报告行业投资评级 * 报告未明确给出行业投资评级 [2] 报告核心观点 * 全球及中国光伏市场在2024年展现出强劲增长势头，预计未来将持续增长，乐观估计到2030年全球新增装机容量将突破1,000GW [6][7] * 光伏产业链各环节技术迭代加速，N型技术（尤其是TOPCon）已成为市场主流，并通过大尺寸、薄片化、OBB等技术持续降本增效 [11][12][13][18] * 中国光伏产业在全球占据绝对主导地位，从多晶硅到组件各环节产量全球占比极高，且头部企业集中 [6][11][12][18] * 中国政策持续引导光伏产业健康发展，目标明确提升非化石能源占比，并推动行业从“固定电价”全面进入市场化电价周期 [23] 根据相关目录分别总结 市场规模与增长态势 * 2024年全球光伏新增装机容量达530GW，同比增长约35.9%，累计装机容量达2,076GW [6] * 2024年中国光伏新增装机容量为277.6GW，同比增长28.3%，累计装机容量达885.7GW，已连续12年位居全球首位 [6] * 乐观估计，到2030年全球光伏新增装机容量将达1,078GW，2024-2030年复合增长率为12.6% [7][8] * 乐观估计，到2030年中国光伏新增装机容量将达340GW，2024-2030年复合增长率为3.4% [7][8] * 中国、欧盟、美国是主要市场，合计新增装机占比超70%，印度、土耳其等新兴市场2024年增速超100% [6] 产业链环节与发展趋势 * **产业链结构**：上游为多晶硅料和硅片，中游为光伏电池片和组件，下游为集中式和分布式电站 [11][20] * **多晶硅**：2024年中国产量182万吨，同比增长23.6%，全球前五企业均在中国，产量合计占全球70.3% [11] * **多晶硅技术**：N型硅料出货占比从2023年初的4%跃升至2024年的70%，颗粒硅产量占比提高至15% [11] * **硅片**：2024年中国产量753GW，同比增长12.7%，占全球产量的96.7% [12] * **硅片技术**：N型硅片市场占比达72.5%，成为主流，TOPCon硅片薄片化趋势显著，矩形片占比快速提升 [12] * **电池片**：2024年中国产量654GW，同比增长10.6% [13] * **电池片技术**：N型TOPCon电池片成为最主流技术路线，出货量占比达67.9%，其量产转换效率为26.5% [13][14] * **组件**：2024年中国产量588GW，同比增长13.5% [18] * **组件技术**：OBB、SMBB、焊带优化等技术助力降本增效，OBB技术可降低银浆耗量约20%-40%，提升组件功率约0.7%-1% [18][19] * **下游应用**：2024年中国新增装机中，集中式电站占比57%，工商业分布式占比32%，户用分布式占比11% [11][19] * **价格变动**：2024年产业链各环节（多晶硅、硅片、电池片、组件）价格同比下滑均超过29% [20] 政策导向 * **2024年目标**：《2024年能源工作指导意见》提出非化石能源发电装机占比提高到55%左右，风电和太阳能发电量占比达到17%以上 [23] * **2025年目标**：《2025年能源工作指导意见》将非化石能源发电装机占比目标提高至60%左右，非化石能源消费总量比重目标提高到20%左右 [23] * **电价改革**：2025年《关于深化新能源上网电价市场化改革 促进新能源高质量发展的通知》发布，标志着新增新能源发电量自2025年6月1日起通过市场竞价形成电价，“固定电价”时代结束 [23] * **行业规范**：2024年《光伏制造行业规范条件（2024年本）》引导企业减少单纯扩产，加强技术创新，新建和改扩建项目最低资本金比例为30% [24] * **出口政策**：2024年部分光伏产品出口退税率由13%下调至9% [24] 企业图谱 * 中国光伏企业包揽2024年全球光伏组件出货量前十席位，分别是晶科能源、天合光能、晶澳科技、隆基绿能、通威股份、正泰新能、阿特斯、一道能源、协鑫集成和东方日升 [18] * 报告以图谱形式展示了在多晶硅、硅片、电池片、组件、逆变器等产业链各环节的领先企业 [27]

全球可再生能源发展 - 全球可再生能源以太阳能和风能为主快速增长，其新增发电量已覆盖上半年全球新增用电，并在总量上超过化石能源 [2] - 中国是推动这一转型的关键力量，通过大规模发展太阳能电池板、风力发电机和锂电池储能系统，巩固了全球领先地位 [2] - 依托中国低成本制造，小型屋顶光伏系统在全球快速普及，为欧洲、南亚及“全球南方”的数百万人家庭提供可靠、经济的能源保障 [2] 基因编辑与细胞疗法 - 美国研究团队成功为一名患有罕见遗传病的婴儿实施了定制化基因编辑治疗，这是基因疗法首次在人类患者中实现定制化临床应用 [3] - 研究人员发现神经元可通过隧道纳米管向癌细胞转移线粒体，增强其能量代谢、干性及抗应激能力，从而促进癌症转移，尤其在脑转移灶中富集 [5] - 借助基因工程改造的猪器官，研究人员显著延长了动物器官在人体内的存活时间，一名美国患者接受的69处基因改造猪肾在体内工作近9个月，刷新工程化猪肾移植纪录 [11] 新药研发与疾病治疗 - 两种新型淋病药物吉泊汀和唑氟达星在大规模临床试验中表现出色，获美国FDA批准，成为数十年来首批针对该病的新药，新药可口服且疗效显著 [4] - 谷歌AI“联合科学家”系统快速发现治疗肝纤维化的新候选药物，并在2天内复现细菌DNA寄生扩散机制的研究成果 [9] 天文与基础物理研究 - 薇拉·C·鲁宾天文台在智利建成，将每3天扫描一次全天空，持续10年，将大幅增加已知太阳系天体数量，有望发现假设中的第九行星，并研究暗物质与暗能量 [6] - 国际粒子物理学家团队公布了μ子磁异常的最终测量结果，精度大幅提升至十亿分之127，刷新了全球测量纪录，并凸显了格点量子色动力学方法的关键作用 [10] 人工智能与科研应用 - 大型语言模型在科学研究中展现出惊人能力，DeepMind的Gemini LLM在国际数学奥林匹克竞赛中获得金牌，OpenAI的GPT-5在组合数论和图论中取得新进展 [8] - 在化学领域，微调后的Meta Llama LLM仅用15次实验就找出新反应的最佳条件，大幅节省时间和成本 [8][9] 农业生物技术 - 中国华中农业大学科研团队发现关键基因QT12可帮助水稻抵御夜间高温带来的减产和品质下降，将该等位基因导入商业品种“华占”，在高温夜条件下产量提升78% [12] - 该基因可通过育种或基因编辑推广，未来或应用于其他粮食作物 [12] 古人类学研究 - 中国科学院古脊椎动物与古人类研究所与河北地质大学合作，对在哈尔滨发现、距今至少14.6万年的一块近乎完整古人类头骨展开研究，发现哈尔滨古人类是丹尼索瓦人 [7]

新华社洛杉矶12月18日电（记者谭晶晶）美国《科学》杂志18日公布其评选的2025年度十大科学突 破，"全球可再生能源增长势不可当"获评年度头号突破。该杂志认为，2025年，全球可再生能源生产开 始在多个领域超过传统能源，这一重大转型主要由中国引领。中国在太阳能电池板、风力涡轮机以及锂 电池储能等领域持续扩大布局，巩固了其在全球可再生能源生产和相关技术方面的引领地位。（完） ...

新华社洛杉矶12月18日电（记者 谭晶晶）美国《科学》杂志18日公布其评选的2025年度十大科学 突破，"全球可再生能源增长势不可当"获评年度头号突破。该杂志认为，2025年，全球可再生能源生产 开始在多个领域超过传统能源，这一重大转型主要由中国引领。中国在太阳能电池板、风力涡轮机以及 锂电池储能等领域持续扩大布局，巩固了其在全球可再生能源生产和相关技术方面的引领地位。 ...

以下文章来源于腾讯科技 ，作者李海伦 腾讯科技 . 腾讯新闻旗下腾讯科技官方账号，在这里读懂科技！ 本文来自微信公众号： 腾讯科技 ，编辑：徐青阳，作者：李海伦 埃隆·马斯克又双叒叕"开炮"了。 当地时间12月15日，口无遮拦的"硅谷钢铁侠"埃隆·马斯克（Elon Musk）开喷核聚变领域，得罪了 大半个硅谷。毕竟，硅谷最有钱、最有话语权的一批人，正集体押注核聚变——比尔·盖茨、杰夫·贝 索斯、山姆·奥特曼、彼得·蒂尔等知名科技大佬和投资人，还有谷歌、微软、英伟达等科技巨头也纷 纷下场撒币。 核聚变，简单来说，就是把两个很轻的原子"合在一起"，释放出巨大的能量。太阳之所以能持续发光 发热，靠的就是这种反应。 要在地球上复制这一过程，人类必须把物质加热到极端高温，让它进入一种叫"等离子体"的状态，再 在精密控制下让原子核发生融合。 如果能够实现稳定、可控的核聚变，它将提供几乎取之不尽的清 洁能源，因此被视为人类未来能源的终极选项之一。 在硅谷，核聚变已经不再是一个科学问题，而是一种几乎完成共识的未来叙事：它被写进投资备忘 录，被放进美国国家能源战略，被当作AI时代"终极解法"的最后一块拼图。它的成熟时间表或许模 ...

2025年全球光伏市场正在经历一场剧烈的重构。 近日时代财经与多位光伏业内人士交流时了解到，当前海外市场是中国光伏企业重点关注的业务区域，全球市场正在成为中国光伏企业的"新舞台"，但在 对海外市场的选择上，光伏企业却呈现出差异化的趋势。 值得注意的新趋势是，中国光伏企业正在探索"技术许可+本地化生产"的模式。这种模式或有可能让中国光伏企业实现从"产品制造者"向"技术输出者"的 角色转型，从更高维度推动全球光伏产业的发展。 "欧洲光伏装机预计在2030年前迎来高峰" 今年以来，海外关键市场上对光伏行业的政策变化正在快速迭代。 4月，美国宣布对柬埔寨、越南、泰国和马来西亚进口的太阳能产品征收新关税。理由是，这些国家以低于生产成本的价格向美国出口产品。这四个东南 亚国家为美国提供了大部分的太阳能电池板。据时代财经了解，多家中国光伏头部企业在越南、泰国、马来西亚建成大规模生产基地，覆盖硅片、电池片 到组件的全产业链。 5月，欧盟委员会发布《净零工业法案》（Net-ZeroIndustry Act，简称NZIA）下的四项二级立法细则和一份官方通讯，以加速欧盟脱碳技术制造。 《净零工业法案》设定了净零制造能力的目标，即到 ...

电动巴士供不应求 自2015年以来，比亚迪一直在巴西圣保罗州的坎皮纳斯组装电动巴士底盘。比亚迪巴西商用车总监马塞 洛·施耐德（Marcelo Schneider）表示，比亚迪预计仅在2026年就将生产约1200台底盘，是其巴西业务头 十年总产量的两倍。 目前，比亚迪已经接到几乎排满全年的订单，无法再接受新的订单。施耐德表示，公司当前的重点是在 分阶段扩大产能的同时，交付现有订单。 比亚迪在巴西运营的电动巴士 视觉中国 【文/观察者网 潘昱辰 编辑/高莘】据香港《南华早报》12月18日报道，由于电动巴士需求激增导致现 有产能饱和，比亚迪计划未来三年内在巴西新建一座"巨型"底盘工厂，其规模将远超比亚迪目前在巴西 的运营，有望将年产量从过去十年的约600台提升至最高7000台。该项目将大幅提升产量、创造数百个 就业岗位，并支持面向整个南美洲甚至非洲的出口。 比亚迪生产的在巴西圣保罗运营的巴士 视觉中国 除了巴西市场，该项目还旨在支持出口业务。施耐德表示，比亚迪将巴西视为向邻近南美市场、尤其是 南方共同市场内部出口电动巴士的天然制造中心。 施耐德称，电动巴士订单的增长反映了车队更新潮，特别是在圣保罗，运营商现在正更新 ...

行业投资建议 - 工业硅建议逢高做空 [1] - 多晶硅需关注消息面影响 [2] 核心观点 - 工业硅趋势强度为 -1，多晶硅趋势强度为 0，强弱程度分类中 -2 表示最看空，2 表示最看多 [4] 基本面跟踪 工业硅、多晶硅期货市场 - Si2605 收盘价 8470 元/吨，较 T - 1 涨 105 元/吨，较 T - 5 涨 220 元/吨，较 T - 22 跌 610 元/吨；成交量 346284 手，较 T - 1、T - 5、T - 22 均增加；持仓量 210810 手，较 T - 1 增 8547 手，较 T - 5 增 39053 手，较 T - 22 减 40739 手 [2] - PS2605 收盘价 61595 元/吨，较 T - 1 涨 2995 元/吨，较 T - 5 涨 5680 元/吨；成交量 373299 手，较 T - 1、T - 5 增加；持仓量 153468 手，较 T - 1 增 5450 手，较 T - 5 增 98509 手 [2] 基差 - 工业硅不同对标现货升贴水有不同变化；多晶硅现货升贴水（对标 N 型复投）较 T - 1 降 2995 元/吨，较 T - 5 降 5680 元/吨，较 T - 22 降 6970 元/吨 [2] 价格 - 新疆 99 硅 8750 元/吨，较 T - 22 降 100 元/吨；云南地区 Si4210 为 10000 元/吨；多晶硅 - N 型复投料 52300 元/吨 [2] 利润 - 硅厂利润（新疆新标 553）为 -2856.5 元/吨，较 T - 1 涨 48 元/吨，较 T - 22 降 527 元/吨；云南新标 553 利润为 -5224 元/吨，较 T - 1 涨 105 元/吨，较 T - 22 降 335 元/吨 [2] 库存 - 工业硅社会库存（含仓单库存）56.1 万吨，较 T - 5 增 0.3 万吨，较 T - 22 增 1.5 万吨；企业库存 18.7 万吨，较 T - 5 增 0.45 万吨，较 T - 22 增 1.5 万吨；行业库存 74.8 万吨，较 T - 5 增 0.75 万吨，较 T - 22 增 3.00 万吨；期货仓单库存 4.4 万吨，较 T - 5 增 0.1 万吨，较 T - 22 降 17.6 万吨 [2] - 多晶硅厂家库存 29.3 万吨，较 T - 5 增 0.2 万吨，较 T - 22 增 2.6 万吨 [2] 原料成本 - 硅矿石新疆 320 元/吨，云南 270 元/吨，较 T - 22 降 20 元/吨；洗精煤新疆 1475 元/吨，宁夏 1200 元/吨；石油焦茂名焦 1400 元/吨，扬子焦 2340 元/吨；电极石墨电极 12450 元/吨，炭电极 7200 元/吨 [2] 多晶硅（光伏） 价格 - 硅片（N 型 - 210mm）1.48 元/片，较 T - 22 降 0.15 元/片；电池片（TOPCon - 210mm）0.295 元/瓦，较 T - 1、T - 5 涨 0.01 元/瓦，较 T - 22 降 0.59 元/瓦；组件（N 型 - 210mm，集中式）0.687 元/瓦，较 T - 5 降 0.001 元/瓦，较 T - 22 涨 0.002 元/瓦；光伏玻璃（3.2mm）19 元/立方米，较 T - 22 降 1 元/立方米；光伏级 EVA 价格 9065 元/吨，较 T - 5 降 205 元/吨，较 T - 22 降 552 元/吨 [2] 利润 - 多晶硅企业利润 8.0 元/千克，较 T - 1、T - 5 涨 0.4 元/千克，较 T - 22 涨 0.6 元/千克 [2] 有机硅 价格 - DMC 为 13600 元/吨，较 T - 22 涨 850 元/吨 [2] 利润 - DMC 企业利润 1762 元/吨，较 T - 22 涨 791 元/吨 [2] 铝合金 价格 - ADC12 为 21650 元/吨，较 T - 1 涨 50 元/吨，较 T - 5 涨 150 元/吨，较 T - 22 涨 100 元/吨 [2] 利润 - 再生铝企业利润 -100 元/吨，较 T - 1 降 70 元/吨，较 T - 5 涨 170 元/吨，较 T - 22 降 20 元/吨 [2] 宏观及行业新闻 - 土耳其太阳能电池板制造商 Alfa Solar 与德国 Astronergy Europe 合作，在土耳其建立综合性太阳能电池和硅片生产工厂，双方签署合资协议，计划在股份转让或增资交易后各持项目公司 50%股份 [2][4]

库（CCG）创始人、国务院原参事王辉耀 中新社记者 蒋启明摄 转自：北京日报客户端 中国新闻社16日在北京主办以"新格局·新动能"为主题的"国是论坛：2025年会"，为"十五五"时期推进中 国式现代化建言献策。全球化智库（CCG）创始人、国务院原参事王辉耀表示，中国可能引领新一轮 全球化机遇，引领21世纪的绿色转型，在这方面有绝对的竞争优势。 全球化智 "'十四五'期间我们的可再生能源已经从40%提升到60%，'十五五'可能会从60%提升到70%甚至80%，趋 势非常迅猛。"王辉耀说。 来源：北京日报客户端 王辉耀说，英国靠蒸汽机和纺织、铁路完成工业革命，引领了19世纪的全球化；美国凭借电气化、半导 体、互联网引领了20世纪的全球化；21世纪，中国迎来了绿色转型为核心的新的全球化时代，这一轮转 型中，中国不仅具有最完整的产业链和市场规模，也在光伏、风能、电动汽车、储能等关键领域处在全 球领先地位，成为全球绿色革命的核心力量。 王辉耀列举说，中国新增太阳能装机容量已经超过全球所有国家的总和，高铁占了全球70%，5G占全 球60%，新能源方面是其他所有国家的1.6倍，持续推动全球清洁能源成本下降。2024年，太阳 ...

埃隆·马斯克对核聚变与太阳能的观点 - 马斯克公开唱衰地球上的小型核聚变发电，认为其“愚蠢至极”且是经济上的浪费 [3] - 其核心论据是太阳本身就是一个巨大的免费核聚变反应堆，其产生的能量足以满足全太阳系的能源需求 [3] - 马斯克曾预言太阳能电力将成为人类文明中最重要的能源来源 [5] 马斯克的太空太阳能AI卫星计划 - 计划每年部署100GW的太阳能AI卫星，其规模相当于美国全国电力的四分之一 [6] - 提出该计划是为了满足未来每年200GW至300GW的持续算力容量需求，而地面基础设施（如典型的1GW核电站）难以跟上 [6] - 认为太空太阳能优势在于：可获取持续阳光无需电池、太阳能电池板成本更低（无需玻璃或框架）、采用辐射冷却方式 [6] 太空光伏能源的行业逻辑 - 中信证券指出，在太空环境中，光伏几乎是算力卫星唯一高效长期的能源供给形式，因为无法接入地面电网且传统化石能源补给成本极高 [6] - 太阳能帆板可折叠发射后在轨展开，易于根据算力需求扩展面积 [6] 特斯拉光伏业务的动态 - 特斯拉旗下光伏业务正重整旗鼓，已于今年10月开始在纽约州布法罗市的超级工厂生产其自主研发的新型太阳能电池板 [6] - 首批新型太阳能电池板产品预计将于2026年第一季度交付 [6] - 去年，公司光伏安装量跌至谷底，一度停止对外公布相关数据 [6]