工商变更 - 2025年8月4日召开董事会和监事会会议审议通过相关议案[2] - 2025年8月22日经第一次临时股东会审议通过议案[2] - 2025年8月27日完成工商变更登记及章程备案并取得营业执照[3] 资本变更 - 公司注册资本由3250.212万元变更为4550.2968万元[3] 公司信息 - 公司类型为股份有限公司（上市）[4] - 成立日期为2001年08月24日[5] - 法定代表人为徐群生[5] - 住所为如皋市如城街道福寿东路333号[5] - 经营范围包括轴承制造、销售及进出口等业务[5]

会议信息 - 2025年8月25日8:00召开会议，应出席职工代表53人，出席和授权出席49人[3][4] - 2025年8月22日发出会议通知，方式为通讯[4] 公司决策 - 2025年8月22日召开2025年第一次临时股东会[5] - 不再设置监事会和监事，拟在董事会增设一名职工代表董事[5] - 职工代表大会选举赵小林为职工代表董事，议案全票通过[5]

人员变动 - 2025年8月25日赵小林当选职工代表董事，任职生效[2] - 赵小林持股478,877股，占股本1.05%[2] 履历情况 - 赵小林历任国营如皋轴承厂等多岗位[5] 影响说明 - 人员变动合规，对生产经营无不利影响[3]

募集资金情况 - 2024年5月21日公开发行500万股，每股20.74元，募资1.037亿元，净额8831.86万元[2] - 行使超额配售选择权新增发行75万股，增加募资1555.5万元，净额1402.7万元[3] - 行使后发行575万股，最终募资1.19255亿元，净额1.023456亿元[3] 资金使用与收益 - 截至2025年6月30日，投入募投项目1307.12万元，买理财2700万元[6] - 截至2025年6月30日，利息收入42.56万元，理财收益137.14万元[6] - 截至2025年6月30日，专项账户余额6407.1万元[6] 项目投入进度 - 工业车辆专用轴承产能提升项目调整后投资6298.19万元，本报告期投入560.58万元，累计投入590.79万元，进度9.38%[17] - 智能装备特种轴承研制及产业化项目调整后投资3936.37万元，本报告期投入593.94万元，累计投入716.33万元，进度18.20%[17] 其他情况 - 2024年8月1日完成622.24万元募集资金置换自筹资金[9][10] - 报告期用2700万元闲置资金买保本浮动收益型存款，预计年化收益率1.97%[11] - 2025年4月获批使用不超1亿元闲置资金买理财产品[12] - 报告期不存在变更用途、补流情况，募投进度未落后计划[11][13][18]

会议信息 - 第二届董事会第六次会议于2025年8月25日在公司五楼会议室召开[3] - 应出席董事9人，出席和授权出席9人[4] - 会议主持人是董事长徐群生先生[3] 议案表决 - 《关于公司2025年半年度报告及摘要的议案》全票通过[6] - 《关于公司2025年半年度募集资金相关专项报告的议案》全票通过[7] 公告编号 - 《2025年半年度报告》及摘要公告编号分别为2025 - 086、2025 - 087[6] - 《募集资金存放、管理与实际使用情况的专项报告》公告编号为2025 - 088[7]

上市与股本 - 公司于2024年5月8日完成向不特定合格投资者发行575万股，5月30日在北交所上市[6] - 公司注册资本为4550.2968万元，股份总数45502968股，每股面值1元[8][21] - 公司设立时发行股份2294.25万股，面额股每股金额1元[19] 股东与股份管理 - 发起人徐群生等6人持股情况及比例[19] - 公司为他人取得股份提供财务资助累计总额不超已发行股本10%，董事会决议需2/3以上董事通过[22] - 公司增加资本方式及原股东无新增股份优先认购权[24] 股份交易限制 - 公开发行股份前已发行股份上市一年内不得转让[29] - 董事、高管任职期间每年转让股份不超25%，上市一年内及离职半年内不得转让[29] 公司治理决策 - 股东会审议重大资产交易、担保、关联交易等事项的标准[49][55] - 董事会审议交易、关联交易、对外财务资助等事项的标准[112][58] 利润分配与财务 - 公司提取10%法定公积金，累计达注册资本50%以上可不再提取[162] - 每三年现金累计分配利润不低于三年年均可分配利润30%[166] 公司运营与管理 - 公司在会计年度结束后4个月内披露年报，半年后2个月内披露中期报告[159] - 公司聘用会计师事务所聘期1年，由股东会决定聘用、解聘及费用[177][178] 公司变更与清算 - 公司合并支付价款不超净资产10%，需董事会决议[186] - 公司解散清算相关流程及要求[197][199]

股东会信息 - 2025年第一次临时股东会于8月22日召开，采用现场和网络投票结合方式[2] - 出席和授权出席股东12人，持表决权股份26,662,011股，占比58.59%[3] - 通过网络投票股东3人，持表决权股份252,688股，占比0.56%[3] 议案表决 - 多项议案同意股数均为26,662,011股，占比100%[4][5][6][7][8][9] - 《关于修订〈利润分配管理制度〉的议案》中小股东同意票数90,919股，占比100%[12] 人员变动 - 赵小林、杨小兵、何捷3位监事于8月22日离任获审议通过[11]

会议信息 - 2025年第一次临时股东会8月22日15时召开[4] - 网络投票时间为8月21日15:00 - 8月22日15:00[7] 参会股东情况 - 现场9名股东代表26409323股，占比58.04%[9] - 网络3名股东代表252688股，占比0.56％[11] 议案表决结果 - 多项议案同意股数26662011股，占比100%[14][15][16][17][18][26][27][28][29][30] 会议合规情况 - 本次股东会召集等程序及结果合法有效[32]

公司基本情况 - 公司全称江苏万达特种轴承股份有限公司 简称万达轴承 证券代码920002 BJ [1] - 公司于2023年11月6日申报IPO 并于2024年5月30日在北交所上市 [1] - 公司所属行业为通用设备制造业 [1] - IPO保荐机构及主承销商为中信建投证券 保荐代表人为黄建飞和周伟 [1] - IPO律师为国浩律师（上海）事务所 审计机构为立信会计师事务所 [1] 信息披露质量 - 招股说明书被要求核对第117页“□/□类内燃平衡重乘驾式叉车”表述的准确性 [1] - 被要求说明叉车轴承产品实现进口替代的具体表征及“达到国际同类产品质量水平”等表述的充分依据 [1] - 被要求披露2020年至2022年公司及主要竞争对手叉车门架滚动轴承产品在国内外市场的具体份额和排名 [1] - 被要求分析公司叉车轴承产品“发展前景广阔”论述的客观性和准确性 [1] 上市进程与费用 - 公司上市周期为206天 显著低于2024年A股已上市企业629.45天的平均水平 [2] - 承销及保荐费用为1168.70万元 承销保荐佣金率为9.80% 高于整体平均数7.71% [3] - 预计募资1.21亿元 实际募资1.19亿元 实际募集金额缩水1.12% [7] 市场表现与估值 - 上市首日股价较发行价格上涨227.77% [4] - 上市三个月股价较发行价格上涨114.61% [5] - 发行市盈率为14.33倍 为行业均值27.12倍的52.84% [6] 上市后业绩表现 - 2024年公司营业收入较上年同期增长0.64% [8] - 2024年归母净利润较上年同期增长16.30% [8] - 2024年扣非归母净利润较上年同期增长16.40% [8] 总体评价 - IPO项目总得分为90分 分类为A级 [9] - 主要负面因素包括信披质量有待提高 发行费用率较高 以及实际募集金额缩水 [9] - 公司短期内盈利能力较好 但建议关注其业绩表现背后的真实性 [9]

行业投资评级 - 人形机器人行业被定位为重要的经济增长新引擎，具有颠覆性产品潜力 [12] - 2025年为人形机器人量产元年，商业化加速落地 [15] - 预计2029年全球市场规模达206亿美元，2023-2029年复合增长57% [27] 核心观点 政策驱动 - 国家层面提出《人形机器人创新发展指导意见》，目标2025年关键技术突破，2027年构建国际竞争力产业生态 [12] - 地方政策因地制宜，北京聚焦AI算法、上海侧重零部件制造、深圳发力传感器芯片 [13] 产业进展 - 2025年优必选Walker S计划批量交付，宇树科技目标交付超千台H1机器人，特斯拉计划生产1万台Optimus [15] - 国内厂商如优必选、宇树、智元等已具备双足机器人开发能力，参数实现跨越式进步 [15] 市场空间 - 2023年全球市场规模21.6亿美元，中国市场规模27.6亿元，预计2029年中国市场达750亿元，复合增长超90% [27] - 三大核心零部件（减速器、伺服系统、控制器）成本占比超70% [33] 应用场景 - 工业领域优先落地，解决特殊环节人工依赖问题；特种领域替代危险作业；民生领域待成熟后大规模应用 [24] - 代表性应用包括工业制造、物流配送、灾害救援、家庭服务等 [25] 北交所标的分析 核心零部件 - 丰光精密：谐波减速器量产突破，2024年投入2.5亿元建设年产30万套项目 [40] - 鼎智科技：滚柱丝杠精度达C3级，无框电机力矩提升20%，覆盖人形机器人运动模块 [40] - 万达轴承：开发人形机器人专用薄壁轴承，承载能力与精度对标国际 [40] 材料与配套 - 华密新材：合作开发PEEK材料，用于机器人减重及耐高温场景 [40] - 富恒新材：定向研发PEEK材料，关注医疗及人形机器人应用 [40] 传感器与控制系统 - 奥迪威：传感器已批量应用于工业和服务机器人，尚未大规模进入人形机器人领域 [40] - 利尔达：提供MCU、MEMS传感器等多品类产品，2023年出货逐月增长 [41] 设备制造与集成 - 机科股份：智能移动机器人（AGV）应用于汽车、半导体行业 [41] - 舜宇精工：AGV解决方案拓展至汽车零部件与物流领域 [41] 技术趋势 - 人形机器人依托大模型、多模态感知和仿生控制，适应非结构化环境，自由度高于工业机器人 [7] - 国外厂商如特斯拉Optimus、Figure AI等聚焦通用场景，技术路线差异显著 [17] 融资动态 - 2025年上半年国内人形机器人融资72次，总金额超96亿元，早期项目占比68% [19] - 单笔融资前三：银河通用（11亿元）、宇树科技（7亿元）、千寻智能（5.28亿元） [19]