股本情况 - 截至2025年8月底，公司法定/注册股本总额为10亿港元，股份数目为100亿股，每股面值0.1港元[1] - 截至2025年8月底，公司已发行股份（不含库存）数目为25.07241037亿股，库存股份数目为0，总数为25.07241037亿股[2] 期权情况 - 截至2025年8月底，公司购股期权计划的股份期权数目为140.9万股，可行使时可能发行或转让的股份总数为2.51573403亿股[3] - 2025年8月内因行使期权所得资金总额为0港元[3]

公司信息 - 公司为阜豐集團有限公司，股份代號00546[1] - 执行董事为李學純等，独立董事为劉仲緯等[2] 股息信息 - 宣派梅花賠償特別股息，每股0.086 HKD[1] - 除淨日为2025年9月10日，派發日为9月30日[1] - 报告期末为2025年6月30日，记录日期为9月15日[1]

股息分配 - 截至2025年6月30日宣派特别中期股息，每股0.035 HKD[1] - 除淨日为2025年9月10日[1] - 股息派发日为2025年9月30日[1] 公司人员 - 执行董事为李学纯先生、李德衡先生及李广玉先生[2] - 独立非执行董事为刘仲纬先生、张友明先生及李铭女士[2]

股息派发总额及构成 - 2025年中期股息总额达915,143,000港元（人民币835,040,000元），每股36.5港仙（人民币33.3分）[12] - 2024年同期股息总额为453,690,000港元（人民币415,235,000元），每股18.0港仙（人民币16.4分）[12] 基本中期股息 - 2025年基本中期股息为611,767,000港元（人民币558,219,000元），每股24.4港仙（人民币22.3分），较2024年同期的403,280,000港元（人民币369,098,000元）增长51.7%[7][9][12] - 基本中期股息占股东应占溢利（不含梅花赔偿）的35%[12][15] 特别中期股息 - 2025年特别中期股息为87,753,000港元（人民币80,072,000元），每股3.5港仙（人民币3.2分），较2024年同期的50,410,000港元（人民币46,137,000元）增长74.1%[7][9][12] - 特别中期股息占股东应占溢利（不含梅花赔偿）的5%[12][15] 梅花税后赔偿特别股息 - 新增梅花税后赔偿特别股息215,623,000港元（人民币196,749,000元），每股8.6港仙（人民币7.8分）[7][9][12] 末期股息调整 - 2024年末期股息实际派付551,561,000港元（人民币508,352,000元），较原提案增加75,298,000港元[5][6] - 股息差异源于购股权行使及汇率波动影响[5][6] 股息派发时间安排 - 股息派发记录日为2025年9月15日，派付截止日为2025年9月30日[13][15]

投资评级 - 维持"增持"评级 目标价11.08港元 [1][4] 业绩表现 - 25H1收入140亿元 同比+4% 归母净利润17.9亿元 同比+72% 扣非归母净利润17.9亿元 同比+79% [1] - 毛利率同比+5.5pct至22.7% 主要受益于玉米等原材料成本下降（玉米均价2.3元/kg 同比-7%） [2] - 食品添加剂板块营收64.7亿元（yoy-6%） 毛利率+4.8pct至15.8% [2] - 动物营养板块营收54.1亿元（yoy+29%） 毛利率+7.8pct至28.2% [2] - 高档氨基酸板块营收10.5亿元（yoy-2%） 毛利率+3.9pct至40.7% [2] - 胶体板块营收6.6亿元（yoy-26%） 毛利率-3.2pct至36.0% [2] 行业动态与价格趋势 - 25H1赖氨酸（98.5%）/赖氨酸（70%）/苏氨酸/味精/黄原胶市场均价同比变化-8%/+1%/+2%/-11%/-7% [2] - 8月28日赖氨酸（98.5%）/赖氨酸（70%）/苏氨酸/味精/黄原胶价格较6月末变化-16%/-12%/-16%/+2%/0% [3] - 伴随消费需求回暖及豆粕减量替代需求增长 氨基酸和味精景气度有望逐步改善 [3] 产能与战略布局 - 40万吨味精、2万吨苏氨酸及10万吨赖氨酸项目已全面投产 [3] - 哈萨克斯坦海外生产基地已动工 未来将贡献利润增量 [3] 股东回报 - 22/23/24年分红率分别为41%/43%/40% [3] - 25年拟中期分红8.4亿元 中期分红率达46.6% [3] 盈利预测与估值 - 维持25-27年归母净利润预测28/30/33亿元 同比增速+22%/+7%/+9% [4] - 对应EPS为1.12/1.20/1.31元 [4] - 给予25年9xPE（前值7xPE） 基于港股流动性因素 [4] - 当前市值236.18亿港元（截至8月28日收盘价9.42港元） [6] 财务指标预测 - 25-27年预计营业收入292.38/302.27/312.30亿元 [8] - 25-27年预计ROE为14.65%/14.41%/14.38% [8] - 25-27年预计股息率为5.21%/5.60%/6.09% [8]

财务表现 - 截至2025年6月30日止六个月收入同比增长4.4%至约人民币140亿元 [1] - 股东应占溢利同比增长72.1%至约人民币17.92亿元 [1] - 基本每股盈利达人民币71.48分（去年同期：人民币41.31分） [1] 业务分部 - 收入增长主要受动物营养分部收入增长驱动 [1] 股东回报 - 董事会宣派中期股息每股36.5港仙 [1]

财务表现 - 收入达人民币139 6亿元 同比增长4 42% [1] - 股东应占半年度溢利17 92亿元 同比增长72 07% [1] - 每股基本盈利71 48分 [1] 收入驱动因素 - 动物营养分部收入增长推动整体收入提升 [1]

业绩表现 - 公司取得收入人民币139.6亿元 同比增加4.42% [1] - 股东应占半年度溢利17.92亿元 同比大幅增加72.07% [1] - 每股基本盈利71.48分 [1] 收入驱动因素 - 收入增长主要由于动物营养分部收入增长所致 [1]

股息信息 - 宣派截至2025年6月30日止半年特别中期股息，每股0.121 HKD[1] - 股息除淨日为2025年9月10日[1] - 股息派發日为2025年9月30日[1] 人员信息 - 截至公告日，执行董事为李学纯等三人[2] - 截至公告日，独立非执行董事为刘仲纬等三人[2]

股息信息 - 截至2025年6月30日止六个月宣派中期普通股息，每股0.244 HKD[1] - 除淨日为2025年9月10日[1] - 股息派发日为2025年9月30日[1] 公司人员 - 公司执行董事为李学纯、李德衡、李广玉[2] - 公司独立非执行董事为刘仲纬、张友明、李铭[2]