2024 年年度报告业绩说明会预告公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律 责任。 一、 说明会类型 苏州轴承厂股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 7 日在北京证券交 易所官方信息披露平台（http://www.bse.cn/）披露了《2024 年年度报告》（公告编号： 2025-021）及《2024 年年度报告摘要》（公告编号：2025-022），为方便广大投资者更 深入了解公司 2024 年年度经营业绩的具体情况，公司拟召开 2024 年年度报告业绩 说明会。 二、 说明会召开的时间、地点 （一）会议召开时间：2025 年 4 月 18 日（星期五）15:00-16:30。 证券代码：430418 证券简称：苏轴股份 公告编号：2025-038 苏州轴承厂股份有限公司 本次说明会采用网络方式召开。 为充分尊重投资者、提升交流的针对性，现就公司本次业绩说明会提前向投资者 公开征集问题，广泛听取投资者的意见和建议。投资者可于 2025 年 4 月 17 日（星 1 / 2 期四 ...

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [2][3] 报告的核心观点 - 2024年公司营收7.15亿元，同比增12.42%；归母净利润1.51亿元，同比增21.32%；扣非净利润1.48亿元，同比增27.83%，毛利率37.29%，同比增0.62pcts [3] - 受汽车行业年降影响，下调2025 - 2026年盈利预测，新增2027年盈利预测，预计2025 - 2027年归母净利润分别为1.71（原1.94）/2.01（原2.22）/2.25亿元 [3] - 看好公司拓展航空航天、工业自动化等新领域，维持“增持”评级 [3] 行业情况 - 2024年中国汽车产销累计完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%，新能源汽车年产销首破1000万辆，销量占比超40% [4] - 2024年全国148家主要轴承企业1 - 12月主营业务收入1193.41亿元，同比增6.19%；利润总额93.76亿元，同比增14.29% [4] 公司业务布局 - 积极拓展航空航天、工业自动化等新领域，滚针轴承产品在工业机器人领域进入小批量供货阶段，与中国商飞达成开发意向并研制相关产品，多个在研项目实现国产化替代 [5] 财务摘要和估值指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|636|715|825|920|1036| |YOY(%)|13.0|12.4|15.4|11.5|12.7| |归母净利润(百万元)|124|151|171|201|225| |YOY(%)|48.3|21.3|13.2|17.7|12.1| |毛利率(%)|36.7|37.3|36.5|35.7|34.9| |净利率(%)|19.5|21.1|20.7|21.8|21.7| |ROE(%)|17.5|18.4|17.3|17.4|16.8| |EPS(摊薄/元)|0.92|1.11|1.26|1.48|1.66| |P/E(倍)|39.7|32.7|28.9|24.6|21.9| |P/B(倍)|6.9|6.0|5.0|4.3|3.7| [6] 财务预测摘要 资产负债表(百万元) |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |流动资产|528|627|776|956|1153| |现金|223|285|383|521|658| |应收票据及应收账款|192|215|239|275|300| |存货|104|112|140|144|180| |非流动资产|298|325|347|349|356| |资产总计|826|952|1123|1305|1509| |流动负债|108|124|135|154|169| |负债合计|116|134|135|154|169| |归属母公司股东权益|710|818|988|1152|1340| |负债和股东权益|826|952|1123|1305|1509| [8] 利润表(百万元) |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入|636|715|825|920|1036| |营业成本|403|449|524|592|675| |营业利润|143|172|196|221|247| |利润总额|143|171|196|221|247| |净利润|124|151|171|201|225| |归属母公司净利润|124|151|171|201|225| |EBITDA|164|193|214|239|266| |EPS(元)|0.92|1.11|1.26|1.48|1.66| [8] 现金流量表(百万元) |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |经营活动现金流|143|152|143|191|192| |投资活动现金流|-42|-48|-49|-33|-41| |筹资活动现金流|-34|-44|3|-20|-14| |现金净增加额|72|62|98|138|137| [8] 主要财务比率 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |成长能力 - 营业收入(%)|13.0|12.4|15.4|11.5|12.7| |成长能力 - 营业利润(%)|57.1|20.4|14.1|12.6|12.1| |ROE(%)|17.5|18.4|17.3|17.4|16.8| |ROIC(%)|16.5|17.3|16.4|16.4|15.6| |偿债能力 - 资产负债率(%)|14.0|14.1|12.0|11.8|11.2| |偿债能力 - 净负债比率(%)|-30.3|-33.6|-38.7|-45.2|-49.1| |偿债能力 - 流动比率|4.9|5.1|5.7|6.2|6.8| |偿债能力 - 速动比率|3.9|4.1|4.7|5.2|5.7| |营运能力 - 总资产周转率|0.8|0.8|0.8|0.8|0.7| |营运能力 - 应收账款周转率|4.8|5.0|4.9|4.9|4.9| |营运能力 - 应付账款周转率|4.9|4.7|4.8|4.8|4.8| |每股指标 - 每股收益(最新摊薄)(元)|0.92|1.11|1.26|1.48|1.66| |每股指标 - 每股经营现金流(最新摊薄)(元)|1.05|1.12|1.06|1.41|1.41| |每股指标 - 每股净资产(最新摊薄)(元)|5.24|6.04|7.30|8.50|9.90| |估值比率 - P/E|39.7|32.7|28.9|24.6|21.9| |估值比率 - P/B|6.9|6.0|5.0|4.3|3.7| |估值比率 - EV/EBITDA|28.7|24.1|21.2|18.4|16.0| [8]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][10] 报告的核心观点 - 国内自主品牌业务与海外市场增量并驱，2024全年业绩同比增长21%，公司高品质差异化产品构筑品牌竞争力，不断完善国内外协同发展格局，业绩增长可期 [2][10] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|636.37|715.44|904.32|1,124.07|1,374.73| |同比（%）|12.96|12.42|26.40|24.30|22.30| |归母净利润（百万元）|124.18|150.65|193.78|242.22|301.20| |同比（%）|48.34|21.32|28.63|25.00|24.35| |EPS-最新摊薄（元/股）|0.92|1.11|1.43|1.79|2.22| |P/E（现价&最新摊薄）|33.06|27.25|21.19|16.95|13.63| [1] 投资要点 - 国内自主品牌业务与海外市场增量并驱，2024年实现营业收入7.15亿元，同比+12.42%；归母净利润1.51亿元，同比+21.32%；扣非归母净利润1.48亿元，同比+27.83%，海外市场营收同比+15.55%，带动整体销售毛利率同比提升0.62pct至37.29%，销售净利率同比+1.55pct至21.06% [2] - 分产品销售均稳步增长，2024年轴承业务营收同比+11.96%至6.35亿元，占比同比-0.37pct至88.72%，毛利率同比+1.13pct至38.75%；滚动体业务营收同比+24.61%至0.47亿元，占比+0.65pct至6.62%，毛利率同比-11.36pct至34.69% [3] - 发力自主品牌中高端配套业务，RV减速器已进入小批量供货阶段，公司技术积累深厚，发力中高端配套业务，坚持全球化布局 [4] 盈利预测与投资评级 - 调整公司2025 - 2027年归母净利润分别为1.94/2.42/3.01亿元（2025/2026前值为2.07/2.55亿元），对应最新PE为21.19/16.95/13.63x，维持“买入”评级 [10] 三大财务预测表 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |流动资产（百万元）|627|836|1,097|1,429| |非流动资产（百万元）|325|338|349|357| |资产总计（百万元）|952|1,175|1,446|1,786| |流动负债（百万元）|124|150|179|218| |非流动负债（百万元）|11|11|11|11| |负债合计（百万元）|134|161|190|229| |归属母公司股东权益（百万元）|818|1,014|1,256|1,557| |所有者权益合计（百万元）|818|1,014|1,256|1,557| |营业总收入（百万元）|715|904|1,124|1,375| |营业成本(含金融类)（百万元）|449|557|687|836| |净利润（百万元）|151|194|242|301| |归属母公司净利润（百万元）|151|194|242|301| |经营活动现金流（百万元）|152|149|211|284| |投资活动现金流（百万元）|(48)|(48)|(48)|(46)| |筹资活动现金流（百万元）|(44)|0|0|0| |现金净增加额（百万元）|62|103|163|238| |毛利率(%)|37.29|38.38|38.86|39.17| |归母净利率(%)|21.06|21.43|21.55|21.91| |收入增长率(%)|12.42|26.40|24.30|22.30| |归母净利润增长率(%)|21.32|28.63|25.00|24.35| |每股净资产(元)|6.04|7.49|9.27|11.50| |ROIC(%)|18.17|20.34|20.56|20.73| |ROE - 摊薄(%)|18.43|19.12|19.29|19.34| |资产负债率(%)|14.12|13.70|13.16|12.84| |P/E（现价&最新股本摊薄）|27.25|21.19|16.95|13.63| |P/B（现价）|5.02|4.05|3.27|2.64| [11]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][10] 报告的核心观点 - 国内自主品牌业务与海外市场增量并驱，2024全年业绩同比增长21%，公司持续推进降本增效与数字化管理提升，销售净利率同比提升 [2] - 分产品销售均稳步增长，滚动体毛利率受产品结构与降价影响有所下滑 [3] - 发力自主品牌中高端配套业务，RV减速器已进入小批量供货阶段，有望打造第二成长曲线，且坚持全球化布局提升国际知名度和品牌竞争力 [4] - 公司高品质差异化产品构筑品牌竞争力，完善国内外协同发展格局，业绩增长可期，调整2025 - 2027年归母净利润预测并维持“买入”评级 [10] 盈利预测与估值 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业总收入（百万元）|636.37|715.44|904.32|1,124.07|1,374.73| |同比（%）|12.96|12.42|26.40|24.30|22.30| |归母净利润（百万元）|124.18|150.65|193.78|242.22|301.20| |同比（%）|48.34|21.32|28.63|25.00|24.35| |EPS - 最新摊薄（元/股）|0.92|1.11|1.43|1.79|2.22| |P/E（现价&最新摊薄）|33.06|27.25|21.19|16.95|13.63|[1] 市场数据 - 收盘价30.32元，一年最低/最高价11.75/55.70元，市净率5.02倍，流通A股市值3,996.14百万元，总市值4,105.57百万元 [7] 基础数据 - 每股净资产6.04元，资产负债率14.12%，总股本135.41百万股，流通A股131.80百万股 [8] 财务预测表 资产负债表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | |流动资产|627|836|1,097|1,429| |非流动资产|325|338|349|357| |资产总计|952|1,175|1,446|1,786| |流动负债|124|150|179|218| |非流动负债|11|11|11|11| |负债合计|134|161|190|229| |归属母公司股东权益|818|1,014|1,256|1,557| |所有者权益合计|818|1,014|1,256|1,557| |负债和股东权益|952|1,175|1,446|1,786|[11] 利润表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | |营业总收入|715|904|1,124|1,375| |营业成本(含金融类)|449|557|687|836| |税金及附加|7|9|11|14| |销售费用|13|16|21|25| |管理费用|53|66|82|99| |研发费用|38|49|61|74| |财务费用|(12)|(9)|(10)|(11)| |营业利润|172|221|276|343| |利润总额|171|220|275|342| |净利润|151|194|242|301| |归属母公司净利润|151|194|242|301| |毛利率(%)|37.29|38.38|38.86|39.17| |归母净利率(%)|21.06|21.43|21.55|21.91| |收入增长率(%)|12.42|26.40|24.30|22.30| |归母净利润增长率(%)|21.32|28.63|25.00|24.35|[11] 现金流量表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | |经营活动现金流|152|149|211|284| |投资活动现金流|(48)|(48)|(48)|(46)| |筹资活动现金流|(44)|0|0|0| |现金净增加额|62|103|163|238| |折旧和摊销|33|35|37|39| |资本开支|(49)|(48)|(48)|(47)| |营运资本变动|(28)|(80)|(69)|(55)|[11] 重要财务与估值指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | |每股净资产(元)|6.04|7.49|9.27|11.50| |最新发行在外股份（百万股）|135|135|135|135| |ROIC(%)|18.17|20.34|20.56|20.73| |ROE - 摊薄(%)|18.43|19.12|19.29|19.34| |资产负债率(%)|14.12|13.70|13.16|12.84| |P/E（现价&最新股本摊薄）|27.25|21.19|16.95|13.63| |P/B（现价）|5.02|4.05|3.27|2.64|[11]

财务内控 - 审计苏轴股份2024年12月31日财务报告内控有效性[2] - 苏轴股份该日在重大方面保持有效财务报告内控[6] 金额数据 - 机场主体涉及金额1500万元整[8]

业绩总结 - 2024年度公司营业收入为715,441,331.42元，较2023年的636,373,344.88元增长[1] - 2024年度净利润为150,649,152.07元，较2023年的124,178,012.31元增长21.32%[1][198] - 2024年末资产总计952,065,054.81元，较2023年末增长15.30%[17] 财务指标 - 2024年末货币资金为285,257,950.55元，较2023年末增长27.80%[17] - 2024年末应收票据为76,084,793.84元，较2023年末增长75.91%[17] - 2024年末在建工程为19,086,697.27元，较2023年末增长238.70%[17] 现金流情况 - 2024年销售商品、提供劳务收到的现金为635,808,161.32元，同比增长14.44%[23] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为151,577,773.76元，同比增长6.16%[23] - 2024年投资活动现金流入小计为5,251,740.00元，同比增长552.92%[23] 股本变动 - 2024年以9672万股为基数，每10股转增4股，转增后总股本变更为13540.80万元[44] 会计政策 - 公司自2024年1月1日起执行《企业会计准则解释第17号》和《企业会计准则解释第18号》，未对财务报告产生重大影响[126] 税费情况 - 增值税税率为13%、6%、19%（德国），企业所得税税率15%、30.525%（德国子公司）[132] - 2023 - 2027年先进制造业企业按当期可抵扣进项税额加计5%抵减应纳增值税税额[134] 资产减值 - 2024年末应收账款坏账准备为8,503,658.44元，计提比例5.76%[143] - 2024年末存货跌价准备余额为4,645,155.57元[158] 收入构成 - 2024年主营业务收入682,098,726.31元，其他业务收入33,342,605.11元[182] 费用情况 - 2024年度销售费用为13,409,193.34元，较2023年度增长[1] - 2024年度研发费用为38,390,604.28元，较2023年度减少[1] 股东情况 - 股东创元科技股份有限公司期末余额57,934,800股，投资比例42.79%[178] - 机构投资股期末余额22,517,422股，投资比例16.63%[178] - 自然人股期末余额54,955,778股，投资比例40.58%[178]

会议情况 - 2024年召开8次董事会会议、5次股东大会[5] - 2024年举行五次独立董事专门会议，审议通过10项议案[7] 议案审议 - 2024年7月17日审议通过设立董事会提名与薪酬考核委员会等议案[8] - 2024年4月26日审议《关于新制定公司<招标管理制度> 的议案》[13] 工作时间 - 2024年独立董事在苏轴股份实际工作时间为16天[12] 信息沟通 - 2024年独立董事审阅公司财务信息并与会计师事务所沟通[10] 培训学习 - 2024年8月20日参加北交所独立董事专项培训[13] - 2024年11月15日参加江苏省证监局“北交所减持新规宣讲”[13]

会议情况 - 2024年召开8次董事会会议、5次股东大会，独立董事全出席且议案均同意[5] - 独立董事参加5次审计委员会会议，审议通过15项议案并同意[6] - 2024年举行五次独立董事专门会议，审议通过10项议案并同意[7] 会议审议 - 2024年1月29日审议《关于预计2024年日常性关联交易的议案》[7] - 2024年3月22日审议《关于批准报出公司2023年度审计报告的议案》等[7][8] - 2024年4月16日审议《关于公司2024年第一季度报告的议案》[8] - 2024年7月15日审议《关于对参股公司同比例减资暨关联交易的议案》[7] - 2024年7月17日审议通过《关于修订公司<独立董事专门会议制度>的议案》等[7][8] - 2024年11月18日审议《关于拟变更会计师事务所暨聘任公司2024年度审计机构的议案》[8] 独立董事工作 - 报告期内独立董事无提议召开董事会等行使特别职权情况[10] - 报告期内独立董事在苏轴股份实际工作17天[14] 未来展望 - 2025年独立董事加强学习，按法规和制度履职[17] - 2025年独立董事加强与董监高沟通，提供决策建议[17] - 2025年独立董事关注公司经营管理等事项促发展[17]

2024年会议情况 - 召开8次董事会会议、5次股东大会[5] - 独立董事组织召开5次审计委员会会议，审议通过15项议案[6] - 举行5次独立董事专门会议，审议通过10项议案[7] 2024年重要事项 - 7月17日审议通过设立董事会提名与薪酬考核委员会并选举委员的议案[8] - 独立董事在苏轴股份实际工作时间为18天[14] 2025年展望 - 独立董事将加强学习，按要求履职[16] - 加强与公司董监高沟通，提供决策建议[17] - 关注公司经营管理、财务等事项[17]

人员数据 - 2024年末天衡会所合伙人数量为85人[1] - 2024年末注册会计师人数为386人[1] - 2024年末签署过证券服务业务审计报告的注册会计师人数为227人[1] 业绩数据 - 2024年天衡会所收入总额为52937.55万元[1] - 2024年审计业务收入为46009.42万元[1] - 2024年证券业务收入为15518.61万元[1] 客户数据 - 2023年天衡会所上市公司审计客户家数为95家[1] 风险保障 - 截止2024年末计提职业风险基金2445.10万元[3] - 截止2024年末购买的职业保险累计赔偿限额10000.00万元[3] 执业情况 - 天衡会所近三年因执业行为受行政处罚3次、监管措施6次、自律措施5次[4]