代IL - 12免疫细胞因子；IL13、IL31抗体ZL1503预计今年进入1期开发，并在6月提供进展更新 [22][24] - 免疫学方面，合作伙伴Argenx的VESCAR Hytrolop预填充注射器获美国FDA批准用于重症肌无力和慢性炎症性脱髓鞘性多发性神经病，公司计划今年在中国进行CMC提交；2025年有望获得全球3期研究在血清阴性重症肌无力和狼疮性肾炎的顶线结果；1月通过povidacisab加强了区域免疫学产品线，Zejula已加入IgAN的全球3期RENEER试验，预计2026年上半年在美国申请加速批准，还计划今年加入PMN的全球关键2/3期研究 [24][27] - 神经科学领域，用于精神分裂症的CAR XT正在接受中国NMPA审查，等待全球3期ADEPT 2研究在阿尔茨海默病精神病方面的数据读出 [28] - 肿瘤学方面，bemiratuzumab用于胃癌的全球3期42101研究预计在今年第二季度获得数据读出；TT Fields用于胰腺癌的研究也在推进中；Vivgart的预填充注射器用于gMG和CIDP的相关工作也在进行 [16][28] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 公司致力于成为一家具有全球影响力的公司，在巩固大中华区业务的同时，加速全球研发管线的发展，计划每年至少将一个全球产品推进到IND提交阶段 [9][24] - 优化商业布局，利用现有商业基础设施支持未来产品的推出，如部署Zejula团队支持TIVDAC，Kinlok团队支持bemiratuzumab，对于CAR XT等目标机会，用约150名销售代表覆盖超85%的市场 [17][18] - 推进运营效率提升，随着VIBGUARD规模扩大和关键产品本地化制造，以更具成本效益的方式支持区域产品组合，实现盈利和长期收入增长 [18] 行业竞争 - 在gMG治疗领域，中国约有7万患者，公司VivGuard目前市场占有率不到10%，新的批准和市场上更多的新药将有助于教育医生并推动采用新的最佳疗法，公司认为VivGuard在疗效、安全性和数据方面具有优势，且今年是唯一列入NRDL的新药，未来还有新适应症和新剂型推出，竞争力将得到加强 [63][64] - 在胃癌治疗领域，针对FGFR2b表达肿瘤的竞争存在，但公司的研究针对特定基因突变的患者，且研究设计良好，对前景持积极态度 [76][77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2025年是关键一年，有望通过强劲执行、有序增长和科技创新重塑长期发展轨迹，对业务基本面和战略方向充满信心 [7] - 公司拥有差异化且潜力巨大的产品组合，包括VivGuard、COVID - 19 Assist等产品机会，以及bimetuzumab、hep c、CT field等潜在重磅产品，有信心实现2025年营收目标，并在2028年超过2亿美元，且增长势头将延续至2030年代 [9] - 公司看到了利润率扩张的明确驱动力，包括VGuard规模扩大、高效的新产品推出、制造本地化和高价值全球资产的增长，这些努力将使公司成为具有全球影响力的盈利高增长企业 [11] 其他重要信息 - 公司在电话会议中做出的某些前瞻性陈述基于当前预期，存在诸多风险和不确定性，实际结果可能与预期存在重大差异 [5] - 会议中提及的调整后运营亏损是非GAAP财务指标，更多信息可参考2025年5月8日提交给SEC的收益报告 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：VIBGART销售环比变化的原因以及对全年指引的信心来源，公司是否计划在今年引入更多中国资产并实现完全控股 - 回答：VIBGART第一季度销售受中国新年季节性因素影响，1月和2月患者利用率下降，3月和4月回升，4月患者利用率创历史新高，比以往至少好10%，公司对其全年前景充满信心；公司有强大的BD团队，会关注全球范围内有潜力的产品，若有合适机会会积极争取 [33][36][39] 问题2：市场对Vibgart和全年营收的共识是否合理，BIMA 101研究是否有延迟 - 回答：公司重申全年营收指引在5.6亿 - 5.9亿美元之间，认为市场对Vibgart的共识与公司预期相符；BIMA 42101研究数据预计在今年第二季度公布，目前无需过度解读数据未公布的情况 [43][45] 问题3：FDA变化和关税对公司的影响以及如何在当前财务指引中评估这些风险 - 回答：关税方面，公司目前和未来预计都不会受到影响，公司在中国的产品有本地制造权，部分产品从欧洲和亚洲采购，未来在美国推出的产品也将本地制造；FDA方面，公司与FDA的互动目前未受到影响，未来情况有待观察 [50][53] 问题4：gMG在中国的竞争格局以及地缘政治紧张局势对大药企在中国授权商业权利的影响 - 回答：gMG在中国市场潜力大，新的批准对患者和VivGuard都有益，公司认为VivGuard在疗效和安全性方面具有优势；地缘政治局势目前未对公司的授权交易产生监管限制，公司预计会继续进行交易，跨国公司对中国的创新和商业机会兴趣增加 [62][64][69] 问题5：NDRL对VIVGART价格谈判的影响，包括是否有价格上限或下限以及是否适用于IV和皮下注射剂型 - 回答：VIVGART的IV和皮下注射剂型将被视为不同产品，价格谈判可能在今年早些时候进行，预计会有适度折扣，但具体价格需根据谈判确定 [73][75] 问题6：1310在ASCO会议上更新数据的规模和重点 - 回答：将展示剂量递增的完整数据集和剂量优化的新数据集，重点关注哪些剂量在3期关键试验中最有前景，剂量优化部分预计有50名左右患者 [84][85] 问题7：SG&A大幅改善的举措以及能否在后续季度持续，CTF在胰腺癌治疗方面的战略 - 回答：第一季度SG&A情况代表了全年趋势，公司固定资源基础稳定，预计今年SG&A与去年相比仅有适度增长，随着销售加速，公司有信心实现盈利；CTF的PANOVA 3研究在局部晚期胰腺癌中显示出积极的总生存期结果，计划今年与合作伙伴NovoCure一起提交申请，已在中国启动监管讨论，LUNAR项目已被优先排序 [93][96] 问题8：公司研发战略是否从授权转向内部研发，未来内部有效资产进入临床阶段的节奏，以及FDA变化对审批流程的影响 - 回答：公司将继续保持平衡，同时关注内部资产和外部授权机会，目标是每年有一个IND，今年计划有两个内部发现的资产进入临床阶段；FDA变化目前对公司与FDA的互动未产生影响，公司的加速批准途径是基于随机试验的中期分析，预计不受影响 [102][104][105] 问题9：CAR XT在III期ARRISE试验中未达主要终点对中国市场的影响，以及其在中国的潜在治疗定位 - 回答：ARRISE试验结果对中国精神分裂症市场无影响，公司的监管提交基于另一项阳性研究；在中国，大多数精神分裂症患者使用单药治疗，CAR XT在毒性方面具有优势，预计将作为新发患者的一线用药，且有潜力用于其他适应症 [111][114]

财务数据和关键指标变化 - Q1 2025 AFFO 每股 0.34 美元，符合预期；董事会批准将季度股息提高约 5%至每股 0.23 美元 [18] - 预计 2025 年 AFFO 每股在 1.42 - 1.52 美元之间；全球仓库部门全年同店恒定货币收入增长预计在持平至 2%之间 [32] - 预计全年经济入住率与 2024 年相比在 -200 个基点至持平之间，吞吐量在 -1%至 1%之间；恒定货币租金和存储收入每经济占用托盘增长预计在 1% - 2%之间，服务收入每吞吐量托盘增长预计在 1% - 2%之间 [33][34] - 全年同店恒定货币 NOI 增长预计在 1% - 3%之间；2025 年同店服务利润率预计超过 12% [34][35] - 预计非同店池全年 NOI 在 700 万 - 1300 万美元之间；管理和运输部门 NOI 预计在 4000 万 - 4400 万美元之间 [35][36] - 预计全年核心 SG&A 在 2.3 亿 - 2.36 亿美元之间；利息费用预计在 1.53 亿 - 1.57 亿美元之间；全年现金税预计在 800 万 - 1000 万美元之间 [36][37] - 维护资本支出预计在 8000 万 - 8500 万美元之间，开发启动预计在 2 亿 - 3 亿美元之间 [37] - 季度末总净债务为 37 亿美元，总流动性约 6.51 亿美元，净债务与预估核心 EBITDA 约为 5.9 倍 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球仓库部门：同店租金和存储收入每经济占用托盘在恒定货币基础上同比增长约 2%，服务收入每吞吐量托盘增长超过 3%；前 25 大客户占全球仓库收入约 52%，客户流失率低于 4%；固定承诺存储合同租金和存储收入占比增至 60% [10][20][21] - 服务业务：同店仓库服务利润率同比提高 110 个基点至 11.2% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：消费者信心下降，第一季度 GDP 收缩，密歇根消费者信心指数低于 2008 年金融危机时期，接近新冠疫情高峰水平 [8] - 亚太市场：QSR 和零售业务表现良好，入住率达 90%以上 [83] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点为客户服务、劳动力管理、定价和开发，持续推进四个关键运营优先事项，与客户合作并控制可控制因素 [9] - 发展方向是管理约 10 亿美元的高质量、低风险开发项目管道，包括与 CPKC 和 DP World 合作的项目、各地设施的扩张和开发等 [14][31] - 行业竞争方面，公司认为自身是经验丰富的运营商，能提供超越每托盘位置价格的价值，可平衡价格和销量，而部分竞争对手仅依赖价格竞争 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境面临关税间接影响、消费者信心下降、通胀风险增加、联邦支出削减等挑战，但公司团队执行良好，业务基础坚实 [8][9][40] - 未来前景方面，公司对长期为客户创造独特价值有信心，近期举措带来的效益将在业务量回升时推动股东价值增长 [40] 其他重要信息 - 公司认为关税直接影响相对较小，进口出口业务占收入比例为个位数，且部分产品如 USMCA 合规商品免税；但贸易言论和关税变化影响消费者信心，导致客户调整产品组合和降低库存水平 [7][8] - 公司在劳动力管理上取得进展，永久与临时工时比例提高至 78.22，员工离职率降至 29%，服务不满 12 个月的员工比例降至 20% [12] - 公司完成休斯顿收购，投资 1.27 亿美元，预计 2027 年第一季度资产利用率稳定，该交易有助于释放销售管道中的客户增长机会 [16][24] - 公司退出巴西 SuperFrio 合资企业的少数股权，售价约 2750 万美元，所得款项于 4 月下旬收到 [38][39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题 1: 请区分 4 月 2 日前和之后与客户的对话，并说明何时开始看到需求放缓 - 公司表示关税直接影响相对较小，但间接影响包括对消费者信心的影响较大，环境在过去 30 - 45 天发生巨大变化，这是修订指引的主要原因；与客户的对话围绕放缓扩张和增长计划、等待环境稳定 [45][46][47] 问题 2: 在需求逆风下，公司对定价仍有信心的原因是什么 - 公司认为为客户提供的价值未减，能创造双赢环境，有工具平衡价格和入住率；年初实施的年度常规费率增长将贯穿全年，新业务定价符合市场费率；与部分新进入或不太成熟的竞争对手相比，公司具有规模、技术和运营平台优势 [48][50][52] 问题 3: 如何监控物理入住率和经济入住率之间的差距，何时会令人担忧 - 公司指出固定承诺合同收入占比再次增长至 60%，客户仍愿意签订固定承诺合同；这种差距在合理范围内，符合客户需求，能为客户提供灵活性和成本节约机会 [55][56][57] 问题 4: 客户谨慎态度对开发项目租赁预期的影响，以及为何接近完工的项目仍有大量成本待支出，如何考虑稳定时间 - 公司表示部分项目并非需求驱动，而是为了优化供应链，如堪萨斯城和圣约翰项目，无爬坡风险；支出安排与设施交付一致，合作伙伴在项目完成时获得相应报酬 [63][64][65] 问题 5: Q1 结果与初始承保情况的比较，以及 Q2 至今库存水平和吞吐量的放缓程度，指导变化基于已开展业务还是对未来需求的保守估计 - 公司称 Q1 结果符合预期，Q2 预计与 Q1 相似，全年指引下调主要是因为下半年季节性库存增长和新业务上线时间的预期调整 [70][71] 问题 6: Q1 中当前使用与签约量差距超过 10%的客户是否有续约情况 - 公司表示固定承诺合同收入在百分比和绝对值上均有所增加，新客户签约、现有客户续约增加固定承诺以及部分减少的情况都有，总体为正增长 [73][74] 问题 7: 第三方稳定收购倍数目前情况如何 - 公司表示无法给出具体数字，认为当前预期倍数不切实际 [77] 问题 8: 开发项目的承保和回报要求与一两年前相比有何变化，对新开发项目的预期如何 - 公司表示承保预期未变，将重点放在合作建设、低风险扩张和客户专用建设三个领域，认为这些项目回报处于低风险类别 [78] 问题 9: 本季度公司坚持定价，业务节奏是客户业务量减少还是有客户流失，餐厅和杂货店客户是否有差异 - 公司称客户流失率符合预期，整体是由于关税和通胀担忧导致需求下降，客户库存降低；不同业务的差异更多体现在地理区域上，美国市场各方面业务均有下降，而亚太市场 QSR 和零售业务表现良好 [81][82][83] 问题 10: 历史上客户已尽可能削减库存，目前库存是否进一步下降 - 公司认为需求驱动库存水平，当前需求下降是由于关税和通胀担忧导致消费者信心降低；仍预计下半年有季节性库存增长，但较为保守 [87][88] 问题 11: 如何在客户不愿做决策的情况下执行销售管道 - 公司表示销售管道执行良好，已完成近 50%，领先于去年同期；业务成交后库存过渡到公司网络需要时间，当前环境下可能更长；公司会持续补充销售管道 [94][95] 问题 12: 非同店资产的情况，如租赁和待售资产的特点 - 公司称很多租赁资产是因为在同一地区有自有基础设施，将业务转移到自有设施可节省成本；非同店 NOI 指引上调主要是由于休斯顿收购和兰开斯特、普莱恩维尔项目的推进，但短期内不会有大量正 NOI，主要效益将在 Q4 体现 [99][100] 问题 13: 待售的四个资产预计能获得多少收益 - 公司表示这些是协商交易，不同租赁持有者有不同想法，无法预测收益，但会确保交易增值并符合优化投资组合的目标 [102] 问题 14: 固定承诺合同的加权平均期限、剩余期限以及价格变化结构如何 - 公司称现有基础设施的固定承诺合同期限一般为 3 - 7 年，新建设施的合同期限可达 15 - 20 年；定价通常包含预先协商的年度常规费率增长，协议中有应对不可控成本变化的保护措施 [104][105] 问题 15: 当这些协议到期时，如何考虑未来价格变化，是否存在价格变化延迟的风险 - 公司表示有工具和可见性来确保获得合理报酬，会在保护市场份额的同时，根据服务和价值获得公平补偿；公司认为客户服务和增值服务范围是定价的护城河，目前声誉有助于维持价格 [108][111][113]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度营收1.723亿美元，同比增长13.2% [13][26] - 总发货量为1.57亿美元，2024年Q1为2.45亿美元，2024年Q4为2.64亿美元，预计第二季度发货量将恢复同比增长 [13][14][26] - 毛利率为48.2%，超出42% - 48%的目标范围 [14][27] - 运营费用为4750万美元，同比增长18.4% [28] - 运营收入为3560万美元，同比下降10.6%，运营利润率为20.7% [28] - 所得税费用为220万美元，2024年同期为440万美元 [28] - 归属于ACM Research的净收入为3130万美元，2024年同期为3460万美元，摊薄后每股净收入为0.46美元 [29] - 第一季度末现金、现金等价物、受限现金和定期存款为4.984亿美元，2024年末为4.419亿美元 [29] - 净现金为2.71亿美元，高于2024年末的2.59亿美元 [14][29] - 总库存为6.096亿美元，2024年末为5.98亿美元 [29] - 经营活动现金流为正530万美元，2024年同期为负900万美元 [30] - 资本支出为1710万美元，2024年同期为2610万美元，预计2025年全年资本支出约为7000万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 单晶圆清洗、Tahoe和半关键清洗工具 - 收入增长18%，占总收入的75%，增长得益于SAPS和TEBO平台的强劲需求以及Ultra CB背面清洗工具的持续发展 [15] ECP、熔炉和其他技术 - 收入增长7%，占总收入的16%，ECP工具在先进封装方面势头强劲，新的Ultra ECP APP工具反响良好 [16] 先进封装（不包括ECP） - 收入下降10.5%，占总收入的9%，新的TRAC和PECVD平台进展顺利，预计2025年有初始收入贡献，2026年及以后贡献增加 [19][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 在中国，公司估计晶圆清洗和电镀的市场份额均超过25%，相当于每个产品类别在全球的市场份额超过9% [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是开发世界级工具，在主要半导体客户所在的关键国家建立研发和生产基地，并在全球市场进行重点销售 [9] - 公司作为一家在美国的公司，在亚洲有深厚的运营实力，正在将业务扩展到全球市场，投资美国俄勒冈州的工厂，建立演示实验室和洁净室，并计划增加初始制造能力 [11][23] - 行业正从晶圆级封装向面板级封装迁移，公司的ACM Ultra ECP APP面板级电镀工具获得了奖项，公司是唯一提供旋转水平电镀方法的供应商，受到行业内主要参与者的关注 [16][17] - 行业对高温退火解决方案的需求增加，公司的UltraFN垂直熔炉工具具有技术领先优势 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球贸易环境正在变化，新关税和政策使经营环境更加复杂和不可预测，但公司多年前制定的战略对未来成功更加重要 [9] - 公司维持2025年的收入展望在8.5亿美元至9.5亿美元之间，意味着中点同比增长15% [24] - 公司对2026年的增长仍有信心，即使中国市场趋于平稳，公司仍将通过清洁、铜电镀、熔炉等新产品继续获得市场份额 [44] 其他重要信息 - 公司临港生产和研发中心接近完工，两个生产大楼，每个大楼年生产能力可达15亿美元，总计可达30亿美元 [22] - 公司将于6月25日在伦敦的第15届年度ROTH伦敦会议上进行展示，会议需邀请参加，感兴趣的投资者可联系销售代表注册并安排与管理团队的一对一会议 [64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 全年发货量的情况，特别是与去年相比 - 公司仍预计2025年的发货量将超过去年，但增长幅度可能不如去年，且发货量的增长率不一定高于今年的收入增长率 [35][36] 问题2: 中国对美国进口产品征收高关税对公司盈利能力的影响 - 公司工具的零部件来自第三方国家或中国本土，美国进口零部件的关税对公司影响极小，公司会更多地在当地和第三方国家采购零部件 [42] 问题3: 2026年公司的增长和整体市场增长的初步想法 - 即使中国市场趋于平稳，公司仍将通过清洁、铜电镀、熔炉等新产品继续获得市场份额，面板产品在国际和国内市场都有增长潜力，TRAC和PECVD将加入收入流，公司对未来五年的高增长仍有信心 [44][46][47] 问题4: 中国半导体设备行业国内竞争加剧以及潜在整合的看法，以及公司在其中的地位 - 公司拥有完整的产品线和创新技术，不担心国内同行的价格竞争，有信心通过创新产品和IP保护避免被抄袭 公司认为行业整合将会发生，但目前更专注于自身技术开发和产品组合，通过有机增长获得市场份额 [50][52][56]

Planet Fitness (PLNT) Q1 2025 Earnings Call May 08, 2025 08:00 AM ET Company Participants Stacey Caravella - VP, IRColleen Keating - CEOJay Stasz - CFOSimeon Siegel - Managing DirectorMax Rakhlenko - Managing DirectorRahul Krotthapalli - Vice President - Equity ResearchMartin Mitela - Senior Equity Research AssociateJohn-Paul Wollam - Equity Research AssociateRandal Konik - Managing Director Conference Call Participants Sharon Zackfia - Partner & Head of Consumer Equity Research & Analyst - Restaurants, Lif ...

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度营收2.238亿美元，同比增长11.9%，剔除闰年额外一天的200万美元营收后，实际增长约12.7% [26][27] - 调整后EBITDA为2920万美元，利润率13.1%，同比扩张190个基点 [34][35] - 实现上市以来首个季度GAAP净利润 [6] - 活跃客户数达257万，同比增长8.7%，连续七个季度加速增长 [27] - 每位客户平均收入同比增长4.8%，达310美元 [27] - 调整后毛利率为56.4%，略低于去年同期的56.9% [31] - 调整后SG&A为1.103亿美元，占营收49.3%，同比杠杆率提升240个基点 [32] - 第一季度自由现金流1320万美元，季度末现金头寸2.65亿美元，信贷额度1.2亿美元，可扩展至1.75亿美元，除200万美元信用证外未提取 [35] - 2025年全年净营收指引为8.69 - 8.86亿美元，同比增长13% - 15%；调整后EBITDA为9100 - 9700万美元，利润率10.5% - 11% [39] - 2025年第二季度净营收指引为2.11 - 2.14亿美元，同比增长12% - 14%；调整后EBITDA为2000 - 2200万美元，利润率约10% [41][42] 各条业务线数据和关键指标变化 眼镜业务 - 营收同比增长9.1% [28] 隐形眼镜业务 - 营收同比增长25.1%，占营收比例从2024年第一季度的9.2%提升至2025年第一季度的10.3% [28] 眼保健业务 - 营收同比增长约40%，占营收比例从2024年第一季度的4.7%提升至2025年第一季度的5.8% [28] 零售业务 - 营收同比增长14.8%，零售生产力为99.8% [27][29] 电商业务 - 营收同比增长5.5%，为2021年以来最高季度增速 [27] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 持续关注客户体验和获取，投资营销，优化媒体支出 [7][8] - 推进产品创新，推出新系列和镜片，扩大眼镜和渐进镜片增长 [9] - 投资扩展全渠道模式，计划2025年开设45家新店，包括与Target的店中店 [10] - 创新和投资在线体验，推出AI个性化功能 [11] 行业竞争 - 行业内其他企业常通过提价抵消销量疲软，公司采取以客户为中心的策略，很少提价，价值差距扩大 [19] - 公司品牌吸引注重价值和设计的消费者，受益于经济不确定时的消费降级趋势 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境动态多变，受全球贸易政策和消费者情绪影响，但公司有能力灵活调整 [36] - 预计关税对2025年毛利率影响200 - 300个基点，但公司采取的措施将减轻大部分影响 [37][41] - 对全年业绩持谨慎乐观态度，更新后的指引反映更保守的展望 [39][40] 其他重要信息 - 公司加速供应链多元化战略，到年底将中国采购占比降至10%以下 [13][38] - 采取选择性提价措施，预计眼镜业务价格涨幅为个位数，目前效果良好 [20] - 利用AI和自动化提高生产力，战略削减企业开支 [21][22] 问答环节所有提问和回答 问题1: 全年营收展望变化原因及消费者行为变化，提价影响 - 公司采取更谨慎保守的态度制定全年指引，考虑到消费者面临市场和金融波动，可能延长购买周期 [45][46] - 原预计营收增长14% - 16%，现调整为13% - 15%，中点反映业务近期趋势 [47][48] 问题2: 关税缓解措施对全年毛利率和EBITDA利润率的影响，2025年后利润率框架 - 预计全年EBITDA利润率模式与去年相似，一季度最高，四季度最低，但中间季度差距可能缩小 [51] - 公司有信心实现长期调整后EBITDA利润率每年提升100 - 200个基点的目标 [52] 问题3: 市场和金融波动对客户流量和消费者信心的影响，电商业务流量和转化率情况 - 客户行为有波动，受天气和华盛顿政策公告影响，但公司因价值主张受益于市场干扰，消费者流量和转化率总体稳定 [56][57][58] - 电商业务一季度增速为2021年以来最高，受益于隐形眼镜业务和新工具，流量和转化率向好 [59] 问题4: 与Target合作的门店选址考虑、目标和长期影响 - 与Target的合作是公司开店战略的延续，首批五家店将积累经验，有助于未来发展，视为对独立门店增长的补充 [61][63] 问题5: 营销支出效率及对全年利润的影响 - 公司对营销投资效率满意，通过多元化媒体组合和AI模型优化支出，部分广告商缩减开支为公司提供机会 [66] 问题6: 保险支付客户与非保险客户情况，保险客户渗透率及提升举措 - 公司对保险合作进展满意，Versant整合有积极迹象，保险客户消费更多且复购频繁，该领域仍有增长空间 [71][72] 问题7: 下半年EBITDA杠杆来源，关税和需求趋势影响，各关税缓解措施量化情况 - 预计非营销SG&A将继续提供显著杠杆，同时通过全球供应商调整和选择性提价提升毛利润，抵消关税影响 [77][78][79] - 未细分各项缓解措施的具体影响，但预计可抵消大部分关税影响 [79] 问题8: 回购周期的影响因素，潜在需求情况 - 公司注重可控因素，如供应链调整和选择性提价，通过提供优质服务和价值，预计回购周期将保持稳定或改善 [82][83] 问题9: 除关税外，价格策略的机会 - 公司认为有提价机会，但注重建立长期可持续增长，以消费者信任和价值为核心，将通过推出新产品和调整产品组合实现价格提升 [87][88] 问题10: 新客户群体消费行为来源，3月与2月对比及4月消费需求情况 - 新老客户群体消费行为一致，新门店多位于现有市场，公司市场份额主要来自高价光学店 [96][97] - 3月是一季度最强月份，4月前期有波动，后期和5月表现强劲 [98]

Apyx Medical (APYX) Q1 2025 Earnings Call May 08, 2025 08:00 AM ET Company Participants Jeremy Feffer - Managing DirectorCharles Goodwin - President and Chief Executive OfficerMatthew Hill - Chief Financial Officer Conference Call Participants Matt Hewitt - Senior Research AnalystSam Eiber - Vice President and Medical Technology Analyst Operator Ladies and gentlemen, good morning, and welcome to the Apyx Medical First Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. At this time, all participants are in ...

The Real Brokerage (REAX) Q1 2025 Earnings Call May 08, 2025 08:00 AM ET Company Participants Alix Lumpkin - Chief Legal OfficerTamir Poleg - Chairman and CEOSharran Srivatsaa - PresidentRavi Jani - CFODillon Heslin - Research AssociateMatthew Erdner - Director Conference Call Participants Stephen Sheldon - Research Analyst - Technology, Media & Communications Operator Good morning, ladies and gentlemen, and welcome to the RealBrokerage first quarter two thousand twenty five earnings call. At this time, all ...

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度营收1.723亿美元，同比增长13.2% [13][27] - 总发货量为1.57亿美元，2024年第一季度为2.45亿美元，2024年第四季度为2.64亿美元；2024年第四季度和2025年第一季度的总发货量较上年同期增长8.9% [27][28] - 毛利率为48.2%，高于目标范围42% - 48%，2024年为52.5% [14][28] - 运营费用为4750万美元，同比增长18.4% [29] - 运营收入为3560万美元，同比下降10.6%；运营利润率为20.7%，2024年为26.2% [29][30] - 所得税费用为220万美元，2024年为440万美元 [30] - 归属于ACM Research的净利润为3130万美元，2024年为3460万美元；摊薄后每股净利润为0.46美元，2024年为0.52美元 [31] - 第一季度末现金、现金等价物、受限现金和定期存款为4.984亿美元，2024年末为4.419亿美元；净现金为2.71亿美元，2024年末为2.59亿美元 [31] - 总库存为6.096亿美元，2024年末为5.98亿美元 [31] - 运营现金流为530万美元，2024年同期为 - 900万美元 [32] - 资本支出为1710万美元，2024年同期为2610万美元；预计2025年全年资本支出约7000万美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 单晶圆清洗、Tahoe和半关键清洗工具 - 收入增长18%，占总收入的75%，增长得益于SAPS和TEBO平台的强劲需求以及Ultra CB背面清洗工具的持续发展 [15] ECP、熔炉和其他技术 - 收入增长7%，占总收入的16%；ECP工具在先进封装领域势头强劲，新的Ultra ECP APP工具反响良好；熔炉产品持续获得关注，预计2025年熔炉产品线收入贡献将加速增长 [16][18] 先进封装（不包括ECP） - 收入下降10.5%，占总收入的9%；新的Track和PECVD平台进展良好，预计2025年有初始收入贡献，2026年及以后会更多 [19][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 在中国，公司估计晶圆清洗和电镀的市场份额均超过25%，相当于每个产品类别在全球的市场份额超过9% [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略为开发世界级工具，在主要半导体客户所在的关键国家建立研发和生产基地，并在全球市场进行重点销售 [9] - 公司作为美国公司在亚洲有深厚运营实力，正将业务拓展到全球市场，在美国俄勒冈州投资建设设施，包括用于晶圆演示和研发活动的100级洁净室，并为初始生产能力奠定基础 [11] - 行业正从晶圆级封装向面板级封装迁移，公司的ACM Ultra ECP APP面板级电镀工具获得奖项，且是唯一提供旋转水平电镀方法的供应商 [16][17] - 市场对高温退火解决方案的需求增加，公司的UltraFN垂直熔炉工具具有技术领先优势 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球贸易环境变化，关税和政策演变使经营环境更复杂和不可预测，但公司认为多年前制定的战略对未来成功更重要 [9] - 预计2025年第二季度发货量同比增长，全年发货量将超过去年，但增长幅度可能低于收入增长幅度 [14][37][38] - 2025年中国WFE市场可能进入平台期，但公司凭借清洗、铜电镀和新产品如熔炉等仍能继续获得市场份额；面板产品在国际和国内市场有增长潜力；Track和PECVD等产品也将推动公司增长 [47][49][50] 其他重要信息 - 公司将于6月25日在伦敦的第15届年度ROTH伦敦会议上进行展示，会议需受邀参加，感兴趣的投资者可联系销售代表注册并与管理团队安排一对一会议 [67] 问答环节所有提问和回答 问题: 全年发货量情况 - 公司预计2025年发货量将超过去年，但增长幅度可能低于收入增长幅度 [37][38] 问题: 关税对公司盈利能力的影响 - 公司表示进口美国零部件或关税对其影响较小，会更多地在当地和第三方国家采购零部件 [44] 问题: 2026年公司增长和市场增长的初步想法 - 2025年中国WFE市场可能进入平台期，但公司凭借清洗、铜电镀、熔炉等新产品以及面板产品等，仍能继续获得市场份额并实现增长 [47][49][50] 问题: 公司在国内竞争和潜在整合中的地位 - 公司认为自身拥有完整产品和创新技术，在国内竞争中有优势，不担心同行的价格竞争；行业整合可能会发生，但公司目前专注于技术开发和有机增长 [54][56][59]