文章核心观点 比亚迪2024年财报透露其屡屡率先在行业掀起价格战的关键数据，公司凭借供应链垂直整合模式、多品牌战略等取得良好业绩，并构建起规模效应与抗风险能力的双重“护城河” [1][3][4] 营收与利润情况 - 2024年公司实现营业收入7771.02亿元，同比增长29%，净利润达402.54亿元，同比增长34% [1] 业务构成情况 - 汽车业务收入6173.82亿元，占比79.45%，手机部件及组装业务收入1596亿元，占比20.54% [3] - 汽车业务销量427万辆，增速27.7%，略低于公司整体营收增速 [3] 成本与毛利率情况 - 供应链垂直整合模式使单车成本较行业平均低18%，推动汽车业务毛利率提升至22.31% [3] - 电池自供率95%、IGBT芯片自供率80% [3] 市场表现情况 - 应付账款周转天数127天，较行业平均184天缩短31% [3] - 通过多品牌战略覆盖7万至168万元全价位市场，20万 - 30万元主流车型市占率从2020年的11%跃升至2024年的37% [3] 海外市场情况 - 2024年海外销量达41.7万辆，同比增长71.8%，远超中国汽车出口整体增速的19.3% [3] - 东吴证券预测2025年出口量将突破80万辆，实现翻倍增长 [3] 研发投入情况 - 2024年研发投入542亿元，同比增长36%，占营收比例6.97%，超过同期净利润 [3] - 过去14年中有13年研发投入超过当年净利润，累计研发支出超1800亿元 [3] 技术与发展情况 - 构建起覆盖电池、电机、电控到智能驾驶的全栈自研体系 [4] - 天神之眼技术矩阵已覆盖21款车型，计划2025年实现L3级自动驾驶量产 [4]

A股窄幅震荡，三大股指小幅低收：两市成交11543 亿元 A股三大股指3月26日集体低开。盘初冲高后，两市早盘高位震荡。午后两市继续窄幅震荡，尾盘走低 三大股指小幅低收。 从盘面上看，银行、电力跌幅靠前，深海科技、锂电池概念股回调；机器人、光伏题材反弹明显，养 殖、化纤、地产行业涨幅居前。 至收盘，上证综指跌0.04%，报3368.7点；科创50指数跌0.26%，报1029.05点；深证成指跌0.05%，报 10643.82点；创业板指跌0.26%，报2139.9点。 Wind统计显示，两市及北交所共3544只股票上涨，1667只股票下跌，平盘有185只股票。 沪深两市成交总额11543亿元，较前一交易日的12582亿元减少1039亿元。其中，沪市成交4852亿元，比 上一交易日5164亿元减少312亿元，深市成交6691亿元。 两市及北交所共有103只股票涨幅在9%以上，10只股票跌幅在9%以上。 在板块方面，汽车板块午后走高，万通智控（300643）、美力科技（300611）、联明股份（603006）、 东风科技（600081）、南方精工（002553）、光洋股份（002708）、隆基机械（002363） ...

周小川：养老金改革要注意到企业竞争力的需求、个人对劳动的积极性 等 "养老金改革取得了很大的成就，为什么还要改革？实际上可持续还是问题，面对各方的压力还有很多不满意的地方。"3月25日，博鳌亚洲论 坛副理事长、中方首席代表，中国人民银行原行长周小川在博鳌亚洲论坛2025年年会"人口老龄化与养老金改革"分论坛上如是说道。 谈及第三支柱，周小川表示，对个人来讲，要有一个能大致做计划的预期。可以对现有的国家统筹部分和现有的企业年金等部分做一个估算， 退休时的替代率可能达到40%、50%左右，这相对于退休前的生活水平可能差了一半。要想过得好一点，达到国际上70%的平均水平，就得再 补充自己的个人养老金，去参加第三支柱。如果这些资金不被挪用，还可以在年轻时在一定程度上决定个人养老金的投资方向，使投资回报更 高一些。伴随着老龄化，现在一代的年轻人需要对未来的养老做出预期和计划，这也会是将来养老金改革的一个重要因素。 周小川指出，养老金改革不仅是目前中国很关心的问题，世界上很多国家也都没有做好，可持续有问题，甚至有不少大的重要的国家都担心。 他强调，人口老龄化和养老金改革是一个很大很复杂的涉及方方面面的系统工程，不是单对一 ...

霸王茶姬提交招股书：去年净利25亿，今年要增开千店，探索美国机会 霸王茶姬赴美上市迎来新进展，有望成为美股"中国茶饮第一股"。 3月26日凌晨，现制茶饮品牌"霸王茶姬"主体茶姬控股向美国证券交易委员会（SEC）公开提交招股书，股票代码定为CHA，即"茶"的拼音。花 旗、摩根士丹利、中金和德意志银行担任承销商。 2017年霸王茶姬由张俊杰在云南创立，灵感来自20世纪70年代以来的国际咖啡连锁店。在霸王茶姬的B+轮融资中，于2023年7月和12月向投资者 发行了总计2037.4577万股B+轮优先股，总对价为人民币3.3亿元。若此次赴美上市成功，霸王茶姬将成为中国茶饮美股第一股。 霸王茶姬创始人、茶姬控股董事会主席、首席执行官张俊杰现年30岁，为茶姬控股大股东，持有A类普通股19.9%，持有B类普通股38.7%；现年 49岁的尹登峰担任董事、首席运营官，持股7.1%。XVC持股20.3%；琮碧秋实持股10.6%。 | | | | | For the Year Ended December 31, | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | ...

长宁区介绍，本届艺术周将以长宁丰富的"邬达克建筑"IP资源为基底，汇聚俄罗斯、意大利、美国、芬兰、瑞典、新西兰、爱沙尼亚等7国顶尖手 风琴艺术家及长三角地区优秀演奏家，通过多元活动形式串联文旅、商业、艺术与城市空间，打造一场春日艺术盛宴。 4月5日和6日，虹桥艺术中心将举行"传统与现代的回响"盛典演出和"聆听世界·共享'风琴'"长三角及全国优秀手风琴节目展演，观众有机会看到手 风琴与中国传统乐器唢呐共奏《百鸟朝凤》的"梦幻联动"。此外，还有上生·新所"漫游琴音巷"亲子打卡活动、"微风露台音乐会"等活动，覆盖白 天与夜晚、室内与户外多场景，形成"观演+打卡+消费"的全链条体验。 文旅消费"梦幻联动"，在上海长宁入住特色酒店可享演出票 作为"上海之春"重要板块之一的2025"上海之春"第七届国际手风琴文化艺术周，将于3月31日至4月7日在上海市长宁区举行。 3月25日，澎湃新闻（www.thepaper.cn）记者从上海长宁举办的通气会上获悉，活动期间，长宁区部分特色酒店将推出住店客人可享的手风琴演出 观摩票；市民游客也可以凭演出票根获赠酒店送出的优惠或礼物。 2025"上海之春"第七届国际手风琴文化艺术周将于3 ...

2025 年日本大阪・关西世博会携手卡地亚揭幕 Women's Pavilion（女性主题展馆） 2025年3月8日——值此国际妇女节之际，卡地亚正式宣布 Women's Pavilion（女性主题展馆）于日本大 阪・关西世博会盛大揭幕。该展馆在与日本国际博览会协会、日本经产省和内阁府男女共同参画局的独 特合作下建立，旨在持续颂扬塑造未来的先行者，彰显女性在推动全球进步、促进平等及引领新一代方 面所发挥的重要作用。 对卡地亚而言，女性始终是无尽的灵感源泉，也是品牌丰沛创意与价值观的重要基石。卡地亚深信，当 女性蓬勃发展，人类将欣欣向荣。为此，品牌与众多伙伴长期携手支持性别平等事业，共同应对全球最 紧迫的挑战。正是基于这份坚定不移的承诺，Women's Pavilion（女性主题展馆）应运而生，作为一个 全球平台致力推动对话、创新与集体行动。 在 2025 年日本大阪・关西世博会期间，Women's Pavilion（女性主题展馆）将于 2025 年 4 月13 日至 10 月 13 日向公众开放。 该展馆的核心在于呼吁构建一个更加光明的未来——每个人，无论性别，都能实现真正的平等，和谐共 存；每个人彼此尊重， ...

文章核心观点 2024年华润万象生活全年收入增长，各航道业务有不同表现，消费市场呈现分化特征，公司在收购拓展上有目标和策略 [1][2][6] 公司业绩情况 - 2024年全年收入170.43亿元，同比增长15.4%，其中商业航道收入62.74亿元，同比增长21.4%，物业航道收入107.15亿元，同比增长11.6%，生态圈业务收入0.54亿元 [1] - 2024年末购物中心商业运营管理服务收入42.09亿元，较去年同期增长30%，占总收入24.7%，为118个已开业购物中心项目提供服务，总建筑面积1270万平方米 [1] - 2024年末写字楼商业运营及物业管理服务收入20.65亿元，较去年同期增长7.1%，占总收入12.1%，为27个写字楼提供商业运营服务，总建筑面积190万平方米，为221个写字楼提供物业管理服务，总建筑面积1670万平方米 [3] - 物业航道中社区空间物业管理服务收入约66.59亿元，同比增长10.7%，占总收入39.1% [3] - 2024年末在管社区空间项目1385个，同比增加89个，在管建筑面积2.71亿平方米，同比增长2040万平方米 [4] - 针对开发商非业主增值服务收入7.18亿元，较去年同期降低12.5%，占总收入4.2% [4] - 小区空间业主增值服务收入15.15亿元，较去年同期增长6.3%，占总收入8.9% [4] - 城市空间物业管理服务收入18.2亿元，较去年同期增长36.3%，占总收入10.7% [4] - 2024年毛利润56.09亿元，同比增长19.5%，毛利率由2023年的31.8%增至2024年的32.9% [5] - 公司股东应占利润36.29亿元，同比增长23.9%，股东应占核心净利润35.07亿元，同比增长20.1% [5] - 每股股东应占盈利1.59元，每股股东应占核心净利润1.536元，董事会建议宣派截至2024年末股息每股0.643元 [5] - 公司现金及现金等价物约95.7亿元，受限制银行存款约9861万元，提供物业管理服务在管建筑面积4.13亿平方米，合约面积4.5亿平方米 [5] 消费市场情况 - 2024年消费市场整体承压，奢侈品消费市场弱于大市，整体销售额同比下降，公司全面跑赢市场 [1] - 消费行业分化特征显著，消费力结构分化，在营项目客流增长约33%，零售额增速18.7%，客单价同比下滑，消费信心和能力有待提振 [2] - 消费客群方面，高净值消费客群保持稳定，韧性更强，高净值大单占比仍有提升，但存在消费外溢，中端客群表现乏力，同比下滑，年轻客群消费有潜力和亮点，25岁以下年轻消费群体和会员数量快速增长20%，人均消费金额持续提升，客单价最稳定 [2] - 消费品类分化，服务体验类消费优于商品零售类消费，服装配饰皮具传统零售品类基本个位数增长，服务体验类生活方式大幅增长25% - 30%，重奢销售中相当数量品牌消费下滑，外溢显著，弱于大市 [2] - 细分品类赛道有亮点，休闲轻餐、咖啡茶饮、文创手办等生活方式品类契合性价比消费趋势，健康概念和户外概念持续热销，保持增长态势 [3] 收购拓展计划 - 公司上市以来商管业务市场化拓展为重点工作，“十四五”拓展50个第三方商业项目目标已提前完成 [6] - 公司以轻资产拓展为主，并购合适标的少，积极关注研判，有合适标的愿意考虑，2025年希望继续拓展10个以上轻资产管理项目 [6] - 外拓持续聚焦重点城市优质项目，关注存量市场项目，提升存量项目改造盘活能力，对特别优质项目考虑分租模式获取，严控风险 [7]

此案相关判决书显示，周炎鑫起诉房东后，原一审、二审均支持了他的主要诉请。而房东申请再审后，陕西高院指令西安中院再审，西安中院又 将案件发回西安市碑林区法院重审，重审一审驳回了周炎鑫的全部诉请。周炎鑫上诉后，西安中院以重审一审程序违法为由，再次将案件发回重 审。 近日，该案在碑林区法院再次开庭审理，目前尚未判决。 租下整栋楼却不能使用一楼的走道和大厅 西安市东关南街39号楼原属一家印染厂，该楼共5层，其中1-3层有合法产权。2010年10月，西安市房产测量事务所出具的《房产测绘成果报告》 显示，该楼竣工于2001年，规划用途为商业，层数为3层，总建筑面积5090.55平方米。 一起房屋租赁纠纷的多年诉争：租下整栋楼后，共有面积归谁支配？ 租下了整栋楼的建筑面积，房东还能不能将楼内的公摊部分另租他人？ 承租人周炎鑫近日向澎湃新闻反映，2016年11月他从两家房东处租下西安市东关南街39号楼整栋楼，准备开一家酒店，但因该楼一层过道及大厅 部分被其中一家房东出租给其他商户，引发纠纷，遂将两家房东诉至法院。 2018年，西安市房产测量事务所出具《情况说明》称，该楼中一层的走道、大厅为该楼一至二层各户室服务，是一至二层各 ...

魔都眼｜气温"狂飙"直冲32℃，夏日体验卡今晚到期 昨天申城的最高气温达到31.1℃，成为1933年以来最早出现30℃气温的一年，同时跻身历史3月最高气温第二！今日（3月26日）申城气温更是"狂 飙"冲上32℃，全市呈现罕见春末夏初体感。 3月26日，上海襄阳公园，两个清凉打扮的姑娘在晒太阳。澎湃新闻记者 吴栋 图 3月24日，上海中山公园，外国游客在草地上享受他们喜爱的日光浴。澎湃新闻记者 许海峰 图 3月26日，上海常熟路附近，一女子打着半开的伞出行。澎湃新闻记者 吴栋 图 但这张"初夏体验卡"即将到期！气象预报友情提示，今天傍晚，雷雨快递员将携"满减套餐"上门：买一送一的雷电+大风，附赠12℃气温跳水券。 建议市民朋友抓紧享受阳光，毕竟周六气温就要"退单"回11℃，春装秋裤请切换至"洋葱模式"。 3月25日，上海东昌路码头，游客用手遮挡烈日。澎湃新闻记者 吴栋 图 3月25日，上海外滩，游客通过各自方式避免烈日曝晒。澎湃新闻记者 许海峰 图 3月25日，上海人民公园，一名春困的游客在垂丝海棠下躲避日晒。澎湃新闻记者 许海峰 图 据@上海市天气消息，今日12点半前后，徐家汇站在30℃上下震荡，宝山、嘉定一 ...

世界最大直径、上海首个垂直掘进地下智慧车库预计5月开启运营 上海明园智慧车库地上占地286平方米，地下占地面积836平方米，设有立体车位304个。 该车库将提供临租、年租、长租三种停车方式，可停放轿车、SUV、商务车等多种车型，可容纳车辆最长5.3米、最高1.9米、最重2.8吨。此外，车库还将 使用自动导引车（AGV）代替人工泊车，实现智能调度。 据"上海静安"微信公众号消息，经过两年多的紧张施工，世界最大直径、上海首个垂直掘进（盾构）地下智慧车库——上海明园智慧车库预计于2025年5 月正式运营。 作为上海市、静安区的重大民生工程，该项目利用城市公园地下空间所建设的公共停车库，项目建成后将极大地缓解周边小区居民停车难的问题。目前， 304个立体车位虚位以待，市民扫码登记就有机会参与免费体验。 上海明园智慧车库效果图。本文图均为"上海静安"微信公众号 图 上海明园智慧车库位于广延路1055号，建成后，地上占地286平方米，地下占地面积836平方米，设有立体车位304个，其中，新能源停车位76个，将实现 100%车位共享。 车库将使用自动导引车（AGV）代替人工泊车。 据介绍，上海明园智慧车库项目采用装配式竖井 ...