上海2025重点产业布局 - 上海发布14个区级主导的产业特色赛道集聚区，包括浦东张江+金桥新一代电子信息集聚区、静安超高清视听产业集聚区、徐汇人工智能产业集聚区等 [1] - 金山区碳谷绿湾产业园为上海市26个特色产业园区之一，聚集巴斯夫、科莱恩等全球化工企业及联乐化工、新旺科技等新材料企业，重点发展半导体材料、高分子材料、航空航天材料 [1] 产业集群优势 - 上海机器人产业园占地3平方公里，工业机器人产值占全国1/9、上海1/3，涵盖减速器、伺服电机等核心零部件生产商及发那科等全球机器人制造商 [4] - 中国产业集群特点为地理集中促进合作，2019年起国家部委公布500多个国家级产业集群，上海入选超20个，居全国前列 [4] - 徐汇区人工智能产业集群入选全国首批战略性新兴产业集群，"模速空间"孵化器集聚上百家大模型企业，从业者中超千名AI人才中1/3为28岁以下年轻人 [9] 产业政策与成本优化 - 2024年上海工业降本增效政策累计减负521亿元，其中企业融资成本占比47%，覆盖756家中小微先进制造企业，贷款利率下降近1% [11] - 上海大工业平均电价下降6分钱（同比降6.8%），天然气成本降12.9%，蒸汽成本降8.7% [11] - 上海推出4000亿元"专精特新贷"，信用贷款占2000亿元，单户担保额度从2000万元提升至3000万元 [13] - 2024年上海规模以上工业企业每百元营收成本为82.46元，低于全国均值2.7元及长三角均值2.9元 [13] 创新要素与新兴领域 - 2024年上海新增人工智能相关企业超2万家 [9] - 上海强化智算、语料、绿电等创新要素供给，依托人才、教育、医疗资源及全球最大口岸降低企业出海成本 [13]

人事任命 - 吴根友教授于3月25日正式入职浙江大学并担任马一浮书院敦和讲席教授 [1] - 浙江大学党委书记任少波出席欢迎仪式 人才工作办公室和社会科学研究院负责人为其佩戴校徽并颁发入职纪念牌 [1] - 教授提出未来十年将以"综合创新"为工作目标 致力于构建浙江大学特色的哲学社会科学自主知识体系 [1] 学术背景 - 曾任武汉大学哲学学院院长 教授 武汉大学中国传统文化研究中心兼职研究员 [1] - 主要社会职务包括中国哲学史学会理事和湖北省哲学史学会会长 [1] - 2006年入选教育部新世纪优秀人才支持计划 2007年成为武汉大学珞珈特聘教授 [1] 学术成就 - 主要著作包括《中国社会思想史》《郑板桥的诗与画》《先秦诸子学志》（第二作者）《中国哲学的创造性转化》（第一主编）等 [2] - 《中国现代价值观的初生历程——从李贽到戴震》获教育部第四届高校人文社会科学研究成果三等奖 [2] - 学术专长领域涵盖明清哲学 自由主义和政治哲学 [1] 国际交流 - 曾出席第十 第十三 第十四届国际中国哲学会 并担任第十五届会议秘书长 [1] - 应邀访问香港浸会大学 美国哈佛大学 威斯利安大学 法国巴黎第七大学及德国特立尔大学 [1] 教学经验 - 主讲课程包括先秦诸子 中国哲学原著导读和明清哲学专题等 [2]

比赛结果与小组形势 - 公司在世预赛亚洲区18强赛C组第八轮主场0比2不敌澳大利亚，遭遇第二个三连败[3] - 公司目前8场比赛仅积6分，排名小组垫底[3] - 公司若想获得小组第四名取得附加赛席位，最后两场对阵印尼和巴林的比赛必须全取6分[3] 管理层赛后评论 - 管理层承认比赛结果是大家不想看到的，但认为这是足球比赛的一部分，并感谢了球员的付出和球迷的支持[3] - 管理层指出比赛过程曲折，上半场对手更出色并打入两球，但下半场公司表现更佳，数据上有所体现，遗憾的是多次进攻未能取得进球[3] - 管理层对首次登场的塞尔吉尼奥和王钰栋表示满意，认为18岁的王钰栋在大赛中不怯场，是中国足球的新生代力量[3] 人员安排与调整 - 管理层解释李源一未进入23人大名单的原因是本场主场作战强调进攻性，而李源一在俱乐部的表现很出色，国家队大门对球员永远敞开[3] - 管理层选择黄政宇是对王上源停赛进行的对位调整[3] - 管理层透露塞尔吉尼奥已四个多月没有比赛并出现伤病，目前非最佳状态，希望其通过联赛调整状态以迎接6月的比赛[3]

张雨霏履新情况 - 张雨霏于2024年3月25日在南京体育学院进行两会精神专题宣讲，分享自身经历与感悟[1] - 张雨霏已担任南京体育学院游泳学院副院长职务[1] - 张雨霏为1998年出生的中国游泳运动员，在2021年东京奥运会女子200米蝶泳项目中夺金并创造新奥运会纪录[3] - 张雨霏在2023年杭州第19届亚运会中获得六枚金牌，并被评为该届亚运会最具价值运动员[3] - 截至2024年巴黎奥运会，张雨霏已获得10枚奥运奖牌，成为中国奖牌数量最多的运动员[3] 肖爱华履新情况 - 江苏省政府近日发布职务任免通知，任命肖爱华为省体育局副局长[4] - 肖爱华出生于1971年，曾为中国女子击剑运动员，连续参加四届奥运会[6] - 肖爱华在运动员职业生涯中，于全国和世界级赛事夺得多项击剑冠军[6] - 肖爱华退役后历任南京体育学院训练处副处长、江苏省体育局青少年训练管理中心副主任等职，并于2012年7月任南京体育学院党委常委、副校长[6] 南京体育学院关联 - 张雨霏与肖爱华均为南京体育学院校友[1] - 肖爱华曾担任南京体育学院击剑自行车系主任及党委常委、副校长等职务[6]

青少年心理健康现状 - 我国青少年抑郁症患病率约2% [3] - 青少年久坐时间激增，运动时间锐减，学业压力与电子产品是主要影响因素 [3] 屏幕时间与心理健康关联 - 屏幕时间与青少年心理健康问题呈正相关，每天使用手机、电脑超过4小时的青少年，压力和抑郁风险显著升高 [4] - 屏幕时间是“隐形压力源”，累积总屏幕时间与感知压力和抑郁症状增加密切相关 [4] - 长时间使用电子设备会减少户外活动和面对面社交机会，削弱社交技能和情绪调节能力，并可能干扰睡眠 [4] 体力活动与心理健康关联 - 保持较高体力活动水平的青少年表现出较低的感知压力和抑郁症状，总体力活动和有监督的锻炼与心理健康症状呈负相关 [5] - 体力活动是“减压神器”，男孩的非监督体力活动（如自由玩耍）也与较低的感知压力相关 [5] - 运动能促进大脑释放内啡肽提升情绪，增强自信心和自我效能感，并提供社交平台获得情感支持 [5] 运动干预的有效剂量 - 每天30分钟中等强度运动（如慢跑、跳操）可使抑郁检出率降低42% [6][8] - 每周3次、每次45分钟的中高强度运动被认为是抗抑郁的“黄金剂量”，过度运动可能适得其反 [6] - 参与篮球等团体项目的学生，社交回避行为减少23% [6] 针对性运动方案 - 对“学业族”青少年，课间5分钟的“微运动”（如拉伸、深蹲）能促进血液循环，增强大脑供氧，提升专注度 [7] - 对女生，每周两次抗阻训练（如弹力带）可让自信评分提高27%，并缓解经期相关情绪波动 [7] - 对家庭，周末亲子骑行1小时可使家庭冲突减少35%，是增强亲子关系和心理疏导的有效方式 [7] 多方协同提升运动参与 - 我国家庭应打破“重学业轻心理”观念，通过组织亲子徒步、家庭跳绳等活动创造运动氛围 [9] - 学校应增加体育课时，推广课间“微运动”，并将日均运动时长纳入健康档案以引导学生重视 [9] - 社会应建立社区青少年运动中心，提供免费运动场地和专业指导，降低参与门槛 [9]

核心财务表现 - 2024年全年收入186.754亿元人民币 同比增长9.6% 非新冠收益同比增长13.1% [3] - 全年纯利39.45亿元人民币 同比增长10.5% 公司拥有人应占纯利33.56亿元人民币 同比下降1.3% [3] - 公司拥有人应占经调整纯利47.84亿元人民币 同比增长1.8% 经调整纯利率25.6% 较上年27.6%下降2个百分点 [3][4] - 毛利率41.0% 较上年40.1%提升0.9个百分点 [4] 区域收入结构 - 北美地区收入106.958亿元人民币 同比增长32.5% 占比提升至57.3% [6] - 欧洲地区收入43.228亿元人民币 同比下降15.9% 占比降至23.1% [6] - 中国地区收入28.204亿元人民币 同比下降9.6% 占比降至15.1% [6] - 中国区收入下降主要因融资环境欠佳及项目授权海外导致收入重分类 若重新归类则呈低个位数增长 [6][7] 业务板块表现 - 生物药业务收入147.314亿元人民币 占比78.9% [8][9] - XDC业务收入39.44亿元人民币 实现翻倍增长 占比提升至21.1% [8][9] - IND前服务收入70.62亿元人民币 同比增长30.7% 占比37.8% [9] - 后期临床及商业化生产收入74.85亿元人民币 同比下降3.2% [9] 运营指标与订单 - 新增151个综合项目 总数达817个 超半数新增项目来自美国客户 [5] - 临床三期项目66个 非新冠商业化生产项目21个 [5] - 未完成订单总额185亿美元 其中服务订单105亿美元 里程碑付款订单80亿美元 [5] - 3年内未完成订单37亿美元 扣除默沙东协议影响后未完成订单总额同比增加约9亿美元 [5] 未来展望 - 预计2025年整体收入增长12%至15% 持续经营业务收入增长17%至20% [9] - R（研究）、D（开发）和M（生产）平台全链条呈现强劲增长动能 [9]

人事变动 - 洪灏将于4月履新华福国际担任行政总裁 时隔三年重回卖方机构 [1] - 洪灏曾担任交银国际研究部主管、中金公司首席全球策略师 并在花旗集团、摩根士丹利等国际金融机构工作 [3] 华福证券背景 - 华福国际是华福证券全资子公司 华福证券为福建省属国有金融机构 注册资本44.91亿元 [4] - 华福证券业务体系涵盖投资银行、财富管理、信用业务、投资管理等 拥有4家全资子公司 [4] - 华福证券在全国设有50家分公司、139家证券营业部 [4] - 主要股东为福建省金融投资有限责任公司持股46.72% 福建省投资开发集团有限责任公司持股27.00% [5][6] 财务表现 - 2022年营业总收入34.76亿元同比减少34.32% 净利润11.02亿元同比减少42.58% [6][7] - 2023年营业总收入22.21亿元同比减少36.09% 净利润4.36亿元同比减少60.42% [6][7] - 2024年前三季度营业总收入21.94亿元同比增加37.70% 净利润4.27亿元同比增加85.19% [6][7] 市场观点 - 洪灏认为世界格局发生重大变化 纸币不避险而黄金具有永恒价值 [3] - AI行业不一定意味着赚钱 OpenAI每年烧掉上千亿美元 英伟达和云计算能源供应公司可能受益 [3] - AI选股优势在于市场有效性前提 当所有信息反映在价格时表现更明显 [3]

两个500亿级基金重装出击，上海产业升级将迎来哪 些新动能 上海重磅推出两个500亿级基金。 上海市国资并购基金矩阵的总规模达500亿元以上，涉及国资国企改革、集成电路、生物医药、高端装 备、民用航空、商业航天、文旅消费等领域。 分析人士认为，两个500亿级基金的推出，将成为资本力量促进产业加速发展的重要抓手。 千亿基金群崛起 创新是上海未来产业发展的原始动力。新一代电子信息、高端装备、汽车、新材料、软件和信息服务、 工业服务等项目，汇聚了大量的先进制造业企业，但作为创新技术密集、资本密集的产业主体，其发展 离不开持续的资金支持。 2025年政府工作报告中提出，要推动科技创新和产业创新融合发展，大力推进新型工业化，做大做强先 进制造业，积极发展现代服务业，促进新动能积厚成势、传统动能焕新升级。 上海此次推出500亿元规模的产业转型升级二期基金，可谓恰逢其时。 3月25日，2025上海全球投资促进大会暨"投资上海"活动周正式拉开帷幕。会上，上海市产业转型升级 二期基金、上海市国资并购基金矩阵正式发布，为城市产业能级提升注入新动能。 其中，上海市产业转型升级二期基金的总规模达500亿元，首期基金100亿元，重点支 ...

全球数据中心建设与AI投资趋势 - 全球数据中心建设速度超出AI初始需求 可能存在泡沫风险 许多项目未提前获得微软 谷歌 亚马逊或阿里巴巴等潜在用户的使用协议 [3] - 企业或基金筹集数十亿美元资金兴建数据中心 出现投机性建造现象 [3] - 美国企业2024年AI基础设施投入规模巨大 亚马逊1000亿美元 Alphabet 750亿美元 Meta 650亿美元 总投资达5000亿美元级别 投资超前于当前实际需求 [4] AI行业参与者分类 - 行业参与者分为三类：专注模型研发的OpenAI类企业 专注基建的硬件供应商 同时拥有基础设施和大模型的综合型科技公司如阿里巴巴 [4] 阿里巴巴战略投资与业绩表现 - 阿里巴巴宣布未来三年投入超过3800亿元建设云和AI硬件基础设施 创中国民营企业在该领域最大规模投资纪录 投入额超过去十年总和 [4] - 2025财年第三季度营收2801.5亿元 同比增长8% 经调整EBITA同比增长4%至548.53亿元 净利润464.34亿元同比增长333% 非公认会计准则净利润510.66亿元同比增长6% [5] - 正式启动2026届实习生招聘 开放超3000个岗位 近五成与AI相关 同时在全球顶尖高校开展规模最大的AI人才校园招聘 [5] 市场反应与行业信号 - 阿里巴巴港股3月25日收盘跌3.84%报127.7港元/股 [6] - 民营企业座谈会释放积极信号 企业家信心提升 企业继续投资和招聘的趋势明确 [4]

合作交易概述 - 恒瑞医药与默沙东达成HRS-5346小分子药物授权协议 默沙东获得大中华区以外全球开发、生产和商业化独家权利 [3] - 交易预计2025年第二季度生效 恒瑞医药获得2亿美元首付款及最高17.7亿美元里程碑付款 另享销售提成 潜在总收入近20亿美元 [3] 药物研发进展 - HRS-5346为脂蛋白(a)口服小分子抑制剂 目前在中国处于二期临床试验阶段 [4] - 脂蛋白(a)升高影响全球约14亿人 是动脉粥样硬化性心血管疾病独立危险因素 靶向Lp(a)降脂疗法成心血管疾病防治关键突破点 [4] 企业战略布局 - 恒瑞医药通过对外授权加速国际化 自2018年以来完成12笔对外许可交易 涉及15个分子实体 交易总额约120亿美元 首付款总额约4亿美元 [4] - 默沙东借此次合作拓展心血管及代谢疾病研发管线 2024年底曾与翰森制药达成口服小分子GLP-1受体激动剂合作 潜在金额超20亿美元 [4] 市场表现 - 恒瑞医药3月25日收盘价44.87元/股 单日上涨1.17% 公司市值达2862.3亿元 [6]