资金管理决策 - 2025年5月26日股东会同意公司用不超1亿元闲置自有资金现金管理，期限12个月[2] - 2025年11月25日股东会同意将现金管理额度调至不超2亿元，期限12个月[3] 资金使用情况 - 截至公告披露日，公司现金管理未到期余额1.16794亿元，占2024年度经审计净资产的43.47%[4] 产品投资情况 - 本次购买东方财富证券国债逆回购产品金额分别为1500万元和1779.4万元，年化收益率分别为1.46%和1.515%[5][6] - 2025年有多笔现金管理交易，涉及东方财富证券、招商银行等[10] 风险提示 - 公司提醒投资者注意国债逆回购产品受市场波动影响的风险[8] 管理监督机制 - 公司董事会授权董事长行使投资决策权，财务负责人组织实施[7] - 公司跟踪分析理财产品，发现不利因素及时采取保全措施[7] - 资金使用情况由财务负责人向董事会报告，独立董事可监督检查[7] - 公司按规定及时履行信息披露义务[7]

股东减持 - 2025年11月11 - 25日股东累计减持719,621股[1] - 广州湘军一号减持520,525股，比例0.7336%[1] - 广州湘军二号减持199,096股，比例0.2806%[2] 持股比例变动 - 控股股东及实控人一致行动人持股从56.9424%降至55.9282%[1] - 广州湘军一号变动后持股占比5.1858%[2] - 广州湘军二号变动后持股占比1.8228%[2] 影响说明 - 本次权益变动不影响控股股东、实控人及公司经营[4]

股东会信息 - 公司2025年第二次临时股东会11月25日召开，由第三届董事会10月27日决定并公告[6] - 股东会采用现场和网络投票结合，现场11月25日15时在广州开，网络投票11月24 - 25日[7] 投票情况 - 现场10名股东及代理人代表41,302,738股，占比58.21%；网络1名代表67,274股，占比0.09%[10] - 《关于调整现金管理额度及期限议案》等均获100%同意[15][16] 决议效力 - 本次股东会召集、召开、表决等均合法有效[18]

股东会信息 - 2025年第二次临时股东会11月25日在广州召开，现场和网络投票结合[2] - 出席和授权出席股东11人，持表决权股份41,370,012股，占比58.31%[3] - 通过网络投票股东1人，持表决权股份67,274股，占比0.09%[4] 议案表决 - 《关于调整使用闲置自有资金进行现金管理额度及期限的议案》同意股数41,370,012股，占比100.00%[6] - 《关于公司<2025年第三季度权益分派预案>的议案》同意股数41,370,012股，占比100.00%[7] - 中小股东对两议案同意票数690,296，占比100.00%[9] 其他 - 公司在任董事7人，出席7人，部分通讯参会[8] - 律师事务所认为股东会程序合法有效[10] - 公告2025年11月26日发布[13]

资金使用 - 2025年5月26日股东会同意公司用不超1亿元闲置自有资金现金管理，期限12个月[2] - 截至公告披露日，公司现金管理未到期余额9900万元，占2024年度经审计净资产36.84%[4] 产品投资 - 本次购买东方财富证券理财产品3000万元，预计年化收益率1.50%，期限41天[5] - 多笔东方财富证券收益凭证、国债逆回购及招行、建行结构性存款投资情况[10][11][12][13][14][15] 资金收回 - 多笔东方财富证券收益凭证、国债逆回购及招行、建行结构性存款到期收回资金[12][13][14][15]

新产品和新技术研发 - 公司全资子公司获《发明专利证书》，发明为家居设备组网方法及系统[2] - 专利号ZL 2024 1 1819224.5，申请日2024年12月11日[2] - 授权公告日2025年11月14日，公告号CN 119743387 B[2] 未来展望 - 获专利体现研发创新能力，利于增强知识产权保护[2] - 专利成果带来直接经济效益有不确定性[3]

资金使用决策 - 2025年5月26日公司股东会同意用不超1亿元闲置自有资金现金管理，期限12个月[2] - 本次使用闲置自有资金现金管理金额3000万元[3] 资金现状 - 截至公告披露日，未到期余额9900万元，占2024年度经审计净资产36.84%[4] 近期产品购买 - 2025年11月6日购买东方财富证券国债逆回购产品3000万元，预计年化收益率1.385%，期限4天[5][10] 未到期产品 - 招商银行结构性存款产品2000万元，预计年化收益率1.00%或1.70%，2025年10月31日至12月31日[10] - 东方财富证券收益凭证314号产品1500万元，预计年化收益率1.45%，2025年10月24日至11月26日[11] - 东方财富证券收益凭证306号产品3400万元，预计年化收益率1.60%，2025年10月16日至12月24日[11] 已收回产品 - 东方财富证券吉祥看跌鲨鱼鳍279号收益凭证3000万元，年化收益率1.69%，2025年8月7日至11月5日收回[11] - 东方财富证券吉祥看跌鲨鱼鳍收益凭证2000万元，年化收益率1.69%，2025年7月收回[11] - 东方财富证券吉祥看涨鲨鱼鳍250号收益凭证1000，收益率2.44%，2025年6月17日至7月18日收回[13] - 东方财富证券7天国债逆回购3399.80，收益率1.54%，2025年9月29日收回[12] - 东方财富证券吉祥看涨鲨鱼鳍288号收益凭证3400，收益率1.55%，2025年8月20日至9月19日收回[12] - 招商银行点金系列看涨两层区间30天结构性存款3040，收益率1.69%，2025年7月1日至7月31日收回[13] - 招商银行点金系列看跌两层区间25天结构性存款1500，收益率1.78%，2025年6月5日至6月30日收回[13] - 招商银行点金系列看涨两层区间35天结构性存款900，收益率1.85%，2025年5月21日至6月30日收回[14] - 中国建设银行广东省分行单位人民币定制型结构性存款4900，收益率1.32%，2025年7月至8月收回[12] - 中国建设银行广东省分行单位人民币定制型结构性存款1600，收益率1.64%，2025年5月20日至6月30日收回[14] - 中国建设银行广东省分行单位人民币定制型结构性存款1800，收益率2.22%，2025年4月21日至6月30日收回[14] - 中国建设银行广东省分行单位人民币定制型结构性存款5000，收益率1.39%，2025年4月3日至6月3日收回[14]

新产品和新技术研发 - 公司收到《发明专利证书》，发明为家居设备局域网异常处理方法及装置[3] - 专利号为ZL 2024 1 1436113.6，申请日2024年10月15日[3] - 授权公告日2025年10月31日，公告号为CN 119484015 B[3] - 证书号为第8417486号[5] - 专利助增强知识产权保护和提升竞争力，效益有不确定性[3][4]

资金管理 - 2025年5月26日公司股东会同意用不超1亿元闲置自有资金现金管理，期限12个月[2] - 公司本次现金管理金额2000万元，未到期余额9900万元，占2024年度经审计净资产36.84%[3][4] 产品购买 - 本次购买招商银行理财产品2000万元，年化收益率1.00%或1.70%，期限61天[5] 未到期产品 - 招商银行2000万元理财产品年化收益率1.00%或1.70%，期限2025年10月31日至12月31日[10] - 东方财富证券1500万元理财产品年化收益率1.45%，期限2025年10月24日至11月26日[10][11] - 东方财富证券3400万元理财产品年化收益率1.60%，期限2025年10月16日至12月24日[11] - 东方财富证券3000万元理财产品年化收益率1.71%，期限2025年8月7日至11月5日[11] 已到期产品 - 东方财富证券2000万元理财产品年化收益率1.69%，期限2025年7月29日至10月29日，本金收回[12] 其他产品 - 东方财富证券国债逆回购产品1500，收益率1.38%，到期日2025年10月17日[13] - 招商银行结构性存款产品1500，收益率1.87%，到期日2025年10月17日[13]

投资评级 - 投资评级为增持，且为维持该评级 [1][5] 核心观点与业绩表现 - 报告公司2025年前三季度营业收入为1.99亿元，同比增长12.56%，归母净利润为4427.46万元，同比增长22.79% [5] - 2025年第三季度单季营业收入同比增长15.46%，归母净利润同比增长40.99% [5] - 预计公司2025-2027年营业收入分别为2.79亿元、3.16亿元、3.61亿元，同比增长12.29%、13.24%、14.31% [7][10] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.61亿元、0.73亿元、0.87亿元，同比增长27.68%、20.55%、18.73% [7][10] 公司业务与竞争优势 - 公司在KNX总线智能家居领域深耕多年，是提供住宅与建筑智能化解决方案的品牌 [4][10] - 公司研发投入占销售额比重高，2025年上半年研发投入占比达12%，研发人员超过150人，占总人数30% [10] - KNX产品认证数量、协议栈数量及KNX网络安全产品认证数量均位于国内领先水平 [10] - 公司基于KNX技术路径的产品具备显著差异化优势，可实现跨品牌互联互通，产品相互兼容，且采用有线网络架构，系统可靠性高且安全性强 [10] 市场布局与增长前景 - 公司坚持全球市场销售，与国外一线品牌有持久合作，已在全球各大洲建立经销商网络 [10] - 从增长区域看，中东、非洲地区增长比重较大；从绝对值看，欧洲市场拓展潜力较大 [10] - 全球KNX智能控制市场预计年增速为10%，而公司海外业务增长速度达到20%至30%，快于行业水平，核心原因为中国制造业在研发效率和成本控制方面的优势 [10] 财务预测与估值指标 - 预测公司2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.86元、1.03元、1.23元 [7][12] - 预测公司2025-2027年市盈率（P/E）分别为31.54倍、26.16倍、22.04倍 [7][12] - 预测公司2025-2027年市净率（P/B）分别为6.53倍、5.52倍、4.67倍 [7][12] - 预测公司2025-2027年净资产收益率（ROE）分别为20.71%、21.09%、21.21% [7][12] - 预测公司2025-2027年毛利率分别为54.3%、56.1%、57.4% [12]