板块整体表现 - 工程机械板块在11月3日整体下跌1.24%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.55%，深证成指上涨0.19% [1] - 板块内个股表现分化，五新隧装领跌，跌幅为6.46% [2] 领涨个股表现 - 南方路机涨幅最大，为2.71%，收盘价43.57元，成交额4.16亿元 [1] - 建设机械上涨2.31%，收盘价3.98元，成交量52.61万手，成交额2.06亿元 [1] - 万通液压上涨2.08%，收盘价50.94元，成交额1.61亿元 [1] 领跌个股表现 - 五新隧装跌幅最大，为6.46%，收盘价54.01元，成交额2.34亿元 [2] - 杭叉集团下跌4.91%，收盘价27.32元，成交额3.12亿元 [2] - 山推股份下跌4.15%，收盘价11.09元，成交额4.49亿元 [2] 板块资金流向 - 工程机械板块整体主力资金净流出2.03亿元，游资资金净流出2663.79万元，散户资金净流入2.3亿元 [2] - 南方路机获得主力资金净流入732.91万元，主力净占比2.47% [3] - 唯万密封获得主力资金净流入470.88万元，主力净占比3.18% [3] - 建设机械主力资金净流入187.88万元，但游资资金净流出1693.73万元 [3]

公司重大资产重组中止申请 - 五新隧装发布公告申请中止注册发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项[1] - 申请中止原因为交易申请文件中财务数据基准日为2025年3月31日，经延长后有效期截止日为2025年10月31日，相关文件即将过有效期需补充提交[1] - 公司拟收购湖南中铁五新重工有限公司100%股权和怀化市兴中科技股份有限公司99.9057%股权，交易价格合计约26.5亿元，并募集配套资金不超过1亿元[1] 交易审核进程与后续安排 - 该重大资产重组案于9月29日通过北交所并购重组委会议审核，并于10月10日提交注册[2] - 公司认为本次申请中止不会对生产经营及交易的继续推进产生重大不利影响[2] - 公司与相关中介机构正在积极推进加期审计等相关工作[2]

投资评级 - 报告对五新隧装的投资评级为“买入”，且为维持评级 [3][6] 核心观点 - 报告看好雅江水电站等工程投资加大和公司并购方案，维持“买入”评级 [6] - 尽管2025年前三季度营收和净利润同比下滑，但报告预计公司2025-2027年归母净利润将恢复增长，分别为0.96亿元、1.41亿元和1.75亿元 [6] - 公司通过并购五新重工和兴中科技切入港口物流智能设备和交通基建新赛道，该方案已于2025年9月29日获得并购重组委员会审议通过 [8] 财务表现与预测 - 2025年第一季度至第三季度，公司实现营业收入5.84亿元，同比下降3.3%；归母净利润为6,621万元，同比下滑29.5% [6] - 报告下调2025年盈利预测，维持2026-2027年预测，预计2025-2027年EPS分别为1.07元、1.57元和1.95元，对应PE为53.3倍、36.4倍和29.3倍 [6] - 从财务预测看，公司营收预计将从2025年的8.26亿元增长至2027年的10.83亿元，毛利率预计从2025年的30.4%回升至2027年的34.2% [10] 业务板块分析 - 2025年前三季度，矿山开采市场营收表现亮眼，达到7319.49万元，同比增长104.03%，毛利率为35.73% [7] - 水利水电市场营收达到5169.68万元，同比增长50.98%，毛利率为25.75% [7] - 后市场业务营收为5182.75万元，同比增长21.52%，占营收比重提升至8.88% [7] 公司发展与并购 - 公司计划通过发行股份和支付现金方式收购兴中科技99.9057%股权和五新重工100%股权，标的资产交易价格为26.5亿元，并拟募集配套资金1亿元 [8] - 五新重工主营港口物流智能设备，兴中科技的子公司五新科技是交通基建专用设备与系统解决方案供应商 [8] - 此次并购旨在帮助公司切入港机新赛道，打造基建全场景龙头 [8][9]

会议信息 - 董事会会议召开时间为2025年10月31日[2] - 会议应出席董事8人，出席和授权出席董事8人[2] 财务数据 - 交易申请文件财务数据基准日为2025年3月31日[4] - 财务资料有效期经申请延长一个月后截止日为2025年10月31日[4] 议案表决 - 《关于申请中止注册发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项的议案》同意4票、反对0票、弃权0票、回避4票[4] - 关联董事杨贞柿等4人回避表决[4] - 该议案无需提交股东会审议[4]

市场扩张和并购 - 拟购买湖南中铁五新重工100%股权和怀化市兴中科技99.9057%股权并募资[3] 时间进程 - 2024年11月26日起停牌，12月10日起复牌[4][5] - 2025年4月30日董事会和监事会通过交易报告书草案等议案[6] - 2025年5月15日临时股东会通过交易相关议案[7] - 2025年5月30日收到北交所受理通知书[8] - 2025年6月13日收到审核问询函[8] - 2025年6月30日北交所同意中止审核申请[9] - 2025年8月19日收到北交所恢复审核通知[11] - 2025年9月29日北交所并购重组委员会审议通过交易[12] 其他 - 交易申请文件财务数据基准日为2025年3月31日，有效期至10月31日[13] - 交易需经证监会同意注册，能否注册及时间不确定[15] - 将根据进展及时履行信息披露义务[15]

证券代码：920174 证券简称：五新隧装 公告编号：2025-193 湖南五新隧道智能装备股份有限公司 会议应出席董事 8 人，出席和授权出席董事 8 人。 董事张维友、袁凌、周兰因工作原因以通讯方式参与表决。 二、议案审议情况 根据《北京证券交易所股票上市规则》等相关法律法规、规范性文件的规定, 公司结合 2025 年第三季度实际经营情况，编制了 2025 年第三季度报告。 1.会议召开时间：2025 年 10 月 28 日 2.会议召开地点：公司 1 号会议室 3.会议召开方式：现场+通讯会议 4.发出董事会会议通知的时间和方式：2025 年 10 月 23 日以通讯方式发出 5.会议主持人：董事长杨贞柿先生 6.会议列席人员：全体高级管理人员 7.召开情况合法合规的说明： 第四届董事会第十四次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 本次会议的召集、召开、议案审议程序符合有关法律、行政法规、部门规章、 规范性文件和《公司章程》的规定 ...

板块整体表现 - 工程机械板块在当日整体上涨0.76%，表现优于大盘，同期上证指数下跌0.07%，深证成指下跌0.62% [1] - 板块内资金流向呈现分化，主力资金净流出2.48亿元，而游资资金净流入3.08亿元，散户资金净流出6000.9万元 [1] 领涨个股表现 - 铁拓机械涨幅居首，收盘价为28.59元，单日涨幅达14.50%，成交量为19.02万手，成交额为5.79亿元 [1] - 福事特涨幅为12.05%，收盘价35.62元，成交量9.32万手 [1] - 建设机械涨停，涨幅为10.05%，收盘价4.60元，成交量达125.90万手，为表中最高，成交额5.74亿元 [1] - 南方路机涨停，涨幅为10.00%，收盘价41.47元，成交量8.47万手 [1]

市场扩张和并购 - 公司拟购买湖南中铁五新重工100%股权和怀化市兴中科技99.9057%股权并募资，构成重大资产重组[2] 时间节点 - 2024年11月26日起停牌，12月10日起复牌[3][5] - 2024年12月9日签署购买资产协议[4] - 2025年4月30日通过交易议案并签补充协议[6][7] - 2025年5月15日临时股东会通过交易议案[7] - 2025年5月30日收到北交所《受理通知书》[7] - 2025年6月30日北交所同意中止审核[8] - 2025年8月19日收到恢复审核通知[10] - 2025年9月29日北交所并购重组委审议通过交易[11] 后续要求 - 本次交易尚需经证监会同意注册方可实施[12]