核心观点 - 生猪养殖行业正处于产能去化阶段，政策推动下能繁母猪存栏量持续下降，2025年6月全国能繁母猪存栏量为4043万头，较2024年峰值下降2.4%，农业农村部目标降至3950万头[8][22] - 生猪价格预计呈现"先抑后扬"走势，7月上旬猪价冲高至15.30元/公斤后回落，中长期若能繁母猪存栏稳定在3950万头以下，2026年出栏量将同比减少5%-10%，推动猪价企稳上涨[8][26] - 养殖利润分化明显，2025年7月25日自繁自养利润为62.16元/头，较前一周下降31.61%，外购仔猪养殖亏损扩大至71.39元/头，反映自繁自养模式成本优势[8][32] - 规模化企业凭借成本优势和产业链协同，盈利稳定性将优于中小散户[8][32] 猪周期与产业链 - 生猪养殖完整周期通常为18个月，分为后备母猪、母猪妊娠、仔猪保育和生长育肥四个阶段[15] - 猪周期核心机制在于"猪价-盈亏-产能"传导链条，价格波动引发产能调整进而影响供给[16] - 生猪养殖产业链包括上游种猪选育和饲料生产、中游养殖环节、下游屠宰加工和销售渠道[21] 政策与市场动态 - 农业农村部强调严格落实产能调控，合理淘汰能繁母猪，减少二次育肥，控制出栏体重[22] - 牧原股份计划将能繁母猪存栏从343万头降至330万头，头部企业已停止二次育肥销售[22] - 7月猪粮比价从高点7.23回落至5.5-6盈亏平衡区间，猪料比价降至5.5附近[29][31] 重点关注企业 永顺生物 - 主营兽用生物制品研发生产销售，产品覆盖猪用和禽用疫苗30多个品种，疫苗销售占比长期超90%[3][37] - 2024年营收2.69亿元同比下降14.41%，归母净利润0.40亿元同比下降30.86%[39][41] - 2024年毛利率58.13%，研发费用0.23亿元，研发费率8.54%[45][48] 大禹生物 - 主营饲料添加剂、饲料及兽药研发生产销售，2024年饲料添加剂和饲料业务占比分别为65.39%和29.74%[3][50] - 2024年营收1.23亿元同比下降23.71%，归母净利润亏损0.24亿元[56] - 2024年毛利率24.98%，研发费用0.09亿元，研发费率7.01%[58][60]

板块整体表现 - 动物保健板块当日下跌0.46%，表现弱于上证指数（上涨0.17%）和深证成指（下跌0.77%）[1] - 板块内个股分化明显，涨幅最高为大禹生物（7.65%），跌幅最大为生物股份（-3.40%）[1][2] - 板块成交活跃，金河生物成交量达42.68万手，生物股份成交额达3.60亿元[1][2] 个股价格变动 - 大禹生物领涨板块，收盘价10.98元，涨幅7.65%[1] - *ST绿康涨幅4.99%，收盘价26.73元[1] - 生物股份领跌，收盘价8.52元，跌幅3.40%[2] - 贤丰控股下跌1.60%，收盘价3.69元[2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出1.58亿元，游资资金净流入4019.7万元，散户资金净流入1.18亿元[2] - 回盛生物主力净流入684.09万元，占比1.89%[3] - 中牧股份主力净流出1949.51万元，占比-20.90%[3] - 贤丰控股主力净流出2060.20万元，占比-18.64%[3] - 申联生物游资净流入405.51万元，占比5.86%[3] - 海利生物散户净流入805.20万元，占比12.86%[3]

板块整体表现 - 动物保健板块较上一交易日下跌0.5% [1] - 上证指数上涨0.33%至3609.71点，深证成指上涨0.64%至11289.41点 [1] - 板块内个股涨跌分化明显，*ST绿康领涨2.91%，驱动力领跌1.62% [1][2] 个股涨跌及成交情况 - *ST绿康收盘价25.46元，涨幅2.91%，成交额5731.13万元 [1] - 驱动力收盘价10.32元，跌幅1.62%，成交额1233.03万元 [2] - 贤丰控股成交量56.82万手居首，成交额2.17亿元 [2] - 生物股份成交额最高达2.81亿元，成交量131.84万手 [2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出9984.08万元，游资资金净流出2164.17万元，散户资金净流入1.21亿元 [2] - 贤丰控股获主力净流入758.59万元（占比3.49%），游资净流入673.48万元（占比3.10%） [3] - 回盛生物主力净流出2760.22万元（占比10.74%），但散户净流入3593.36万元（占比13.98%） [3] - 中牧股份主力净流出1569.30万元（占比16.06%），为板块内主力净流出占比最高个股 [3]

权益分派 - 2024年年度权益分派方案2025年5月23日获股东会通过[2] - 派发现金红利35,535,500.00元[2] - 以总股本273,350,000股为基数，每10股派1.3元（含税）[3] 时间安排 - 权益登记日为2025年6月10日，除权除息日为6月11日[5] - 代派现金红利6月11日划入股东资金账户[6] 未分配利润 - 权益分派基准日合并报表和母公司未分配利润均为124,080,960.24元[2] 纳税情况 - 个人股东、投资基金持股1个月（含）以内，每10股补缴税款0.26元[3] - 持股1个月以上至1年（含），每10股补缴税款0.13元[3] - 合格境外投资者股东按10%税率代扣代缴，每10股实际派发1.17元[3] 公司信息 - 公司地址为广东省广州市黄埔区田园西路35号[7] - 联系人林建新，电话020 - 32221615 [7]

人员变动 - 原董事陈少阳因工作调动辞职致两委员会人数低于规定[1] - 2024年年度股东会补选梅盈洁为第五届董事会董事[1] - 补选梅盈洁为审计和战略委员会委员，任期至第五届董事会届满[2] 委员会构成 - 审计委员会主任庄学敏，委员梅盈洁、任涛[4] - 战略委员会主任谭德明，委员梅盈洁、欧敬[4] 影响说明 - 人员补选符合规定，不影响公司经营[5]

股东会情况 - 出席和授权出席股东会股东11人，持有表决权股份195,272,874股，占比71.44%[4] - 现场会议股东10人，代表有表决权股份195,272,768股，占比71.44%[4] - 网络投票股东1人，持有表决权股份106股，占比0.000039%[4] 人员出席 - 公司在任董事5人、监事3人，均全部出席[6] 议案表决 - 多项议案同意股数195,272,874股，占比100%[7][10][11][12][14][22][24][25][26] - 部分议案中小股东赞成股数100,106股，占比100%[14][20][21][25][26] 人事任命 - 梅盈洁被任命为董事，2025年5月23日生效[29] 备查文件 - 《广东永顺生物制药股份有限公司2024年年度股东会决议》[30] - 《广东君信经纶君厚律师事务所法律意见书》[31]

会议信息 - 董事会会议于2025年5月23日在广东省现代农业集团有限公司二楼会议室召开[2] - 应出席董事6人，出席和授权出席6人[3] 议案审议 - 审议通过补选公司第五届董事会审计委员会和战略委员会委员议案[4] - 原董事陈少阳辞职，补选梅盈洁为董事及委员[5] - 补选议案表决同意6票，反对0票，弃权0票[5]

股东会信息 - 2024年年度股东会通知公告于2025年4月28日发布[3] - 2024年年度股东会于2025年5月23日14时30分召开[4] 参会股东情况 - 出席股东会现场和网络投票股东共11人，代表195,272,874股，占比71.44%[5] 议案表决结果 - 多项议案以赞成195,272,874股、反对0股、弃权0股通过，赞成股数占比100%[11][12][13] - 关联交易议案分别以赞成88,492,105股、110,600,875股通过，赞成股数占比100%[11][12] 合法性认定 - 律师认为本次股东会召集、召开及表决合法有效[14]

公司基本信息 - 证券代码839729，证券简称永顺生物 [1] - 2025年5月21日在全景网“投资者关系互动平台”举行2024年年度报告业绩说明会，参会人员为投资者，上市公司接待人员有总经理吴锋等 [3] 市场拓展与竞争应对 - 市场战略上，强化市场布局，深化与现有客户合作，优化禽用疫苗市场营销体系，推进海外市场开拓，协同发展国内外市场 [4] - 企业发展根基建设采取四大举措：推进产能扩充与产品多元化，加大研发投入，强化市场布局，强化人才培育体系建设 [4] 精细化管理举措 - 聚焦研、产、供、销关键业务环节制定降本增效指标，建立闭环管理 [5] - 人效方面，强化技能培训等实现优才增效；物效方面，拓宽招标范围等实现采购降本；生产成本管控环节，优化工艺等提质增效；能效方面，通过能源监控等提升能效 [5] 市值管理措施 - 深耕主业，强化技术创新与产品迭代，优化公司治理结构，完善决策与内控体系 [6][7] - 2024年度推出股权激励计划，提高信息披露质量，加强与投资者沟通 [7] 产品研发与规划 - 宠物疫苗研发处于前期调研阶段 [8] - 禽流感重组鸭瘟病毒载体活疫苗（H5亚型，rDEVus78Ha株）用于预防鸭瘟和禽流感，猪伪狂犬病耐热保护剂活疫苗（Bartha - K61株，传代细胞源）是中高端产品，前者处于产业化规划阶段，后者处于上市前筹备阶段 [8] - 2025年即将上市鸽新城疫灭活疫苗（P - V1株） [9] - 未来重点研发新型疫苗、多联多价疫苗、基因工程疫苗等前沿领域 [13] 营收利润下滑应对 - 受生猪价格低迷、疫情、政策等影响，营收和净利润连续下滑 [10] - 未来加大研发创新、优化工艺、提升质量、开展降本增效等挖掘盈利空间 [10][11] 疫苗需求与价格关系 - 生猪价格回升有望带动疫苗需求提升，但需求不会迅速释放，反弹持续性需综合研判 [12] 外延式扩张考量 - 围绕核心业务深耕，加大研发投入，审慎评估外延式扩张机遇，涉及重大事项依规披露 [14] 监管投入与利润率 - 兽药行业监管趋严短期内推高运营成本，但长远看有利于行业集中度提升和健康竞争 [15]

会议信息 - 公司拟召开2024年年度报告业绩说明会[2] - 会议于2025年5月21日15:00 - 17:00网络召开[3] - 可登录全景网“投资者关系互动平台”参与[3][5] 参会人员 - 公司总经理吴锋、副总经理李秋红和林建新参加[4] 问题征集 - 投资者可于2025年5月21日15:00前征集问题[5] 联系方式 - 联系人林建新，电话020 - 32221615[6] - 电子邮箱gdwinsun839729@163.com[6]