2025年10月30日，中国国航（601111.SH）召开第七届董事会第九次会议，审议通过《2025年度向特定 对象发行A股股票预案》及2025年第三季度报告。公司拟向控股股东中国航空集团有限公司（以下简 称"中航集团"）及其全资子公司中国航空资本控股有限责任公司（以下简称"中航控股"）定向发行A股 股票，募集资金总额不超过人民币200亿元，全部用于偿还债务及补充流动资金。 此次定增是中国国航在民航业全面复苏、公司业绩持续改善背景下的重要战略举措，充分体现了控股股 东对公司未来发展前景的坚定信心和有力支持。 业绩稳健复苏，净利润同比增长超三成： 本次发行完成后，募集资金在扣除相关发行费用后，将全部用于偿还债务和补充流动资金，有助于公司 优化资产负债结构、降低财务成本、提升抗风险能力。截至2025年9月末，中国国航资产负债率为 87.88%，仍处于较高水平。通过此次股权融资，公司将有效改善资本结构，为后续发展奠定更加稳健 的财务基础。 服务国家战略，打造世界一流航空运输企业 中国国航在预案中明确指出，公司围绕"建设具有全球竞争力的世界一流航空运输集团"战略目标，持续 优化资源配置，推进枢纽网络建设，全力支持国产 ...

港股市场整体表现 - 恒生指数下跌0.89%或232点，收报26050点 [1] - 恒生科技指数下跌1.91% [1] - 早盘成交额为1423亿港元 [1] 生物科技与医药行业 - 恒生生物科技指数反弹2.16% [1] - 映恩生物-B股价上涨10.88% [1] - 三生制药股价上涨超过10% [1] - 信达生物股价上涨6.82% [1] - 科伦博泰生物-B股价上涨5.69% [1] - 福森药业盘中一度上涨近74%，早盘收涨59.42%，其恩扎卢胺软胶囊获批上市，二甲双胍恩格列净片拟中选国家集采 [1] - 荣昌生物股价上涨6.75%，公司前三季度收入同比增长40%，亏损明显收窄 [1] - 华昊中天医药-B股价一度下跌超过37%，因上市届满一年迎来大额解禁 [5] 医疗器械与工业制造 - 春立医疗股价上涨超过21%，公司第三季度扭亏为盈，实现净利润7706.19万元，并积极开拓国际市场业务 [2] - 中联重科股价上涨超过3%，公司前三季度归母净利润同比增加24.89%，持续拓展矿山机械业务 [3] 金融与周期性行业 - 中国光大银行股价下跌5%，公司前三季度出现收入与利润双双下降，公允价值变动损益承压 [4] - 鞍钢股份股价下跌超过8%，公司前三季度净亏损同比收窄至20.4亿元 [3] - 狮腾控股股价重挫超过24%创下新低，公司拟发行可转债募资约2.6亿港元，用于投资黄金及相关产品 [6] 交通运输与新股表现 - 中国国航股价重挫超过8%，公司第三季度纯利下滑超过11%，并拟定增A股筹资不超过200亿元 [7] - 次新股滴普科技继续大涨18.97%，上市后三天内股价实现翻倍 [3]

港股航空股市场表现 - 10月31日港股航空股普遍下跌，中国国航股价下跌8.51%至5.59港元[1] - 南方航空股价下跌3.56%至4.61港元，东方航空股价下跌0.75%至3.96港元[1] - 机场相关股票亦出现下跌，北京首都机场股份下跌1.4%至2.81港元，美兰空港下跌0.57%至10.49港元[1]

股价表现 - 航空股普遍下跌，中国国航跌8.51%至5.59港元，南方航空跌3.56%至4.61港元，北京首都机场股份跌1.4%至2.81港元，东方航空跌0.75%至3.96港元，美兰空港跌0.57%至10.49港元 [1] 行业运营数据 - 9月航司运力增速小幅放缓，三大航+春秋+吉祥的ASK同增3.9%，RPK同增7.1%，推动客座率同增2.6个百分点至86.0% [1] - 行业客座率持续高位，国内外航线出行两旺 [2] 票价与需求趋势 - 9月由于公商务需求回暖，票价同比开始转正 [1] - 国庆中秋小长假行业扣油票价同比转正，10月上旬票价持续回正，需求相对坚挺 [2] - 四季度在低基数情况下，同比或有明显改善，带动航司单位座收持续修复 [2] 行业展望与盈利催化 - 新航季时刻数同比持续收紧，行业景气呈现底部好转迹象 [1] - 反内卷措施及公约落实有望消减行业恶意低价现象，带动票价修复，推动航司单位座收回升 [1][2] - 叠加反内卷和低基数，票价同比转正有望在四季度延续，同时油价下跌有望降低航司成本压力，共同改善航司盈利 [1]

股价表现 - 航空股普遍下跌，中国国航跌8.51%至5.59港元，南方航空跌3.56%至4.61港元，北京首都机场股份跌1.4%至2.81港元，东方航空跌0.75%至3.96港元，美兰空港跌0.57%至10.49港元 [1] 行业运营数据 - 9月航司运力增速小幅放缓，客座率维持高位，三大航+春秋+吉祥的ASK（可用座位公里）同比增长3.9%，RPK（收入客公里）同比增长7.1%，推动客座率同比增长2.6个百分点至86.0% [1] - 国庆中秋小长假期间行业扣油票价同比转正，10月上旬票价持续回正，需求相对坚挺 [2] - 国内外航线出行两旺，行业客座率持续高位 [2] 行业展望与驱动因素 - 新航季时刻数同比持续收紧，行业景气呈现底部好转迹象 [1] - 叠加反内卷和低基数因素，票价同比转正有望在第四季度延续 [1] - 油价下跌有望降低航司成本压力，共同改善航司盈利 [1] - 第四季度步入以公商务出行为主的淡季，在去年基数偏低情况下，同比或有明显改善，带动航司单位座收持续修复 [2] - 随着“反内卷”措施及《公约》的落实，行业恶意低价现象有望消减，或能带动票价有所修复，进一步推动航司单位座收回升 [2]

公司股价表现 - 航空股普遍下跌 中国国航股价下跌8.51%表现最弱 中国南方航空股份下跌3.35% 美兰空港、国泰航空、中国东方航空股份及北京首都机场股份均有不同程度下跌 [1] - 中国国航股价下跌主要发生在第三季度财务业绩公布之后 [1] 中国国航财务业绩 - 公司前三季度实现营业收入1298.26亿元 同比增长1.31% 净利润为18.7亿元 同比增长37.31% [1] - 第三季度单季实现营业收入490.69亿元 同比增长0.9% 但净利润为36.76亿元 同比下降11.31% [1] - 公司计划向中航集团公司及中航控股发行新A股募集资金 募资总额不超过200亿元 [1] 行业运营动态 - 全国民航自2025年10月26日至2026年3月28日执行冬春航季航班计划 航班换季工作已准备就绪 [1] - 新航季共有210家国内外航空公司计划每周安排客货运航班11.95万班 航班量按年增长1.3% 行业整体保持稳中有进、稳中向好的发展态势 [1]

股价表现 - 中国国航在香港交易所股价大幅下跌，跌幅达8.67% [2] - 公司股价报收于5.58港元 [2] - 成交金额为6982.98万港元 [2]

公司业绩表现 - 2025年第三季度营业总收入为1298.26亿元，较去年同期增加16.76亿元，同比上涨1.31%，实现三年连续上涨 [1] - 2025年第三季度归母净利润为18.70亿元，较去年同期增加5.08亿元，同比大幅上涨37.31%，实现三年连续上涨 [1] - 2025年第三季度经营活动现金净流入为340.77亿元，较去年同期增加33.35亿元，同比上涨10.85% [1] - 摊薄每股收益为0.11元，较去年同期增加0.02元，同比上涨22.22%，实现三年连续上涨 [3] 盈利能力指标 - 公司最新毛利率为7.06%，较上季度大幅增加4.08个百分点，较去年同期增加0.51个百分点，实现两个季度连续上涨 [3] - 公司最新ROE为4.03%，较去年同期增加0.68个百分点 [3] 财务健康状况 - 公司最新资产负债率为87.88%，较上季度减少1.11个百分点，较去年同期减少1.09个百分点 [3] - 公司最新总资产周转率为0.37次，在同业中排名第3 [3] - 公司最新存货周转率为25.45次 [3] 同业比较与股东结构 - 公司营业总收入在同业已披露公司中排名第2，归母净利润排名第5，经营活动现金净流入排名第1 [1] - 公司股东户数为12.91万户，前十大股东持股数量为145.99亿股，占总股本比例为83.67% [3] - 前三大股东分别为中国航空集团有限公司（持股42.5%）、国泰航空有限公司（持股15.0%）、中国航空(集团)有限公司（持股11.1%） [3]

公司股价表现 - 股价大幅下跌8 67%至5 58港元 成交额6982 98万港元 [1] 公司财务业绩 - 前三季度营业收入1298 26亿元 同比增长1 31% [1] - 前三季度净利润18 7亿元 同比增长37 31% [1] - 第三季度营业收入490 69亿元 同比增长0 9% [1] - 第三季度净利润36 76亿元 同比下降11 31% [1] 公司资本运作 - 拟向控股股东中航集团及全资子公司中航控股非公开发行A股股票 数量不超过30 44亿股 [1] - 募集资金总额不超过200亿元 发行价格为6 57元/股 [1] - 募集资金拟用于偿还债务及补充流动资金 [1] - 中航集团和中航控股拟以现金方式认购全部发行股票 [1]

此外，中国国航拟向控股股东中航集团和集团全资子公司中航控股发行A股股票，数量不超过30.44亿 股，募集资金总额不超过200亿元，发行价格为6.57元/股。本次发行募集资金拟用于偿还债务及补充流 动资金。中航集团和中航控股拟以现金方式认购本次发行的全部A股股票。 消息面上，中国国航公告，前三季度实现营业收入1298.26亿元，同比增长1.31%；净利润为18.7亿元， 同比增长37.31%。第三季度实现营业收入490.69亿元，同比增长0.9%；净利润为36.76亿元，同比下降 11.31%。 智通财经APP获悉，中国国航(00753)重挫逾8%，截至发稿，跌8.67%，报5.58港元，成交额6982.98万港 元。 ...