权益变动 - 2025.9.19 - 2026.1.7两公司合计减持1877300股，持股从5.99998%降至4.99996%[21] - 变动前汽车电子创投持股2398538股，占比1.27767%；银河鼎发创投持股8865092股，占比4.72231%[20] - 变动后汽车电子创投持股521338股，占比0.27771%；银河鼎发创投持股8864992股，占比4.72225%[21][34] 公司信息 - 汽车电子创投注册资本16200万元，银河鼎发创投注册资本16800万元[12] - 两公司为一致行动人，同属中国银河投资管理有限公司下属控股公司[16] 减持原因 - 本次权益变动基于股东单位资金需要，减持后合计持股不超5%[17]

业绩总结 - 中航光电2024年度资产总计412.47亿元、净资产252.53亿元、营业总收入206.86亿元、净利润35.48亿元[5] - 西安瑞新通2024年度资产总计8618.31万元、净资产4667.30万元、营业总收入6323.74万元、净利润343.20万元[9] - 西安天泽讯达科技2024年度资产总计2180.62万元、净资产1225.91万元、营业总收入1917.53万元、净利润 -3.49万元[10] - 西安创联电镀2024年度资产总计2672.70万元、净资产851.76万元、营业总收入2333万元、净利润 -184.67万元[11][12] - 中航工业集团财务2024年度资产总计21018808万元、净资产1314202万元、营业总收入375912万元、净利润86446万元[13] 未来展望 - 2026年预计购买原材料等金额7700万元，2025年实际发生4906.37万元[3] - 2026年预计销售产品等金额1.77亿元，2025年实际发生9711.03万元[3] - 2026年预计其他关联交易金额3.8亿元，2025年无相关实际发生金额[3] - 2026年关联交易预计合计金额6.34亿元，2025年实际发生1.46亿元[3] - 预计2026年与中航光电及其下属企业销售1.52亿元、采购500万元[6] - 预计2026年与中航工业集团下属单位销售1200万元、采购110万元，接受劳务50万元[8] - 预计2026年与西安瑞新通销售300万元、采购3000万元，接受劳务40万元[9] - 预计2026年与西安天泽讯达科技销售1000万元，采购3000万元[10] - 预计2026年公司接受西安创联电镀劳务1000万元[11][12] - 预计2026年公司与中航工业集团财务发生存款业务8000万元，贷款等业务30000万元[13] 股权信息 - 公司持有西安瑞新通28.33%的股权[8] - 公司持有西安创联电镀23.95%股权[11][12] 决策流程 - 2025年12月16日相关会议审议通过预计2026年日常性关联交易议案[15] - 2025年12月31日会议审议通过预计2026年日常性关联交易议案，5名关联董事回避表决，议案需提交2026年第一次临时股东会审议[15] 交易原则 - 公司与关联方交易遵循市场定价原则，以客户需求为依据，综合考虑成本、利润因素定价[16] - 公司与关联方交易定价遵循市场公允价格，不损害公司及股东利益，不影响公司独立性[17] - 各项关联交易正常必要，以市场公允价格为依据，风险可控，不损害公司及中小股东利益[20] 备查文件 - 备查文件包括第八届董事会第十六次会议决议等三个决议文件[21]

公司对发出产成品的计价方法为"个别认定法"。 证券代码：920640 证券简称：富士达 公告编号：2026-003 中航富士达科技股份有限公司会计政策变更公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 一、变更概述 （一）变更日期：2026 年 1 月 1 日 （二）变更前后会计政策的介绍 1.变更前采取的会计政策： 公司对发出产成品的计价方法为"加权平均法"。 2.变更后采取的会计政策： （三）变更原因及合理性 复杂多变的外部环境和市场竞争对公司精细化成本管理提出了更高要求， 公司需要更精确的成本核算支撑产品报价和项目决策，也需要更准确的数据衡 量评价经营单元的经营成果。通过对会计政策进行变更，细化后的成本核算能 够进一步找准成本管控着力点，提高成本竞争力。 二、表决和审议情况 （一）公司于 2025 年 12 月 16 日召开 2025 年董事会审计与风控委员会第 五次会议审议通过了《关于会计政策变更的议案》； （二）公司于 2025 年 12 月 31 日召开第八届董事会第十六次会议，审议 ...

会议基本信息 - 2026年第一次临时股东会[3] - 由董事会召集，议案经第八届董事会第十六次会议决议通过[4] 会议时间地点 - 现场会议2026年1月21日15:00，地点在西安市中航富士达产业基地[8][11] - 网络投票2026年1月20日15:00 — 2026年1月21日15:00[8] 股权登记与审议 - 普通股股权登记日为2026年1月16日[10] - 审议《关于预计2026年日常性关联交易的议案》[12] 其他事项 - 关联股东需回避表决，对中小投资者单独计票[13] - 登记时间为2026年1月21日14:00 - 15:00，地点在董事会办公室[15] - 会议联系方式电话029 - 68326787，与会股东费用自理[15]

会议信息 - 会议于2025年12月31日以现场与视频结合方式召开[2] - 应出席董事9人，出席和授权出席9人[3] 议案表决 - 《关于预计2026年日常性关联交易的议案》同意4票，关联董事5人回避，需提交股东会审议[5] - 《关于会计政策变更的议案》同意9票，无需提交股东会审议[6] - 仓储改造项目投资800万、工期8个月，同意9票，无需提交股东会审议[7][8] - 拟于2026年1月21日召开2026年第一次临时股东会，同意9票，无需提交股东会审议[9]

其他新策略 - 公司入选第五批陕西省制造业单项冠军企业[2] - 入选体现公司综合实力，是对产品多方面认可[3] - 入选对当期经营业绩无重大影响[4] - 公告于2025年12月23日发布[6]

北证50指数及成份股市场表现 - 12月11日午后，北证50指数出现暴力拉升，最高触及1482.59点，盘中最大涨幅一度达到6.68% [1] - 截至当日13:29，北证50指数报1479.69点，较前一交易日收盘价1389.80点上涨89.89点，涨幅为6.47% [2] - 当日成交额达186.08亿元，成交量为8.54亿股 [2] - 指数成份股呈现普涨格局，上涨家数达285家，下跌家数仅1家 [2] 主要成份股具体涨幅 - 天力复合（代码：920576）股价涨停，涨幅为30.00%，报收46.80元 [4][7] - 星图测控（代码：920116）股价上涨19.14%，报收93.98元 [7] - 富士达（代码：920640）股价上涨13.13%，报收38.95元 [7] - 天马新材（代码：920971）股价上涨12.92%，报收34.08元 [7] - 则成电子（代码：920821）、球冠电缆（代码：920682）、贝特瑞（代码：920185）等多只成份股涨幅均超过9% [7] 领涨股天力复合交易数据 - 天力复合当日最高价触及46.80元，创52周新高 [5] - 当日成交量为10.81万手，成交额为4.34亿元，换手率达10.11% [5] - 公司总股本为1.09亿股，总市值达50.99亿元 [5]

核心观点 - 报告核心聚焦于“太空算力”这一新兴战略方向，认为北京市支持的首颗算力试验卫星“辰光一号”即将发射，以及国家层面《商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》的发布，标志着商业航天与人工智能算力需求交叉领域进入加速发展期，为北交所相关标的带来投资机遇 [1][10][16] - 报告同时跟踪了北交所市场近一周的行业表现、科技新产业动态及公司重要公告，为投资者提供全面的市场信息 [2][3][4] 商业航天与太空算力专题 - **政策与产业动态**：北京市支持研发的首个算力星座将发射首颗算力试验卫星“辰光一号”，该星已完成产品研制并开展总装试验，预计5年左右建成首座太空算力中心 [1][10] 国家航天局于2025年11月25日发布《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，旨在到2027年实现商业航天产业生态高效协同、产业规模显著壮大 [1][16] - **太空数据中心规划**：按照建设规划，预计3年内星座的太空算力将达到1000P（每秒千万亿次浮点运算）量级；到2030年，太空算力有望提升至40万P，相当于目前我国所有地面数据中心的算力总和 [13] - **北交所相关标的梳理**：北交所内现阶段与商业航天相关的标的共有13家，截至2025年11月28日总市值达到551.93亿元 [1][17] 报告列出了这13家公司的详细名单，包括证券代码、简称、所属产业、总市值、PE TTM及2025年前三季度归母净利润数据 [18] - **核心公司关注**： - **星图测控**：公司是国家级专精特新“小巨人”企业，围绕航天器在轨管理与服务，具备卫星全生命周期健康管理等核心技术 [20] 2025年11月26日，公司正式发布由156颗卫星组成的“星眼”太空感知星座计划，旨在构建全球近地轨道监测网络，提供太空交通管理服务 [1][20][21] 2025年前三季度实现营收1.88亿元，同比增长15.57%；归母净利润0.63亿元，同比增长25.28% [21] - **富士达**：公司主营业务为射频同轴连接器、射频同轴电缆组件等产品的研发、生产和销售，产品广泛应用于通信及防务市场 [1][22] 2025年前三季度实现营收6.52亿元，同比增长16.62%；归母净利润达5593万元，同比增长55.38% [22] 北证行业周度表现 - **行业涨跌幅**：在2025年11月24日至11月28日当周，北交所五大行业中，信息技术（+1.41%）、消费服务（+0.02%）、医药生物（+0.22%）均收涨，高端装备（-0.07%）和化工新材（-0.16%）微跌 [2][26] - **行业估值变化**：当周各行业市盈率中值均有所下降，具体为：高端装备行业降至35.7X，信息技术行业降至65.5X，化工新材行业降至39.9X，消费服务行业降至50.6X，医药生物行业降至28.9X [2] - **细分领域表现**： - **信息技术行业**：天润科技（+24.83%）、路桥信息（+14.51%）、星图测控（+10.37%）涨跌幅排名前三 [29] - **高端装备行业**：铁拓机械（+21.04%）、浩淼科技（+10.21%）、创远信科（+6.98%）涨跌幅排名前三，其包含的电池二级行业本周平均涨跌幅为+0.97% [27][28] - **化工新材行业**：科强股份（+10.68%）、戈碧迦（+10.59%）、安达科技（+6.20%）涨跌幅排名前三，其包含的电池材料二级行业本周平均涨跌幅为+3.9% [31][32] - **消费服务行业**：朱老六（+8.30%）、骑士乳业（+4.62%）、国航远洋（+3.89%）涨跌幅排名前三，其包含的食品饮料二级行业本周平均涨跌幅为+1.89% [33][36] - **医药生物行业**：新赣江（+4.71%）、倍益康（+2.92%）、梓橦宫（+2.56%）涨跌幅排名前三，其包含的化学制药二级行业本周平均涨跌幅为+1.57% [37][38] 科技新产业动态 - **整体市场概况**：当周北交所科技新产业155家企业中75家上涨，区间涨跌幅中值为-0.06% [3][41] 天润科技（+24.83%）、铁拓机械（+21.04%）、路桥信息（+14.51%）、星图测控（+10.37%）、则成电子（+10.25%）位列涨幅前五 [3][41] 同期，北证50、沪深300、科创50、创业板指周度涨跌幅分别为+0.75%、+1.64%、+3.21%、+4.54% [41] - **估值与市值变化**：155家企业的市盈率中值由41.1X微降至40.9X [3][42] 总市值由4487.67亿元上升至4522.43亿元，市值中值由21.47亿元上升至21.55亿元 [3][43] - **细分产业估值表现**： - **智能制造产业（56家）**：市盈率TTM中值降至41.4X，铁拓机械（+21.04%）、浩淼科技（+10.21%）、卓兆点胶（+3.32%）市值涨跌幅居前 [48][50] - **电子产业（45家）**：市盈率TTM中值降至46.7X，则成电子（+10.25%）、雷神科技（+7.46%）、创远信科（+6.98%）市值涨跌幅居前 [53] - **汽车产业（26家）**：市盈率TTM中值升至32.3X，奥迪威（+2.55%）、天铭科技（+2.35%）、舜宇精工（+2.25%）市值涨跌幅居前 [56][57] - **信息技术产业（29家）**：市盈率TTM中值降至77.5X，天润科技（+24.83%）、路桥信息（+14.51%）、星图测控（+10.37%）市值涨跌幅居前 [59][61] 重点公司公告摘要 - **建邦科技**：公布2025年度向特定对象发行可转换公司债券募集说明书（草案），发行总额不超过20,000.00万元，拟发行数量不超过200.00万张 [4][63] - **科拜尔**：公司自主研发的环保功能性再生材料通过必维国际检验集团的全球回收标准（GRS）审核 [4][62] - **中草香料**：收到美国食品药品监督管理局（FDA）出具的现场检查报告，以零缺陷通过检查 [4][62] - **华原股份**：取得“一种自动清洁装置及空气滤清器”的实用新型专利证书 [4][62] - **海能技术**：控股子公司取得“一种清洗消毒的推拉式自动门锁”的发明专利证书 [4][62] - **博迅生物**：取得3项发明专利证书，涉及恒温恒湿箱及人工智能控制系统等 [4][63] - **瑞华技术**：子公司瑞凯装备在报告期内完成交付剩余全部20台海外设备 [4][63] - **慧为智能**：通过2025年国家级专精特新“小巨人”企业复核 [4][63]

业绩情况 - 前三季度经营活动现金流净额同比大幅下滑[13] - 三季度预付款项同比增加157.23%用于核心原材料采购[14] 业务布局 - 商业航天领域与上海垣信G60、中国星网公司的XW等实现产品全面配套[6] - 将量子科技作为“十五五”重点培育业务领域[7] 研发方向 - 在研项目聚焦射频互连等四大板块[8] 未来规划 - 未来3 - 5年巩固现有产品优势，拓展射频链路集成及陶瓷管壳类产品[12] 运营管理 - 制定并执行《市值管理制度》[11]

市场表现与指数 - 北证50指数当周下跌0.56%，跌幅小于科创50指数(-3.85%)等主要指数[12][13] - A股市场整体回调，北证50指数表现相对抗跌[12][13] 交易活跃度 - 北交所日均成交金额为213.92亿元，环比前一周（227.23亿元）下降5.86%[4][7][8] - 北交所成交额占全市场比例为1.05%，较前一周（1.13%）进一步回落[4][11][12] - 北交所个股周平均换手率为22.52%，与深市(21.98%)、沪市(14.01%)相比保持较高水平[7][8] 行业与个股表现 - 北交所282只股票分布于24个行业，13个行业涨幅中位数为正，11个为负[4][18] - 公用事业行业涨幅中位数领先，为4.54%；汽车行业跌幅领先，为-2.22%[4][18] - 个股上涨比例为42.91%（121只上涨），荣亿精密周涨幅最大，达20.52%[4][26][27] 市值与估值 - 北交所总市值为9008.35亿元，机械设备(19.33%)、电力设备(17.85%)、计算机(10.81%)行业市值占比居前[24][25] - 计算机行业市盈率TTM中位数最高，为141.58倍；建筑装饰行业估值较低，为28.08倍[4][18][23] 新股与融资 - 当周北交所1只新股（南特科技）招股，无新股上市[1][36][37] 新三板市场 - 新三板整体成交金额为12.76亿元，环比下降10.98%[32][33] - 创新层成交金额10.24亿元，环比下降18.48%；基础层成交金额2.52亿元，环比上升42.03%[4][32][33]