市场扩张和并购 - 公司拟购买湖南中铁五新重工100%股权和怀化市兴中科技99.9057%股权并募集配套资金[2] 财务顾问变动 - 原财务顾问主办人赵亮因工作变动不再担任，中信证券委派杨萌担任[2] - 2025年12月2日公司收到变更财务顾问主办人专项说明[2] - 变更后主办人为杨萌、徐辉，不影响交易推进[2]

会议情况 - 董事会会议于2025年12月3日在公司1号会议室以现场+通讯方式召开[3] - 会议通知于2025年11月29日以书面方式发出[3] - 应出席董事8人，实际出席和授权出席8人[2] 议案表决 - 三份议案关联董事杨贞柿等4人回避表决[5][6][7] - 三份议案表决结果均为同意4票，反对0票，弃权0票，回避4票[5][6][7] - 三份议案均无需提交股东会审议[5][6][8]

公司重大资产重组进展 - 公司申请恢复注册发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项 [2] - 交易方案为通过发行股份及支付现金方式购买湖南中铁五新重工有限公司100%股权和怀化市兴中科技股份有限公司99.9057%股权 [2] - 本次交易构成重大资产重组 [2] 重组审核过程 - 因财务报告数据更新 公司于2025年10月31日申请中止注册 并于2025年11月18日获证监会同意中止 [2] - 公司曾于2025年6月30日申请中止审核并获准 后于2025年8月19日申请恢复审核并获北交所同意 [2] - 两次申请加期原因均为重组申请文件中所涉财务资料过有效期 需进行加期审计并更新提交 [2] 当前工作状态 - 公司正协同相关中介机构积极推进加期审计等相关工作 [2] - 公司将严格按照信息披露要求及时公告进展情况 [2]

市场扩张和并购 - 公司拟购买湖南中铁五新重工100%股权和怀化市兴中科技99.9057%股权并募资[3] 交易进展 - 2024年11月26日起停牌，12月10日起复牌[4][5] - 2025年4 - 10月多项交易相关审议、申请及处理[6][8][9][11][12] - 交易文件财务报告数据更新至2025年9月30日，拟申请恢复注册[14][15] 不确定性 - 交易需经中国证监会同意注册，能否完成及时间不确定[16]

董事会会议 - 召开时间为2025年11月29日[2] - 应出席董事8人，出席和授权出席8人[2] 议案审议 - 审议通过申请恢复注册发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项议案[3] - 交易文件财务报告数据更新至2025年9月30日[4] - 表决结果同意4票、反对0票、弃权0票、回避4票，关联董事回避表决，无需提交股东会审议[4]

核心观点 - 2025年前三季度北交所机构参与度显著提升，公募基金配置家数和规模环比高增，主题基金平均回报率达52.12%[1] - 机构配置风格呈现多元化趋势，从传统偏好转向新质生产力相关新兴产业，如智能网联新能源汽车、商业航天等[1] - 随着北证50指数基金规模增长至128.93亿元及定开产品开放申购，北交所投资者结构多元化和机构参与度有望进一步提升[1][19] - 当前北交所市场情绪趋稳，估值较科创板具备折价优势，建议关注北证50成分股中绩优股及科技成长次新股[2][60] 2025年前三季度北交所基金配置情况 - 公募机构配置家数稳步增长，2024年末为29家（同比增31.82%），2025年Q1-Q3末分别为34家、39家、41家[1][11] - 公募机构重仓配置金额环比高增，2025年Q1-Q3末分别为67.43亿元、98.92亿元、103.07亿元，重仓占比达0.11%、0.17%、0.14%[1][12] - 北证50指数基金规模达128.93亿元，跟踪产品数量为68只，较2022年显著增长[1][13] - 2025年至今11家北交所主题基金平均收益率52.12%，全部实现正收益[1][19][20] 基金持仓偏好与行业配置 - 2025Q3基金持仓中，59.17%的企业市值位于20-50亿之间，49.17%的企业2024年归母净利润小于5000万[1][27] - 基金在北交所前五大配置行业为机械（18.33%）、硬件设备（11.67%）、电气设备（10.00%）、汽车与零配件（9.17%）、软件服务（8.33%）[1][31][32] - 机械和汽车与零配件配置占比高于双创板块，凸显北交所在新质生产力产业链的稀缺性[1][31] - 2025Q3末基金持股市值前三大企业为锦波生物（26.48亿元）、纳科诺尔（15.34亿元）、贝特瑞（14.28亿元）[22] 北交所市场表现与估值分析 - 本周（2025.11.24-11.28）北证50指数报1,387.70点，周涨幅0.75%，PE TTM为65.62X；北证专精特新指数报2,317.70点，周涨幅0.79%，PE TTM为74.47X[2][43] - 北交所整体PE TTM为44.06X，较科创板（71.61X）折价27.55X，与创业板（41.96X）估值差缩至2.10X[33][36] - 市场情绪趋稳，涨停家数和创历史新高家数回落至低位，本周日均成交额139.24亿元（环比降24.58%），日均换手率3.27%（降1.04个百分点）[39][41][47] - 五大行业PE TTM（剔负）：信息技术84.54X、消费服务51.13X、化工新材42.21X、高端装备38.37X、医药生物34.94X[2][54][55] 新股上市与IPO审核动态 - 2024年1月1日至2025年11月28日，北交所新增46家上市企业，发行市盈率均值13.80X，首日涨跌幅均值286.71%[64][69] - 2025年上市23家企业，本周新股南特科技首日涨幅183.03%；2025年上市新股首日涨幅均值355.73%[64][72] - 本周IPO审核动态：江天科技、科马材料状态更新至"已注册"；海菲曼、美德乐更新至"已过会"；族兴新材等3家企业待上会[3][87][90] - 截至2025年11月28日，北交所已过会未申购企业20家，已注册企业3家，提交注册企业5家[87][93] 新三板市场概况 - 新三板挂牌企业总数6055家（截至2025年10月底），总市值23,918.50亿元，市盈率16.91倍[75][77] - 市场流动性待改善，2025年前十月月成交额均值55.78亿元，定增募资总额39.70亿元（截至11月14日）[79][80][83] - 挂牌企业行业分布以软件服务（16%）、机械（11%）、硬件设备（8%）、化工（8%）、企业服务（8%）为主[85][86] 投资建议与关注标的 - 建议关注北证50成分股中绩优股及科技成长次新股，聚焦新质生产力稀缺性标的[2][60] - 推荐股票池涵盖信息技术（万源通）、化工新材料（贝特瑞、安达科技等）、高端装备（同力股份、开特股份等）、医药生物（锦波生物、诺思兰德等）产业链[2][62][63]

湖南五新隧道智能装备股份有限公司 关联交易公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 一、关联交易概述 （一）关联交易概述 因业务发展及经营需要，公司与关联方湖南五新智能科技股份有限公司 （以下简称"五新科技"）于 2025 年 11 月 25 日签订《结构件加工承揽合同》， 由公司为五新科技提供结构件加工服务，合同总金额不超过 800 万元。 证券代码：920174 证券简称：五新隧装 公告编号：2025-202 上述议案已经公司第四届董事会独立董事第十一次专门会议、第四届董事 会审计委员会第十一次会议（委员王薪程回避表决）审议通过，同意将该议案 提交董事会审议。 根据《湖南五新隧道智能装备股份有限公司章程》、《湖南五新隧道智能装 备股份有限公司关联交易管理制度》等相关制度，上述关联交易未达到股东会 审议标准，无需提交股东会审议。 （三）本次关联交易不存在需经有关部门批准的情况 二、关联方基本情况 1.法人及其他经济组织 因业务发展及经营需要，公司与关联方湖南五新模板有限公司（以下简称 "五 ...

会议信息 - 会议于2025年11月24日召开，20日发出通知[3] - 应出席董事8人，出席和授权出席8人[2] 议案表决 - 两关联交易议案同意4票，反对0票，弃权0票，4人回避[4][5] - 两议案均无需提交股东会审议[4][5] - 关联董事杨贞柿等4人在两议案中回避表决[4][5]

股价与交易表现 - 截至2025年11月18日收盘，股价报收于51.45元，下跌2.94% [1] - 换手率为2.04%，成交量为1.78万手，成交额为9213.84万元 [1] 资金流向 - 主力资金净流出874.56万元，占总成交额9.49% [1][3] - 游资资金净流出1236.23万元，占总成交额13.42% [1] - 散户资金净流出263.41万元，占总成交额2.86% [1] 重大资产重组进展 - 公司收到中国证监会同意中止注册发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项的通知 [1] - 中止原因为财务资料有效期即将届满，公司已申请延长一个月至2025年10月31日 [1][3] - 本次交易涉及购买湖南中铁五新重工有限公司100%股权和怀化市兴中科技股份有限公司99.9057%股权 [1] - 交易尚需中国证监会注册同意，存在不确定性 [1]

市场扩张和并购 - 公司拟购买湖南中铁五新重工100%股权和怀化市兴中科技99.9057%股权并募资[1] 交易进展 - 收到中国证监会同意中止注册本次交易通知[1] - 交易申请文件财务数据基准日为2025年3月31日[2] - 经申请延长，财务资料有效期截止日为2025年10月31日[2] - 公司在有效期截止日前提交中止注册申请[2] 后续情况 - 中止注册不影响公司生产经营及交易推进[4] - 公司与中介机构推进加期审计等工作[4] - 交易需经证监会同意注册方可实施[5] - 交易能否完成注册及时间不确定[5] 公告信息 - 公告发布时间为2025年11月18日[6]