收购交易概述 - 扬杰科技拟以现金22.18亿元收购贝特电子100%股权 交易完成后贝特电子成为全资子公司 [1] - 交易不构成重大资产重组但构成关联交易 需股东大会审议且关联股东需回避表决 [4] - 评估基准日标的公司股东权益评估值22.2亿元 较母公司账面价值增值16.21亿元(增值率270.46%) 较合并报表归母权益增值16.4亿元(增值率282.89%) [4] 业绩承诺条款 - 业绩承诺方保证2025-2027年扣非归母净利润合计不低于5.55亿元 [4] - 若实际净利润不足承诺值的90% 业绩承诺方需支付最高11.08亿元补偿 同时设置不超过4000万元的超额奖励机制 [4] - 若未按时支付补偿 公司有权处置质押股票并通过拍卖/变卖/减持等方式追偿 [4] 标的公司业务协同性 - 贝特电子专注电力电子保护元器件研发 产品应用于汽车电子/光伏/储能领域 客户含美的/格力/比亚迪等头部企业 [7] - 其过压保护产品与公司功率器件存在功能交叉 可协同为用电场景提供电流电压处理服务 符合公司战略发展方向 [7] 标的资本运作背景 - 贝特电子2023年6月创业板IPO获受理 但2024年8月主动撤回申请 深交所曾问询其收购东莞博钺是否构成重大资产重组及业绩增长合理性等问题 [7] - 扬杰科技曾于2024年3月计划发行股份收购贝特电子 7月终止后转为现金收购方案 [7] 收购方财务表现 - 2025年上半年营业收入34.55亿元(同比增长20.58%) 归母净利润6.01亿元(同比增长41.55%) 扣非净利润5.59亿元(同比增长32.33%) [10][11] - 经营活动现金流量净额7.57亿元(同比增长43.43%) 货币资金余额45.66亿元(同比增长1.77%) 短期借款15.89亿元(同比增长2.83%) [11] 公司发展历程 - 扬杰科技2000年成立 2006年由贸易转型制造 现已成为功率半导体IDM厂商 2014年深交所上市 [8] - 2022年营收54.04亿元/净利润10.6亿元 实控人梁勤2023年以135亿元身家成为扬州女首富 [8]

收购交易概况 - 公司拟以22.18亿元现金收购贝特电子100%股权 溢价近3倍 [1][2] - 交易评估基准日股东权益评估价值22.2亿元 较合并报表口径净资产增值282.89% [3] - 业绩承诺方需保证标的公司2025-2027年扣非净利润合计不低于5.55亿元 [1][3] 标的公司财务与经营状况 - 贝特电子2024年营收8.37亿元 净利润1.48亿元 2024年第一季度营收2.18亿元 净利润4113.37万元 [2] - 截至2025年3月末资产总额10.24亿元 所有者权益5.9亿元 [2] - 标的公司拥有161项核心专利 参与制定多项国家标准 产品应用于汽车电子、光伏、储能等领域 [9] 收购战略意义与协同效应 - 收购有助于完善电力电子产品矩阵 实现产品技术研发和下游客户协同 [3][8] - 标的公司保护元器件与公司功率器件形成互补 可提供一站式解决方案 [8][9] - 全球电路保护市场规模预计从2023年529亿美元增至2032年964亿美元 中国2023-2030年复合增长率达10.6% [10] 公司财务状况与资金安排 - 2024年上半年公司营收34.55亿元同比增长20.58% 归母净利润6.01亿元同比增长41.55% [5] - 截至上半年末货币资金45.66亿元 收购金额占货币资金比例48.58% [6] - 业绩承诺方将通过持股平台受让价值7.16亿元公司股票并质押给子公司作为履约保障 [3][4] 交易背景与历史沿革 - 标的公司曾于2023年申请创业板IPO但于同年8月撤回 [1][2] - 公司2025年3月曾计划发行股份收购 因资本市场环境变化于7月终止 转为现金收购 [7] - 公司实际控制人梁勤以85.4亿元财富位列扬州首富 较巅峰期131.8亿元缩水46.4亿元 [1][13] 公司经营与行业发展 - 2024年上半年毛利率33.79%同比提升4.16个百分点 净利率17.28%同比提升2.53个百分点 [5] - 外销收入8.34亿元占比24.13% 越南工厂一期实现满产满销 二期年中通线 [6] - 半导体行业景气度攀升 汽车电子、人工智能、消费电子领域增长强劲 [5]

收购交易 - 全资子公司畅赢控股以直接和间接方式收购立功科技合计88.79%股权以实现实际控制 [1] - 交易对价为7.089亿元人民币 另设对价调整上限不超过1.332亿元人民币 [1] - 交易完成后立功科技将成为控股子公司 [1] 标的公司业务 - 主营业务为电子元器件分销 专注于汽车电子和工业控制领域高端芯片代理与技术服务 [2] - 构建覆盖MCU、功率器件、传感器等核心元器件的产品矩阵 [2] - 授权分销汽车和工业类微控制器芯片、读卡芯片、接口芯片、驱动芯片和存储芯片等IC产品 [2] 技术领域与应用 - 依托嵌入式系统技术与工业智能物联技术积累 [2] - 产品广泛应用于工业智能物联、汽车电子、轨道交通、电力能源、医疗设备、安防家居等领域 [2] 合作伙伴与客户 - 主要代理恩智浦、矽成、思瑞浦、瑞芯微、兆易创新、复旦微电子等芯片品牌 [2] - 成为汇川技术、埃泰克、铁将军、欧菲光、大疆、迈瑞医疗等知名企业的重要供应商 [2] - 为2000余家企业提供产品及解决方案 [2]

收购交易概述 - 商络电子全资子公司畅赢控股拟以直接和间接方式收购立功科技合计88.79%股权以实现实际控制 [1] - 交易对价为70887.90万元人民币 对价调整上限不超过13318.64万元 [1] - 交易完成后立功科技将成为商络电子控股子公司 [1] 标的公司业务定位 - 立功科技主营业务为电子元器件分销 专注于汽车电子和工业控制领域高端芯片代理与技术服务 [2] - 公司深耕行业二十多年 以用户需求和科技研发驱动创新 [2] - 依托嵌入式系统技术和工业智能物联技术积累 构建覆盖MCU 功率器件 传感器等核心元器件的产品矩阵 [2] 产品应用与客户体系 - 授权分销汽车和工业类微控制器芯片 读卡芯片 接口芯片 驱动芯片和存储芯片等各类IC产品 [2] - 分销产品广泛应用于工业智能物联 汽车电子 轨道交通 电力能源 医疗设备 安防家居等领域 [2] - 主要代理NXP ISSI 3PEAK 瑞芯微 兆易创新 复旦微电子等芯片品牌 [2] - 成为汇川技术 埃泰克 铁将军 欧菲光 大疆 迈瑞医疗等知名企业重要供应商 为2000余家企业提供产品及解决方案 [2]

公司上市进展 - 中国证监会于2025年9月12日对芯迈半导体等12家企业出具境外发行上市备案补充材料要求 [1] - 公司需补充说明国有股东办理国有股标识进展情况以及拟参与"全流通"股东所持股份是否存在质押或冻结等权利瑕疵情形 [1][2] - 公司已于2024年6月30日向港交所主板递交上市申请 华泰国际担任独家保荐人 [1] 股权结构合规性 - 证监会要求说明在已有员工持股平台情况下设置境外员工持股平台的原因及必要性 [2] - 需核查激励对象资金来源及涉及境外投资、外汇管理等监管程序的合规性 [2] - 要求律师对已实施激励计划是否存在利益输送出具明确结论性意见 [2] 业务与财务表现 - 公司采用Fab-Lite集成器件制造商业务模式 专注于电源管理IC和功率器件的研发与销售 [3] - 产品涵盖移动技术、显示技术和功率器件三大领域 应用于汽车、AI服务器、人形机器人等场景 [3] - 2022年至2024年收入连续下降：2022年16.88亿元→2023年16.40亿元→2024年15.74亿元 [3] - 同期亏损持续扩大：2022年亏损1.72亿元→2023年亏损5.06亿元→2024年亏损6.97亿元 [3]

智通财经APP获悉，9月12日，中国证监会发布《境外发行上市备案补充材料要求(2025年9月5日—2025 年9月11日)》，证监会国际司共对12家企业出具补充材料要求。在公示中，证监会要求芯迈半导体补充 说明国有股东办理国有股标识进展情况、本次拟参与"全流通"股东所持股份是否存在被质押、冻结或其 他权利瑕疵的情形等情况。据港交所6月30日披露，芯迈半导体技术(杭州)股份有限公司(简称：芯迈半 导体)向港交所主板递交上市申请，华泰国际为其独家保荐人。 中国证监会请芯迈半导体补充说明以下事项，请律师核查并出具明确的法律意见： 三、请说明本次拟参与"全流通"股东所持股份是否存在被质押、冻结或其他权利瑕疵的情形。 据招股书，芯迈半导体是一家领先的功率半导体公司，通过自有工艺技术提供高效的电源管理解决方 案。该公司采用创新驱动的Fab-Lite集成器件制造商(IDM)业务模式。 功率半导体主要用于调节电路中的关键物理特性，如电压、电流、频率和开关状态，以实现高效的电源 转换。该公司的核心业务涵盖功率半导体领域内电源管理IC和功率器件的研究、开发和销售。凭借自有 工艺技术，该公司为客户提供高效率的电源解决方案。该公司的 ...

股价表现与资金流向 - 9月12日盘中股价35.68元/股 较前上涨2.03% 成交额6.77亿元 换手率2.70% 总市值252.94亿元 [1] - 主力资金净流入2444.03万元 特大单买入占比8.39%（5677.58万元）卖出占比3.54%（2397.71万元） 大单买入占比17.83%（1.21亿元）卖出占比19.07%（1.29亿元） [1] - 年内股价下跌9.69% 近5日/20日/60日分别上涨2.59%/0.45%/14.03% [1] 业务结构与行业属性 - 主营业务收入构成：半导体材料配件32.05% 信号链模拟芯片27.53% 电源管理芯片26.71% 功率器件12.32% 其他业务1.38% [1] - 公司属于半导体-模拟芯片设计行业 涉及EDA概念、MCU概念、央企改革、生物识别等概念板块 [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数24.20万户 较上期减少2.09% 人均流通股2929股 较上期增加2.13% [2] - 南方中证500ETF新进为第二大流通股东（持股840.24万股） 国联安半导体ETF增持58.77万股至601.72万股（第三大股东） 香港中央结算增持33.76万股至483.40万股（第四大股东） [3] - 南方央企科技引领ETF新进第九大股东（145.91万股） 中证1000系列三只ETF退出十大股东行列 [3] 财务业绩与分红 - 2025年上半年营业收入13.47亿元 同比增长21.27% 归母净利润1.34亿元 同比增长2.25% [2] - A股上市后累计派现12.30亿元 近三年累计分红3.34亿元 [3]

收购交易概述 - 扬杰科技拟以现金22.18亿元收购贝特电子100%股权 [1] - 交易不构成重大资产重组但构成关联交易 需股东大会审议且关联股东回避表决 [2] - 交易完成后贝特电子成为上市公司全资子公司 [2] 财务与估值分析 - 贝特电子股东权益评估价值22.20亿元 较母公司账面价值5.99亿元增值16.21亿元（增值率270.46%） [3] - 较合并报表归属于母公司权益账面价值5.79亿元增值16.41亿元（增值率282.89%） [3] - 标的公司2024年营业收入8.37亿元 净利润1.48亿元 2025年1-3月营业收入2.18亿元 净利润4113.37万元 [4] - 截至2025年3月末资产总额10.24亿元 所有者权益5.9亿元 [4] 业绩承诺与保障机制 - 业绩承诺方承诺2025-2027年累计扣非净利润不低于5.55亿元 [2] - 业绩承诺方通过持股平台受让不低于7.16亿元扬杰科技股票并质押给子公司作为履约保障 [2] - 超额净利润部分的30%用于奖励经营管理团队 [2] 标的公司背景 - 贝特电子是电力电子保护元器件研发制造企业 获专精特新"小巨人"、省级制造业单项冠军等资质 [4] - 产品应用于汽车电子、光伏、储能、家电、消费电子等领域 [4] - 曾于2023年6月申报创业板IPO但于2024年8月撤回 深交所曾问询其产能利用率持续下滑及业绩可持续性问题 [3] - 无控股股东 五名一致行动人合计持股39.35% [3] 战略协同效应 - 贝特电子产品与扬杰科技过压保护产品同属电力电子保护元器件大类 具有功能交叉性 [4] - 可共同为用电场景提供电流电压处理服务 形成终端应用场景协同 [4] - 交易有助于拓宽产品与技术布局 完善产品矩阵 强化电力电子行业地位 [5] - 双方下游客户高度协同 可提供多品类产品及全面电路保护解决方案 [5] - 共享研发成果推动技术整合 提升上市公司研发能力与技术积累 [5] 市场表现 - 扬杰科技9月11日收盘价65.27元/股 当日上涨3.36% 总市值354.6亿元 [5]

重要新闻提示 扬杰科技：拟22.18亿元现金收购贝特电子100%股权 中国船舶：完成换股吸收合并中国重工，新增股份9月16日上市 芯原股份：拟购买芯来科技股权，股票今日复牌；7月1日至9月11日新签订单12.05亿元，创历史新高 今日提示 沪市主板新股友升股份今日申购，申购代码为732418。 央行公开市场今日有1883亿元7天期逆回购到期。 1. 中国船舶：9月11日晚公告称，公司换股吸收合并中国重工暨关联交易实施完成。新增股份30.53亿 股，上市日期为2025年9月16日。中船重工集团、中船工业集团等换股取得的股份14.54亿股，自发行结 束之日起6个月内不得转让。 2. 芯原股份：9月11日晚公告称，公司拟通过发行股份及支付现金方式向芯来共创、胡振波、芯来合创 等31名交易对方购买其合计持有的芯来科技97.0070%股权，并募集配套资金。此次交易完成后，芯来 科技将成为上市公司的全资子公司。芯原股份股票将于9月12日开市起复牌。 科创50等指数样本调整今日收市后生效，生益电子将被调入科创50指数，埃夫特、中科蓝讯等5只证券 将被调入科创100指数。 国新办今日15时举行"高质量完成'十四五'规划"系列 ...

收购交易概述 - 扬杰科技拟以现金22.18亿元收购贝特电子100%股权 [1] - 贝特电子为电力电子保护元器件研发制造企业 成立于2003年 注册资本10224.3865万元 [2] - 交易采用现金支付方式 此前曾计划发行股份购买但于2024年7月终止 [8] 标的公司财务表现 - 2024年实现营业收入8.37亿元 净利润1.48亿元 [5] - 2025年第一季度营业收入2.18亿元 净利润4113.37万元 [5] - 截至2025年3月末总资产10.24亿元 所有者权益5.9亿元 [6] - 评估价值22.2亿元 较母公司股东权益账面价值增值270.46% 较合并报表归属于母公司股东权益增值282.89% [7] 业务协同效应 - 贝特电子产品与扬杰科技过压保护产品同属电力电子保护元器件大类 [8] - 产品线存在功能交叉 可共同为用电场景提供电流电压处理服务 [8] - 协同领域包括产品品类、技术研发、下游客户及销售渠道 [8] - 产品应用于汽车电子、光伏、储能、家用电器、消费电子等领域 [5] 客户资源与资质 - 直接客户及终端品牌包括格兰仕、美的、格力、立讯精密、比亚迪等 [5] - 获评专精特新"小巨人"企业、省级制造业单项冠军企业、国家知识产权优势企业 [5] 业绩承诺与保障机制 - 2025-2027年承诺扣非归母净利润合计不低于5.55亿元 [7] - 业绩承诺方通过持股平台受让扬杰科技股票不低于7.16亿元并全部质押给上市公司子公司 [7] - 股票锁定期至2028年6月30日 作为履约保障 [7] - 超额净利润的30%可用于奖励经营管理团队 [7] 标的公司股权结构 - 无控股股东 实际控制人为韩露、刘汉浩等五人签署一致行动协议 合计持股39.35% [5] 历史资本运作 - 贝特电子曾于2023年申报创业板IPO 拟募资5.5亿元 [8] - 2024年8月主动撤回上市申请 [8]