航空股市场表现 - 截至发稿，南方航空H股跌7.67%，报5.54港元；东方航空H股跌7.12%，报5.22港元；中国国航H股跌3.5%，报6.89港元 [1] 行业负面事件与航司应对 - 外交部提醒中国公民春节期间避免前往日本，导致2月已有49条赴日航线航班全部取消 [1] - 国航、东航、南航以及山航、厦航、上航集体公告，将涉日航线机票免费退改签政策延长到10月24日 [1] 行业基本面与潜在压力 - 在日本航线需求受影响的背景下，部分运力外溢至其他航线，可能导致运力过剩，后续航司有必要继续加强对国际航线的供给管控 [1] - 近期油价、汇率波动对航司成本构成压力，据华创证券研报，10%的油价变动对应三大航年化成本影响约43亿至51亿元人民币，1%的汇率波动对三大航影响在1.3亿至2.6亿元人民币 [1]

每经AI快讯，港股航空股跌幅居前。截至发稿，南方航空(01055.HK)跌7.67%，报5.54港元；东方航空 (00670.HK)跌7.12%，报5.22港元；中国国航(00753.HK)跌3.5%，报6.89港元。 （文章来源：每日经济新闻） ...

航空股市场表现 - 截至发稿，南方航空股价下跌7.67%至5.54港元，东方航空股价下跌7.12%至5.22港元，中国国航股价下跌3.5%至6.89港元 [1] 行业事件与政策影响 - 外交部提醒中国公民春节期间避免前往日本，导致2月已有49条赴日航线航班全部取消 [1] - 国航、东航、南航以及山航、厦航、上航集体公告，将涉日航线机票免费退改签政策延长至10月24日 [1] 行业供需与运力分析 - 在日本航线需求受影响的背景下，部分运力外溢至其他航线，可能导致运力过剩，后续航司有必要继续加强对国际航线的供给管控 [1] 成本敏感性分析 - 根据2025年半年报数据，10%的油价变动对应三大航（国航、东航、南航）年化成本影响约43亿至51亿元人民币 [1] - 1%的汇率波动，对三大航的年化成本影响在1.3亿至2.6亿元人民币之间 [1]

（於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：00753） 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不會就因本公告全部或任何部分內容 而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 海外市場公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條的規定而發表。 附件為中國國際航空股份有限公司於上海證券交易所刊發之 中國國際航空股份有限公司第七屆董事會第十二次會議決議公告 承董事會命 中國國際航空股份有限公司 公司秘書 肖烽 中國北京，二零二六年一月二十七日 於本公告日期，本公司的董事為劉鐵祥先生、王明遠先生、崔曉峰先生、Patrick Healy （賀以禮）先生、肖鵬先生、徐念沙先生*、禾雲先生*、譚允芝女士*及高春雷先生*。 * 本公司獨立非執行董事 证券代码：601111 股票简称：中国国航 公告编号：2026-005 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 中国国际航空股份有限公司 ...

会议信息 - 会议通知和材料于2026年1月16日邮件发出[2] - 会议于2026年1月27日11:30召开，地点在国航总部大楼C713会议室[2] 参会情况 - 应出席董事9人，实际出席9人[2] 议案审议 - 会议审议通过《关于成立财务共享中心及优化财务组织体系的议案》[3] - 议案表决赞成9票、反对0票、弃权0票[4]

公司股价表现 - 1月27日，中国国航股价下跌1.15%，报收8.57元/股，成交额6.44亿元，换手率0.64%，总市值1495.33亿元 [1] - 公司股价已连续5天下跌，区间累计跌幅达5.82% [1] 公司业务构成 - 公司主营业务为航空客运和航空货运及邮运 [1] - 主营业务收入具体构成为：航空客运占90.64%，航空货运及邮运占4.43%，其他业务占4.93% [1] 基金持仓动态 - 富国基金旗下富国中证旅游主题ETF（159766）重仓中国国航，该基金在四季度增持28.68万股 [2] - 截至四季度末，该基金持有中国国航3132.58万股，占基金净值比例为5.16%，为公司第五大重仓股 [2] - 1月27日当天，该基金持仓中国国航浮亏约313.26万元 [2] - 在中国国航连续5天下跌期间，该基金持仓浮亏累计约1660.27万元 [2] 相关基金概况 - 富国中证旅游主题ETF（159766）成立于2021年7月15日，最新规模为56.94亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为0.2%，同类排名5059/5548；近一年收益率为20.65%，同类排名3376/4285；成立以来亏损19.08% [2] - 该基金的基金经理为殷钦怡和曹璐迪 [2] - 殷钦怡累计任职时间1年189天，现任基金资产总规模241.92亿元，任职期间最佳基金回报105.04%，最差基金回报-13.16% [2] - 曹璐迪累计任职时间5年254天，现任基金资产总规模215.81亿元，任职期间最佳基金回报138.03%，最差基金回报-44.98% [2]

航空公司运营动态 - 国航、南航、东航于1月26日发布公告，针对1月26日12时前购买、旅行日期为3月29日至10月24日的日本航线客票，提供免费退改服务 [1] - 自去年11月15日以来，中国航司已取消大量赴日航班 [1] - 根据航班管家DAST数据，2026年1月中国大陆赴日本航班取消率达47.2%，较2025年12月增长7.8个百分点 [1] - 截至1月26日，2026年2月已有49条航线取消全部航班 [1] 中日航线客运市场数据 - 日本政府统计数据显示，2025年12月中国公民（不含港澳台）赴日人数为34.87万人 [1] - 2025年12月中国公民赴日人数较2024年12月同比下降约40% [1] - 2025年12月中国公民赴日人数较2025年11月环比下降约35% [1]

中国航司延长中日航班免费退改签政策 - 中国南方航空公司、中国国际航空公司和中国东方航空公司于1月26日宣布，将中日航线机票的免费退改签期限延长至2026年10月24日 [2] - 这是该政策的第二次延长，此前已将免费退改签期限从2025年12月底延长至2026年3月28日 [2][4] 政策调整的背景与原因 - 政策调整的直接原因是中国外交部领事司于1月26日发布的提醒，建议中国公民在2026年春节期间避免前往日本 [2][4] - 外交部提醒指出日本“社会治安不靖，针对中国公民违法犯罪案件多发”，并提及部分地区连续发生地震及后续预警，认为中国公民在日本面临严重安全威胁 [4] - 航空公司明确表示，延长退改签期限是基于外交部的警告而采取的措施 [4] 对航空运输业的直接影响 - 航班运营已受到显著影响，截至1月26日，2月份中国飞往日本的航班中有49个航班被减少或停飞 [4] - 2026年1月，中国赴日航班的减少和停飞比例达到47.2%，较2025年12月上升了7.8个百分点 [4] - 由于退改签期限覆盖至10月24日，预计5月劳动节长假和暑假期间的赴日旅游及航班需求也可能受到影响 [4] 对日本零售业的连带影响 - 日本百货店协会数据显示，2025年12月日本全国百货商场的中国顾客人数和销售额均同比减少了40% [4]

政策核心内容 - 多家航空公司集体发布公告，将涉及日本航线的免费退改签政策执行期限从原定的2026年3月28日延长至2026年10月24日 [1] - 政策适用于2026年3月29日至2026年10月24日（含）期间涉及日本进出港或经停的航班，覆盖了2026/27夏秋航季 [1][4] 适用航空公司与客票规则 - 发布公告的航空公司包括国航、东航、南航三大航，以及山航、厦航、上航、川航等 [1][2][3] - 政策主要针对在2026年1月26日特定时间点（各航司略有差异，多在12:00或15:00之前）之前出票或换开的指定票号客票 [1][2][3] - 适用客票需包含旅行日期在2026年3月29日至10月24日之间的日本相关航段 [1][2][3] 具体退改签操作细则 - **变更规则**：首次变更通常免收变更手续费，但需收取子舱位差价及淡旺季差价 [1] - **东航特殊规定**：允许免费变更至原航班前后3天（含）以内的航班一次，超出此范围则按客票条件办理 [2] - **南航规定**：首次变更至相同航程的南航实际承运航班免收变更费 [2] - **再次变更**：各航司均规定，再次变更需依据客票原有使用条件办理 [1][2] - **退票规则**：在客票有效期内，可为未使用航段办理非自愿退票，免收退票手续费 [1][2]

外交与政策动态 - 中国外交部及驻日本使领馆提醒中国公民近期避免前往日本 [1] - 多家中国航空公司根据外交部出行提醒发布日本航线客票特殊处理通告 [1] 航空公司运营调整 - 国航、南航、东航、川航、厦航、上航、山航等航司针对特定客票提供免费退改政策 [1] - 政策适用于1月26日12时前购买、旅行日期在3月29日至10月24日之间的日本航线进出港航班客票 [1] - 免费退改政策有效期从原定的3月28日延长至10月24日 [1] - 相关航空公司已多次发布日本航线客票特殊处置方案 [1] 航线与航班数据 - 截至1月26日，2026年2月已有49条中日航线取消全部航班，较1月进一步增加 [1] - 2026年1月，中国赴日本航班取消率达47.2%，较2025年12月增长7.8个百分点 [1]