财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收同比增长40%，达到5.5亿美元，净亏损从2024财年第二季度的5500万美元减少2100万美元，调整后EBITDA为3500万美元，同比增长两倍多，高于预期 [5][8] - 软件收入同比增长超160%，达到670万美元，运营服务收入同比增长47%，达到2960万美元 [10] - 积压订单从上个季度的224亿美元增至227亿美元，主要因与沃尔玛的开发合同增加，部分被已确认收入抵消 [11] - 系统毛利率环比显著改善，软件维护和支持毛利率超65%，运营服务扭亏为盈 [11][12] - 运营费用因收购和支持增长的投资而环比上升，季度末现金及等价物从第一季度的9.03亿美元增至9.55亿美元，主要来自运营现金流2.7亿美元，部分被收购沃尔玛ASR支付的2亿美元和2100万美元资本支出抵消 [13] - 预计2025财年第三季度营收在5.2 - 5.4亿美元之间，调整后EBITDA在2600 - 3000万美元之间 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 系统业务：第二季度开始创纪录的10个新系统部署，完成8个系统，使运营系统总数达到37个，安装到验收时间较历史平均缩短约两个月，标准化后改善超30% [9][10] - 软件业务：软件收入同比增长超160%，达到670万美元，软件维护和支持毛利率超65% [10][12] - 运营服务业务：运营服务收入同比增长47%，达到2960万美元，因大量新系统上线带来的培训收入，运营服务扭亏为盈 [10][12] - 收购的沃尔玛ASR业务：对系统毛利率有增值作用，本季度贡献个位数百分比的收入，未来随着开发项目推进，收入将在今年下半年和明年年初开始增长 [11][37][39] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注项目执行，控制成本，提高部署流程效率，包括简化工作流程、内部采购施工管理、强调质量管理等，以提升毛利率和市场竞争力 [5][6] - 持续吸引人才，新聘高级副总裁商业和Greenbox CEO，为业务发展提供支持 [6] - 收购沃尔玛ASR，拓展产品组合，包括微履约解决方案，未来计划开发可处理易腐和冷冻物品的机器人，以及更小结构的系统，以满足不同客户需求 [7][46] - 扩大产品供应，提供大型系统、拆包系统和适用于商店后部的模块系统，吸引更多客户 [47] - 加速Greenbox销售工作，与早期客户洽谈合作，计划宣布新客户 [52][68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司处于有利地位，有近230亿美元的积压订单，随着执行改善，利润率扩大，未来增长前景良好 [8] - 系统启动数量将继续波动，但随着积压订单增加，未来季度和年份系统启动数量将增加 [19] - 尽管第三季度营收和EBITDA指引环比略有下降，但公司执行改善带来毛利率提升，正在投资推动未来增长和产品创新 [14] - 关税对公司有一定影响，但大部分合同允许关税转嫁，公司正在与供应链合作寻找抵消措施，从合同角度受保护 [22][58][59] - 市场对公司产品需求增加，尽管部分客户持观望态度，但因劳动力短缺和通胀等因素，整体潜在需求上升 [66][67] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中会同时提供GAAP和非GAAP财务指标，相关指标调整明细可在公司投资者关系网站上的财报新闻稿中查看 [4] - 公司部分业务运营和财务业绩相关声明为前瞻性陈述，实际结果可能与预期有重大差异，具体风险因素可参考公司Form 10 - K文件 [3][4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Q2系统启动和完成情况是否预示未来趋势，系统启动和完成数量后续如何变化，改善是否源于内部采购？ - 系统启动数量将继续波动，取决于公司和客户双方，随着积压订单增加，未来系统启动数量将改善 [19] 问题2：Q3 EBITDA利润率环比下降的原因，是否有关税影响，如何看待关税相关费用和价格成本关系？ - 本季度毛利率受项目组合、项目执行改善和ASR业务贡献三个关键因素驱动，Q3 EBITDA指引下降约100个基点，主要因本季度ASR业务收入高于下季度，未来随着原型开发，该业务收入将回升，关税未包含在营收和利润指引中，大部分合同允许关税转嫁，会增加营收但拖累毛利率 [20][21][22] 问题3：Q3营收环比下降是否与收购时间有关，还有其他原因吗？ - 收购ASR业务有一定影响，但Q3营收主要受去年同期系统启动数量影响，去年Q2和Q3系统启动数量最少，现在处于系统实施高峰期 [30][31] 问题4：研发和销售、一般及行政费用（SG&A）是否已达到合理水平，下半年是否会进一步增加？ - 研发费用已达到合理水平，SG&A费用本季度因收购增加，下季度会下降并趋于平稳，预计下降400 - 500万美元 [33][34] 问题5：ASR业务本季度对营收的贡献是多少，未来如何发展？ - ASR业务本季度贡献个位数百分比的收入，未来8 - 12个季度随着开发项目推进，收入将在今年下半年和明年年初开始增长 [37][39] 问题6：大型客户的系统安装到验收时间目前是多少？ - 从项目签约到验收约24个月，安装到验收约占一半时间，本季度部分项目安装到验收时间缩短约两个月 [40] 问题7：公司技术和创新路线图有哪些进展，有哪些项目和里程碑？ - 正在开发可处理易腐和冷冻物品的机器人，计划为客户建造易腐仓库，还在进行拆包系统的第二次设计，产品供应不断扩大，开发速度将加快 [46][47] 问题8：沃尔玛ASR业务收入是个位数百万美元还是个位数百分比，何时能宣布Greenbox潜在租户？ - ASR业务收入是个位数百分比，为中高个位数，Greenbox已聘请CEO，正在加速销售工作，与早期客户洽谈合作，第一个客户是Lathrop站点的CNS，后续可能增加其他客户 [50][52] 问题9：关税转嫁条款的确定性如何，公司受关税影响程度如何？ - 公司合同中关税可转嫁，经过分析，目前整体关税风险为典型系统的个位数百分比，主要来自欧洲，公司正在与供应链合作寻找抵消措施 [58][59] 问题10：如何利用ASR技术和最佳实践，整合三种类型模块？ - 公司正在与客户讨论将三种模块放在同一建筑或商店后部，ASR是一种改进的电子商务解决方案，可处理更多商品，使用相同软件平台，能提供三种级别的集成，受到客户关注 [60][61][62] 问题11：Greenbox和Symbotic吸引新客户的潜力如何，关税和供应链挑战对潜在新客户需求有何影响，今年是否会宣布重要新客户？ - 有客户持观望态度，但因劳动力短缺和通胀等因素，整体潜在需求上升，公司销售团队增加，销售电话数量翻倍，预计今年会宣布重要新客户 [66][67][68] 问题12：本季度自由现金流强劲的原因是什么，未来如何发展？ - 本季度自由现金流受益于收款时间，合同设置使新系统启动时能提前获得现金流，收购也带来净收益，预计到年底自由现金流将保持稳定 [70] 问题13：公司如何快速集成感知技术改进，对系统生产力有何影响？ - 公司在多个仓库部署了不同技术的机器人，随着技术和人才加速涌入，创新水平将提高，未来大部分机器人将配备LiDAR，新电池能量是原来的10倍，可提高系统可靠性，减少操作员，降低运营成本，提高客户和公司回报 [74][75] 问题14：公司与金融合作伙伴在资产承保和教育方面的工作成熟度如何，是否需要投入大量时间？ - 目前很少有客户咨询融资需求，Greenbox作为仓库即服务模式，可满足部分资本支出能力较弱的客户需求 [77] 问题15：Q3营收指引对系统部署、进度、完成和启动情况的假设是什么？ - 公司通常不按具体系统数量进行营收指引，Q3营收受去年同期系统启动数量影响，本季度签约的10个系统在签约后第一季度有营收，后续几个季度相对平稳 [81] 问题16：Greenbox销售能力建设进展如何，目前处于什么阶段？ - Greenbox处于早期阶段，正在为两个新站点建设销售团队，招聘了3PL领域人才，因建筑仍在建设中，有一年到一年半时间进行市场开拓，目前销售工作进展顺利 [82] 问题17：ASR业务的收入构成如何，是按处理单位付费吗，收入会体现在运营服务还是系统业务中？ - ASR业务开发收入主要体现在系统业务中，本季度占中高个位数百分比，未来三年开发和建造三个原型期间，主要收入也在此体现，此外还有少量软件收入和运营服务收入 [86][87] 问题18：公司是否探索利用供应链数据的新途径，能否将数据洞察转化为系统投资回报率和客户钱包份额的提升？ - 公司不能出售客户数据，但通过了解盒子形状和大小，重新设计系统使其更小，可让客户存储更多物品，并在定价中利用这一优势 [90] 问题19：公司是否已看到供应商提价，关税转嫁情况如何，即使毛利率因关税名义上下降，是否仍有可能实现EBITDA利润率扩张？ - 公司主要受欧洲关税影响，4月生效，第三季度开始体现，影响为典型系统的个位数百分比，公司正在与供应链讨论抵消措施，公司持续关注SG&A杠杆，随着规模扩大和整合协同效应显现，有望实现EBITDA利润率扩张 [96][98] 问题20：本季度毛利率是否有一次性收益，未来如何发展？ - 一次性收益主要在运营服务业务，因8个系统验收带来高利润率培训收入，系统毛利率方面，项目组合转变、安装时间缩短和ASR业务贡献将持续影响，未来ASR业务收入增长后，其贡献将再次显现 [102][103] 问题21：Greenbox另外10个目标城市的收入贡献和启动时间如何？ - 公司此前确定了5个潜在多租户仓库地点，已启动2个，Greenbox业务增长较慢，但随着CEO到位和销售团队组建，未来将有更多业务活动 [105][106] 问题22：请再次说明Q1到Q2积压订单的变化情况？ - 积压订单增加是因ASR业务开发合同，减少是因本季度确认的收入，此外每个季度签约最终工作说明时会有配置调整 [110][111] 问题23：部分一期部署规模比早期部署大15%的原因是什么？ - 这纯粹是特定站点的性质决定，不代表未来所有一期部署都会变大，具体取决于每个仓库的位置、规模和能力 [113]

财务数据和关键指标变化 - 第三财季营收1.646亿美元，环比下降4.9%，同比增长9.7% [6][20] - 非GAAP毛利率为22.5%，上一季度为24.2%，去年同期为25.2% [6][21] - 非GAAP每股收益亏损0.10美元，上一季度为0.09美元，去年同期亏损0.04美元 [7][22] - 运营现金流为740万美元，上一季度为1410万美元，去年同期为2820万美元 [22] - EBITDA为1120万美元，上一季度为1680万美元，去年同期为1160万美元 [23] - 3月底现金余额为1.694亿美元，上一季度末为1.826亿美元 [24] - 净贸易应收账款环比增加860万美元，季度销售天数为11天，上一季度为12天 [24] - 净库存环比增加440万美元，平均库存天数为129天 [24] - 本季度资本支出为810万美元，上一季度为740万美元，预计6月资本支出在1200 - 1400万美元之间 [25] - 预计6月营收约为1.7亿美元，上下浮动1000万美元，GAAP毛利率为22.9%，上下浮动1%，非GAAP毛利率为24%，上下浮动1% [25] - 预计GAAP运营费用为4710万美元，上下浮动100万美元，非GAAP运营费用为4020万美元，上下浮动100万美元 [26] - 预计利息费用约等于利息收入，所得税费用在90 - 110万美元之间 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 计算业务 - 3月营收同比增长14.8%，环比增长3.6%，占总营收的47.9% [10] - 预计6月该业务将实现中个位数增长，同比增长超15% [13] 消费业务 - 3月营收同比下降9%，环比下降4.9%，占总营收的13% [13] - 预计6月该业务将实现超25%的环比增长 [14] 通信业务 - 3月营收同比增长5.8%，环比下降14.4%，占总营收的17.2% [14] - 预计6月该业务营收将持平 [15] 电源和工业业务 - 3月营收同比增长32.4%，环比下降6.2%，占总营收的19.9% [16] - 预计6月该业务营收将持平或略有下降 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 计算业务中，平板电脑需求超预期，营收同比接近翻倍，笔记本电脑因关税不确定性出现需求拉动，图形和AI加速卡需求强劲 [11] - 通信业务中，美国一级智能手机客户出现季节性环比下降，中国OEM厂商略有放缓，韩国市场持平 [15] - 电源和工业业务中，快速充电器出现季节性下降，电动汽车和AC - DC电源供应实现环比增长 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正从组件供应商向整体解决方案提供商转型，目标是利用优质客户关系扩大市场份额，增加产品组合以提高产品含量 [10] - 行业面临宏观经济、地缘政治和贸易相关的不确定性，公司直接关税风险较小，但需支持客户应对供应链复杂性 [9] - 行业竞争激烈，公司通过推出新产品提供更好性能和更多功能来重置平均销售价格 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临动态的宏观经济、地缘政治和贸易环境，上半年有短期增长，但2025年下半年的整体可见性仍不确定 [9] - 公司业务基本面强劲，有前沿技术、多元化产品组合和优质客户群支持，预计2025年营收将因新市场拓展、市场份额增加和产品含量提高而增长 [19] 其他重要信息 - 公司管理层将参加5月21日在加利福尼亚州玛丽娜德尔雷举行的B. Riley第25届年度机构投资者会议和6月4日在马萨诸塞州波士顿举行的Stifel 2025年跨行业洞察会议，并可进行一对一会议 [66] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请量化PC业务的需求拉动规模，并谈谈本季度显卡业务的成功情况及未来展望 - 因客户利用关税现状，计算业务尤其是笔记本电脑出货量需求增加，公司营收超过中点约600万美元，其中约一半可能来自笔记本电脑的增长，预计6月仍会出现这种情况；公司参与了新型显卡和AI加速卡的销售，自去年底开始发货，客户需求旺盛，产品持续出货 [28][29][30] 问题2: 请说明关税对公司的影响，以及产品或销售返回美国的比例和关税总体影响规模 - 公司目前直接关税风险有限，因为发往美国的货物很少；关税对终端产品和设备的整体需求的间接影响尚不清楚，公司正在密切关注情况，确保在多个国家和地区合规，并与客户密切合作以减少干扰 [32][33] 问题3: 下一季度许可和工程服务收入下降，预计会对利润率产生影响，但公司却预计利润率环比上升，原因是什么，这种上升是否可持续 - 6月利润率上升是由于产品组合改善和工厂利用率提高；随着营收增长，预计利润率将逐步提高 [34][36] 问题4: 公司中国合资企业的生产是否主要用于中国市场，该合资企业满足公司晶圆需求的比例是多少 - 合资企业目前占公司总供应的约20%，在当前法规和政策下，关税对其影响最小 [39] 问题5: 公司目前内部（俄勒冈工厂）和合资企业的利用率情况如何 - 公司内部整体利用率在80% - 90%之间，合资企业被视为供应商；公司一直在发展第三方合作关系，合资企业仍有额外产能可支持公司 [40][41][42] 问题6: 请谈谈全年现金流动态和2025年全年资本支出的预期 - 目前现金流总体稳定，下一季度预计支付200 - 300万美元客户存款，全年还有约1600万美元待支付；资本支出目标为营收的6% - 8%，今年约为4000 - 5000万美元，各季度可能会有波动 [45][46] 问题7: 请更新定价环境和竞争格局，以及未来6 - 12个月的价格走势 - 3月同一产品的平均销售价格下降趋势符合历史趋势，行业竞争激烈，公司将通过推出新产品提供更好性能和更多功能来重置平均销售价格 [49] 问题8: AI加速卡业务是否与特定超大规模数据中心运营商或AI提供商相关，还有哪些新机会 - 近期AI加速卡业务增长明显，公司提供包括多相控制器和多个功率级的整体解决方案，服务于从低端到高性能的各种显卡和AI加速卡；产品发往不同性能的产品，但不清楚最终客户是谁，预计该业务将继续增长；公司也在进入数据中心领域，已在一个数据中心应用中获得设计订单，并于6月开始发货，希望能参与更多项目 [54][55][57][58] 问题9: 数据中心业务是用于板载电源还是背板电源（48伏或更高电压电源） - 目前主要是为GPU提供低电压解决方案，即多相控制器与多个功率级相结合；数据中心业务中功率级的占比更高，因为性能要求更高 [60][62]

ON24 (ONTF) Q1 2025 Earnings Call May 07, 2025 05:00 PM ET Company Participants Emily Greenstein - DirectorSharat Sharan - Founder, President, CEO & Chair of the BoardSteve Vattuone - CFORobert Morelli - Equity Research AssociateLuke Morison - Vice President, Equity ResearchAlinda Li - Equity Research Associate Operator Good day, everyone, and welcome to the ON24 Q1 twenty twenty five Conference Call. At this time, all participants are in a listen only mode. Later, you will have the opportunity to ask quest ...

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总营收7940万美元，超季度指引，同比增长6% [25] - 技术收入5150万美元，同比增长10%，主要由新客户和收购客户的经常性收入驱动 [26] - 专业服务收入2790万美元，较2024年第一季度增长1% [26] - 第一季度调整后总毛利率49%，同比下降约210个基点 [26] - 技术板块调整后毛利率67%，同比下降约120个基点，较2024年第四季度增长约260个基点 [26][27] - 专业服务板块调整后毛利率16%，同比下降约630个基点，较2024年第四季度增长约240个基点 [28] - 第一季度调整后总运营费用3280万美元，占收入的41%，优于2024年第一季度的47% [28] - 第一季度调整后EBITDA为630万美元，超第一季度约400万美元的指引 [28] - 第一季度调整后每股净收益0.01美元，计算调整后基本每股净收益的加权平均股数约为6860万股 [28] - 2025年第一季度末现金、现金等价物和短期投资为3.42亿美元，2024年末为3.92亿美元 [29] - 公司于2025年4月14日全额偿还到期的可转换票据，降低了总杠杆 [29] - 预计2025年第二季度总营收约8050万美元，调整后EBITDA约800万美元 [30] - 预计2025年全年总营收约3.35亿美元，技术收入约2.2亿美元，调整后EBITDA约4100万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 技术业务第一季度收入5150万美元，同比增长10% [6][26] - 专业服务业务第一季度收入2790万美元，同比增长1% [26] - 预计2025年第二季度技术收入环比增长且同比增长超10%，专业服务收入环比和同比略有下降，主要因部分健康信息交换客户实施延迟 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 近期公共数据显示医疗系统运营利润率保持强劲且相对稳定，与公司从客户和潜在客户处了解的情况一致 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是向Ignite平台转型，该平台是灵活定价、基于消费的平台，相比DOS具有模块化、价格低、销售流程简化等优势，有助于加速销售周期和实现交叉销售 [7][8] - 公司计划到2025年底新增约40个净新平台客户，预计到6月完成一半目标 [7][21] - 公司持续推进Ignite迁移工作，预计到2025年底完成约三分之二，到2026年年中基本完成 [11] - 公司将继续专注于有机增长，近期执行了500万美元的股票回购，短期内不太可能进行额外收购 [23] - 公司在印度扩大研发业务，采用“印度优先”的新开发资源策略，并探索在SG&A方面进一步离岸外包以提高运营效率 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2025年第一季度财务业绩表示满意，各项指标超近期指引 [6] - 尽管市场存在不确定性，如潜在的关税、医疗补助和研究资金变化，但公司认为Ignite平台的灵活性和低价格使其更具弹性，有信心实现全年目标 [18][20][21] - 公司预计Ignite平台的毛利率提升将在2025年下半年开始显现，并在2026年持续 [80][81] 其他重要信息 - 公司分享了Ignite平台助力Lifepoint Health改善医疗服务质量和实现财务目标的案例 [13][14] - 公司获得了中西部健康信息交换客户、Canopy Cancer Collective等新客户，展示了Ignite平台和收购技术的价值 [16] 问答环节所有提问和回答 问题1: Ignite模块化策略与DOS相比，决策过程有何不同，客户当前购买或延迟购买的关键因素是什么 - 与DOS相比，Ignite模块化和低价格使其能满足客户单一用例需求，提供硬美元投资回报率，且价格门槛低，更易提供价值和缩短销售周期，减少审批层级 [37][41] - Ignite为公司进入中端市场提供了机会，如Ignite Spark产品 [40] 问题2: 新增客户节奏是否会因决策层级减少而更均匀分布，而非集中在预算季节 - 公司认为预算因素仍有影响，但Ignite的灵活性可能使新增客户节奏更加平稳 [42][43] 问题3: 30 - 70万美元的平均起始ARR是新增还是增量收入，如何反映在预订、平均ARR和净收入留存中 - 对于现有平台客户迁移到Ignite并减少应用购买的情况，会对美元留存率指标产生不利影响 [57] - 30 - 70万美元的平均指标适用于净新平台客户，主要来自应用层客户，为增量收入 [58] 问题4: 来自应用客户的净新预订和全新客户的实施时间是否不同，以及upfront收购的贡献 - 两者实施时间相似，通常签约后几个月开始确认收入 [61] - upfront在第一季度对EBITDA有轻微拖累，但预计下半年将转为积极贡献 [63] 问题5: 新Ignite客户是否有服务组件，合同期限是否有变化 - 新Ignite客户仍有服务组件，但技术与服务的收入占比约为80:20，且该比例正逐渐向技术倾斜 [68][69] - 合同期限仍以三到五年的长期合作合同为主 [70] 问题6: 若无法完成健康信息交换交易，是否有足够Ignite交易达成40个新平台客户目标，以及技术调整后毛利率何时提升 - 健康信息交换客户实施复杂，范围和复杂性不断增加导致收入确认延迟，但公司新客户管道主要来自传统医疗系统，有信心实现目标 [75][77] - 预计技术毛利率在2025年下半年开始提升，并在2026年持续 [80][81] 问题7: 专业服务收入下半年增长的原因 - 部分后期机会因资金环境不确定性延迟，预计在下半年达成交易并确认收入 [85][86] - 健康信息交换客户实施范围扩大导致收入确认延迟至下半年 [87] - 第一季度预订通常在几个月后转化为收入，预计在下半年体现，且第二季度预订通常较多，收入将在2025年末确认 [88] 问题8: 公司价格增长情况及客户接受度 - 技术合同年增长率通常为中个位数，chems合同增长率为低个位数，近期签约和增长主要来自技术合同 [93] 问题9: upfront收购的销售管道、收入增长和盈利拐点情况 - 公司对upfront的销售管道和预订进展感到满意，预计下半年收入开始增长，EBITDA贡献将由负转正 [98][99] 问题10: Ignite平台模块化对现有DOS客户的降价压力，是否意味着2025年的逆风大于2026年，以及Ignite与DOS平台的赢率差异 - 预计2025年美元留存率逆风主要体现在当年，但2026年仍有一定影响 [103] - Ignite在交叉销售现有应用层客户方面具有2 - 3倍的转化率优势，而DOS因价格高难以实现有效交叉销售 [105][106] 问题11: Spark产品和在Azure市场销售应用的好处，以及产品组合和渠道扩展的重叠与增量情况 - Spark产品针对中端市场，与公司现有应用层客户有重叠，同时也能拓展更广泛的中端市场，Ignite的模块化使其成为可能 [113][114] - 公司与微软的合作包括在Azure市场销售和联合市场推广，与Databricks的合作也取得了有意义的进展 [115][116] 问题12: Ignite转换客户中，获取节省资金与用于扩展购买的比例，以及如何与公司103%的收入留存目标相匹配 - 绝大多数客户认为Ignite有价值并选择迁移，公司会与客户分享部分节省资金，同时努力促使客户增加应用购买以维持支出水平 [121][122][123] - 公司已将部分逆风因素纳入103%的美元留存率目标，但重大资金削减可能带来额外逆风 [123][124]

财务数据和关键指标变化 - Q2营收7800万美元，超出7400 - 7700万美元的指引上限，预计本财年剩余时间无重大固定许可收入合同签署 [4][17] - 与去年同期相比，Q2营收增加1020万美元，主要因固定许可收入增加1110万美元，但专业服务收入减少有所抵消；受欧元兑美元汇率波动影响，营收受到负面影响，但对盈利能力无影响 [18] - Q2毛利率77%，超出74% - 76%的指引上限，技术收入在营收组合中的占比高于预期 [18] - 非GAAP运营费用为3410万美元，较去年同期的5000万美元减少1590万美元（32%），主要源于去年底的重组努力、研发招聘延迟、欧洲子公司运营成本降低以及国际税收抵免 [19] - 调整后EBITDA为2950万美元，超出1800 - 2200万美元的指引上限，较去年同期约30万美元的EBITDA亏损改善2980万美元 [20] - Q2净利润为2170万美元，去年同期净亏损2.78亿美元，去年同期记录了2.52亿美元的商誉减值费用 [20][21] - 本季度末现金及可交易证券为1.228亿美元，较上季度末增加1230万美元，源于本季度1310万美元的正自由现金流 [21] - 可变许可收入为2990万美元，较去年同期增加480万美元（19%），略高于预期；固定许可收入为2150万美元，去年同期为1040万美元；连接服务收入为1260万美元，较去年同期的1360万美元下降100万美元（7%），但去年同期记录了260万美元的收入调整 [21] - 专业服务收入同比下降约480万美元，降幅略高于预期，因解决方案标准化程度提高，部分OEM将集成工作内部化 [22] - 总调整后账单为2.24亿美元，过去12个月与去年持平；Q2总账单（包括专业服务）为7770万美元，与去年同期相当 [23] - 预估版税为3970万美元，与去年同期相当 [24] - 上季度固定许可合同的消费量为970万美元，较去年同期下降约33%，符合预期 [25] - 截至本季度末的过去12个月，全球汽车生产渗透率为51%；Q2搭载Cerence技术的汽车发货量为1160万辆，与去年同期持平，环比下降1.3%；Q2全球IHS汽车产量同比增长1.3%，环比下降10.9%；不包括中国，全球汽车产量同比下降3%，环比下降1% [25] - 使用公司连接服务的汽车产量在过去12个月内同比增长10%，反映出对联网汽车的需求增加 [26] - 过去12个月的平均每单位价格（PPU）为4.87美元，高于去年同期的4.51美元，主要受连接服务附加率提高推动，本季度29%的车辆已连接，去年同期为26% [27] - 五年积压订单指标目前约为9.6亿美元，与两个季度前持平 [28] - 预计Q3营收在5200 - 5600万美元之间，无重大固定许可收入；预计毛利率降至66% - 68%，净亏损在1000 - 1300万美元之间，调整后EBITDA在100 - 400万美元之间 [29] - 重申本财年营收指引在2.36 - 2.47亿美元之间，预计盈利能力和自由现金流将好于原预期；预计全年调整后EBITDA在2800 - 3400万美元之间，自由现金流在2500 - 3500万美元之间 [29][30] - 计划用手头现金偿还6010万美元的2025年可转换债券，之后预计本财年剩余时间现金余额保持在7000万美元以上 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - **许可业务**：可变许可收入增长，固定许可收入增加，预估版税与去年同期相当，上季度固定许可合同消费量下降 [21][24][25] - **连接服务业务**：收入略有下降，但使用连接服务的汽车产量增加，反映出对联网汽车的需求增加 [21][26] - **专业服务业务**：收入同比下降，因解决方案标准化和部分OEM内部化集成工作 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球汽车生产方面，截至本季度末的过去12个月渗透率为51%，Q2搭载Cerence技术的汽车发货量与去年同期持平但环比下降，全球IHS汽车产量同比增长但环比下降，不包括中国的全球汽车产量同比和环比均下降 [25] - 中国市场对全球汽车产量季度环比下降有较大影响，公司尚未真正向中国国内市场的OEM销售产品 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 尽管面临宏观挑战和不确定性，公司仍专注于未来，凭借技术创新、多元化客户群和深厚的汽车专业知识保持差异化 [5] - 与CodeFactory合作推出Voice Topping解决方案，将对话式AI应用于自助服务亭，预计在2026财年及以后对营收和盈利能力产生影响 [9] - 战略投资于IP保护，对三星、微软和Nuance提起诉讼，以保护公司的创新技术 [10] - 推进2025年的三个关键交付成果：继续开发Cerence XUI平台，实现市场推出并与客户合作展示，计划扩展功能和语言支持；与新老客户扩大业务，多个主要客户项目开始生产；继续进行转型和成本管理，改善现金流和盈利能力 [11][14][15] - 努力扩大与分销商的合作伙伴关系，以加强汽车业务 [8] - 加速业务多元化，探索非汽车领域的新垂直市场，如与CodeFactory合作的自助服务亭项目 [9][102] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对Q2业绩感到满意，对全年前景充满信心，但认识到存在宏观风险和不确定性 [33] - 基于当前信息，相信能够实现Q3和2025财年的指引 [33] - 认为关税对本季度业绩影响有限，预计Q3影响仍将有限，但客户在定价和项目时间表上有压力，公司与客户合作优化合作关系 [6][7] - 看到消费者对AI功能的需求推动了PPU的增加和连接服务的增长，对业务发展持积极态度 [45] 其他重要信息 - 公司将参加5月29日的T.D. Cowan技术、媒体和电信会议以及6月10日的Evercore ISI全球汽车OEM、经销商和供应商会议 [4] - 幻灯片和新闻稿可在公司网站的投资者板块获取 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请解释账单减速至0%但联网汽车加速增长的原因，以及这些指标对未来轨迹的指示作用 - 公司整体销量符合预期，略有上升；联网率上升表明更多汽车在整体销量中实现联网，联网汽车发货时产生账单，但收入在订阅期内摊销，因此联网率增加是积极信号，未来收入有望增长 [36] 问题2：新连接收入增长，是否可以预期在Q3、Q4继续增长，是否有一次性因素 - 新连接收入增长8%，本季度确认的收入来自之前的账单摊销；基于过去的账单情况，预计未来连接收入将增加，但汽车销售、连接和收入确认之间存在时间差 [38][39] 问题3：AI对连接业务增长的驱动因素是什么，以及对PPU的影响 - AI已渗透到车辆中，无论是嵌入式还是连接式汽车。嵌入式车辆中，大语言模型可实现无需特定关键词的车辆控制；连接式汽车中，AI可实现外部信息查询等功能，这些都驱动了消费者需求、PPU增加和连接服务增长 [42][45] 问题4：宏观因素会在哪些方面影响公司业务 - 宏观因素可能体现在客户定价和行业整体销量上。部分OEM因成本压力要求降价，公司通过优化软件需求和提供更好价格来应对；销量方面，公司大量业务在海外，美国的关税和影响可能不完全直接反映在公司业绩上 [46][48] 问题5：维持2025财年指引不变，专业服务减少和技术收入增加的具体情况及原因 - 专业服务面临一定逆风，但技术收入增加主要来自连接业务的增长和许可业务量的提升，同时公司减少固定合同的签订，避免了折扣，提高了有效价格 [52][53][54] 问题6：与MediaTek合作的边缘解决方案中，MediaTek带来了什么 - 这是与NVIDIA、MediaTek的三方合作，NVIDIA和MediaTek合作开发适用于汽车的核心芯片（SoC），公司与他们合作集成软件，优化性能、降低成本，减少对专业服务的需求 [57][58] 问题7：对微软提起诉讼的目的是什么 - 目的是保护公司的知识产权，确保公司在技术开发上的投资得到保护，不涉及其他额外目标 [60][61] 问题8：PPU在未来12 - 24个月的走势如何 - PPU受多种因素影响，包括定价压力、技术采用率、整体销量和连接汽车数量等，存在正负因素，目前无法提供未来指引，但过去12个月呈积极趋势 [83][84] 问题9：对微软提起诉讼的原因，以及是否意味着微软开始与公司竞争 - 诉讼主要是为了保护公司的知识产权，目前处于活跃诉讼阶段，无法提供更多细节；公司与微软仍在业务上合作，诉讼是独立问题，不影响双方的技术合作 [87][89][90] 问题10：关税是否会增加公司产品的客户兴趣 - 难以将客户兴趣与关税直接联系起来，公司认为技术本身是吸引客户的关键，如在上海车展展示的多模态功能受到消费者和OEM的喜爱；如果公司需要提高价格，需要提供更多功能以满足客户需求 [96][98] 问题11：请介绍非汽车领域的机会和潜在收入时间 - 公司与CodeFactory合作将汽车领域的大语言模型技术应用于自助服务亭，通过合作伙伴进行市场推广，成本效益高；目前正在探索其他垂直市场，但仍处于初期阶段，预计在2026财年及以后对营收产生影响 [102][103][104]

财务数据和关键指标变化 - Q1营收同比增长30%，从去年Q1的8500万美元增至1.1亿美元，主要由保险即服务和HEPO家庭保险计划业务推动 [13] - Q1保险即服务收入同比增长91%，从去年Q1的2000万美元增至3900万美元，主要因现有项目增长和部分项目风险留存增加 [13] - Q1 HHIP收入同比增长12%，从去年Q1的5500万美元增至6200万美元，主要得益于再保险结构改善，使净已赚保费占毛已赚保费的比例从去年的58%升至85% [13][14] - Q1 HHIP毛损失率同比增加41个百分点至121%，主要因洛杉矶野火导致增加56个百分点，不过非PCS损失率同比下降6个百分点至53% [14][15] - Q1 HHIP净损失率同比增加33个百分点至133%，主要因洛杉矶野火导致增加57个百分点 [15] - Q1销售、营销、技术开发和一般行政费用合计同比减少700万美元，降幅18%，占营收比例从去年Q1的48%降至本季度的30% [15] - Q1净亏损4800万美元，较去年Q1增加1200万美元，其中与洛杉矶野火相关的费用为4500万美元，若剔除该影响，净亏损同比改善3300万美元 [16] - Q1调整后EBITDA亏损4100万美元，较去年Q1增加2100万美元，其中与洛杉矶野火相关的费用为4500万美元，若剔除该影响，调整后EBITDA同比改善2400万美元 [16][17] - Q1末现金及投资较上季度减少4200万美元至5.28亿美元，主要因支付洛杉矶野火损失和向再保险公司付款导致的季节性营运资金变化 [17] - 公司预计2025年全年营收在4.65 - 4.75亿美元之间，调整后EBITDA亏损在3500 - 3900万美元之间，净亏损在6500 - 6900万美元之间，到Q4 2025年收入年运行率将超5亿美元并实现净利润 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - Hippo房主保险计划中，来自房屋建筑商合作伙伴的毛保费同比增长35%，非HHIP业务的保费同比增长21% [7][9] - 保险即服务业务收入同比增长91%，HHIP业务收入同比增长12% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续减少高风险地区现有房屋的HHIP保费，以降低投资组合的天气相关波动性，目前该工作基本完成，准备扩大该计划的新业务，并将在下月的投资者日分享更多增长计划 [8][9] - 公司认为Spinnaker平台带来的其他业务线是重要的多元化收入来源，决定筹集5000万美元的盈余票据以支持其增长，该资金将用于Spinnaker平台的规模和风险参与增长，同时也有助于HHIP业务增长 [10][25][27] - 公司通过投资基础设施和自动化降低固定费用，提高运营杠杆，以支持未来季度的运营杠杆改善 [10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管Q1业绩受洛杉矶野火影响，但公司仍有望在年底实现净利润，且Hippo房主保险计划和其他业务线均有显著进展 [7][12] - 公司对Spinnaker平台充满信心，认为其有持续增长的潜力，筹集盈余票据的成本和资本使用较为有利 [23][24] - 公司预计2025年关键财务指标将逐季和逐年改善，重申将在2025年第四季度实现净利润 [12][18] 其他重要信息 - 4月30日，公司子公司Spinnaker保险公司与多家初始购买方达成发行5000万美元盈余票据的协议，交易需经伊利诺伊州保险部批准，截至目前尚未获批，未收到款项 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 盈余票据的成本是多少 - 公司对筹集盈余票据感到兴奋，认为这体现了对Spinnaker平台的信心，票据利率约为9.5%，边际利率、资本使用和资本成本较为有利 [23][24] 问题: 筹集的资本将用于HHIP计划、融资业务还是两者 - 筹集资本的主要目的是为Spinnaker平台的增长提供资金，包括维持AM最佳评级所需的盈余和参与项目的风险资金，同时也会用于HHIP业务增长，因Hippo保单通过Spinnaker发行，可视为资金共同支持两者发展，且有助于在不增加股权资本的情况下实现增长 [25][27][28] 问题: 如何看待关税、材料通胀和新屋销售对业务的影响 - 公司在房主保险中，每次保单续保会自动提高保障A和相应保费，无需监管批准，技术平台可在接近续保时实时调整，确保客户获得足够保障，应对关税对劳动力和材料成本的影响 [32][33] 问题: 关于2025年第四季度实现净利润的指导，以及如何实现调整后EBITDA盈利 - 公司预计2025年所有关键驱动因素将逐季改善，明确指导2025年第四季度实现净利润和调整后EBITDA盈利，关于2025年以后的长期指导将在下月纽约的投资者日提供 [18][19][36] - 若剔除洛杉矶野火影响，公司2025年全年调整后EBITDA本可实现盈利 [38] 问题: EBITDA亏损是否包含公平计划评估，评估金额是多少 - 4500万美元的费用包含公平计划评估，其中1200万美元属于Spinnaker非EPO项目，其余属于EPO项目，公司预计未来可向保单持有人收回部分公平计划成本，目前因会计原因未计入，但未来会产生收益 [39][40] - 公司暂不公布评估具体金额，数据仍在收集，已在数据中保守计入评估金额 [42]

财务数据和关键指标变化 - 第二财季ARR同比增长12%，达到创纪录的1.23亿美元，占年化季度收入的29% [6][7] - 本季度自由现金流为2600万美元，偿还2500万美元债务后，净债务降至4500万美元 [7] - 资本支出占总收入不到1%，当前自由现金流收益率为9% [8] - 预计到本财年末实现净现金为正，比最初目标提前一个季度 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - P和S业务的经常性收入在本季度增长超过20% [15] - 软件附加率持续提高，但除OEM解决方案业务外，整体仍低于50% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 除APAC地区外，销售运营统计数据、销售管道、成交天数和平均订单规模保持稳定 [24][30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 采用解决方案导向的方法，将软件和服务附加到产品上，提供更完整的解决方案，并采用Ventus模式，以提高ARR [16] - 计划进行有规模的解决方案导向型收购 [9] - 多元化和优化供应链，以应对关税和市场变化 [10][32] - 谨慎进行运营费用投资，将客户利益放在首位 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 承认宏观环境多变，但公司具有适应和恢复能力，将相应调整 [10] - 预计本财年剩余时间内需求稳定，当前展望基于现行关税税率 [9] 其他重要信息 - 公司库存状况显著改善，接近历史正常水平，未来库存可能会略有上升 [7][20][31] 问答环节所有提问和回答 问题: P和S业务中推动经常性收入增长的运营手段是什么 - 公司强调两个主要手段，一是提供解决方案并附加软件和服务，提高附加率；二是采用Ventus模式，更好匹配客户的投资回报率 [16] 问题: 经常性收入增长是否与渠道习惯推动更高附加率有关 - 公司在产品和服务方面以渠道为中心，在解决方案方面更倾向于直接销售，渠道对这种模式反应积极，因为有助于建立经常性收入业务 [17] 问题: 一次性销售业务中，客户库存消耗情况还会持续多久 - 涉及的客户数量和库存规模都在减少，库存问题正在解决，公司库存已大幅下降并接近正常水平 [19][20] 问题: 宏观波动对客户购买意愿有何影响 - 目前需求稳定，除APAC地区外，销售运营统计数据、销售管道、成交天数和平均订单规模保持稳定 [24] 问题: 软件附加率有何更新 - 软件附加率有很好的改善，是一个渐进的过程，除OEM解决方案业务外，整体仍低于50%，仍有提升空间 [25] 问题: 目前成交交易的时间线情况以及供应链和库存管理策略 - 除APAC地区外，销售周期已稳定，未出现恶化情况 公司在疫情期间积累了较多库存，目前已逐步消耗，未来库存可能会略有上升 公司通过多元化和优化供应链，降低关税影响，更灵活地应对市场变化 [30][31][32] 问题: 目前关税对毛利率的影响范围如何 - 公司的展望已考虑当前关税情况，假设最常见的关税税率为10%，中国的关税较高，符合USMCA的产品关税较低 约70%的业务在北美，公司有符合USMCA的产品和设施，可降低关税影响 若部分地区实施更多互惠关税，公司需要更灵活应对 [33][34] 问题: Ventus高端和低端解决方案的表现以及SmartSense升级后的市场反馈如何 - Ventus和SmartSense的新增业务表现良好，虽有少量客户关闭部分地点导致的软流失，但增长足以抵消 公司将Ventus模式扩展到蜂窝路由器业务，有助于提高ARR [36][37] 问题: 将现有路由器网关业务转换为Ventus模式的时间线如何 - 这是一个渐进的过程，公司正在与渠道紧密合作，签约初始合作伙伴并进行培训，预计需要多个季度才能完成大部分转换 [39]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入1.705亿美元，较去年同期下降1% [7] - 第一季度Vaxemia销售额3830万美元，与上一年第一季度Lilly和Amphastar的Vaxemia总销售额3870万美元接近 [8] - Primatene Mist本季度销售额2900万美元，较去年同期的2400万美元增长20% [10] - 成本收入从8170万美元增加到8530万美元，2025年第一季度毛利率从去年的52.4%降至50% [18] - 销售、分销和营销费用从去年同期的940万美元增加27%至1190万美元 [19] - 一般和行政支出从1570万美元增加2%至1600万美元 [20] - 研发支出从1700万美元增加18%至2010万美元 [20] - 非运营费用为640万美元，去年为10万美元，主要由于外汇波动 [20] - 净收入从2024年第一季度的4320万美元（每股81美分）降至2530万美元（每股51美分），调整后净收入从5530万美元（每股1.04美元）降至3690万美元（每股74美分） [20] - 第一季度运营现金流约3510万美元，用部分现金回购了价值1100万美元的股票 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 关键护理产品如葡萄糖和肾上腺素需求因竞争加剧而疲软，胰高血糖素竞争格局也在加剧 [7] - Paxini产品销售额从去年同期的1380万美元增长177%至3840万美元 [16] - 胰高血糖素注射剂销售额从2850万美元下降27%至2080万美元 [18] - 肾上腺素销售额从2610万美元下降29%至1860万美元 [18] - 其他成品药品销售额从5220万美元下降220万美元至5000万美元，部分被沙丁胺醇销售和fisanodion单位销售增加所抵消 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 评估胰高血糖素和肾上腺素市场时，公司认识到持续的竞争压力影响业绩 [11] - 胰岛素天冬氨酸市场规模大，IQVIA层面销售额超14亿美元，单位销量超3400万 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 从以仿制药为主的商业模式向包括专利和可互换生物类似药产品的多元化投资组合转型 [14] - 第一季度战略聚焦于捕捉近期机会，对AMP - 2的提交进展持积极态度 [11] - 计划在第二季度对AMP - 7的完整回复信作出回应，AMP - 15的GDUFA黄金日期仍定在今年第四季度，预计在今年下半年对AMP - 18的CRL作出回应 [12] - FDA接受了胰岛素天冬氨酸的生物制品许可申请，SUFA目标日期定在2026年第一季度 [13] - 与MannKind建立战略合作伙伴关系，增强Vaxmi的推广范围 [9] - 扩大Primatene Mist的医生抽样计划，并推出试点计划以改善对初级保健医生的推广 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认识到药品短缺的周期性，预计第一季度的趋势将持续全年 [7] - 对AMP - 002的提交进展持积极态度，对AMP - 7的CRL回复感到乐观 [11][28] - 认为胰岛素天冬氨酸市场机会大，目标是成为首个可互换产品 [36][38] - 有信心实现全年收入持平的指引，以及Vaxmi产品高个位数的单位增长 [30][33] 其他重要信息 - 公司在今年第一季度获得美国FDA的药品短缺援助奖，该奖项认可公司在预防和缓解关键药品短缺方面的努力 [5][6] - 作为国内制造商，密切关注关税讨论情况，目前关税不会对成本产生重大影响 [13] 问答环节所有提问和回答 问题1: 今年新推出产品的预期影响以及Baqsimi销量增长的原因 - 公司认为AMP - 007、AMP - 002和AMP - 15有可能在今年获批并产生收入，全年收入持平的假设基于其中两款产品在今年晚些时候的销售 [29][30] - 公司在2023年底接管了Baqsimi的销售和推广责任，去年增加了销售团队规模，今年又增加了与MannKind的共同推广协议，主要针对内分泌科医生 此前从Lilly过渡到Amphastar时出现的问题已解决，仍对该产品高个位数的单位增长指引感到满意 [31][32][33] 问题2: 胰岛素天冬氨酸的机会、竞争动态以及追求可互换性的挑战和好处 - 胰岛素天冬氨酸市场规模大，目前有品牌药和一款非可互换生物类似药的仿制药，公司目标是成为首个可互换产品 [36][37][38] - 可互换性的价值在于患者需要时能立即替换，医生开胰岛素天冬氨酸处方时可直接转换为公司产品，公司目标是直接获批可互换性而非先获批生物类似药再满足可互换门槛 [38][39] 问题3: 2025年销售持平的展望、GDUFA的周转时间、Baqsimi的增长情况以及第一季度毛利率和净收入的压力 - 公司预计AMP - 002、AMP - 015和AMP - 007有可能产生收入，需要两款产品的销售来实现全年收入持平 [44] - GDUFA的周转时间取决于分类，主要回复为8 - 10个月，次要回复为90天 [45] - Baqsimi第一季度销售额同比持平，去年第一季度有渠道库存积压，第二季度因软件和州医疗补助问题表现疲软，目前第二季度每周呈现低两位数增长率，有信心实现高个位数增长 [47][48][49] - 第一季度毛利率和净收入面临压力，未来胰高血糖素产品会有价格和利润率压力，但Primatene Mist和Vaximi增长以及内部成本控制措施将有助于缓解压力 [49][50] 问题4: FDA监管变化的影响、关税带来的机会以及闲置产能情况 - FDA的人员和项目管理层面有变化，但对公司申请时间影响较小，只是项目管理人员回复问题的时间可能从几天变为一周 [53][54] - 作为美国制造公司，在关税方面比很多公司更有优势，取决于关税实施方式，公司原材料采购来源多样，部分API在美国生产 [56][57] 问题5: 胰高血糖素和肾上腺素销售下降的情况以及剩余投资组合的动态 - 肾上腺素多剂量小瓶产品因去年有两款新产品推出，价格影响和份额损失已完全体现，但预填充注射器产品仍有竞争风险 [63] - 胰高血糖素产品因竞争对手在季度中才进入市场，目前只有三分之一季度受影响，预计下降速度会加快，且部分市场转向Vaximi等即用型产品 [64][65] - 投资组合中部分产品竞争加剧，部分产品预计增长，其余产品相对平稳 [66]

财务数据和关键指标变化 - 第二财季营收约11.3亿美元，按备考固定汇率计算同比增长4%，高于指引中点，受约200万美元的负外汇影响 [5][22] - 非GAAP运营利润率为21.3%，环比提高10个基点，同比跃升290个基点 [23] - 非GAAP摊薄每股收益为1.78美元，高于指引区间，主要因本季度非GAAP有效税率低于预期 [6][23] - 摊薄GAAP每股收益为1.45美元，也高于指引区间，因第二财季GAAP有效税率低于预期 [24] - 第二财季末12个月积压订单为41.7亿美元，按备考计算同比增长3.5%，环比增加3000万美元 [6][29] - DSO为77天，环比下降4天，同比上升1天 [26] - 未开票应收账款净额（扣除递延收入）在第二财季环比下降2500万美元 [26] - 第二财季自由现金流（不计重组相关付款）为1.81亿美元，计入2500万美元重组付款后，报告的自由现金流为1.56亿美元 [5][26] - 第二财季末现金余额约3.24亿美元，债券借款约6.5亿美元 [27] - 本季度回购1.35亿美元自有股份，截至2025年3月31日，当前授权下还剩约2.58亿美元额度；董事会新授权10亿美元股票回购计划，无明确到期日，截至3月31日，两项授权下共有12.6亿美元剩余回购额度 [27] - 第二财季支付现金股息5400万美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二财季托管服务收入创纪录，达7.47亿美元，同比增长3.7%，占第二财季总收入的66% [24] - 托管服务续约率历史上接近100%，通常还会扩大业务范围 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场按备考固定汇率计算，环比略有上升，同比上升1.4% [22] - 欧洲市场从上一季度的疲软中反弹，受益于新交易活动的推进和此前完成的对Profinet的收购 [22] - 东南亚市场客户活动良好，但被拉丁美洲的复杂趋势抵消，导致世界其他地区收入环比下降 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用多支柱增长战略，为客户提供创新和前沿技术，加速向云迁移、数字化客户体验、投资下一代网络、简化自动化复杂网络生态系统以及加速GenAI的采用 [9] - 云业务方面，与微软合作，助力欧洲一级服务提供商将应用迁移到微软Azure平台；完成菲律宾服务提供商PLDT云现代化项目第一阶段，签署下一阶段升级和迁移协议；澳大利亚Telstra委托公司将服务订单管理解决方案整合到单一云平台 [9][10] - 数字化转型方面，美国无线运营商Consumer Cellular选择公司ConnectX云原生SaaS平台；MarketOne平台获CK Hutchinson选择；eSIM Cloud平台在全球eSIM编排领域排名第一；公司被公认为全球整体货币化平台市场领导者，多个客户续约或选择公司相关平台 [11][12] - 网络自动化方面，延长与巴西Cloud的网络政策平台协议；与哥斯达黎加Grupo Ise延长OSS合作；在菲律宾PVT与微软合作推出客户参与平台；满足全球服务提供商对光纤部署、编排和数据基础设施管理的强劲需求 [14][15] - 加速电信行业对GenAI的采用，与NVIDIA等合作，推出创新网络代理和mDOCS AI factory；多个旗舰客户的POC处于相对成熟阶段并产生良好结果；支持多个客户的GenAI相关数据需求 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球宏观经济不确定性近期上升，但公司凭借独特商业模式，有能力应对当前环境 [18] - 公司可服务的潜在市场规模近600亿美元，业务机会丰富，正努力将机会转化为新交易 [19] - 重申2025财年备考收入增长预期中点为2.7%（固定汇率），范围收紧至1.7% - 3.7% [19][29] - 有望连续第五年实现两位数的预期总股东回报，得益于盈利能力显著提高和强劲的盈利现金转化率 [19] - 重申2025财年自由现金流目标为7.1 - 7.3亿美元（不计重组付款），上半年已完成约40%，有望实现年度目标 [28] - 预计2025财年非GAAP运营利润率在21.1% - 21.7%之间，中点较上一财年大幅提高约300个基点 [30] - 重申2025财年非GAAP摊薄每股收益增长预期为6.5% - 10.5%，预计到第三财季末将完成约四分之三的全年目标 [31] 其他重要信息 - 公司部分评论可能为前瞻性陈述，存在风险和不确定性，部分财务信息未按GAAP编制，更多非GAAP财务指标信息可参考今日收益报告 [2] - 为支持本次财报电话会议，公司在投资者关系网站提供了演示文稿，会议结束后将立即发布发言稿 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是否开始看到AI对收入增长或产品改进的实质性贡献，与NVIDIA在AI方面的合作情况，以及云增长是否加速，AI是否助力云增长 - 公司看到GenAI活动与数据紧密相连，数据迁移到新平台也在云上进行，AI在数据领域的活动增加，对收入增长有贡献；POC正成熟为实际交易，未来季度会更明显 [36][37] - 与NVIDIA在多个领域合作，本季度主要在网络领域取得进展，基于NVIDIA工具构建网络自动化领域 [37][38] 问题2: 是否使用AI提高自身生产力，能否持续提高利润率 - 公司在三个方面积极开展GenAI工作：构建产品、产品具备GenAI功能、在软件开发和运营中使用GenAI工具提高效率，已开始看到良好效果 [40][41] 问题3: 本季度客户支出行为与上季度相比有无变化 - 目前未看到客户支出行为有变化，客户此前因宏观因素保持谨慎，但近三四个月未出现支出行为改变 [47] 问题4: 应收账款（AR）连续几个季度下降，是特殊项目里程碑导致还是正常波动 - AR波动是不同项目组合的正常情况，公司在北美开展大型转型项目，关注未开票应收账款与递延收入的净差额，其会随业务活动和项目进展波动；每个项目都在取得进展，达到里程碑后会收款；未来若赢得更多交易，情况会有所不同，但难以准确预测每个季度的变化，因此不对此类余额进行指引 [49][50][52] 问题5: AI产品的POC是否有大型合同签订，是否有可参考的大客户 - 数据相关支持GenAI的活动进展良好，至少有几个客户在商业方面进展顺利，但暂不能透露名称；这些客户进展足够深入，可供其他客户参考 [53][55]

Energy Recovery (ERII) Q1 2025 Earnings Call May 07, 2025 05:00 PM ET Company Participants David Moon - President,CEO & DirectorMichael Mancini - Chief Financial Officer Conference Call Participants Ryan Pfingst - Senior Research AnalystJeffrey Campbell - Senior Analyst Operator Good day, ladies and gentlemen, and welcome to Energy Recovery's First Quarter twenty twenty five Earnings Call. During today's call, Energy Recovery may make projections and other forward looking statements under the Safe Harbor pr ...