本文源自：金融界AI电报 广联科技控股(02531.HK)发布公告，公司董事会注意到公司股份价格近期出现不寻常波动。经作出合理 查询后，董事会确认，截至本公告日期，其并不知悉导致股份价格波动的任何原因，或为避免公司证券 出现虚假市场而须予披露的任何资料，或根据香港法例第571章证券及期货条例第XIVA部须予披露的任 何内幕消息。 ...

行业宏观背景与挑战 - 银行业生态因关键政策调整而深刻改变 2015年取消利率管制和银行存贷比限制推动贷款规模大幅增长 而2019年后受疫情及经济下行影响信贷需求收缩 行业从“卖方市场”转向“买方市场” [4] - 小银行面临“两头夹击”的竞争格局 大型银行加速下沉抢占优质中小客户 互联网小贷凭借技术优势深耕长尾客户 [4] - 小银行自身存在品牌弱、不良率高、成本高的三重困境 其收入成本比普遍超过35% 远高于国有大行不足30%的水平 [4][5] 小银行核心困境剖析 - 存贷利差持续收窄成为不可逆趋势 预判明年或将有银行进入100个BP利差时代 [5] - 小银行品牌影响力弱导致融资成本显著高于大型银行 [5] - 优质客户流失严重 留存客户资质下沉导致不良率居高不下 [5] - 长期依赖规模扩张盈利 成本管控能力不足 [5] 小银行破局路径：降本增效与科技赋能 - 需强化收入成本比控制 借助科技手段降低运营成本 [6] - 建议通过规模化应用信贷流程自动化机器人破解经营性小额贷款（多集中在50万-1000万区间）的发展瓶颈 以控制人力成本并推动收入成本比显著下降 [6] - 在践行“让利不让贷”经营逻辑以守住核心客户阵地的同时 需运用简单可靠的科技手段破解成本高、风控难的问题 [6] 小银行破局路径：差异化与专业化深耕 - 小银行应避免盲目跟风大型银行的“零售转型”口号 因其本身就是服务零售客户的主体 [7] - 应聚焦细分领域与特色赛道打造专业化优势 可重点布局节能减排、绿色金融、养老金融、教育金融等领域 [7] - 需进一步细化服务场景 例如在教育领域专注学前教育、职业再教育 在养老领域聚焦养老产品专属信贷 通过“做专、做强、做优”避开与大型银行的正面竞争 [7] 小银行发展战略总结 - 银行业差异化竞争时代已全面到来 小银行需立足所在区域 结合自身资源禀赋找准发展定位 深耕差异化、专业化赛道 [7] - 需积极拥抱短平快的科技手段 提升劳动生产率并强化风险成本管控 [7] - 银行经营需主动承担社会责任 坚守金融牌照的核心价值 警惕部分高管的短期经营行为 [7]

对于银企共赢共生的关系，毛君进用一个生动的比喻作出阐释："如果金融机构是一棵葡萄树，龙腾这样的金融科技企业就是枝叶。"金融企业有强大的客户 资源、客户的信任、强大的资金、强大的系统支持，这是根本，也是金融科技企业发展的根本。作为"枝叶"， 龙腾集团则延伸至各类生活场景，深入了解 用户需求、优化用户体验，在场景中收集用户数据与偏好，再将这些 "养分"反馈给银行。 最后，她强调：金融科技企业与银行的合作是互相滋养的过程。 银行频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 责任编辑：小讯 12月26日，由金融界主办、宁波银行支持、清华大学经济管理学院中国金融研究中心提供学术支持的"启航·2025银行业高质量发展年会"在北京成功举办。 本次年会以"凝心启新，聚力致远"为主题，汇聚监管专家、学界精英、行业领袖及科技企业代表，围绕服务实体经济、数字化转型、AI+金融创新、风险防 控等议题展开深度讨论，为银行业高质量发展建言献策。 龙腾集团中国区总裁 毛君进在参加圆桌讨论上，从金融科技企业视角分享了生态共建与银企共生的实践与思考。 毛君进表示，龙腾集团的20年发展是从线上化、平台化转型到智能化，大致经历了三个关键阶段。即从"即 ...

12月28日，零跑D系列首款MPV车型D99亮相，定位科技豪华旗舰MPV。 ...

年会概况 - 金融界主办、宁波银行支持、清华大学经管学院中国金融研究中心提供学术支持的“启航·2025银行业高质量发展年会”于12月26日在北京举办 [1] - 年会主题为“凝心启新，聚力致远”，汇聚监管专家、学界精英、行业领袖及科技企业代表 [1] - 会议围绕服务实体经济、数字化转型、AI+金融创新、风险防控等议题展开深度讨论 [1] 行业核心命题：错位发展的必要性 - 经济增速承压、行业竞争加剧、房地产市场深度调整，叠加各类金融机构跨领域业务渗透，同质化商业模式已难以为继 [3] - 重构竞争优势、实现高质量发展成为金融业必须破解的核心命题 [3] - 在“十五五”期间，错位发展是金融业立足长远的必答题，而非选择题 [3] - 错位发展的核心在于找准自身优势与定位，立足比较优势深耕细作，打造差异化特色竞争力 [3] 错位发展的行业实践与范本 - 信托行业通过错位经营，在破产重组等服务信托领域深度走入千家万户，部分机构凭借精准定位成为行业标杆 [3] - 消费金融领域展现出“小中见大”的发展韧性，在银行业近500万亿总资产中占比仅一万多亿，规模相对有限但精准对接年轻人小额金融需求 [4] - 消费金融凭借高效率、便捷化、低门槛优势实现“秒贷”服务，仅需身份证即可完成后台审批评分，完美契合小额、高频、应急的消费需求 [4] 中小银行的错位发展路径 - 同质化竞争加剧导致部分中小银行风险积累，中央明确提出“减量提质”的政策导向 [4] - 多家中小银行通过合并重组优化资源配置，是行业转型的必然选择 [4] - 中小金融机构需坚守差异化定位，抓好细分赛道、深耕核心领域、强化科技赋能三大关键方向 [4] 总结与展望 - 金融业需摒弃同质化竞争的路径依赖，坚定走错位发展之路 [5] - 各金融业态应立足自身比较优势，找准定位、深耕细作，以在激烈市场竞争中重构核心竞争力 [5]

本文源自：金融界AI电报 白云山(00874.HK)发布公告，近日，公司合并报表范围内企业广州白云山生物制品股份有限公司(简 称"白云山生物")收到国家药品监督管理局核准签发关于冻干人用狂犬病疫苗(Vero细胞)的《药品注册证 书》。 ...

期货与远期合约的核心差异 - 交易场所与标准化程度：期货合约在集中性的金融期货交易所交易，其标的资产种类、数量、质量等级、交割时间、交割地点等核心条款均由交易所统一制定，具有高度标准化特征；远期合约由交易双方私下协商签订，没有固定交易场所，合约条款可根据需求灵活定制，如交割时间可自主约定、标的资产规格可特定化，标准化程度极低 [1] - 结算机制与风险暴露：期货交易实行每日无负债结算制度（盯市制度），每个交易日收盘后根据当日结算价计算盈亏并调整保证金账户余额，保证金不足需追加否则面临强制平仓；远期合约通常在到期日一次性完成本金与损益的结算，合约存续期间不进行中间结算，所有盈亏在到期时集中体现 [1] 风险防控与市场特征差异 - 履约保证体系：期货交易引入清算所作为中央对手方，所有合约均与清算所进行轧差结算，通过收取初始与维持保证金、设置涨跌停板等制度保障履约，有效降低交易对手违约风险；远期合约履约完全依赖交易双方信用，无第三方机构担保，违约风险相对较高 [2] - 流动性特征：期货合约因高度标准化和集中交易，市场参与者可随时通过买卖反向合约平仓退出，流动性较高；远期合约因非标准化和分散交易，难以快速找到匹配交易对手，通常需持有至到期或提前协商终止，流动性较差 [2] - 监管框架：根据2025年全国最新修订的《期货交易管理条例》及配套细则，期货市场受金融监管部门严格监管，交易所需执行投资者适当性管理、交易信息披露、风险准备金计提等制度；远期合约交易主要受《中华人民共和国民法典》合同编及行业自律规则约束，监管机构对其日常交易活动直接干预较少 [2]

过去的一周，大盘连续5天收涨，日线更是走出8连阳。深证成指、创业板指、科创50指数、北证50指数均有不同程度上涨。市场从前期调整阶段逐步回归上 升通道，整体风险收益比得到改善。 | F10 | G = 上证指数 999999 | 标记 -自选 返回 | 指标 | 统计 画线 | 叠加 | 事件 | MA250: 3562.78 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | ◇ □ | 3963.68 44.06 | | | | | | | | 4000 | Bearing of the Research and Children and Chi | 今日开盘 | | | | | | | 昨日收盘 | 3900 | 3 | 指数振幅 | | | | | | 总成交额 | 3800 | 总成交量 | | | | | | | 指数量比 | 2700 | 3658.3 | 上证换手 | | | | | | Ａ股 涨停 | 3600 | 涨幅 > 7% | | | | | | | 涨幅 5-7% | 3500 | 涨幅 3-5% | | | | | | | ...

文章核心观点 - 汽车之家于2025年12月在内蒙古牙克石（气温约-20℃）进行了新能源汽车冬季测试，并发布了“纯电雪地极限续航达成率榜”结果，揭示了各细分市场车型在严寒条件下的实际续航表现 [1] 测试车型与价格信息 - 测试覆盖多个细分市场，包括进阶家用纯电轿车、准旗舰大6座纯电SUV、主力家用纯电轿车、主力家用5座纯电SUV、刚需代步纯电小车及个性化纯电SUV，车型指导价从约6.28万至217.00万人民币不等 [3][4][5][6][7] 各细分市场测试结果 进阶家用5座纯电SUV - 问界M7 2026款纯电Ultra四驱版以44.4%的续航达成率排名第一，实测续航282km [7] - 小米SU7 2025款超长续航高性能四驱Max版以42.5%的续航达成率排名第二，实测续航319km [7] - 理想L6 2025款四驱标准版以36.1%的续航达成率排名第三，实测续航238km [7] - 特斯拉Model Y 2025款改款长续航全轮驱动版以35.2%的续航达成率排名第四，实测续航242.8km [7] 进阶家用纯电轿车 - 小鹏P7 2025款750四驱高性能Ultra版以53.9%的续航达成率排名第一，实测续航366.7km [10] - 仰望U7 2025款EV五座豪华版以51.8%的续航达成率排名第二，实测续航372.9km [10] - 极氪001 2026款103度四驱Ultra版以49.6%的续航达成率排名第三，实测续航362.1km [10] 准旗舰大6座纯电SUV - 问界M8 2025款纯电Ultra六座四驱版以40.7%的续航达成率排名第一，实测续航254.1km [12] - 蔚来ES8 2026款六座行政签名版以40.6%的续航达成率排名第二，实测续航257.9km [12] - 乐道L90 2025款Ultra六座版以40.2%的续航达成率排名第三，实测续航221km [12] 主力家用纯电轿车 - 日产N7 2025款625 Max以47.4%的续航达成率排名第一，实测续航296.3km [16] - 海豹06 2025款EV 545km旗舰型以45.6%的续航达成率排名第二，实测续航248.7km [16] - 小鹏MONA M03 2025款600超长续航Max以45.0%的续航达成率排名第三，实测续航270km [16] 主力家用5座纯电SUV - 吉利银河E5 2026款610km星舰版以42.8%的续航达成率排名第一，实测续航260.9km [17] - 比亚迪海狮06 2025款EV 605领航PLUS版以41.8%的续航达成率排名第二，实测续航253.1km [17] - 丰田铂智3X 2025款610Max以40.0%的续航达成率排名第三，实测续航243.8km [17] 刚需代步纯电小车 - 比亚迪海鸥 2025款智驾版405km飞翔版以43.8%的续航达成率排名第一，实测续航177.2km [18] - 名爵MG4 2026款530智趣版以42.6%的续航达成率排名第二，实测续航225.8km [18] - 吉利星愿 2026款410km探索版以41.0%的续航达成率排名第三，实测续航168.2km [18] 个性化纯电SUV - 比亚迪钛3 2025款501km四驱Ultra版以44.9%的续航达成率排名第一，实测续航224.7km [19] - iCAR 超级V23 2026款V23S 501四驱巅峰性能版以40.3%的续航达成率排名第二，实测续航201.9km [19] - 奔驰G级新能源 2025款G580首发特别版以37.8%的续航达成率排名第三，实测续航216km [19] 整体榜单观察 - 在所有测试车型中，小鹏P7的续航达成率最高 [21] - 理想L8 2025款标准版以34.8%的续航达成率在榜单中垫底，实测续航250.3km [21] - 在合资品牌电动车中，日产N7的续航达成率最高，在整个榜单中排名第五 [21]

2024年上市公司现金分红总体情况 - 截至12月28日，年内已有3766家上市公司实施现金分红 [1] - 现金分红总金额合计达2.64万亿元，创下历史新高 [1] 高额分红上市公司排名 - 年内共有37家上市公司分红金额超过百亿元 [1] - 分红金额排名第一为工商银行，达1601.69亿元 [1] - 排名第二为建设银行，分红1493.59亿元 [1] - 排名第三为农业银行，分红1264.84亿元 [1] - 中国银行与中国移动分红金额均超过1000亿元，分列第四、第五位 [1] - 排名第六至第十位的公司依次为中国石油、贵州茅台、中国神华、中国海油和招商银行 [1]