公司基本信息 - 公司于2021年11月15日在北交所上市，证券简称为丰光精密，代码为430510[6] - 公司注册资本184,213,929元，股份总数184,213,929股，每股面值1元[7][17] - 2013年8月31日基准日，公司净资产128,392,245.60元，按1：0.9132折股为11,725万股[15] 股权结构 - 青岛丰光投资管理有限公司持股8,207.5万股，比例70%[17] - 光洋技研株式会社持股1,758.75万股，比例15%[17] - 青岛鼎盛全投资企业持股1,172.5万股，比例10%[17] - 伊藤嘉昭持股586.25万股，比例5%[17] 股份相关规定 - 年度股东大会可授权董事会向特定对象发行累计融资低于一亿元且低于公司最近一年末净资产20%的股票，有效期至下一年度股东大会召开日[20] - 公司收购股份用于减少注册资本的，应自收购日起十日内注销[23] - 用于合并等情形的，应在6个月内转让或注销[23] - 董监高任职期间每年转让股份不得超所持总数25%，离职后半年内不得转让[28] 股东权益与诉讼 - 连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份的股东，特定情形下可请求监事会或董事会诉讼，或自行诉讼[38] - 持有公司5%以上有表决权股份的股东质押股份，应自事实发生当日书面报告公司[39] 股东大会相关 - 年度股东大会每年召开1次，需在上一会计年度结束后6个月内举行[38] - 特定情形下需在2个月内召开临时股东大会[39] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东可请求召开，董事会10日内反馈[50][51] - 董事会同意后5日内发出通知[49][51] - 单独或合计持有公司3%以上股份的股东，可在股东大会召开10日前提临时提案，召集人2日内发补充通知[56] 投票与决议 - 股东大会网络投票开始时间不得早于现场大会前一日下午15:00，不迟于当日上午9:30，结束时间不得早于现场大会结束当日下午15:00[58] - 股权登记日与会议日期间隔不多于7个工作日，且登记日确认后不得变更[58] - 股东大会普通决议需出席股东所持表决权1/2以上通过，特别决议需2/3以上通过[70] 董事相关 - 董事会及单独或合计持有公司3％以上股份的股东有权提名董事候选人[79] - 公司董事会等有权提名独立董事候选人[79] - 董事每届任期三年，可连选连任[92] - 兼任总经理等职务的董事总计不得超过公司董事总数的1/2[94] 董事会相关 - 董事会由8名董事组成，其中独立董事3名，设董事长1名[102] - 董事会定期会议每年召开两次，提前10日书面通知[111] - 代表1/10以上表决权的股东等可提议召开临时会议，董事长10日内召集主持[112] 高级管理人员 - 公司设总经理1名等，均由董事会聘任或解聘[120] - 总经理每届任期三年，连聘可连任[122] - 财务总监应具备会计师以上资格或相关背景及工作经验[121] 监事会相关 - 监事会由3名监事组成，其中职工代表监事1名，设主席1人[139] - 监事会定期会议每6个月召开一次，提前10日通知[140] - 临时会议提前5日通知[142] 利润分配 - 公司分配当年税后利润时，提取10%列入法定公积金[147] - 法定公积金累计额达公司注册资本50%以上时，可不再提取[147] - 公司原则上每年进行一次利润分配，有条件时可中期分红或发股票股利[148] 其他 - 公司聘用会计师事务所聘期1年，可续聘，审计费用由股东大会决定[156][157] - 公司应在官网开设投资者关系专栏，收集答复诉求，发布更新信息[182] - 公司与投资者纠纷可先协商，协商一致可调解，不成可仲裁[183]

公司基本信息 - 证券代码为430510，简称为丰光精密[1] - 投资者联系电话为0532 - 87273528[2] - 传真为0532 - 87273528[2] - 电子邮箱为fgzq@fengguang.net.cn[2] - 邮政编码为266300[4] - 网址为www.qdfg.cn[4] 办公地址变更 - 2025年因经营需要变更办公地址[2] - 变更前为青岛胶州市胶州湾工业园太湖路2号[2] - 变更后为青岛胶州市上合示范区湘江路78号[2] 公告时间 - 公告发布时间为2025年4月23日[3]

资产相关指标变化 - 2025年3月31日资产总计574,761,341.12元，较上年期末减少1.43%[9] - 2025年3月31日货币资金25,636,941.73元，较上年变动 -51.51%，因购买银行理财产品[10] - 2025年3月31日其他应收款5,958,228.18元，较上年变动 -38.79%，因受托加工销售收入减少[10] - 2025年3月31日货币资金25,636,941.73元，较2024年12月31日的52,874,988.97元减少[24] - 2025年3月31日交易性金融资产30,111,272.30元，2024年12月31日为0[24] - 2025年3月31日应收账款54,112,555.02元，较2024年12月31日的63,116,373.50元减少[24] - 2025年3月31日应收款项融资6,507,734.74元，2024年12月31日为0[24] - 2025年3月31日流动资产合计175,185,685.83元，较2024年12月31日的182,163,739.23元减少[24] - 2025年3月31日固定资产351,398,393.50元，较2024年12月31日的352,884,140.01元减少[24] - 公司资产总计从583,096,300.37元降至574,761,341.12元，降幅约1.43%[25] - 母公司资产总计从589,485,420.69元降至581,484,229.30元，降幅约1.36%[28] 负债相关指标变化 - 流动负债合计从139,209,425.50元降至127,323,362.28元，降幅约8.54%[25] - 非流动负债合计从43,819,720.21元增至49,739,720.21元，增幅约13.51%[25] - 负债合计从183,029,145.71元降至177,063,082.49元，降幅约3.26%[26] - 母公司流动负债合计从139,193,314.79元降至127,322,912.14元，降幅约8.53%[28] - 母公司非流动负债合计从43,819,720.21元增至49,739,720.21元，增幅约13.51%[28] - 母公司负债合计从183,013,035.00元降至177,062,632.35元，降幅约3.25%[29] 所有者权益相关指标变化 - 所有者权益（或股东权益）合计从400,067,154.66元降至397,698,258.63元，降幅约0.60%[26] - 母公司所有者权益（或股东权益）合计从406,472,385.69元降至404,421,596.95元，降幅约0.50%[29] 营业收入相关指标变化 - 年初至2025年3月营业收入50,953,654.87元，较上年同期减少11.15%[9] - 2025年1 - 3月合并营业总收入为50,953,654.87元，2024年同期为57,349,736.67元[30] - 2025年1 - 3月母公司营业收入为50,679,732.62元，2024年同期为57,145,418.87元[32] 利润相关指标变化 - 年初至2025年3月归属于上市公司股东的净利润为 -2,368,374.85元，较上年同期减少141.34%[9] - 年初至2025年3月营业利润 -2,145,466.65元，较上年同期减少131.00%，受下游需求等多因素影响[11] - 2025年1 - 3月合并营业总成本为53,536,046.01元，2024年同期为50,768,833.66元[30] - 2025年1 - 3月合并营业利润为 - 2,145,466.65元，2024年同期为6,920,315.01元[31] - 2025年1 - 3月合并净利润为 - 2,368,374.85元，2024年同期为5,728,735.45元[31] - 2025年1 - 3月母公司营业利润为 - 1,827,737.38元，2024年同期为7,078,216.50元[32] - 2025年1 - 3月母公司净利润为 - 2,050,788.74元，2024年同期为5,891,290.41元[32] - 2025年1 - 3月合并基本每股收益为 - 0.01元/股，2024年同期为0.04元/股[32] - 2025年1 - 3月母公司基本每股收益为 - 0.01元/股，2024年同期为0.04元/股[33] - 2025年1 - 3月合并综合收益总额为 - 2,368,896.03元，2024年同期为5,730,588.69元[31] 费用相关指标变化 - 年初至2025年3月研发费用4,736,954.84元，较上年同期增加48.47%，因加大新产品研发投入[11] - 年初至2025年3月财务费用73,217.91元，较上年同期减少94.46%，因日元和欧元对人民币升值产生汇兑收益[11] 现金流量相关指标变化 - 年初至2025年3月经营活动产生的现金流量净额7,103,282.78元，较上年同期减少71.31%，因客户销售订单下降[11] - 年初至2025年3月筹资活动产生的现金流量净额6,797,319.47元，较上年同期增加603.52%，因取得银行借款增加且未偿还[12] - 2025年1 - 3月销售商品、提供劳务收到的现金为54,477,466.40元，2024年同期为75,053,194.83元[34] - 2025年1 - 3月收到的税费返还为219,327.60元，2024年同期为35,157.26元[34] - 2025年1 - 3月经营活动现金流入小计为59,295,637.32元，2024年同期为83,501,114.56元[34] - 2025年1 - 3月经营活动现金流出小计为52,192,354.54元，2024年同期为58,738,775.04元[35] - 2025年1 - 3月经营活动产生的现金流量净额为7,103,282.78元，2024年同期为24,762,339.52元[35] - 2025年1 - 3月投资活动现金流出小计为42,068,971.87元，2024年同期为15,791,665.65元[35] - 2025年1 - 3月投资活动产生的现金流量净额为 - 42,068,971.87元，2024年同期为 - 15,791,665.65元[35] - 2025年1 - 3月筹资活动现金流入小计为7,420,000.00元，2024年同期为5,000,000.00元[35] - 2025年1 - 3月筹资活动现金流出小计为622,680.53元，2024年同期为4,033,816.68元[35] - 2025年1 - 3月筹资活动产生的现金流量净额为6,797,319.47元，2024年同期为966,183.32元[35] 股份相关指标变化 - 无限售股份总数期初87,641,679股，占比47.58%，期末94,907,078股，占比51.52%；有限售股份总数期初96,572,250股，占比52.42%，期末89,306,851股，占比48.48%[14] - 控股股东、实际控制人有限售股份期初83,805,750股，占比45.49%，期末76,959,750股，占比41.78%；无限售股份期初18,807,250股，占比10.21%，期末25,653,250股，占比13.93%[14] - 5%以上股东或前十名股东期末持股总数139,452,388股，占总股本75.70%[15] 资产抵押情况 - 截至2025年3月31日，公司资产抵押总计账面价值173,805,713.83元，占总资产30.24%，其中上合工厂抵押账面价值143,972,232.25元，占比25.05%，土地抵押账面价值29,733,351.1元，占比5.17%，货币资金保证金100,130.48元，占比0.02%[21]

会议信息 - 2024年年度股东大会于2025年4月23日14:30召开，4月2日发布通知公告[5] - 会议采取现场与网络投票结合方式，网络投票时间为4月22日15:00 - 4月23日15:00[6] 参会情况 - 出席会议股东及代理人3名，持表决权股份119,134,369股，占总股本64.67%[10] 议案表决 - 多项议案表决同意119,134,369股，占与会表决权股份总数100%[14][16][18][20][22][25][26][27][28][31] - 《关于公司2024年度监事会工作报告的议案》获三分之二以上通过[32]

股东与会议情况 - 出席股东大会股东3名，持股119,134,369股，占比64.67%[4] - 网络投票股东1名，持股106,369股，占比0.06%[4] - 董事8人、监事3人全部出席会议[5][9] - 各项议案同意股数均为119,134,369股，占比100%[7][9][12][14] 业绩数据 - 2024年度归属于上市公司股东净利润2105.68万元[19] - 母公司2024年度净利润2173.36万元[19] - 近三年现金分红总额占近三年年均净利润比例36.49%[16] 未来展望与投资计划 - 2025年度预计对外投资等累计支出超3000万元[16] - 未来12个月内重大投资计划超3000万元[19] - 2025年度计划投入3200万元用于谐波减速器项目建设[18][20] 其他事项 - 公司现有3个经营场所，拟申请一照多址并修改《公司章程》[30] - 公司将采取优化经营管理等措施增强投资者回报水平[21]

会议信息 - 监事会会议于2025年4月23日在青岛胶州市公司会议室现场召开[2] - 应出席监事3人，实际出席3人[3] 报告审议 - 审议通过《关于公司2025年第一季度报告的议案》[4] - 报告编制和审议程序合规，内容真实准确完整[5] - 议案表决结果为同意3票、反对0票、弃权0票[6]

会议信息 - 董事会会议于2025年4月23日在青岛召开，4月18日书面通知[2][3] - 会议由董事长主持，应到、实到董事8人[2] 报告审议 - 审议通过《关于公司2025年第一季度报告的议案》，表决全票通过[4][5] - 《2025年一季度报告》公告编号为2025 - 028，无需提交股东大会[5]

公司数据对比 2023 - 2025年部分指标对比 - 某指标值2025年为 -0.0100，2024年为0.0400，变化 -125%，2023年为 -0.0200 [1] - 某数值2025年为2.16，2024年为3.3，变化 -34.55%，2023年为2.97 [1] - 某（■）值2025年为0.16，2024年为0.63，变化 -74.6%，2023年为0.63 [1] - 某（■）值2025年为0.99，2024年为1.42，变化 -30.28%，2023年为1.12 [1] - 某（■■）值2025年为0.51，2024年为0.57，变化 -10.53%，2023年为0.42 [1] - 某（■■）值2025年为 -0.02，2024年为0.06，变化 -133.33%，2023年为 -0.02 [1] - 某（%）值2025年为 -0.59，2024年为1.33，变化 -144.36%，2023年为 -0.63 [1] 其他数据情况 - 某数据总额为5018.15，占比52.87%，相关数值为582.69 [2] - 某类别数值为2565.33，占比27.03%，相关数值为684.60 [2] - 某类别数值为772.63，占比8.14%，相关数值变化 -17.00 [2] - 某类别数值为659.59，占比6.95%，相关数值变化 -101.40 [2] - 某（■■■■）类别数值为410.38，占比4.32% [2] - 某类别数值为300.00，占比3.16% [2] - 某类别数值为102.62，占比1.08%，相关数值为53.48 [2] - 某 -019L - FH001类别数值为56.68，占比0.60% [2] - 某类别数值为51.40，占比0.54%，相关数值为45.51 [2] - 某类别数值为51.24，占比0.54% [2] - 某 - ■■■■■■50类别数值为48.28，占比0.51% [2] - 某（■■■■）类别数值为128.46，占比1.47% [2] - 某A类别数值为62.10，占比0.71% [2] - 某50■■■■■A类别数值为48.14，占比0.55% [2]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为业绩说明会 [3] - 活动时间为 2025 年 4 月 17 日 15:00 - 17:00 [3] - 活动地点为全景网“投资者关系互动平台” [3] - 参会人员为通过网络参与的投资者，上市公司接待人员包括董事长李军、董事李伟、吕冬梅、王学良 [3][4] 公司业务与产品情况 - 谐波减速器已取得人形机器人、工业机器人、医疗器械等多领域订单，预计 2025 年 4 月 23 日披露一季度报告 [5] - 谐波减速器产品有 03 - 32 型，可满足多种机器人所需型号 [9] - 公司在半导体领域应用产品包括电机轴、机器人部品等，真空泵精密零部件为埃地沃兹供货 [16] 行业市场情况 - 谐波减速器是高端装备核心零部件，受“机器换人”、人工智能和机器人技术突破等因素影响，市场需求持续释放，产业规模增长 [6] - 公司专注的精密机械制造相关行业市场容量大，受国家产业政策扶持，未来增长空间大 [10] 公司产品优势 - 深耕精密零部件生产加工领域多年，依托技术与经验向精密减速器领域布局 [7] - 谐波减速器产品目标与国外品牌持平，关键环节采用日系加工技术和标准，以对标四大机器人厂商供应商为生产标准 [8] 公司盈利情况 - 2024 年度营业收入 2.32 亿元，同比增长 10.09%；净利润 2106 万元，同比下降 40.81%；毛利率 36.31%，同比增加 0.97 个百分点 [12] - 业绩下滑原因包括厂房折旧费用、项目贷款利息支出费用化、政府补助减少，营业收入增长幅度低于营业总成本增长幅度 [12][13] 公司未来发展规划 - 下游客户多为行业领先企业，合作稳定，与新客户合作稳步推进，争取更多零部件供应份额，开拓新客户 [14] - 自研谐波减速器全系列齿形设计完成，可随时量产，已取得多领域订单 [14] - 日本子公司承担开拓区域市场、建立品牌影响力、推动本地化创新等任务，助力全球业务拓展 [14] - 上合工厂已逐步投入使用，将合理布局产能，提升生产效率和产品质量 [17] - 关注行业发展趋势，根据战略规划和业务需求考虑并购或重组机会，如有计划将及时披露 [19] - 2024 年 12 月通过《关于制定公司市值管理制度的议案》，以提升经营管理水平和内在价值为市值管理根本，与资本市场保持良好沟通 [19][20] 公司过往举措 - 2024 年 7 月通过竞价方式回购股票 300 万股，成交金额 3408.09 万元，拟用于股权激励或员工持股计划 [18]

报告公司投资评级 - 江海证券对丰光精密维持“增持”评级 [1] 报告的核心观点 - 2024年公司业绩受新增折旧费用、利息支出增加和政府补助减少影响，净利润和扣非净利润下降，但销售订单增长且毛利率稳定 [5][7] - 上合工厂投产，为生产奠定基础，谐波减速器获小批量订单，有望形成第二增长曲线 [7] - 公司加大研发投入，取得多项专利授权并被认定为“青岛市工程研究中心”，提升核心竞争力 [7] - 预计2025 - 2027年公司营收和归母净利润将增长，基于行业需求和公司产品发展，维持“增持”评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 公司当前股价21.64元，总股本18421万股，A股股本18421万股，A股流通比例51.52%，12个月最高/最低股价为28.80/9.57元，第一大股东为青岛丰光投资管理有限公司，持股比例55.70% [1] 股价表现 - 近1个月、3个月、12个月相对收益分别为 - 5.50、 - 7.24、36.22，绝对收益分别为 - 12.85、10.97、99.09 [2] 财务数据 整体财务指标 - 2023 - 2027年预计营业总收入分别为2.11、2.32、2.72、3.35、4.12亿元，增长率分别为 - 15.27%、10.09%、17.19%、23.17%、22.93%；归母净利润分别为0.36、0.21、0.26、0.34、0.42亿元，增长率分别为 - 51.39%、 - 40.81%、22.93%、29.56%、24.82%；ROE分别为8.30%、5.26%、6.08%、7.42%、8.65%；EPS分别为0.19、0.11、0.14、0.18、0.23元；P/E分别为112.05、189.32、154.00、118.87、95.23倍；P/B分别为9.30、9.96、9.36、8.82、8.23倍 [8] 资产负债表 - 2023 - 2027年预计流动资产分别为1.53、1.82、2.04、2.71、2.67亿元，非流动资产分别为3.98、4.01、4.26、4.67、5.10亿元，资产总计分别为5.51、5.83、6.30、7.38、7.77亿元；流动负债分别为0.68、1.39、1.75、2.70、2.87亿元，非流动负债分别为0.55、0.44、0.29、0.16、0.05亿元，负债合计分别为1.23、1.83、2.04、2.86、2.92亿元 [9] 利润表 - 2023 - 2027年预计营业收入分别为2.11、2.32、2.72、3.35、4.12亿元，营业成本分别为1.36、1.48、1.71、2.10、2.65亿元，营业利润分别为0.38、0.23、0.28、0.36、0.45亿元，净利润分别为0.36、0.21、0.26、0.34、0.42亿元 [9] 现金流量表 - 2023 - 2024年经营活动现金流分别为0.46、0.64亿元，2025 - 2027年预计分别为0.24、0.45、0.58亿元；投资活动现金流分别为 - 0.72、 - 0.41亿元，2025 - 2027年预计分别为 - 0.52、 - 0.73、 - 0.80亿元；筹资活动现金流分别为 - 0.11、0.13亿元，2025 - 2027年预计分别为 - 0.50、 - 0.35、 - 0.39亿元 [10] 主要财务比率 - 成长能力方面，2023 - 2027年预计营业收入增长率分别为 - 15.3%、10.1%、17.2%、23.2%、22.9%，营业利润增长率分别为 - 47.2%、 - 40.4%、23.9%、28.4%、24.7%，归属于母公司净利润增长率分别为 - 51.4%、 - 40.8%、22.9%、29.6%、24.8% [10] - 获利能力方面，毛利率分别为35.3%、36.3%、37.1%、37.3%、35.7%，净利率分别为16.9%、9.1%、9.5%、10.0%、10.2%，ROE分别为8.3%、5.3%、6.1%、7.4%、8.6%，ROIC分别为7.2%、4.6%、5.0%、5.9%、6.8% [10] - 偿债能力方面，资产负债率分别为22.2%、31.4%、32.4%、38.7%、37.7%，净负债比率分别为12.3%、20.6%、26.9%、34.7%、40.5%，流动比率分别为2.3、1.3、1.2、1.0、0.9，速动比率分别为1.7、0.9、0.9、0.7、0.6 [10] - 营运能力方面，总资产周转率分别为0.4、0.4、0.4、0.5、0.5，应收账款周转率分别为2.8、3.1、3.3、3.1、3.2，应付账款周转率分别为4.7、4.2、5.4、4.8、4.8 [10] 每股指标 - 2023 - 2027年每股收益分别为0.19、0.11、0.14、0.18、0.23元，每股经营现金流分别为0.25、0.35、0.13、0.24、0.32元，每股净资产分别为2.33、2.17、2.31、2.45、2.63元 [10] 估值比率 - 2023 - 2027年P/E分别为112.1、189.3、154.0、118.9、95.2倍，P/B分别为9.3、10.0、9.4、8.8、8.2倍，EV/EBITDA分别为69.1、73.3、69.7、56.6、46.8倍 [10]