报告的核心观点 1) 证监会表示要大力发展私募股权基金和私募创投基金,但要规范发展 [5] 2) 国家金融监管总局发布《资产管理产品信息披露管理办法(征求意见稿)》,明确了信息披露的一般规定 [6] 3) 《中国新一代人工智能科技产业发展报告 2024》显示,我国人工智能企业数量已超过4000家 [7] 根据目录分别进行总结 财经要闻 - 证监会表示要大力发展私募股权基金和私募创投基金,但要规范发展 [5] - 国家金融监管总局发布《资产管理产品信息披露管理办法(征求意见稿)》,明确了信息披露的一般规定 [6] - 《中国新一代人工智能科技产业发展报告 2024》显示,我国人工智能企业数量已超过4000家 [7] 宏观策略 - 市场分析显示,半导体、医疗等行业领涨,A股整体呈现震荡整固态势 [8] - 市场分析显示,周期行业领涨,A股整体呈现震荡整理态势 [9] - 市场分析显示,通信、汽车等行业领涨,A股小幅上扬 [10] - 市场分析显示,汽车、半导体等行业领涨,A股整体呈现震荡整理态势 [12] - 周度策略分析认为,物价保持稳定,市场将维持震荡格局 [13][14][15] 行业公司 - 智能网联汽车试点名单落地,欧盟反补贴关税加速本土化 [17][18][19][20][21][22] - 行业盈利承压,静待市场出清 [24][25][26][27][28][30] - 大基金三期成立,关注国产替代方向 [65][66][67][68] - 地产政策持续加码,关注家居估值修复 [70][71][72][73][74] - 猪价加速上行,宠物板块618维持快速增长 [43][44][45][46][47] - 新型电力装备产业分析及河南产业概况 [48][49][50][51][52] - 行业景气边际回暖,关注两条主线布局 [53][54][55] - 暑期文化娱乐消费旺季将至,关注电影、游戏定档进展 [56][57][58][59][60][61][62][63][64] - 大基金三期成立,超硬制品出口持续增长 [32][33][34][35][36][37][38] - 销量持续高增长,短期可关注 [40][41][42]

报告的核心观点 - A股市场周四小幅震荡整理,半导体、航运港口、黄金以及医疗服务等行业表现较好,软件开发、互联网服务、通信设备以及电子元件等行业表现较弱 [4][10] - 当前A股市场估值处于较低水平,适合中长期布局 [5] - 新国九条发布有利于推动市场走向成熟,提振市场长期信心 [5] - 5月经济数据有边际改善,但社融增长主要依靠政府债券,需要进一步推动需求提升 [5] - 未来股指预计将保持震荡格局,建议关注半导体、汽车以及教育等行业的投资机会 [5][22] 报告分类总结 A股市场走势综述 - A股市场周四小幅震荡整理,早盘股指低开后震荡上行,午后股指震荡回落 [10] - 沪指收于3005.44点,跌0.42%;深证成指收于9068.85点,跌1.63%;创业板指下跌1.44% [10] - 两市成交7279亿元,较前一交易日有所增加 [10] - 行业方面,半导体、航运港口、黄金以及医疗服务等行业涨幅居前,软件开发、互联网服务、通信设备以及电子元件等行业跌幅居前 [11] 后市研判及投资建议 - 当前A股市场估值处于较低水平,适合中长期布局 [5] - 新国九条发布有利于推动市场走向成熟,提振市场长期信心 [5] - 5月经济数据有边际改善,但社融增长主要依靠政府债券,需要进一步推动需求提升 [5] - 未来股指预计将保持震荡格局,建议关注半导体、汽车以及教育等行业的投资机会 [5][22]

行业投资评级 - 报告给出了"强于大市"的行业投资评级,意味着未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅将超过10%[62] 报告的核心观点 - 2023年和2024年第一季度,国内外光伏市场需求旺盛,各国加快清洁能源转型步伐,欧美等市场新增装机稳步增长,中东非洲等新兴市场快速发展[13][14] - 在各地方政府和资本市场大力支持下,光伏上下游产能大幅扩张,行业竞争趋于激烈,光伏供需格局扭转,产品价格大幅下跌,行业进入非理性竞争状态[16][17][18][19][20] - 2023年和2024年第一季度,光伏行业盈利能力呈持续下滑态势,主要材料环节除了硅料外,电池片、硅片、光伏组件全行业亏损,行业进入去产能的艰难时刻[35][36][37][38][39] - 光伏设备需求增长滞后于下游市场,2024年将面临订单取消、新增市场萎缩等压力[45][46][47][48] - 光伏逆变器2023年业绩高增,但2024年第一季度受海外市场需求放缓等因素影响,业绩普遍表现不佳[51][52][53] - 光伏玻璃行业供给充裕,头部企业凭借资源、技术和成本优势,盈利能力显著高于二三线企业[55][56][57][58] 根据目录分别总结 1. 供需格局扭转,行业盈利承压 - 2023年和2024年第一季度,国内外光伏市场需求旺盛,各国加快清洁能源转型步伐,欧美等市场新增装机稳步增长,中东非洲等新兴市场快速发展[13][14][15] - 在各地方政府和资本市场大力支持下,光伏上下游产能大幅扩张,行业竞争趋于激烈,光伏供需格局扭转,产品价格大幅下跌,行业进入非理性竞争状态[16][17][18][19][20] 2. 光伏行业进入盈利下行周期,市场出清仍需时日 - 2023年和2024年第一季度,光伏行业盈利能力呈持续下滑态势,主要材料环节除了硅料外,电池片、硅片、光伏组件全行业亏损,行业进入去产能的艰难时刻[35][36][37][38][39] - 光伏设备需求增长滞后于下游市场,2024年将面临订单取消、新增市场萎缩等压力[45][46][47][48] - 光伏逆变器2023年业绩高增,但2024年第一季度受海外市场需求放缓等因素影响,业绩普遍表现不佳[51][52][53] - 光伏玻璃行业供给充裕,头部企业凭借资源、技术和成本优势,盈利能力显著高于二三线企业[55][56][57][58]

行业投资评级 - 报告行业投资评级为"强于大市"[54] 报告的核心观点 市场表现 - 5月汽车销量同环比小幅增长,观望需求逐步释放[1][2] - 自主品牌表现强势,1-5月自主品牌乘用车累计销量增长25.2%,市场份额达到61.3%[1][19][20] - 客车板块各细分市场同比均增,天然气重卡持续走强[2] - 新能源汽车持续快速增长,5月渗透率达到39.5%[3] - 汽车出口持续高景气,同比保持快速增长[4][5] 行业概况 乘用车 - 内需有所复苏,自主品牌表现强势[21][22][23][24][25][26] 商用车 - 客车产销增长较快,重卡销量持续走强[29][30][31] 新能源汽车 - 渗透率不断提升,销量持续快速增长[32][33][34][35][36][37] - 新势力车企5月销量情况[34] - 新能源乘用车分级别和价格段销量情况[36][37] 行业动态 - 各地以旧换新补贴细则逐步发布,新能源汽车下乡活动开启[6] - 欧盟针对中国新能源汽车出口加征关税,对车企出海格局有一定影响[48] - 智能网联汽车试点城市和主体落地,加速高阶智驾进展[50] 投资建议 - 持续关注智能化进展、自主品牌和产业链投资机会[6] - 关注商用车特别是客车和重卡板块投资机会[6] 风险提示 - 新能源汽车渗透率不及预期 - 行业政策执行力度不及预期 - 智能化迭代速度低于预期 - 原材料价格上涨[52]

报告的核心观点 - 证监会发布《关于深化科创板改革、服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》,提升对新产业新业态新技术的包容性,发挥资本市场功能更好服务中国式现代化大局。[5][6][7] - 央行行长表示,未来可考虑明确以央行的某个短期操作利率为主要政策利率,并可能需要配合适度收窄利率走廊的宽度。[6] - 财政部、工信部发布《关于进一步支持专精特新中小企业高质量发展的通知》,2024-2026年将重点支持"小巨人"企业高质量发展。[7] 报告内容总结 宏观策略 - 5月CPI维持平稳,PPI降幅收窄,工业企业盈利有边际改善趋势;社融增长主要依靠政府债券,贷款相对较弱,需要进一步推动需求的提升。[12][13] - 美国通胀数据低于预期,海外市场呈现分化。未来股指总体预计将保持震荡格局,需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化。[8][9][10][11][12][13][14] - 建议关注汽车、通信设备、软件开发、互联网服务、汽车半导体等行业的投资机会。[8][9][10][11] 行业公司 汽车行业 - 5月汽车销量同环比小幅增长,观望需求逐步释放。新能源汽车持续快速增长,出口表现强势。[34][35][36][37][38][39] - 各地以旧换新补贴细则逐步发布,新能源汽车下乡活动开启,后续购车需求将持续释放。建议关注智能化进展、自主品牌以及华为、小米汽车产业链投资机会。[39] 光伏行业 - 2023年和2024年一季度,光伏行业经营环境回暖,但行业进入盈利下行周期,上市公司报表端压力显现。[41][42][43][44][45][46][47][48][49] - 主材环节、光伏设备等子行业盈利能力下滑,行业进入非理性竞争状态。建议关注一体化组件厂、光伏玻璃、电子银浆、储能/大功率组串式逆变器、光伏设备头部公司。[44][45][46][47][48][49] 新材料行业 - 5月新材料板块走势弱于沪深300,估值处于历史低位。半导体材料、超硬材料等子行业表现较好。[51][52][53][54][55][56][57] - 大基金三期成立,注册资本大幅提高,半导体国产替代进程加速,建议关注中芯国际、华虹公司、北方华创等。[85][86] 其他行业 - 化工行业景气度有望边际回暖,建议关注磷化工、煤化工和轻烃化工等受益大宗商品价格上涨的行业。[72][73] - 传媒行业受益于暑期文化娱乐消费旺季,建议关注游戏、电影等细分领域。[74][75][76][77][78][79][80][81] - 农林牧渔行业中,生猪养殖和宠物食品板块表现较好。[61][62][63][64][65] - 电力装备行业受益于"双碳"背景下新型电力系统建设,河南省相关产业发展态势良好。[66][67][68][69][70][71]

A股市场走势综述 - A股市场周二低开高走、小幅震荡上涨 [7] - 早盘股指低开后震荡上行,沪指盘中在3030点附近遭遇阻力,午后股指维持震荡 [7] - 盘中汽车、软件开发、通信设备以及互联网服务等行业表现较好,煤炭、酿酒、医疗服务以及生物制品等行业表现较弱 [7] - 沪指全天基本呈现震荡上扬的运行特征,创业板市场周二震荡上扬,成指全天表现弱于主板市场 [7] 后市研判及投资建议 - 当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.88倍、29.53倍,处于近三年中位数以下水平,市场估值依然处于较低区域,适合中长期布局 [11] - 两市周一成交金额7396亿元,处于近三年日均成交量中位数区域下方 [11] - 新国九条发布,推动市场走向成熟,提振市场长期信心 [11] - 5月CPI维持平稳,PPI降幅收窄,工业企业盈利有边际改善趋势;社融增长主要依靠政府债券,贷款相对较弱,需要进一步推动需求的提升 [11] - 美国通胀数据低于预期,海外市场呈现分化 [11] - 未来股指总体预计将保持震荡格局,需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化 [11] - 建议投资者短线关注汽车、通信设备、软件开发以及互联网服务等行业的投资机会 [11]

报告的核心观点 - 5月工业增加值、社会消费品零售总额、固定资产投资均有所下降,但仍保持增长态势 [5][6][7] - 5月70个大中城市商品住宅销售价格环比下降,一线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格环比下降 [6] - 从2024年1月1日起,企业和机关事业单位退休人员基本养老金上调3% [7] 行业和公司研究总结 宏观策略 - 5月CPI同比上涨0.3%,PPI降幅收窄,工业企业盈利有边际改善 [9][10] - 社融增长主要依靠政府债券,贷款需求相对较弱,需要进一步推动需求提升 [10] - 美国通胀数据低于预期,美联储年内或只降息一次 [11] - 建议关注芯片、通信、云计算、养殖、光伏等板块 [13] 行业观点 - 锂电池:销量持续高增长,短期可关注 [44][45][46] - 化工:行业景气有望边际复苏,建议关注结构性投资机会 [15] - 新材料:半导体材料板块涨幅居前 [16] - 有色金属:基本金属和黄金价格偏弱运行,建议关注黄金、铜板块 [16][17][18][92] - 轻工制造:造纸行业供过于求,家居板块估值处于低位 [76][77][78] - 农林牧渔:猪价加速上行,宠物食品出口数据持续回暖 [47][48][49][50][51][52] - 电力及公用事业:电力行业受益于燃料成本降低、发电量增长及电价维持高位 [29] - 传媒:游戏版号供给稳定,电影市场暑期档有望表现良好,AI应用有望提升 [63][64][65][66][67] - 计算机:AI应用有望加速渗透 [31][32][33] - 通信:光模块及AI手机有望受益 [32][33] - 半导体:行业已开启新一轮上行周期,国产替代加速推进 [69][70][71][72][73][74] 公司研究 - 新材料:维持"强于大市"评级,关注中芯国际、华虹公司等 [42] - 锂电池:维持"强于大市"评级,关注宁德时代、比亚迪等 [46] - 食品饮料:关注保健品、软饮料、烘焙、零食及其它酒等新兴品类 [85] - 造纸:关注具备林浆纸一体化优势的太阳纸业 [78] - 家居:关注欧派家居、索菲亚等龙头 [78]

A股市场走势综述 - 周一(06月17日)A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理,早盘股指低开后震荡上行,沪指盘中在3026点附近遭遇阻力,午后股指震荡回落[7] - 盘中消费电子、电子元件、半导体以及汽车等行业表现较好,煤炭、电力、房地产以及银行等行业表现较弱,沪指全天基本呈现震荡整理的运行特征[7] - 创业板市场周一震荡上扬,成指全天表现强于主板市场[7] - 上证综指收市报3015.89点,跌0.55%,深证成指收市报9281.25点,涨0.31%,科创50指数上涨0.38%,创业板指上涨0.83%[8] - 两市全日共成交7541亿元,较前一交易日有所减少[7] 后市研判及投资建议 - 当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.94倍、29.30倍,处于近三年中位数以下水平,市场估值依然处于较低区域,适合中长期布局[11] - 两市周一成交金额7541亿元,处于近三年日均成交量中位数区域下方[11] - 新国九条发布,推动市场走向成熟,提振市场长期信心[11] - 5月CPI维持平稳,PPI降幅收窄,工业企业盈利有边际改善趋势;社融增长主要依靠政府债券,贷款相对较弱,需要进一步推动需求的提升[11] - 美国通胀数据低于预期,海外市场呈现分化[11] - 未来股指总体预计将保持震荡格局,同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况[11] - 建议投资者短线关注汽车、电子元件、消费电子以及半导体等行业的投资机会[11]

行情回顾：本期 CS 机械板块上涨 0.66%，跑赢沪深 300（-0.91％）1.57 个百分点，排在 30 个 CS 一级行业第 9 名。本周子行业激光加工设备（+5.13%）、3C 设备（+4.2%）、工业机 器人（+3.8%）涨幅排名前列，其他运输设备、叉车、铁路设备表现靠后。 2、近日，马瑞利再次选择了伊之密，决定引进多台多物料注塑机。根据计划，这些全新的 多物料设备于 2024 年 6 月 7 日正式出机，运往马瑞利的生产基地。马瑞利集团 (MARELLI) 是全球顶尖的独立汽车零部件供应商之一，位列全球前十，并在汽车整灯制造领域排名前三。 （数据来源：伊之密公司、证券时报） 5、6 月 11 日，中国船舶集团有限公司旗下上海外高桥造船有限公司持续保持高效生产。 当日，外高桥造船联合中国船舶工业贸易有限公司，为加拿大 Seaspan 公司建造的第六和第七 艘 7000TEU 集装箱船"磐石（ONE RELIABILITY）"轮和"美誉（ONE REPUTATION）"轮 完成命名。同日，"磐石"轮与"德翔·迪拜"轮顺利签字交付。（来源：公司公告） 投资建议：行业非理性竞争导致产品价格过度下跌，企业 ...

在合法合规的前提下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证 券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问等各种服务。本 公司资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告意见或者建议 不一致的投资决策。投资者应当考虑到潜在的利益冲突，勿将本报告作为投资或者其他决定 2023年 分析师：周建华 登记编码：S0730518120001 zhoujh-yjs@ccnew.cm 021-50586758 物价保持稳定，市场维持震荡 | --- | --- | --- | |--------------------------------------|-------|------------| | | | | | 相关报告 | | | | 《周度策略：出口继续走强，市场或有支 | | | | 撑》 2024-06-09 | | | | 《周度策略：行业周观点》 | | 2024-06-09 | | 《周度策略：行业周观点》 | | 2024-06-02 | 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道1788 号16 楼 邮编： 200122 ...