收购交易概述 - 扬杰科技拟以现金22.18亿元收购贝特电子100%股权 [1] - 交易不构成重大资产重组但构成关联交易 需股东大会审议且关联股东回避表决 [2] - 交易完成后贝特电子成为上市公司全资子公司 [2] 财务与估值分析 - 贝特电子股东权益评估价值22.20亿元 较母公司账面价值5.99亿元增值16.21亿元（增值率270.46%） [3] - 较合并报表归属于母公司权益账面价值5.79亿元增值16.41亿元（增值率282.89%） [3] - 标的公司2024年营业收入8.37亿元 净利润1.48亿元 2025年1-3月营业收入2.18亿元 净利润4113.37万元 [4] - 截至2025年3月末资产总额10.24亿元 所有者权益5.9亿元 [4] 业绩承诺与保障机制 - 业绩承诺方承诺2025-2027年累计扣非净利润不低于5.55亿元 [2] - 业绩承诺方通过持股平台受让不低于7.16亿元扬杰科技股票并质押给子公司作为履约保障 [2] - 超额净利润部分的30%用于奖励经营管理团队 [2] 标的公司背景 - 贝特电子是电力电子保护元器件研发制造企业 获专精特新"小巨人"、省级制造业单项冠军等资质 [4] - 产品应用于汽车电子、光伏、储能、家电、消费电子等领域 [4] - 曾于2023年6月申报创业板IPO但于2024年8月撤回 深交所曾问询其产能利用率持续下滑及业绩可持续性问题 [3] - 无控股股东 五名一致行动人合计持股39.35% [3] 战略协同效应 - 贝特电子产品与扬杰科技过压保护产品同属电力电子保护元器件大类 具有功能交叉性 [4] - 可共同为用电场景提供电流电压处理服务 形成终端应用场景协同 [4] - 交易有助于拓宽产品与技术布局 完善产品矩阵 强化电力电子行业地位 [5] - 双方下游客户高度协同 可提供多品类产品及全面电路保护解决方案 [5] - 共享研发成果推动技术整合 提升上市公司研发能力与技术积累 [5] 市场表现 - 扬杰科技9月11日收盘价65.27元/股 当日上涨3.36% 总市值354.6亿元 [5]

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 | 截至月份: | 2025年8月31日 | 狀態: 新提交 | | --- | --- | --- | | 致：香港交易及結算所有限公司 | | | | 公司名稱: | 聯合集團有限公司 | | | 呈交日期: | 2025年9月1日 | | | I. 法定/註冊股本變動 不適用 | | | FF301 第 1 頁 共 10 頁 v 1.1.1 FF301 II. 已發行股份及/或庫存股份變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 00373 | 說明 | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）數目 | | 庫存股份數目 | | 已發行股份總數 | | | 上月底結存 | | | 3,513,684,360 | | 0 | | 3,513,684,360 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | ...

业绩速递：保险与金融板块 - 中国人民保险集团上半年营收3241.22亿元同比增长10.87%，净利润266.71亿元同比增长13.98% [1] - 中国人寿上半年收入2394.88亿元同比增长2.2%，净利润409.31亿元同比增长6.9% [1] - 中信银行上半年净利润364.78亿元同比增长2.8%，但收入1054.26亿元同比下降2.96% [3] - 中国信达上半年净利润22.81亿元同比增长5.8%，收入343.6亿元同比下降2% [5] - 国泰君安国际上半年净利润5.5亿港元同比增长182%，收入28.25亿港元同比增长30% [21] 业绩速递：能源与资源板块 - 中国海洋石油上半年收入2076.08亿元同比减少8.45%，净利润695亿元同比减少13% [2] - 新奥能源上半年营收556.73亿元同比增加2%，净利润24.29亿元同比减少5.6% [4] - 众诚能源上半年收入30.82亿元同比减少20%，净亏损730万元同比盈转亏 [20] - 山高新能源上半年净利润2.87亿元同比增长4%，收入24亿元同比下降0.2% [23] 业绩速递：消费与制造板块 - 美团-W上半年收入1783.98亿元同比增加14.7%，经调整净利润124.42亿元同比减少41% [3] - 周生生上半年净利润9.02亿港元同比增加71.4%，营收110.36亿港元同比减少2.5% [10] - 天虹国际集团上半年净利润4.19亿元同比增加53.33%，收入110.34亿元同比减少1.86% [11] - 巨子生物上半年收入31.13亿元同比增长22.5%，净利润11.82亿元同比增长20.2% [19] - 中国东方教育上半年净利润4.03亿元同比增长48.4%，收入21.86亿元同比增长10.2% [23] 业绩速递：地产与基建板块 - 世茂集团上半年营收148亿元同比下降49%，净亏损89.3亿元同比收窄61% [7] - 中国东方集团上半年净利润2.03亿元同比增长116%，收入198.6亿元同比减少12% [6] - 重庆钢铁股份上半年净亏损1.31亿元同比收窄81%，收入130.85亿元同比减少13.26% [8] - 中梁控股上半年净亏损7.81亿元同比收窄54.3%，收入51.3亿元同比减少77.4% [18] - 上实城市开发上半年净亏损4.92亿港元同比扩大112.5%，收入18.28亿港元同比减少38.7% [23] 业绩速递：科技与工业板块 - 福莱特玻璃上半年净利润2.61亿元同比减少82.6%，收入77.37亿元同比减少27.7% [16] - 威高股份上半年净利润10.08亿元同比减少9%，收入66.44亿元同比增加0.1% [17] - 地平线机器人-W上半年收入15.67亿元同比增加67.6%，毛利10.24亿元同比增加38.6% [24] - 铁建装备上半年净利润6672万元同比增长8.75%，收入17.32亿元同比增长0.55% [23] 公司要闻 - 中国圣牧与益婴美乳业订立新奶粉采购框架协议 [24] - 荣昌生物泰它西普治疗IgA肾病中国III期临床研究A阶段达到主要终点 [24] - 中国华星八卦城项目二预计10月启动建设，2026年底竣工 [24] 回购动态 - 腾讯控股斥资5.5亿港元回购90.9万股，回购价596-614.5港元 [24] - 汇丰控股斥资约1.56亿港元回购154.72万股，回购价100.2-101.5港元 [24] - 恒生银行耗资约2349.07万港元回购21万股，回购价111.5-112.2港元 [24] - 美高梅中国斥资1601.8万港元回购100万股，回购价15.92-16.13港元 [24]

核心财务表现 - 截至2025年6月30日止六个月总收入达120.804亿港元 同比大幅增长197.3% [1] - 公司股东应占溢利为16.907亿港元 上年同期为亏损2.138亿港元 实现扭亏为盈 [1] - 基本每股盈利0.48港元 财务表现显著改善 [1] 业绩改善驱动因素 - 新鸿基有限公司应占溢利增加 推动整体盈利增长 [1] - 天安应占溢利贡献提升 而非2024年同期的应占亏损 [1]

财务表现 - 总收入120.8亿港元 同比大幅增长197.32% [1] - 公司股东应占溢利16.91亿港元 去年同期亏损2.14亿港元 实现扭亏为盈 [1] - 每股盈利0.48港元 [1] 业绩改善原因 - 新鸿基有限公司应占溢利增加 去年同期为应占亏损 [1] - 天安应占溢利增加 去年同期为应占亏损 [1]

收入和利润（同比） - 总收入为120.804亿港元，较去年同期的40.631亿港元增长197.3%[3] - 收入为108.899亿港元，较去年同期的38.419亿港元增长183.5%[3] - 除税前溢利为49.647亿港元，较去年同期的0.551亿港元增长8902.7%[3] - 本期溢利为28.998亿港元，去年同期为亏损1.082亿港元[3] - 应占本公司股东溢利为16.907亿港元，去年同期为亏损2.138亿港元[4] - 公司总收入同比增长178.2%至108.899亿港元，其中物业发展分部收入贡献最大，达740.55亿港元[12][13] - 公司净利润从亏损1.082亿港元转为盈利28.998亿港元[12][13] - 公司股东应占期间溢利为16.907亿港元，去年同期为亏损2.138亿港元[32][33] - 新鸿基股东应占溢利为887.0百万港元，较2024年同期的75.4百万港元大幅增长[46] - 天安股东应占溢利为2,344.8百万港元（2024年：78.1百万港元）[47] 投资收入表现 - 投资收入净额为11.384亿港元，较去年同期的1.436亿港元增长692.5%[3] - 投资收入净额大幅增长692.5%至11.384亿港元，主要来自金融资产收益10.338亿港元[16] - 投资及金融分部业绩大幅增长285.6%至94.6亿港元[12][13] 成本和费用（同比） - 金融资产之减值亏损净额为5.887亿港元，较去年同期的4.361亿港元增长35.0%[3] - 物业价值变动亏损扩大60.3%至7.809亿港元，主要因投资物业公平价值减少7.635亿港元[16] - 金融资产减值亏损净额增至5.887亿港元，同比增长35.0%[17] - 消费金融客户贷款减值亏损净额达5.457亿港元，同比增长11.5%[17] - 有期贷款减值亏损净额激增至8,870万港元，较去年同期1,340万港元增长561.9%[17] - 融资成本总额降至4.800亿港元，同比减少26.8%[17] - 中国大陆所得税支出激增至7.703亿港元，较去年同期8,660万港元增长789.3%[20] - 土地增值税大幅增至14.039亿港元，较去年同期4,270万港元增长3,187.4%[20] 各业务线表现 - 物业发展分部业绩为410.83亿港元，同比增长459.2%[12][13] - 消费金融分部收入增长2.0%至159.85亿港元，但业绩下降6.4%至37.46亿港元[12][13] - 医疗服务业绩下降45.4%至4.51亿港元，尽管收入下降5.5%至75.67亿港元[12][13] - 物业投资分部亏损扩大113.1%至4.394亿港元[12][13] - 来自外部客户的合约收入增长467.3%至869.21亿港元，主要得益于已竣工物业销售740.55亿港元[15] - 新鸿基投资管理业务税前溢利785.6百万港元（2024年：税前亏损147.5百万港元）[46] - 新鸿基信贷有限公司贷款结余总额为18亿港元[46] - 亚洲联合财务股东应占溢利为283.8百万港元（2024年：291.4百万港元）[46] - 综合消费金融客户贷款结余总额达113亿港元[46] - 天安总租金收入较2024年同期减少3%[47] - 天安云谷第三期楼面面积约1,111,900平方米[47] 资产和负债变化 - 公司总资产从2024年12月31日的807.66亿港元增长至2025年6月30日的841.54亿港元，增幅为4.2%[6][7] - 投资物业价值从263.28亿港元下降至257.72亿港元，减少2.1%[6] - 于合营公司之权益从107.52亿港元增至108.62亿港元，增长1.0%[6] - 合营公司欠款从45.01亿港元增至56.56亿港元，大幅增长25.6%[6] - 现金及现金等价物从151.39亿港元下降至130.27亿港元，减少14.0%[6] - 流动负债从331.92亿港元降至272.41亿港元，减少17.9%[7] - 合约负债从140.96亿港元大幅减少至79.58亿港元，下降43.5%[7] - 应付税项从21.87亿港元增至36.49亿港元，增长66.8%[7] - 一年内到期之银行及其他借贷从110.67亿港元降至93.95亿港元，减少15.1%[7] - 权益总额从657.67亿港元增至690.27亿港元，增长5.0%[7] - 应付贸易款项及其他应付款项总额增至37.896亿港元，较去年底的32.987亿港元增长14.9%[28] - 其中账龄超过180天的长期应付款项为4.306亿港元，较去年底的10.372亿港元下降58.5%[28] - 公司股东应占权益增至446.336亿港元，去年同期为433.227亿港元[32] - 公司股东应占权益为446.336亿港元，较2024年底增加21.088亿港元[37] - 现金及银行结余为158.47亿港元，较2024年底的175.652亿港元下降9.8%[37] - 总借贷为184.749亿港元，较2024年底的199.001亿港元下降7.2%[37] - 流动比率从2024年底的1.47倍提升至1.62倍[37] - 一年内需偿还借贷为94.489亿港元，较2024年底的112.23亿港元下降15.8%[37] - 抵押资产总额达204.418亿港元，较2024年底的193.87亿港元增长5.4%[45] 财务比率和股东回报 - 每股基本盈利为0.48港元，去年同期为亏损0.06港元[4] - 本期全面收益总额为36.192亿港元，去年同期为亏损1.372亿港元[5] - 应占本公司股东全面收益为21.077亿港元，去年同期为亏损2.162亿港元[5] - 每股基本盈利为0.48港元，去年同期为每股基本亏损0.06港元[32][34] - 股东权益回报率为3.8%，去年同期为-0.5%[32] - 资本负债比率为5.9%，较去年底的5.5%略有上升[32] - 每股资产净值为12.70港元，去年底为12.10港元[32] - 资本负债比率为5.9%，较2024年底的5.5%上升0.4个百分点[37] 消费金融业务细节 - 消费金融贷款总额达113.125亿港元，其中香港市场占82.6%（93.263亿港元）[23] - 按揭贷款减值拨备增至2.161亿港元，较去年底1.674亿港元增长29.1%[24] - 逾期180日以上的按揭贷款增至5.590亿港元，较去年底4.818亿港元增长16.0%[25] 投资和收购活动 - 公司附属公司以人民币28.937亿元收购上海项目公司50%权益[30] 融资和利率结构 - 固定利率借贷占比总借贷约19%[38] 公司治理和股权结构 - 集团持有亚太资源约47.3%权益[49] - 审核委员会审阅截至2025年6月30日止六个月未经审核中期财务报告[55] - 审核委员会依赖外聘核数师按香港审阅工作准则第2410号进行审阅[55] - 审核委员会未进行详细独立核数审查[55] - 公司或其附属公司在期内未购回、出售或赎回任何上市证券[56] - 董事会包含3名执行董事、3名非执行董事及4名独立非执行董事[58] 或然负债和担保 - 或然负债涉及土地调查的物业价值约10亿港元（833.1+167.0百万）[43] - 对外担保金额为34.02亿港元[43] 员工规模 - 集团员工总数为6,061名（2024年底：5,751名）[50]

（「本公司」） 提名委員會職權範圍 1 成員 2 會議次數 委員會應按需要時舉行會議。 3 出席會議 4 委員會決議案 一項經委員會全體成員簽署的書面決議案，應視為有效及有作用，猶如該決議案是在 一次妥為召開及舉行的委員會會議上通過一樣，而有關決議案可由一式多份，每份由 一名或多於一名委員會成員簽署的文件組成。 - 1 - (a) 委員會由董事會委任，成員須不少於三名，當中大部份成員應為本公司之獨立非 執行董事（「獨立非執行董事」），須委任至少一名不同性別的董事。 (b) 董事會可隨時通過決議案罷免、停任或撤換委員會的任何成員，屆時委員會將由 餘下或接任的委員會成員組成。 (c) 委員會主席須由董事會委任並須為董事會主席或一名獨立非執行董事。 (d) 委員會秘書由本公司之公司秘書出任。 (a) 會議的法定人數須為兩名委員會成員。 (b) 任何委員會成員或其他出席會議之人士，可透過會議電話或能讓所有與會人士互 相聆聽的類似通訊設備，參加委員會的會議。 5 職責及授權 (a) 至少每年檢討董事會的架構、人數、組成及成員多元化，考慮因素包括但不限 於性別、年齡、文化背景、教育背景、技能、知識、專業經驗、履行董事責任 ...

财务表现预期 - 公司预期截至2025年6月30日止六个月股东应占综合溢利介于16亿港元至18亿港元 [1] - 上年同期公司股东应占综合亏损约为2亿港元 [1] 业绩改善原因 - 天安位于中国上海住宅项目天安1号二期（C区）单位于2025年初交付客户后确认溢利上升 [1] - 新鸿基投资管理业务带来的投资收益增加导致应占溢利上升 [1] - 新鸿基信贷业务溢利减少部分抵消了投资收益增长 [1]

财务表现 - 预期2025年上半年股东应占综合溢利16亿至18亿港元 而2024年同期为综合亏损约2亿港元[1] - 财务表现显著改善主要由于上海住宅项目天安1号二期(C区)单位交付后确认溢利上升[1] - 新鸿基投资管理业务带来投资收益增加 但部分被信贷业务溢利减少所抵销[1] 业务驱动因素 - 天安中国上海住宅项目天安1号二期(C区)单位于2025年初完成交付[1] - 新鸿基应占溢利上升主要得益于投资管理业务的投资收益增长[1]

财务表现 - 预期2025年上半年股东应占综合溢利16亿至18亿港元 对比2024年同期综合亏损约2亿港元实现显著扭亏为盈 [1] - 业绩改善主要源于上海住宅项目天安1号二期(C区)单位交付确认的溢利上升 [1] - 新鸿基投资管理业务投资收益增加推动应占溢利上升 但部分增长被信贷业务溢利减少所抵消 [1]