登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 ● 金宇生物技术股份有限公司（以下简称"公司"）股票于2025年7月15日、7月16日、7月17日连续3个交 易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。触及《上海证券交易所交易规则》规定的异常波动标准，属于 股票交易异常波动情形。 ● 经公司书面征询本公司第一大股东内蒙古金宇生物控股有限公司（以下简称"生物控股"），截至本公 告披露日，除在指定信息披露媒体及上海证券交易所网站上已公开披露的信息外，不存在应披露而未披 露的信息。 证券代码：600201 证券简称：生物股份 公告编号：临2025-044 金宇生物技术股份有限公司 股票交易异常波动公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ● 公司于本公告披露日同日披露了《金宇生物技术股份有限公司关于获得兽用生物制品临床试验批件的 公告》，全资子公司金宇保灵生物药品有限公司（以下简称"金宇保灵"）收到农业农村部颁发的非洲猪 瘟亚单位疫苗临床试验批件。兽用生物制品在获得临床试验批准后，需要完成临床试验并申报注册， ...

生物股份（600201）公告，全资子公司金宇保灵生物药品有限公司近日收到农业农村部颁发的非洲猪瘟 亚单位疫苗临床试验批件(批件号：2025058)。该疫苗用于预防非洲猪瘟病毒感染，公司于2023年与科 研院所合作研究开发，累计研发投入金额约6400万元。临床试验将在金宇保灵进行，需完成临床试验并 申报注册，经审评、审批通过后方可上市销售。 ...

业绩表现 - 2024年净利润同比增长172.28%至1.71亿元，但扣非净利润仅1058万元同比下降10.49%，非经常性损益占比高达93.82% [2][5] - 2025年一季度营收同比下降但实现扭亏为盈，净利润同比增加约1400万元至1090.17万元 [8] - 业绩增长主要源于2024年第四季度完成资产置出及置入，包括出售药明海德30%股权实现投资收益超1亿元 [2][4] 资产重组 - 出售药明海德30%股权给药明生物，作价1.085亿美元，累计投资收益率仅4.42% [4][5] - 以1元价格转让连续5年亏损的杨凌金海76.07%股权给控股股东上海豪园，并收回2.45亿元债务 [6][7] - 收购瑞盛生物55%股权对价9.35亿元，形成商誉7.82亿元占总资产42.78%，业务转型后"人保"业务占比超80% [9] 业务转型 - 完全剥离"动保"业务，转型至口腔组织修复材料（瑞盛生物）和体外诊断（IVD）领域 [2][9] - 瑞盛生物2024年营收2.65亿元不及预期但净利润1.39亿元超额达标，主要产品价格同比下降近30% [10][11] - 口腔修复材料行业竞争者从2022年8家增至23家，产品价格持续走低导致2025年二季度单价环比再降25% [11] 行业竞争 - 口蹄疫疫苗行业产能利用率低，2025年后政府采购取消将加剧市场竞争，杨凌金海因单一产品线难以扭亏 [7] - 口腔修复膜注册企业从2022年15家增至30家，新进入者采用低价策略导致行业整体价格下行 [11]

IPO进展 - 公司已完成北交所IPO辅导工作，辅导机构为中信建投证券，共开展5期辅导 [1] - 公司与中信建投证券于2023年12月26日签署辅导协议，辅导工作自2023年12月29日开始 [1] 公司基本情况 - 公司成立于2018年3月，注册资本2.55亿元，主营业务为兽用生物制品研发、生产、销售及技术转让和服务 [1] - 法定代表人及现任董事长为张杰 [1][5][6] 财务表现 - 2024年营收10.52亿元（同比下降0.29%），净利润1.53亿元（同比下降8.44%） [1] - 2025年一季度营收2.2亿元（同比下降28.32%），净利润3332.97万元（同比下降52.16%） [1] - 2025年一季度经营活动现金流净额为-3537.26万元，较上年同期-4519.93万元有所改善 [3] 股权结构 - 前两大股东为天康生物股份有限公司（持股58.94%）和新疆生产建设兵团国有资产经营有限责任公司（持股10%） [3] - 新疆生产建设兵团国有资产经营有限责任公司持有天康生物22.92%股份，为实际控制人 [3] - 前十大股东合计持股98.30%，其中厦门天山学康投资合伙企业质押1368.13万股 [4] 管理层变动 - 2024年原董事长杨焰、监事会主席赵钦因退休离任，财务负责人蒋卫峰因个人原因辞职 [4] - 新任董事长张杰具有丰富管理经验，曾任新疆北新路桥建设股份有限公司董事长等职 [6] - 管理层新聘任郝一丁为董事会秘书，杨俊为财务负责人，孔楚心为监事会主席 [5][6]

报告公司投资评级 - 维持“强烈推荐”评级 [3] 报告的核心观点 - 2024年行业竞争激烈价格拖累公司经营表现，2025Q1下游养殖盈利回暖带动动保需求复苏，公司收入业绩明显回暖 [1][2] - 公司持续研发投入推进各管线研发进度，拓展产品矩阵并优化工艺技术，有望带动收入业绩持续抬升 [2] - 看好动保行业需求改善，公司新品落地和工艺优化有望带来业绩复苏 [3] 公司经营情况 2024年经营情况 - 全年实现营收9.42亿元，同比下降11.48%，归母净利润3.82亿元，同比下降3.43% [1] - 主营兽用生物制品营收8.96亿元，同比下滑12.75%，销量增长1.19%，主营业务毛利率下滑7.72个百分点至65.07% [1] - 四项费用率合计21.25%，相比2023年下降1.68个百分点，主要因销售费用缩减（同比下降2.44个百分点） [1] 2025Q1经营情况 - 实现营收2.45亿元，同比增长19.65%，归母净利润1.08亿元，同比增长24.08% [1] - 销售收入同比增长19.65%，销售毛利率65.88%，相比2024年回升2.12个百分点 [2] - 四项费用率同比降低3.76个百分点，带动销售净利率同比提升1.47个百分点 [2] 研发与生产情况 研发情况 - 猪用疫苗方面，2024年获得以国家一类新药“猪丁型冠状病毒灭活疫苗(CH - H - 2014株)”为代表的5项新兽药注册证书 [2] - 宠物疫苗方面，猫三联疫苗已获批上市，后续多个疫苗产品、检测产品持续推进 [2] - 积极布局反刍疫苗，多个多联多价疫苗正在研制中 [2] 生产情况 - 持续提升智能化与自动化水平，疫苗安全性、有效性、稳定性及生产效率大幅提升 [2] 盈利预测 - 预计2025 - 2027年净利润分别为4.50、5.49和6.39亿元，对应EPS分别为0.97、1.18和1.37元，对应PE值分别为17、14和12倍 [3] 财务指标预测 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|1,064.07|941.92|1,109.14|1,310.15|1,485.34| |增长率（%）|6.27%|-11.48%|17.75%|18.12%|13.37%| |归母净利润（百万元）|395.93|382.35|451.32|548.66|639.21| |增长率（%）|-3.32%|-3.43%|18.04%|21.57%|16.50%| |净资产收益率（%）|10.32%|9.70%|10.72%|11.98%|12.74%| |每股收益（元）|0.85|0.82|0.97|1.18|1.37| |PE|18.88|19.57|16.58|13.64|11.70| |PB|1.95|1.90|1.78|1.63|1.49|[4] 公司其他信息 公司简介 - 专注于兽用生物制品研发、生产、销售及动物防疫技术服务，构建了完整产业链，完成畜用、禽用、宠物疫苗等产品布局 [6] 交易数据 - 52周股价区间18.99 - 11.18元，总市值74.81亿元，流通市值74.81亿元，总股本/流通A股46,613/46,613万股，52周日均换手率2.03 [6]

报告公司投资评级 - 维持“强烈推荐”评级 [3] 报告的核心观点 - 2024年行业竞争激烈价格拖累公司经营表现，2025Q1下游养殖盈利回暖带动动保需求复苏，公司收入业绩明显回暖 [1][2] - 公司持续研发投入推进各管线研发进度，拓展产品矩阵并优化工艺技术，有望带动收入业绩持续抬升 [2] 公司经营情况 - 2024年全年营收9.42亿元，同比降11.48%，归母净利润3.82亿元，同比降3.43%；2025Q1营收2.45亿元，同比增19.65%，归母净利润1.08亿元，同比增24.08% [1] - 2024年主营兽用生物制品营收8.96亿元，同比下滑12.75%，销量增1.19%，主营业务毛利率下滑7.72个百分点至65.07% [1] - 2024年四项费用率合计21.25%，相比2023年下降1.68个百分点，主要因销售费用缩减（同比下降2.44个百分点） [1] - 2025Q1销售收入同比增长19.65%，销售毛利率65.88%，相比2024年回升2.12个百分点，四项费用率同比降低3.76个百分点，销售净利率同比提升1.47个百分点 [2] 研发与生产情况 - 猪用疫苗方面，2024年获5项新兽药注册证书，以国家一类新药“猪丁型冠状病毒灭活疫苗(CH - H - 2014株)”为代表 [2] - 宠物疫苗方面，猫三联疫苗已获批上市，后续多个疫苗及检测产品持续推进 [2] - 积极布局反刍疫苗，多个多联多价疫苗正在研制中 [2] - 生产上持续提升智能化与自动化水平，疫苗安全性、有效性、稳定性及生产效率大幅提升 [2] 盈利预测 - 预计2025 - 2027年净利润分别为4.50、5.49和6.39亿元，对应EPS分别为0.97、1.18和1.37元，对应PE值分别为17、14和12倍 [3] 财务指标预测 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|1,064.07|941.92|1,109.14|1,310.15|1,485.34| |增长率（%）|6.27%|-11.48%|17.75%|18.12%|13.37%| |归母净利润（百万元）|395.93|382.35|451.32|548.66|639.21| |增长率（%）|-3.32%|-3.43%|18.04%|21.57%|16.50%| |净资产收益率（%）|10.32%|9.70%|10.72%|11.98%|12.74%| |每股收益（元）|0.85|0.82|0.97|1.18|1.37| |PE|18.88|19.57|16.58|13.64|11.70| |PB|1.95|1.90|1.78|1.63|1.49|[4] 公司简介与交易数据 - 公司是专注于兽用生物制品研发、生产、销售及动物防疫技术服务的生物医药企业，构建完整产业链，产品涵盖畜用、禽用、宠物疫苗等 [6] - 52周股价区间18.99 - 11.18元，总市值74.81亿元，流通市值74.81亿元，总股本/流通A股46,613/46,613万股，52周日均换手率2.03 [6] 相关报告汇总 |报告类型|标题|日期| |----|----|----| |行业普通报告|农林牧渔行业：关税反制加码，全面看好农业板块|2025 - 04 - 07| |行业普通报告|农林牧渔行业：2月供过于求均价回调，关注养殖成本变动—生猪养殖行业月度跟踪|2025 - 03 - 14| |行业普通报告|农林牧渔行业：对美农产品加征关税，关注农产品涨价与粮食安全|2025 - 03 - 05| |行业普通报告|农林牧渔行业：一号文正式发布，关注粮食安全和农业新质生产力—2025年中央一号文件点评|2025 - 02 - 24| |行业普通报告|农林牧渔行业：一号文发布在即，关注农业板块投资机遇—2025年中央一号文件前瞻|2025 - 02 - 19| |行业普通报告|农林牧渔行业：1月供需两旺均价回调，能繁存栏量震荡—生猪养殖行业月度跟踪|2025 - 02 - 18| |行业普通报告|农林牧渔行业：12月出栏量增明显，业绩预告盈利高增—生猪养殖行业月度跟踪|2025 - 01 - 21| |行业深度报告|农林牧渔行业：把握消费与成长，关注周期景气变化—农林牧渔行业2025年投资展望|2024 - 12 - 31| |公司普通报告|科前生物（688526.SH）：减值拖累业绩，关注新品上市进程|2024 - 04 - 08|[12]

财务表现 - 2024年营业收入9.42亿元，同比下降11.48%，其中兽用生物制品板块收入8.96亿元，同比减少12.75% [2] - 归母净利润3.82亿元，同比下降3.43%，扣非净利润3.12亿元，同比下滑15.82% [3][4] - 基本每股收益0.82元/股，扣非每股收益0.67元/股，分别下降3.53%和15.19% [5] 费用结构 - 销售费用1.14亿元，同比减少26.34%，主要因职工薪酬及推广费用下降 [6] - 管理费用6163.92万元，同比下降8.06%，财务费用为-6158.23万元（利息净收入） [7][8] - 研发费用8612.14万元，占营收比例提升0.82个百分点至9.14% [10] 现金流动态 - 经营活动现金流净额3.93亿元，同比减少27.02% [11] - 投资活动现金流净额9658.73万元（上年为-3.29亿元），筹资活动现金流净流出5.03亿元（上年为-1.02亿元） [12][13] 研发进展 - 获得7项新兽药注册证书，包括国家一类新药猪丁型冠状病毒灭活疫苗 [14] - 研发人员增至315人（占比34.09%），平均薪酬15.79万元 [15] 管理层薪酬 - 副总经理汤细彪薪酬最高（400.06万元），董事长陈慕琳薪酬163.89万元 [21] 行业竞争 - 兽用生物制品行业竞争加剧，国际厂商加大中国市场布局 [2] - 猪用疫苗占收入95%，受生猪养殖周期及非洲猪瘟疫情影响显著 [19]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，目标价 23.25 元 [1][4][6] 报告的核心观点 - 科前生物 2024 年营收、盈利承压，毛利率同比降约 8pct，但分季度业绩向好，2024 年 - 25Q1 单季度营收同比由负转正且增速提升，盈利总体稳中向好，25Q1 盈利环比下滑受春节等季节性因素影响 [2] - 下游生猪养殖持续盈利、存栏回升，动保行业下游需求或持续修复，公司 2024 年获 7 项新兽药注册证书，多款猪用、禽用、宠物、反刍动物疫苗在研发，新品推出有望贡献业绩增量，巩固领先地位 [3] - 维持 2025/26 并新增 27 年盈利预测，预计 2025/26/27 年归母净利润为 4.35/4.96/5.75 亿元，对应 EPS 为 0.93/1.06/1.23 元，给予 2025 年 25x PE，目标价 23.25 元 [4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024 年营收 9.42 亿元（yoy - 11.48%），归母净利 3.82 亿元（yoy - 3.43%）；Q4 营收 2.76 亿元（yoy + 16.81%，qoq + 4.31%），归母净利 1.22 亿元（yoy + 216.18%，qoq + 12.74%）；25Q1 营收 2.45 亿元（yoy + 19.65%，qoq - 11.30%），归母净利 1.08 亿元（yoy + 24.08%，qoq - 11.10%） [1] - 预计 2025 - 2027 年营业收入分别为 11.29 亿、12.91 亿、14.49 亿元，增速分别为 19.86%、14.35%、12.24%；归属母公司净利润分别为 4.35 亿、4.96 亿、5.75 亿元，增速分别为 13.86%、13.94%、15.85% [5][18] 新品研发 - 2024 年获 7 项新兽药注册证书，其中猪用疫苗 5 项，如猪圆环病毒 2 型重组杆状病毒、猪肺炎支原体二联灭活疫苗等 [3] - 猪用疫苗伪狂犬（HB - 98 株）和猪传染性胃肠炎、猪流行性腹泻、猪δ冠状病毒三联苗进入复核检验阶段，猪瘟、伪狂二联苗等产品持续推进，禽用、宠物、反刍动物疫苗等方面也有多款产品在研发 [3] 可比公司估值 - 选取中牧股份、生物股份、普莱柯、瑞普生物作为可比公司，2025 年可比公司估值均值 PE 为 25.32 倍 [11] 基本数据 - 目标价 23.25 元，截至 4 月 28 日收盘价 15.78 元，市值 73.56 亿元，6 个月平均日成交额 4.466 亿元，52 周价格范围 11.18 - 19.37 元，BVPS 8.72 元 [7]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入2.69亿元，净利润0.40亿元，经营保持稳健态势 [1] - 2025年一季度公司实现营业收入6,545.67万元，归属于上市公司股东的净利润791.60万元 [1] - 期末负债总额较年初下降16.35%，财务结构进一步优化 [1][2] 核心产品与市场地位 - 公司是国内领先的兽用生物制品企业，产品覆盖猪用疫苗和禽用疫苗30多个品种 [2] - 猪瘟活疫苗（传代细胞源）和猪瘟、猪丹毒、猪多杀性巴氏杆菌病三联活疫苗全国市场份额排名前列 [2] - 猪伪狂犬病活疫苗（传代细胞源）2024年销售收入1,490.88万元，同比增长35.47% [2] - 猪圆环病毒2型灭活疫苗（WH株）2024年销售收入812.12万元，同比增长71.71% [2] 研发与创新 - 2024年研发投入0.23亿元，占营业收入比例达8.54% [3] - 新取得2个新兽药注册证书，4个临床试验批件，新增授权发明专利6项、实用新型专利1项 [3] - 细菌灭活疫苗生产线通过GMP动态验收，生产工艺与质量控制能力持续优化 [3] 海外拓展与市场开发 - 海外收入首次突破2000万元，同比增长34.31% [1][4] - 新增鸡新城疫灭活疫苗（La Sota株）产品埃及注册成功，埃及成为继越南后第二个实现海外收入的国家 [4] - 截至2024年底，公司在越南注册成功7个产品，在埃及注册成功2个产品 [4] - 国内市场成功拓展广西金陵农牧集团、广东大家食品、山西晋象农牧等重点客户 [3]

呼和浩特投融资大会核心内容 - 大会主题为"投资青城 产融共赢"，旨在集聚资本与智慧资源，搭建产融对接平台，为地区产业转型升级注入动力 [1] - 呼和浩特市聚焦"六大产业集群"，依托政府投资基金打造"科技-产业-金融"循环体系，培育经济增长新动能 [1] - "耐心资本+科技创新"被定位为推动区域经济高质量发展的双引擎 [1] 大会议程安排 - 上午议程包含政府致辞、主题推介、签约仪式和两场主旨发言，主题分别为金融与产业协同发展、耐心资本驱动创新 [4] - 下午设置高端对话环节，讨论优化投资生态布局和打造产业高地 [4] - 14:30-16:30举办"六大产业集群"投融资合作对接会，包含赛罕区、经开区、和林格尔新区三个专场 [5][6] 参会企业及项目 - 新能源领域：欧晶科技（单晶硅棒硅片生产）、双杰塞都电气（新能源装备制造） [7] - 新材料领域：赛盛新材料（碳化硅材料研发）、宝升高新科技（无人机解决方案） [7] - 生物技术领域：金宇生物（兽用生物制品）、宇航人生物（沙棘产业开发） [7] - 数字经济领域：中科超算（大模型训练平台）、显鸿科技（物联网服务）、和林格尔新区城市大脑 [7][8] - 其他重点项目：北斗应用产业园（导航产业平台）、经开区智慧园区（VR技术应用） [7]