高盛Technology Fellow计划 - 计划旨在培养顶尖技术专家社群 推动创新并提升公司技术标准 成员需具备技术创新能力 领导力及影响力 培养技术人才能力 商业影响力等核心素质 [4] - Tech Fellow在公司内部享有极高声誉 成员可获取全球技术专家网络资源 并直接影响中国区项目设计 [4] - 该计划成员多为资深工程师 在企业级工程项目中提供技术指导 并在实施尖端解决方案方面发挥关键作用 [1][18] 股票经纪交易业务发展 - 深交所第五代交易系统升级项目启动于2015年 期间经历熔断机制 敲门机制等系统变革 [5] - 参与港股通 沪伦通 科创板 创业板注册制等重大市场改革 以及程序化交易机制 上交所G4系统升级 [5] - 公司持续扩展业务品种范围 通过系统迭代提供个性化服务 十年间业务支持能力显著提升 [5] 人工智能在量化金融应用 - 亚太区AI团队将机器学习工具应用于量化金融领域 团队规模从单人扩展为跨国多元团队 成员来自清华 哥大等顶尖院校 [13] - 日常工作包括模型性能监控 新算法实验部署 最新AI论文研究 以及技术头脑风暴 [14] - 2025年重点包括安全合规地试验创新AI应用 并推动AI技术在业务端的普及应用 [15] 全球信息技术工程布局 - 亚洲团队从支持角色转型为技术主导 Access Pillar系统工程90%在亚洲完成 疫情期间成功保障全球远程访问基础设施 [19] - 日常工作涵盖技术监督 系统架构审查 全球战略会议 日均参与3-4个跨时区协作会议 [20] - 显著提升亚洲工程师社群曝光度 通过技术委员会搭建发展平台 推动区域技术能力建设 [19] 技术人才发展路径 - 公司提供先进技术实践平台 强调行业经验积累与实际问题解决能力 需注重长期视野培养 [9] - 建议保持持续学习与创新意识 建立知识共享文化 同时维持工作生活平衡 [16] - 成功要素包括与公司价值观契合 展现团队合作精神 信息技术工程设计卓越性 [21] 日常工作模式 - 典型时间分配：33%系统支持 33%项目管理 33%开发测试与新技能学习 [7] - 技术领导层日均工作12小时以上 包含生产线巡检 全球项目跟进 重大技术决策等 [20] - AI团队采用研究与实践结合模式 每日保留1-2小时个人技能提升时间 [14][15]

人形机器人市场前景 - 2035年全球人形机器人市场规模预计达到380亿美元 [1] - 行业可能在2025年从研发阶段步入量产阶段 [4] - 全方位的生态系统正在成型 竞争格局将持续演进 [4] 投资机会分析 - 供应链零部件仍最具吸引力 高盛推出独家产品品类偏好排名评估投资机会 [6] - 更看好谐波减速机供应商和执行器总成商 因其技术壁垒更高或产品被采用确定性更强 [6] - 人形机器人供应链股年初至今已平均上涨48% 市场可能已计入2027年出货量达50万台的预期 [6] 技术发展预期 - 具身智能AI技术领域的发展及技术拐点的可预见性是推动股价上涨的重要因素 [6] - 预计到2027/2032年全球人形机器人出货量将达7.6万/50.2万台 慢于市场预期 [6] - AI驱动的机器人高效完成一般任务可能需要更长时间 [6] 关键零部件技术 - 旋转关节技术较为成熟 包括谐波减速器、无框力矩电机、编码器及传感器 [7] - 直线关节决定机器人负载 占高配置机器人零组件成本的20-30% 生产存在潜在供应瓶颈 [7] - 灵巧手方案多样 尚无明确定型 芯片、电池、相机和激光雷达分布在不同部位 [7]

中国AI模型崛起及市场影响 - DeepSeek-R1等中国AI模型具有全球竞争力和成本效益 改变中国科技题材叙事 可能加速AI技术传播及采用 对全球经济增长和股市产生更大影响 [1] - 投资者对AI经济增长的乐观情绪推动恒生科技指数和MSCI中国指数过去1个月分别上涨27%和19% 自2022年11月ChatGPT推出后 美国股市飙升50% 科技股市值增加13万亿美元 [1] AI对企业盈利及股市的推动作用 - 未来十年AI普及预计推动中国股票整体盈利年均增长2.5% 企业盈利提升通过三大途径：生产力提升 成本节省 新收入机会 [4] - 增长前景改善和信心提升可能推动中国股票公允价值提高15-20% 带来超2000亿美元资金流入 MSCI中国和沪深300指数目标点位分别上调至85点和4700点 隐含12个月上涨空间16%和19% [4] - 强有力的政策刺激是股市持续上涨的关键动力 [4] AI提升企业盈利的具体路径 - 生产力提升：若中国企业采用AI提高劳动生产率 MSCI中国指数未来10年年盈利增长率或平均提高1.1% [5] - 成本节省：劳动力成本降低3%可实现同等收入水平 十年内每年总盈利提升1.8% [5] - 新收入机会：AI创造新商业模式和增量增值 技术投资可每年净改善盈利轨迹约1% [5] 中国AI股票投资框架 - 高盛提出系统框架 帮助投资者理解AI生态系统动态 识别机会 评估风险回报 将中国上市公司分为AI科技股和非科技股 细分六大题材：半导体 电力和基础设施 数据和云 软件和应用 收入增长型企业 生产率提升型企业 [8] - 中国半导体和AI基础设施股已跑赢大盘 显示后周期受益企业有追赶潜力 [8] 中国AI生态系统投资机会 - 恒生科技指数和中证1000指数的科技/AI相关股占比最高 数据和云 软件和应用板块因应用场景加速变现更受看好 [11]