报告公司投资评级 - 无评级 [4] 报告的核心观点 - 需求端缩减导致收入及利润端均承压 [4] 根据相关目录分别进行总结 投资要点 - 2024年1-9月，公司实现收入200.36百万元，同比减少20.78%；归母净利润28.96百万元，同比减少49.84%；扣非归母净利润22.51百万元，同比减少49.57% [1] - 2024年1-9月，公司毛利率为57.50%，同比下降1.96个百分点；净利率为14.46%，同比下降8.37个百分点；销售费用率21.81%，同比增加4.30个百分点；管理费用率13.49%，同比增加0.24个百分点；研发费用率7.79%，同比增加0.11个百分点；财务费用率为-0.58% [1] 市场数据 - 2024年11月28日，公司收盘价为8.80元；总股本为273.35百万股；流通股本为80.43百万股；净资产为648.96百万元；总资产为787.80百万元；每股净资产为2.37元 [2] 相关报告 - 公司是一家集兽用生物制品研发、生产、销售和技术服务为一体的生物医药企业，主要产品为猪用疫苗和禽用疫苗，产品种类齐全，覆盖了猪用疫苗、禽用疫苗30多个品种，包括单价苗、多价苗、多联苗和多联多价苗 [2] 主要财务指标 - 2020年至2023年，公司营业收入分别为332.59百万元、363.53百万元、348.72百万元和314.28百万元，同比增长分别为0.33%、9.30%、-4.07%和-9.87% [3] - 2020年至2023年，公司归母净利润分别为80.22百万元、91.34百万元、86.04百万元和58.06百万元，同比增长分别为26.43%、13.86%、-5.81%和-32.59% [3] - 2020年至2023年，公司毛利率分别为65.78%、67.43%、62.53%和58.82% [3] - 2020年至2023年，公司ROE分别为12.30%、13.07%、12.28%和8.51% [3] - 2020年至2023年，公司每股收益分别为0.29元、0.33元、0.31元和0.21元 [3] - 2020年至2023年，公司市盈率分别为37.70、45.19、25.64和41.53 [3] 公司点评 - 2024年7-9月，公司实现收入81.19百万元，同比减少18.98%；归母净利润13.43百万元，同比减少25.17%；扣非归母净利润11.07百万元，同比减少30.72% [4] - 2024年7-9月，公司毛利率为55.75%，同比增加0.33个百分点；净利率为16.54%，同比下降1.37个百分点；销售费用率21.01%，同比增加4.00个百分点；管理费用率13.35%，同比增加0.97个百分点；研发费用率7.17%，同比增加0.12个百分点；财务费用率为0.49% [5] - 截至2024年11月28日收盘价计算，公司市值为24.05亿元，PE(TTM)为82.14倍 [5]

股权激励计划规模 - 2024年拟授予限制性股票360万股，占总股本1.32%[2] 激励对象分配 - 总经理获授48万股，占授予总量13.33%[2] - 4位副总经理各获授46万股，各占12.78%[2] - 28名核心员工共获授128万股，占35.56%[2] 限制条件 - 单个激励对象获授不超总股本1%[3][4] - 全部激励计划标的股票累计不超30%[3] 其他规定 - 激励对象不含特定人员[4] - 授予前离职或放弃，董事会可调整授予数量[4] - 聘请律所对激励对象确定出具法律意见[4]

股东大会信息 - 2024年第一次临时股东大会将于12月12日召开[3] 股权激励议案 - 独立董事征集《2024年股权激励计划（草案）》等4项议案表决权[3][4] 征集相关 - 征集对象为12月6日收市后在册并办登记手续股东[8] - 征集期限为12月7 - 9日特定时段[9] - 委托投票文件有送达地址等要求及授权有效条件[11]

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证券代码：839729 证券简称：永顺生物 公告编号：2024-053 广东永顺生物制药股份有限公司 第五届董事会第六次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1.会议召开时间：2024 年 11 月 26 日 2.会议召开地点：广东省现代农业集团有限公司二楼会议室 3.会议召开方式：现场表决 4.发出董事会会议通知的时间和方式：2024 年 11 月 15 日以书面方式发出 5.会议主持人：董事长谭德明 6.会议列席人员：公司监事、公司高级管理人员 7.召开情况合法、合规、合章程性说明： 本次会议的参与表决董事人数、召集、召开程序和议事内容均符合《中华人 民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）等相关法律法规及《公司章程》的规 定，所作决议合法有效。 （二）会议出席情况 会议应出席董事 6 人，出席和授权出席董事 6 人。 二、议案审议情况 （一）审议通过《关于公司<2024 年股权激励计划（草案）>的议案》 1.议案内容： 为了进一 ...

一、公司不存在《管理办法》《上市规则》《监管指引第3号》等相关法律、 行政法规规定的禁止实施股权激励计划的情形，包括： （一）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法 表示意见的审计报告； （二）最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或者 无法表示意见的审计报告； （三）上市后最近36个月内出现过未按法律法规、公司章程、公开承诺进行 利润分配的情形； （四）法律法规规定不得实行股权激励的； 证券代码：839729 证券简称：永顺生物 公告编号：2024—061 广东永顺生物制药股份有限公司 监事会关于公司2024年股权激励计划（草案）的核查意见 本公司及监事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 广东永顺生物制药股份有限公司（以下简称"公司"）监事会依据《中华人 民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以 下简称"《证券法》"）、《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理 办法》"）、《北京证券交易所上市公司持续监管办法（试行）》《北京 ...

证券代码：839729 证券简称：永顺生物 公告编号：2024-057 广东永顺生物制药股份有限公司 2024年股权激励计划实施考核管理办法 广东永顺生物制药股份有限公司（以下简称"公司"）为了进一步建立、健全 公司长效激励与约束机制，吸引和留住优秀人才，充分调动公司高级管理人员、 核心员工的积极性，有效地将股东、公司和核心团队三方利益结合在一起，确保 公司发展战略和经营目标的实现，使各方共同关注公司的长远发展，在充分保障 股东利益的前提下，公司按照收益与贡献对等原则，根据《中华人民共和国公司 法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、 《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、《北京证券交易所 上市公司持续监管办法（试行）》（以下简称"《持续监管办法》"）、《北京证券交 易所股票上市规则（试行）》（以下简称"《上市规则》"）、《北京证券交易所上市 公司持续监管指引第 3 号——股权激励和员工持股计划》（以下简称"《监管指引 第 3 号》"）等有关法律、法规和规范性文件及《公司章程》的规定，制定了公 司《2024 年股权激励计划（草案）》（以下简称"本 ...

广东永顺生物制药股份有限公司 关于召开 2024 年第一次临时股东大会通知公告（提供网络投票） 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 证券代码：839729 证券简称：永顺生物 公告编号：2024-059 一、会议召开基本情况 （一）股东大会届次 本次会议为 2024 年第一次临时股东大会。 （二）召集人 本次股东大会的召集人为董事会。 （三）会议召开的合法性、合规性 本次股东大会的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和公 司章程的规定。 （四）会议召开方式 本次会议采用现场投票和网络投票相结合方式召开。 同一表决权只能选择现场投票和网络投票方式中的一种。同一表决权出现重 复表决的以第一次投票结果为准。 （五）会议召开日期和时间 1、现场会议召开时间：2024 年 12 月 12 日 14:30。 2、网络投票起止时间：2024 年 12 月 11 日 15:00—2024 年 12 月 12 日 15:00。 登记在册的股东可通过中国证券登记结算有限责任公司（以下简称"中国结 算 ...

会议信息 - 监事会会议于2024年11月26日在广东现代农业集团二楼会议室召开，11月15日书面通知[3] - 应出席监事3人，出席和授权出席3人[4] 议案表决 - 《2024年股权激励计划（草案）》等4项议案表决均为3票同意，尚需股东大会审议[7][8][10][11] 人员提名 - 董事会拟提名28人为公司核心员工，议案待股东大会审议[8][9]

激励计划基本信息 - 拟授予限制性股票360万股，占公司股本总额27335万股的1.32%[7][32] - 授予价格为4.36元/股[7][47] - 激励对象33人，占2024年6月30日全部职工人数333人的10.21%[8][26] - 有效期最长不超48个月[8][38] 激励对象情况 - 为公告时在公司（含子公司）任职的高级管理人员、核心员工[25] - 不包括独立董事、监事等特定人员[26] 激励计划流程 - 经董事会审议通过后，内部公示激励对象，公示期不少于10天[29][80] - 监事会在股东大会审议前5日披露审核及公示情况说明[29][80] - 股东大会审议批准实施、变更和终止[22] - 董事会拟订和修订计划，是执行管理机构[22] - 监事会和董事会薪酬与考核委员会是监督机构[22] - 股东大会通过后60日内完成授予等程序，否则终止[10][39][83] 股份分配情况 - 总经理吴锋获授48万股，占授予总量13.33%，占总股本0.18%[33] - 4位副总经理各获授46万股，各占授予总量12.78%，各占总股本0.17%[33] - 28名核心员工共获授128万股，占授予总量35.56%，占总股本0.47%[33] 限售与解除限售 - 限售期为12、24、36个月，解除限售比例为40%、30%、30%[41][42] - 董事和高管任职期间每年转让不超所持总数25%，离职后半年内不得转让[44] 考核目标 - 2025 - 2027年为解除限售考核年度[53] - 2025年净利润较2024年增长率不低于10%[53] - 2025 - 2026年累计净利润较2024年增长率不低于130%[53] - 2025 - 2027年累计净利润较2024年增长率不低于260%[53] 个人绩效与解除限售比例 - 优秀（85≤S≤100），个人解除限售比例为100%[54] - 良好（75≤S＜85），个人解除限售比例为80%[54] - 合格（65≤S＜75），个人解除限售比例为60%[54] - 不合格（0≤S＜65），个人解除限售比例为0%[54] 费用摊销 - 拟授予360万股需摊销总费用1544.40万元[68] - 2024 - 2027年分别摊销83.66、952.38、366.80、141.57万元[68] 特殊情况处理 - 公司出现特定情形，激励计划终止，已获授未解除限售股票按授予价格回购注销[95] - 激励对象出现特定情形，已获授未解除限售股票由公司回购注销[28][97][98][100] - 激励对象因工伤或执行职务身故，限制性股票按原程序进行[99]