交易概览 - 中银香港成功协助印度尼西亚政府发行离岸人民币及欧元双币种债券 此次发行是印度尼西亚政府再次在香港发行点心债 亦是中银香港首次参与印度尼西亚政府的欧元公募债券发行 公司亦担任此次离岸人民币债券发行的结算交割行 [2] - 此次债券发行规模约为人民币311亿元 包括人民币92.5亿元及欧元27亿元 为公司迄今承销规模最大的东南亚债券发行 [2] - 债券品种包括3年期人民币45亿元 5年期人民币35亿元 10年期人民币12.5亿元 8年期欧元12亿元 12年期欧元8亿元及20年期欧元7亿元 [2] 发行定价与市场反应 - 各期限债券定价利率分别为2.45% 2.65% 3.05% MS+150基点 MS+165基点及MS+195基点 [2] - 此次债券发行的订单总值分别达人民币170.4亿元及欧元94.8亿元 订单倍数分别高达1.84倍及3.51倍 [2] - 发行吸引了来自美国 欧洲及亚洲的优质投资者 [2] 公司角色与战略意义 - 公司在此次发行中被委任为联席牵头经办人及联席账簿管理人 全程参与了项目执行与交割安排 组织发行文件 销售 定价及结算交割等工作 [2][3] - 此次双币种发行彰显了公司作为中国银行集团东南亚区域总部的优势 展现了与雅加达分行联动的成果 [3] - 此次发行是印度尼西亚政府对中银香港跨币种 跨市场综合服务能力高度信赖的证明 [3] - 发行成功吸引全球投资者的广泛关注及积极参与 印证了国际市场对印度尼西亚主权信用的高度认可 [3]

天河区经济发展目标与规划 - 天河区锚定“十五五”时期冲刺万亿能级城区的目标，推动2026年GDP增长5%以上，固定资产投资增长10%以上、全力冲刺千亿投资[1] - 天河区将攻城拔寨推进总投资超8000亿元的500多个项目建设，力促113个项目新开工[1][2] 产业发展战略 - **现代服务业**：坚持工商并举、两业融合，持续做大做强现代服务业[1] - 推动生产性服务业向价值链高端延伸，持牌金融机构总数突破310家，发挥中信AIC和广东省战略性新兴产业投资引导基金作用[1] - 巩固提升数字文创、新一代移动通信领先地位，深耕工业互联网、工业软件等细分赛道[1] - 推动现代商贸业转型升级，发展壮大化工、汽车、医药等细分领域[1] - 发挥科研服务、人力资源、广告等高端专业服务在全市的领先优势，深度嵌入制造业全链条[1] - **生活性服务业**：促进生活性服务业高品质、多样化发展，提升天河路—珠江新城万亿级商圈能级，开展特色消费活动超300场，大力推进万兆光网进园区、进商圈、进社区[2] - **战略性新兴产业**：发展壮大战略性新兴产业集群，聚焦“人工智能+机器人”、智能网联与新能源汽车、低空经济等产业，加大创新场景供给，力争全年人工智能产业营收突破620亿元、增长12%以上[2] 城市更新与固定资产投资 - 攻坚“百千万工程”“五年显著变化”，分类施策推进22个城中村、27个改造项目，全年完成城市更新固投350亿元[2]

博后村民宿产业发展现状与机遇 - 博后村是海南规模最大的民宿村，现有民宿70余家，在2026年春节假期期间平均入住率超过80% [1] - 该村借助临近三亚亚龙湾国家旅游度假区的区位优势，经过十余年发展，已形成成熟的民宿产业 [1] - 旺季时，村内人口构成中游客与村民各占一半，显示出旅游产业对当地社区的深度融入 [1] 海南自贸港封关带来的行业机遇 - 海南自贸港于2025年12月18日启动全岛封关，预计将显著提升区域国际化程度 [1] - 封关后三亚入境游市场增长强劲，2025年接待入境过夜游客约106万人次，同比增长约41% [1] - 2026年春节假期，国际航班与国际邮轮接连到访三亚，外国游客在当地随处可见，入境游日益火热 [1] 博后村国际化发展的初步探索与挑战 - 博后村已开始接待来自多个国家和地区的外国游客，包括讲英语、俄语、阿拉伯语的游客 [2] - 与三亚市区及外国游客集聚区相比，乡村旅游领域的国际化服务水平仍有差距，例如多语种服务、外币兑换等设施不足 [2] - 推动乡村旅游国际化需要政府、农民、企业及社会多方共同助力，并涉及农业、旅游、住建等多部门协作 [2] 未来的具体发展计划与目标 - 计划从增设外币兑换机、设立多语种路牌、引导商家配备英文菜单等细节入手，提升旅游国际化水平 [3] - 目标是关注外国游客的旅居体验，通过优质服务使其成为博后村的“海外推荐官” [3] - 乡村旅游国际化被视为向世界展现中国乡村振兴新面貌的重要途径 [2]

冬奥后冰雪旅游市场持续火热 - 2026年春节假期，河北崇礼接待游客66.5万人次，同比增长10.1% [1] - 2024年崇礼夏季接待游客人次首次超过冬季，2025年夏季共接待游客510.4万人次，实现旅游总收入44.2亿元人民币 [3] - 雪场经营者反馈，2026年春节假期雪具店营业额比去年翻了一倍 [5] 冬奥遗产利用与设施升级 - 云顶滑雪公园作为北京冬奥会竞赛场馆，6条冬奥赛道中已有2条对公众开放，并已举办多项国际专业赛事 [3] - 云顶滑雪公园正着手对雪场和配套设施做进一步优化，以筹备2029年国际雪联单板滑雪和自由式滑雪世锦赛 [3] - 夏季已成为各大雪场重点运营时段，太舞小镇等度假区在夏季也吸引大量游客 [3][5] 本地冰雪产业链快速发展 - 河北宣化经济开发区的冰雪产业园2018年借冬奥契机规划建设，已形成涵盖索道、压雪车、造雪机等“重装备”和雪板、雪服、冰壶等“轻装备”的产业链 [5] - 2025年该冰雪产业园工业总产值达2.48亿元，同比增长147%；营业收入1.85亿元，同比增长84% [6] - 2025年该产业园出口额达1447万元，同比增长80%，产品远销俄罗斯、印度、韩国、日本等国家 [6] 消费升级与市场扩张 - 滑雪消费者体验持续改善，雪具款式选择更多，接驳车和雪具寄送服务更完善 [1] - 雪具店国产装备占比已从全部进口提升至一半以上，显示国内供应链能力增强 [5] - 崇礼雪具店客源已从京津冀“周末客”扩展至包括台湾、澳门在内的更广泛地区 [5] - 本地创业者店铺面积从40多平方米扩大至近200平方米，店内装备从30多套增至300余套，并雇佣了十几名返乡本地青年 [5]

衢州烤饼行业 - 春节假期门店单日销量最高超过5000个 [3] - 外地游客已成为衢州烤饼消费主力 [3] - 行业协会推动行业走向规范化、标准化，并公益收徒，将产品带至浙江各地乃至海外 [4] 永康肉麦饼行业 - 春节期间礼盒装作为伴手礼最受欢迎，占总销量的80% [6] - 依托企业近30年的金华两头乌养殖加工产业链及5000多立方的冷冻冷藏设施，构建了稳固的供应链 [6] - 采用“公司+基地+农户”模式，直接带动上下游就业 [6] 缙云烧饼行业 - 已制定《缙云烧饼制作规范》，统一技术、标识和形象，并注册“缙云烧饼”证明商标，推动产业转型 [8] - 已在全球开出8000多家示范店，年产值突破40亿元，间接带动5万余人就业 [9] - 通过“总部+基地+农户”的全产业链模式，建立种植基地、培训中心和销售终端，带动农民增收 [9] 浙江饼类产业共性 - 梅干菜肉馅是浙江多种饼类（如缙云烧饼、衢州烤饼、永康肉麦饼等）的共同风味特色 [9] - 产业通过构建产业链，在传承传统风味的同时，持续撬动就业和带动增收 [10]

东宁口岸运营数据与增长动力 - 截至2月24日，东宁口岸今年累计出入境人员2.5万人次，同比增长45.6% [1] - 2026年1月以来，日均出入境车辆提升至240辆次，同比增长41.2%，创阶段性新高 [3] - 2026年1月以来，日均货物通关量提升至3100吨，同比增长19.2%，超过该口岸历史平均通关水平 [3] 口岸战略地位与基础设施 - 东宁口岸是中国距俄罗斯远东地区最大城市符拉迪沃斯托克最近、通关最便捷的陆路口岸，地处东北亚经贸大通道重要地带 [3] - 历经36年发展，东宁口岸已成为黑龙江省对外开放的重要渠道 [3] - 口岸实行7×12小时通关制度，推行提前申报、随到随检等便利化措施，并为果蔬、生鲜等民生物资开通“绿色通道” [5] 跨境旅游与人文交流发展 - 中俄互免签证政策落地见效，“周末跨境游”成为新时尚，跨境人文交流氛围愈发浓厚 [1] - 依托冰雪旅游百日攻坚行动，东宁市推出“你好俄罗斯”跨境体验冰雪嘉年华等特色旅游产品，研发“东宁礼物”系列文创产品 [5] - 跨境休闲游热度持续高涨，与口岸通关热度形成双向赋能，推动冰雪“冷资源”转化为发展“热经济” [5]

行业政策与规划 - 安徽省文化和旅游厅印发《安徽省非遗特色产业高质量发展行动计划(2025—2027年)》[1] - 根据规划，到2027年，安徽非遗特色产业规模将达到500亿元人民币[1] - 计划培育200家规上企业、50家亿元以上头部企业[1] - 计划通过产业链延伸带动就业超200万人[1] 行业发展与转型 - 安徽省公布了首批“安徽省非遗美学消费空间”典型案例[1] - 入选空间以美学重构消费体验，推动非遗从技艺工坊走向生活秀场[1] - 推动非遗从古老技艺升级为时尚表达[1] - 以可触、可感、可消费的方式融入现代生活场景，让非遗迈向“被体验”的新阶段[1]

2026年全国两会民生议题前瞻 - 2026年全国两会作为“十五五”开局之年的重要政治议程，民生议题将置于聚光灯下，民众期待在就业、收入、养老、医疗、教育等方面有更多获得感 [1][6] - 民生“礼包”的扩容提质是对民之所呼的精准回应，也是推动经济社会高质量发展的应有之义 [5][13] 收入与消费 - 提高收入水平是民众最关心最直接最现实的利益问题，中央经济工作会议已明确提出“制定实施城乡居民增收计划”，国家发改委、财政部等部委将促进就业增收列入2026年工作清单 [1][7] - 提振消费是2026年中国经济工作的重头戏，收入稳定增长是居民“能消费、敢消费、愿消费”的源头活水 [7] - 2025年全国居民人均可支配收入已超过4.3万元人民币，民众期待全国两会能描绘出清晰的增收路线图 [1][7] 医疗健康 - 医疗是民生之需和两会焦点话题，过去一年医保药品目录动态调整、全国职工医保个人账户共济稳步推进、按病种付费实现全面覆盖，使医疗保障网越织越密 [1][8] - 民众对医疗的期盼升级，希望在家门口看上专家号、异地看病报销更方便、减少重复检查，就医体验的“温度”受到关注 [1][8] - 看病就医如何实现“少跑路、少花钱、少操心”是民生之盼，期待在两会议事厅得到回应 [2][9] 就业 - 就业是增收最直接的方式和最基本的民生，2025年中国城镇新增就业1267万人，超额完成1200万人以上的预期目标 [2][10] - 2026年就业形势压力仍然不小，结构性矛盾突出，高校毕业生规模进一步增加，同时人工智能快速发展对部分传统岗位形成替代压力 [2][10] - 中央经济工作会议提出2026年将实施稳岗扩容提质行动，稳定高校毕业生、农民工等重点群体就业，民众期盼全国两会给出更多实招硬招 [2][10] 养老 - “一老一小”是关乎千家万户的重点民生事，中国60岁及以上老年人口已达3.2亿，优化养老服务、满足多层次需求仍有短板要补 [2][11] - 中央财办有关负责人明确提出继续提高城乡居民基础养老金，民政部等8部门联合发文围绕培育优质养老服务经营主体综合施策 [3][11] - 如何让“老有所养”更有保障、更有归属，料将成为代表委员聚焦点之一 [3][11] 教育 - 教育是民生之基，民众希望让孩子有更多机会受到更好的教育 [4][12] - 2025年政府工作报告提出推动义务教育优质均衡发展，扩大高中阶段教育学位供给，民众期待2026年全国两会继续推进惠民措施，持续破解教育痛点 [4][12]

行业趋势：AI技术在消费级应用中的普及与节日场景融合 - AI图像处理技术正深度融入中国传统节日习俗，特别是在春节期间，AI修复、合成与创作功能被广泛用于拍摄全家福和实现“云端”团圆，改变了传统的影像留存方式 [1][3] - 春节期间，AI应用迎来使用高峰，腾讯元宝AI生图功能日均调用量飙升30倍，AI创作任务完成量超10亿次，显示出强大的用户需求和市场热度 [3] 用户行为与市场需求变化 - 用户对全家福的拍摄方式从依赖线下照相馆/影楼预约，转变为使用手机和AI软件轻松完成拍摄、修图、分享的全过程 [3] - 社交平台上的“春节AI合拍”话题吸引上万人参与，用户偏好多样，包括古风、赛博朋克风格模板以及用AI修复破损老照片，满足情感与个性化需求 [3] - 对于因工作等原因未返乡的人群，AI合成技术成为实现与家人“同框”团圆的新兴解决方案，创造了新的市场需求 [5] 公司/产品表现：腾讯元宝AI - 腾讯元宝的AI生图功能在春节期间表现突出，日均调用量出现显著增长，具体飙升幅度达30倍 [3] - 该产品的AI创作任务完成量巨大，春节期间累计超10亿次，体现了其强大的处理能力和用户活跃度 [3]

政策调整核心内容 - 中国央行决定自2026年3月2日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0 [1] - 该准备金率是央行创设的逆周期宏观审慎管理工具，通过要求金融机构按签约额比例缴存无息准备金来调节市场交易行为 [1] 政策调整的直接机制与影响 - 当准备金率为20%时，银行每做一笔100美元的远期售汇业务，需向央行无息冻结20美元，此成本会传导并提高企业远期购汇价格 [1] - 准备金率下调至0将直接降低银行办理远期售汇业务的成本，进而降低企业远期购汇成本 [1] - 此举旨在支持企业管理好汇率风险，更好开展汇率避险 [1] 政策信号与市场导向 - 专家普遍认为此举释放出明确的政策信号，表明央行的目标仍是保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定 [1] - 该调整被视为对市场单边押注人民币升值的温和“降温”提示 [1] - 央行提示未来外部形势复杂多变，人民币汇率走势存在较大不确定性 [2] 对市场参与者的建议 - 央行建议外贸企业应做好汇率套保，以应对汇率不确定性 [2] - 企业和金融机构被建议不宜盲目跟风、赌汇率走势，应坚持汇率风险中性理念，做好汇率风险管理 [2]