文章核心观点 - 2021年"记忆股"现象的辉煌时期已经结束 [1] - 投资者需要准备随时抛售"记忆股"以应对价格波动 [2] - 知名投资者Roaring Kitty可能已经抛售了所持有的GameStop股票和期权,未来可能会再次隐居 [2][12] - 如果Roaring Kitty再次隐退,记忆股可能无法在短期内大涨,反而可能继续下跌 [3] 行业总结 1. Chewy (CHWY) - Roaring Kitty披露持有900万股Chewy股票,但Chewy股价反而下跌,表明Roaring Kitty无法推动CHWY股价上涨 [5] - 投行Argus下调CHWY评级,原因包括用户基数下降、股价估值过高、公司需大量投资开拓加拿大市场等 [6][8] - 经济放缓也可能对Chewy造成负面影响 [7] - 消费者调查显示,使用Chewy的消费者比例从2022年的64%下降至52% [9] 2. GameStop (GME) - GameStop公司在5-6月份出售了30亿美元的股票,这将给股价带来较大的下行压力 [11] - GameStop CEO Ryan Cohen今年未有购买公司股票的迹象,表明公司对前景缺乏信心 [11] - 投资者可能指望Roaring Kitty再次出现以推动股价上涨,但Roaring Kitty可能已经抛售了所有GameStop股票和期权 [12] - GameStop的商业模式已经崩坏 [12] 3. AMC (AMC) - AMC股价在6月的"记忆股"反弹中仅上涨20%,表明未来难以从该类股票的反弹中获益 [14] - AMC公司5月9日发布了Q2财报预警,称业绩可能大幅弱于去年同期 [15] - 公司将业绩下滑归咎于电影发行量下降,但美国电影院业持续的负面结构性问题可能更是导致业绩下滑的主因 [16][17]

文章核心观点 - 科技行业不断变化，投资者寻找2024年及未来能跑赢微软的科技股，可通过分析公司商业模式、财务表现和市场定位构建长期成功的科技投资组合 [1] 各公司情况 谷歌母公司Alphabet - 未来五年有望跑赢微软，估值较低且在人工智能和云计算领域有投资，是有力竞争者 [3] - 作为谷歌母公司，在在线搜索、广告、云计算和人工智能领域占据主导地位，有多种扩张途径 [3] - 谷歌云过去一年营收大幅增长，2024年增速加快，随着企业向云端迁移，有望获得更大市场份额 [3] - 2023财年营收和自由现金流创纪录，2024年第一季度云营收同比增长28%至96亿美元，谷歌搜索和YouTube也有显著增长 [4] - 首次每股派息20美分，显示对业务发展的信心 [4] 电商和云计算巨头亚马逊 - 在电商和云计算领域占据主导地位，未来将受益于生成式人工智能的发展，有望跑赢微软 [6] - 不仅是在线零售巨头，在云计算领域占据近三分之一的基础设施市场份额 [6] - 2023年全面改革，采取成本削减措施，2023财年营收和自由现金流创纪录，2024年前景乐观，云业务年运营率达1000亿美元 [7] 超微电脑Super Micro Computer - 专注于数据中心高性能服务器解决方案，随着云计算和人工智能的快速发展，将受益于数据中心需求的增加 [8] - 2024年表现出色，股价年初至今飙升超200%，营收和利润大幅增长，并加入标准普尔500指数，机构大量买入 [8] - 其机架式液冷解决方案具有竞争优势，亚马逊和微软等超大规模企业将采用，加上产能扩张，有望在2029年前持续跑赢微软 [9]

文章核心观点 - 小型股票的收益率远低于大型股,主要原因是可盈利的小型股数量减少 [1][2] - 人为维持低利率导致一些质量较差的公司得以存活,加上更多公司选择长期私有化,优质的现金牛股票变得更难寻找 [3] - 可以通过投资质量型ETF来寻找连续盈利且资产负债表稳健的小型股 [4][5] Fabrinet (FN) - 公司提供先进的精密光学和电子/机械制造服务,是原始设备制造商的供应商 [7] - 公司财务状况良好,第三季度净现金近7.88亿美元,过去3年营业收入和利润增长率分别为17.2%和30% [8] - 公司股价近1年涨幅86%,上市以来涨幅达2400% [9] - 分析师给予公司目标价231.25美元,低于当前交易价格 [10] - 最新一季度收入和利润同比分别增长10%和15% [11][12] - 预计全年每股收益7.93美元,市盈率31倍,对于该公司的质量来说仍有合理性 [13] UFP Industries (UFPI) - 公司为零售、包装和建筑行业提供木材及复合材料制品 [14] - 零售业务受需求下降和库存管控影响,收入同比下降17% [15] - 公司整体财务状况良好,第一季度净现金6.07亿美元,过去3年营收和利润复合增长率分别为11.9%和22% [16] - 包装和建筑业务EBITDA利润率分别为12.5%和12.2%,高于零售业务的7.6% [17] - 三大业务板块相互配合,有助于在价格下跌和需求放缓时维持盈利 [18] Comfort Systems USA (FIX) - 公司提供机电安装和维修服务,主要客户为新建和改建商业楼宇 [20] - 公司通过收购来有效获取收入增长和人才 [21][22][23] - 截至3月31日,公司净负债1.99亿美元,过去3年营收和利润复合增长率分别为22.2%和30.04% [25]

文章核心观点 - 科技股是数字时代巨头，具有巨大投资潜力，但需警惕估值过高，筛选出有市场价值、业绩增长的科技股值得投资 [1][2] 筛选标准 - 筛选市值2000亿美元以上、获分析师买入评级、过去三个财年营收连续增长、年收益同比正增长的科技股 [2] 博通公司（Broadcom，AVGO） - 领先的半导体和基础设施解决方案提供商，专注网络安全和软件许可，市值约8120亿美元 [3] - 预计7月12日进行10比1的股票拆分，拆分后股东股份增多、股价降低，或吸引投资者 [3] - 过去几年因人工智能需求增长，营收从2020财年的238.8亿美元增至2023财年的358.2亿美元，净利润从2020年的29.6亿美元增至2023年的140.8亿美元，较2022年增长22.51%，获分析师强烈买入评级 [4] 甲骨文公司（Oracle Corporation，ORCL） - 软件巨头，市值近4000亿美元，提供企业应用、技术和云工程系统，业务分服务、硬件、云与许可三个板块，与微软有长期合作 [5] - 2024财年报告显示总营收近530亿美元，连续三年营收增长，净利润同比增长23%，获分析师强烈买入评级 [6] ASML控股公司（ASML Holding NY，ASML） - 为全球半导体制造设施提供设备，产品包括极紫外（EUV）光刻和深紫外（DUV）光刻设备，受益于人工智能热潮 [7] - 营收从2020财年的171亿美元增至2023财年的304亿美元，净利润从2020年的43.4亿美元增至2023年的86.59亿美元，分析师认为其今年有两位数回报潜力，给予强烈买入评级 [7][8]

文章核心观点 - 盲目挑选指标好的高增长股票并非明智策略，有持续增长表现的公司更有潜力，持有以下三只高增长股票至今年后或可充分实现其增长潜力 [1][2] 高增长股票投资要点 - 投资者寻求高增长股票是因其有通过资本增值带来丰厚回报的潜力，这类股票在关键增长指标上表现出色 [10] - 有强劲两位数营收和盈利增长的公司对追求快速回报的投资者有吸引力，投资者应关注多指标的持续两位数改善及近期前瞻性估计 [11] 金斯利资本集团（KNSL） - 是一家专业保险公司，提供财产和意外险产品，专注超额和剩余险细分市场，能利用承保专长和风险管理方法，采用技术驱动的低成本运营模式并受益于地域多元化 [13] - 上一季度每股收益同比增长76.7%，营收增长41.70%，总承保保费增长25.5%；财年每股收益增长92.15%，营收增长45.98%；未来1年和2年每股收益预计分别为18.22%和18.45% [3] - 目前股价较3月高点下跌30%，2024年至今仍上涨13.80%，运营利润率为31.73%，净资产收益率为14%，派息率为3.78%，持有大量现金用于再投资和支付股息 [14] 直觉软件公司（INTU） - 提供财务管理和合规产品与服务，帮助个人和小企业管理财务，其旗舰产品广用于会计、税务申报和个人财务管理，庞大客户群和金融产品集成生态系统使用户转换成本高 [5] - 去年每股收益增长37.03%，未来1年和2年每股收益预计分别为16.86%和15.26%；营收增长12.39%，未来3年预计近21.17%，净资产收益率为16.9% [6] - 7月10日宣布裁员10%并关闭两个地点以进行人工智能重组，有望精简运营、增强人工智能能力，可能带来市场份额和营收增长，消息发布不久，股价和财务数据尚未反映增长潜力 [16] 霍尼韦尔国际公司（HON） - 是一家技术和制造公司，有四个主要且多元化的业务部门，处于稳定行业 [18] - 2024财年第一季度超出盈利指引，航空航天部门有机增长18%，实现2023年有机增长、调整后每股收益和自由现金流的全年指引，预计新兴市场收购和新合同将带来上行潜力，2024年每股收益增长7 - 10% [7] - 2023年每股收益实现两位数增长16.51%，2024年第一季度为12.05%，过去五年净资产收益率超26%，上一季度为33.20%；营收年增长率超2.5%，运营利润率超十年保持两位数，上一季度利润和运营利润率分别为15.52%和22.26% [8] - 市盈率为25倍，高于行业平均，但在首席执行官领导下进入量子计算、人工智能和自动化等技术领域，在增长领域被认为低估 [19]

核心观点 - 台积电第二季度业绩远超预期 主要受人工智能芯片需求强劲驱动 公司股价年内表现优异 市场关注其即将发布的完整财报及未来增长潜力 [1][3][5] 财务业绩与市场表现 - 6月销售额同比增长33% 达到64亿美元 远超华尔街57亿美元的预期 [1] - 第二季度销售额同比飙升40% 达到207亿美元 [1] - 公司股价年初至今上涨77% 市值有望再次突破1万亿美元 [2] - 华尔街预计公司第二季度每股收益为1.39美元 较去年同期的1.14美元增长22% [5] 增长驱动因素 - 人工智能是业绩增长的核心驱动力 公司为英伟达、苹果、AMD和博通等顶级AI芯片制造商生产先进芯片 [1] - 台积电是英伟达最先进AI训练芯片（包括最新的Blackwell超级芯片）的独家供应商 [1] - 管理层此前预计 因AI需求“无法满足” 全年营收将翻倍 此指引在季度财报发布后很可能被上调 [3] 产能与定价 - 公司面临产能紧张 正在建设新的制造设施以满足需求 计划或正在美国建设三座工厂以靠近其主要客户 [4] - 摩根士丹利报告指出 公司已与合作伙伴达成协议 提高3纳米制程价格 预计毛利率将在2025年扩大至55%以上 2026年可能达到60% [7] - 2纳米制程工艺计划于今年开始生产 并在2027年全面放量 [7] 估值与市场预期 - 基于35倍的过往市盈率和23倍的预期市盈率 公司股票估值被认为相对合理 [5] - 股票交易价格约为销售额的13倍 自由现金流的58倍 显示其并非处于廉价区间 [5] - 分析师此前设定的目标价为每股183.50美元 股价已交易在该水平附近 但分析师可能开始重新评估前景并上调目标价 认为股价有更多上行空间 [5][6]

文章核心观点 - 公司股价较发行价下跌超90%，虽近期因与大众合作股价上涨，但生产未达目标、现金流问题致长期呈熊市趋势，是否值得买入存疑，分析师仍看空 [1][6] 公司合作情况 - 大众投资50亿美元与公司成立合资企业开发软件定义汽车平台，CEO称合作旨在提升科技竞争力并提供更具成本效益的解决方案 [2] - 公司CEO表示与大众合作将满足扩张资金需求，计划2026年推出重新设计的低成本车型R2 [2] - 合作消息公布后公司股价上涨，大众可借助公司技术解决电动车型软件问题，还计划初始投资10亿美元用于软件定义汽车 [3] 公司生产情况 - 2024年第二季度生产9612辆汽车，交付13790辆，交付量增长15%，产量下降45.4%，为连续第二个季度产量下降 [4] - 2024年上半年生产23592辆，未达目标近33500辆，公司希望下半年提升产量，佐治亚州工厂计划暂停，仅伊利诺伊州工厂生产 [4] - 若产量不变，推出低价R1和R2车型可能降低营业额，伊利诺伊州工厂计划到2026年将年产能提升至21.5万辆，包括15.5万辆R2 [5] 公司财务情况 - 过去一年净亏损54亿美元，自2021年累计亏损168亿美元 [4] 投资建议 - 自上市以来投资公司股票一直亏损，虽产量增加亏损可能收窄且有大众等投资，但分析师认为有更好的成长股，在公司短期内难以盈利情况下仍持观望态度 [6] - 若经济衰退公司股价可能进一步下跌，目前风险回报偏向负面 [7]

文章核心观点 - 通常应避免投资大幅亏损的股票，但部分接近52周低点的股票折扣诱人，可关注基本面有反弹理由且获共识适度买入评级的公司 [1][2][3] 各公司情况 Dynatrace（DT） - 位于马萨诸塞州沃尔瑟姆，属应用软件开发行业，提供多云环境安全平台，运营同名平台，提供应用和微服务监控等服务 [4] - 虽近一年股价下跌19%，但过去四个季度平均每股收益30美分，超市场预期的26美分 [5] - 股票看似被低估，市销率为9.18倍，低于2023年第一季度至2024年第一季度的11.59倍，专家预计年底销售额将增长15.7%至16.5亿美元 [6] SoundThinking（SSTI） - 原名ShotSpotter，提供数据驱动工具检测枪声并定位，因枪支暴力问题有社会需求，但因城市枪支暴力的社会学因素及系统有效性存争议 [7][8] - 若特朗普和共和党入主白宫，相关治安政策或使公司受益 [8] - 股票接近52周低点，看似被低估，市销率为1.59倍，低于去年的3.54倍，分析师预计2024财年收入超1.05亿美元，同比增长13.3%，次年将增至1.1321亿美元 [9] Clean Energy Fuels（CLNE） - 属油气精炼和营销行业，为美国和加拿大车队提供天然气替代燃料及相关解决方案，专注于中型和重型车辆的可再生、压缩和液化天然气 [9] - 电池插电式车辆冲击零售汽车市场，但商用车队充电时间受限，公司的替代燃料或为可行方案 [10] - 财务状况不佳，季度盈利不稳定，但因此可能被低估，市销率为1.37倍，低于去年的近2倍，分析师预计2024财年增长有限，次年营收将增至4.7013亿美元，同比增长9.5%，最高估计可达5.266亿美元 [11]

文章核心观点 - Nvidia是人工智能革命的中心,过去一年股价上涨近200% [1] - 但Nvidia面临来自Meta、Amazon等公司自研GPU以及中国计划到2025年实现70%芯片国产化的竞争压力 [2] 公司概况 - Nvidia最近股价下跌5.8%,小型股表现较好,估值开始成为关注重点 [3][4] - Nvidia股价波动性较大,如果宏观环境恶化,对AI芯片需求的下降可能会对Nvidia高估值带来重大下行风险 [5][6][7][8] 行业发展 - 分析师认为Nvidia的增长将主要来自有机销售驱动的每股收益增长 [9][10][11][12] - 人工智能硬件需求激增有望提升Nvidia表现,分析师预计Nvidia数据中心销售额到2025年将达1500-2000亿美元 [13][14][15] - Nvidia新一代Blackwell AI芯片平台需求旺盛,有望带动公司增长,边缘AI计算也可能成为新的千亿美元市场 [15] 投资建议 - 虽然Nvidia存在一些风险,但对于已持有的投资者来说,可能仍值得继续持有 [16][17] - 对于新投资者而言,Nvidia目前的估值使得谨慎对待更为合适 [18]

行业核心观点 - 半导体是人工智能、自动化出行等所有现代技术进步的基础架构和驱动力 [1] - 尽管以科技股为主的纳斯达克综合指数在近期出现大幅回调（下跌近2%），但这可能为长期投资提供了折价入场点 [1] - 整个芯片制造供应链是全球经济的重要组成部分，其地缘政治重要性日益凸显 [2] 台积电 (TSM) - 作为全球最大的合同芯片制造商，其股价自1月初以来已上涨近82% [3] - 公司是3纳米等先进工艺技术的先驱，服务于人工智能和5G等高需求领域 [3] - 过去四个季度平均每股收益为1.32美元，超出分析师平均预期1.24美元，盈利超出预期6.55% [3] - 当前估值较高，股价为过去一年盈利的37倍和销售额的14.34倍，而2023年第一季度至2024年第一季度的平均倍数分别为16.28倍和7.65倍 [4] - 分析师预计2024财年每股收益将增长22.16%至6.34美元，营收将增长22.1%至847.4亿美元 [4] 恩智浦半导体 (NXPI) - 公司提供微控制器和应用处理器等多种芯片产品，是嵌入式应用安全连接解决方案的领先供应商，尤其在汽车芯片领域表现突出 [6] - 年初至今股价上涨超过24% [6] - 过去四个季度平均每股收益为3.52美元，超出分析师平均预期3.42美元，盈利超出预期略高于3% [6] - 当前股价为过去一年盈利的26.1倍和营收的5.55倍，而过去一年的平均倍数分别为19.39倍和4.25倍 [7] - 分析师预计2025财年每股收益可能增长14.39%至15.90美元，销售额可能增长9%至142.4亿美元 [7] ASML (ASML) - 公司属于半导体设备与材料行业，以其光刻技术闻名，该技术用于在硅片上印制复杂设计 [8] - 年初至今股价上涨超过48% [8] - 过去四个季度平均每股收益为4.85美元，超出分析师平均预期4.50美元，盈利超出预期8.2% [8] - 当前估值较高，股价为盈利的56.18倍和销售额的15.31倍，而过去一年的平均倍数分别为35.61倍和10.8倍 [9] - 分析师预计到2025财年营收可能跃升至399.2亿美元，这意味着32.6%的增长 [9] 微芯科技 (MCHP) - 公司开发、制造和销售智能、互联及安全的嵌入式控制解决方案，拥有广泛的微控制器、模拟和混合信号解决方案产品组合 [10] - 年初至今股价仅上涨6.4%，但在过去五年中价值翻了一倍多 [10] - 过去四个季度平均每股收益为1.23美元，略高于分析师预期的1.22美元，盈利超出预期1.1% [10] - 当前股价为盈利的27.58倍和销售额的6.89倍，而过去一年的倍数分别为20.69倍和5.61倍 [11] - 分析师预计下一年度每股收益可能恢复至4.15美元，销售额达到68.6亿美元 [11] 博通 (AVGO) - 公司是半导体设计、开发和供应商，主要专注于复杂的数字和混合信号解决方案，在无线通信领域实力强大 [12] - 尽管近期波动，但年初至今股价上涨超过57%，过去52周内价值翻倍 [12] - 过去四个季度平均每股收益为10.89美元，超出分析师平均预期10.63美元，盈利超出预期2.45% [12] - 当前估值很高，股价为盈利的75.17倍和销售额的18.4倍，远高于过去一年的27.74倍和11.44倍 [13] - 分析师预计2024财年每股收益可能增长近13%至47.58美元，营收可能增长43.7%至514.6亿美元 [14] 美满电子科技 (MRVL) - 公司提供从数据中心到网络边缘的数据基础设施解决方案，是存储、网络和连接生态系统中的关键参与者 [15] - 年初至今股价上涨24% [15] - 过去四个季度平均每股收益为0.36美元，与市场预期一致，盈利超出预期0.4% [15] - 当前股价为盈利的54.35倍和营收的12.09倍，高于过去一年的32.37倍和8.67倍 [16] - 分析师预计下一年度每股收益可能跃升74.64%至2.41美元，销售额可能达到71.8亿美元，增长32.8% [16] 美光科技 (MU) - 公司是全球内存和存储产品的设计、开发、制造和销售商，是内存和存储解决方案的领先提供商，服务于人工智能和自动驾驶等新兴领域 [17] - 年初至今股价上涨超过58%，过去一年价格翻倍 [17] - 过去两个季度平均每股收益为0.52美元，远超分析师预期的0.13美元 [17] - 当前估值相对合理，股价为远期盈利的15.2倍，低于行业平均的30.1倍；市销率约为7倍 [18] - 分析师预计2024财年销售额将大幅增长至250.7亿美元，这意味着比去年增长61.3% [18]