公司投资评级 明阳科技首次覆盖，给予"推荐"评级。[57] 报告的核心观点 1) 明阳科技是国内汽车座椅零部件核心供应商,深耕该领域二十余载,形成四大系列产品。[12] 2) 公司业绩高速增长,2023年实现营业收入2.58亿/+24.3%、归母净利润0.67亿/+30.6%,盈利能力稳健。[17][18] 3) 汽车座椅国内市场规模近千亿,预计2026年将达1,500亿,国产替代迫在眉睫。[39] 4) 公司产能扩张迅速,2025年末达产后整体年产能增长约102.2%。[50][51] 5) 公司深度绑定华域汽车,已进入除丰田纺织外的其他全球Top5与全部国内Top3的供应链体系。[54][55] 分析报告内容 公司概况 1) 明阳科技深耕汽车座椅领域二十余载,形成粉末冶金零件、自润滑轴承、传力杆、金属粉末注射成形零件四大系列产品。[12][14][15][16] 2) 公司股权相对集中,实际控制人合计持股约65%。[24] 行业分析 1) 汽车座椅包含在车身系统内,面套、骨架成本占比较高。[26][27] 2) 国家政策频出,支持与鼓励汽车零部件产业快速发展。[30] 3) 2022年国内汽车座椅市场规模约976.1亿,预计2026年将达1,500亿,四年CAGR=11.3%。[39] 4) 汽车座椅行业存在认证、技术、资金、运维四大壁垒,国产替代迫在眉睫。[41][42][43][44] 公司竞争力 1) 公司产能扩张迅速,2025年末达产后整体年产能增长约102.2%。[49][50][51] 2) 公司深度绑定华域汽车,已进入除丰田纺织外的其他全球Top5与全部国内Top3的供应链体系。[54][55] 财务分析 1) 2023年公司实现营业收入2.58亿/+24.3%、归母净利润0.67亿/+30.6%,盈利能力稳健。[17][18] 2) 预计公司2024-2026年整体营业收入分别为3.29/4.26/5.44亿,同比增速27.5%/29.4%/27.7%,归母净利润分别为0.93/1.23/1.58亿,同比增速40.5%/31.5%/28.9%。[56] 估值分析 1) 给予公司2025年13-14倍PE,对应每股合理估值区间为15.47-16.66元。[57]

证券代码：837663 证券简称：明阳科技 公告编号：2024-032 明阳科技（苏州）股份有限公司 投资者关系活动记录表 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、 投资者关系活动类别 □特定对象调研 √业绩说明会 □媒体采访 □现场参观 □新闻发布会 □分析师会议 □路演活动 □其他 二、 投资者关系活动情况 ...

公司概况 - 明阳科技（苏州）股份有限公司是国内汽车座椅调节系统核心零部件的龙头企业 [3] - 公司主要从事汽车座椅调节系统核心零部件的研发、生产和销售 [2][3] - 公司正在积极布局智能家居、智能办公座椅等新兴领域 [4] 经营情况 - 截至2024年1季度末,公司在手订单量较充足,与大客户在重要部件上签订了共同开发的意向合作协议 [3][4] - 新能源车座椅需求是公司未来业务的主要趋势,新能源订单目前占比约85% [5] - 公司正在进行"年产20,500万件自润滑轴承"、"5,300万件汽车零部件"、"24,200万件金属零部件"等项目,产能利用率正在逐步提高 [5] 发展规划 - 深耕汽车座椅领域,持续开发和推广新型座椅调节部件 [3] - 利用现有制造优势,拓展非汽车座椅领域的应用市场,如智能家居、智能办公座椅等 [3][4] - 加强投资者关系管理,通过信息披露和交流,增进投资者对公司的了解和认同 [3]

明阳科技 证券代码 : 837663 明阳科技（苏州）股份有限公司 2024 年第一季度报告 ...

证券代码: 837663 阳 明 科 Mingyang Technology 技 2023年 年度报告 明阳科技（苏州）股份有限公司 Mingyang Technology (Suzhou) Co., Ltd 公司年度大事记 2023 年 3 月 在北京证券交易所上市，成为苏州市吴江 区第 31 家上巿企业 2023 年 5 月 公司分别获得延锋国际"卓越质量奖"和 佛吉亚"卓越创新奖" 2023 年 9 月 公司以总股本 51,600,000 股为基数，向 全体股东每 10 股转增 10 股 2023 年 4 月 公司通过了上汽集团质量考评。 2023 年 5 月 公司完成 2022 年度权益分派，以公司总股 本 51,600,000 股为基数，向全体股东每 10 股 派 5.81 元人民币现金。 2023 年 9 月 参加 2023 年（第五届）全球交通座椅系统创 新技术峰会。 2023 年 12 月 公司获评"江苏省绿色工厂" 2023 年 12 月 2023 年下半年，公司新增 5 项发明专利。截 至 2023 年 12 月 31 日，累计国内外专利 52 项，其中发明专利 7 项，实用新型专利 42 ...

公司概况 - 公司主要从事汽车座椅调节机构核心零部件和总成件的生产和销售 [2][3] - 核心零部件包括自润滑轴承(DU)、粉末冶金零件（PM）、金属注射成型零件（MIM）、传力杆(LG) [3] - 总成件业务规模逐步扩大,是公司未来营收的重要增长点 [3] 经营情况 - 2023年下半年营收和利润大幅增长,主要原因是汽车销售旺季以及新能源汽车发展迅猛,客户需求增加 [4] - 公司存在年降问题,通过持续研发投入、优化供应链、提升智能化生产等措施来应对成本压力,保持较稳定的毛利率 [4] - 2023年平均员工人数约220人,预计2024年会随着业务增长而适度增加 [4] 产品情况 - 现有产品单车价值在30-40元左右,公司正在开发电动铰链、电动转盘等新产品来提升单车价值 [5] - 生产设备以国产为主,能用专机不用通用机器,提高设备利用率和产能 [6]

证券代码：837663 证券简称：明阳科技 公告编号：2023-097 明阳科技（苏州）股份有限公司 投资者关系活动记录表 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 一、投资者关系活动类别 ☑特定对象调研 □业绩说明会 □媒体采访 □现场参观 □新闻发布会 □分析师会议 □路演活动 ☑其他 （线上会议） ...

证券代码:837663 证券简称:明阳科技 公告编号:2023-082 明阳科技(苏州)股份有限公司 关于接待机构投资者调研情况的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整,没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 明阳科技(苏州)股份有限公司(以下简称"公司")于 2023 年 8 月 31 日接待了 28 家机构的调研,现将主要情况公告如下: 一、 调研情况 调研时间:2023 年 8 月 31 日 调研形式:网络调研 调研机构:申万宏源、中山证券、粤开证券、东吴证券、中泰证券、万和证 券、国泰君安证券、中信建投证券、东海证券、江海证券、国海证券、湘财证券、 中信证券、浙商资管、山狮投资、华能贵诚信托、华宝信托、度势投资、益理资 产、招商基金、泰康基金、华夏基金、国泰基金、富国基金、诺德基金、敦和资 管、西南证券、广发基金。 上市公司接待人员:董事长王明祥先生、董事会秘书沈旸先生及总经理助理 郭成文先生。 二、 调研的主要问题及公司回复概要 问题 1. 公司自润滑轴承产品 H1 营收同比增长 18%,考虑到去年二季度的 低基数,是 ...

证券代码：837663 证券简称：明阳科技 公告编号：2023-068 明阳科技（苏州）股份有限公司 关于接待机构投资者调研情况的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 明阳科技（苏州）股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 7 月 12 日接待了 2 家机构的调研，现将主要情况公告如下： 一、 调研情况 调研时间：2023 年 7 月 12 日 调研地点：公司一楼会议室 调研形式：现场调研 调研机构：华夏基金,申银万国证券研究所 上市公司接待人员：董事长王明祥先生 二、 调研的主要问题及公司回复概要 问题 1：目前比亚迪是公司的第一大客户吗？比亚迪汽车座椅的相关零部件 都是公司供货吗？ 回答： 目前第一大客户仍然是延锋。 延锋和佛吉亚是目前比亚迪汽车座椅最主要的二大供应商，而他们座椅调节 机构上的核心件,如：头枕、调角器、调高器、座盆抬升机械、扶手、腿托、滑 轨等座椅调节机构内的零件,包括：自润滑衬套、粉末冶金零件、阻尼器和传力 杆，主要由我们供货。 问题 2：公司有哪些造车新 ...

证券代码：837663 证券简称：明阳科技 公告编号：2023-066 明阳科技（苏州）股份有限公司 关于接待机构投资者调研情况的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 明阳科技（苏州）股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 6 月 28 日接待了 1 家机构的调研，现将主要情况公告如下： 一、 调研情况 调研时间：2023 年 6 月 28 日 调研地点：公司 2 号会议室 调研形式：现场调研 调研机构：西南证券研究发展中心 上市公司接待人员：总经理助理郭成文先生 二、 调研的主要问题及公司回复概要 问题一：公司客户主要集中在汽车领域，在汽车销量增速整体下滑的背景 下，对业绩有何负面影响？ 回答： 公司产品主要集中在汽车电动座椅调节零部件领域，通过华域汽车、李尔等 客户供应主机厂。目前装备电动座椅的车型总销量在上升，且部分车型从每车 1 台电动座椅升级为 2 台甚至多台，相关零部件的国产替代率也在上升，因此整体 来看公司的经营情况持续向好。 问题二：有很多投资人关心公司产品是否 ...