中国国际航空股份有限公司 第七届董事会第十四次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、董事会会议召开情况 证券代码：601111 股票简称：中国国航 公告编号：2026-016 中国国际航空股份有限公司（以下简称"公司"）第七届董事会第十四次 会议（以下简称"本次会议"）通知和资料已于 2026 年 3 月 17 日以电子邮件 的方式发出。本次会议于 2026 年 3 月 26 日 9:00 在北京市顺义区天柱路 30 号国 航总部大楼 C713 会议室以现场结合视频的方式召开。本次会议应出席董事 9 人， 实际出席董事 9 人，董事崔晓峰先生因公务委托董事曲光吉先生代为出席并表 决，董事肖鹏先生因公务委托董事长刘铁祥先生出席并表决。本次会议由董事 长刘铁祥先生主持，公司高级管理人员列席了本次会议。本次会议的召集和召 开符合《公司法》等相关法律、行政法规、规章、规范性文件以及公司章程的 规定，合法、有效。 二、董事会会议审议情况 本次会议审议并通过了如下议案： （一）关于 2025 年度董事会工 ...

核心财务表现 - 2025年营业收入为1714.85亿元，同比增长2.87% [1] - 归母净利润为-17.70亿元，同比下降646.04% [1] - 扣非归母净利润为-24.85亿元，同比增长2.16% [1] - 基本每股收益为-0.11元，加权平均净资产收益率为-4.04% [1] 盈利能力与估值指标 - 2025年全年毛利率为5.15%，同比上升0.05个百分点 [1] - 2025年全年净利率为-2.06%，较上年同期下降0.59个百分点 [1] - 2025年第四季度毛利率为-0.80%，同比下降1.07个百分点，环比下降14.58个百分点 [1] - 2025年第四季度净利率为-11.72%，较上年同期下降3.37个百分点，较上一季度下降20.01个百分点 [1] - 以3月26日收盘价计算，公司市盈率（TTM）约为439.46倍，市净率（LF）约为2.57倍，市销率（TTM）约为0.71倍 [1] 费用控制与运营数据 - 2025年期间费用为180.73亿元，较上年同期减少15.48亿元 [2] - 期间费用率为10.54%，较上年同期下降1.23个百分点 [2] - 销售费用同比增长3.63%，管理费用同比增长1.36%，研发费用同比增长8.95%，财务费用同比减少28.27% [2] 股东结构与业务构成 - 截至2025年末，公司股东总户数为11.29万户，较三季度末下降1.62万户，降幅12.52% [2] - 户均持股市值由三季度末的106.94万元增加至144.82万元，增幅为35.41% [2] - 公司主营业务收入构成为：航空客运90.64%，其他4.93%，航空货运及邮运4.43% [2] 公司基本信息与行业分类 - 公司主营业务涉及航空客运和航空货运及邮运 [2] - 所属申万行业为：交通运输-航空机场-航空运输 [2] - 所属概念板块包括：民用航空、航空运输概念、人民币升值受益、证金持股、证金汇金等 [2]

财务业绩 - 2025年公司实现营业收入1714.85亿元，同比增长2.87% [1] - 归母净利润亏损17.7亿元，亏损同比扩大 [1] - 扣除非经常性损益的净利润亏损24.85亿元，亏损同比收窄 [1] - 基本每股收益为-0.11元 [1] 运营与运力 - 全年投入可用座公里（ASK）达3676亿座公里，同比增长3.24% [1] - 公司坚持稳中求进，经营质量向优向好，主业经营持续改善 [1] - 公司坚定不移推进枢纽网络战略，努力提高有效投入规模 [1] 市场与收入策略 - 公司积极应对“内卷式”竞争，动态把握市场流向、科学平衡量价关系，主市场、主干线优势持续巩固 [1] - 航空附加产品销售收入同比提升超过40% [1] - 通过深化客货联动，根据货运需求动态匹配运力，腹舱经营收入同比增长4.92% [1] 成本管控 - 公司全面升级成本管控体系，聚焦航油、起降、飞机等关键领域，全力提升成本管控精细化水平 [1] 客户服务与生态 - 公司围绕为旅客提供“放心、顺心、舒心、动心”四心服务目标，扩大优质航空服务供给 [2] - 推动“以客户为中心”的服务模式全面转型，搭建覆盖全流程的旅客服务质量综合评价指标库，健全完善服务体系 [2] - 打造“航空+”生态圈，大力推广通程登机业务和空铁联运产品，不断拓展航空服务价值 [2] - 提高航班正常性，优化不正常航班后服务处置，提高全流程服务顺畅性 [2] 客户与满意度 - 2025年，“凤凰知音”常旅客会员规模突破1亿人 [2] - 2025年，旅客满意度达到88.1分 [2]

财务表现 - 2025年公司实现营收1714.85亿元，同比增长2.87% [1] - 归母净利润亏损17.7亿元，同比扩大 [1] - 扣非净利润亏损24.85亿元，同比收窄 [1] - 基本每股收益为-0.11元 [1] 运营与经营策略 - 公司全年投入可用座位公里(ASK)达3676亿座公里，同比增长3.24% [1] - 积极应对“内卷式”竞争，动态把握市场流向、科学平衡量价关系，巩固主市场与主干线优势 [1] - 升级航空附加产品，实现销售收入同比提升超过40% [1] - 深化客货联动，根据货运需求动态匹配运力，实现腹舱经营收入同比增长4.92% [1] - 全面升级成本管控体系，聚焦航油、起降、飞机等关键领域，提升成本管控精细化水平 [1] 服务与客户发展 - 公司推动“以客户为中心”的服务模式全面转型，搭建覆盖全流程的旅客服务质量综合评价指标库 [2] - 打造“航空+”生态圈，推广通程登机业务与空铁联运产品，拓展航空服务价值 [2] - 提高航班正常性，优化不正常航班后服务处置 [2] - 2025年，“凤凰知音”常旅客会员规模突破1亿人 [2] - 2025年旅客满意度达88.1分 [2]

2025年度财务表现 - 公司实现营业收入人民币1,714.85亿元，同比增长约2.9% [1] - 归属于公司股东净亏损为人民币17.88亿元，亏损同比大幅扩大约669.0% [1] - 每股基本亏损为0.11元 [1] 客运业务收入分析 - 报告期内集团客运收入为人民币1,548.56亿元，同比增加人民币30.67亿元 [1] - 因运力投入上升增加收入人民币49.18亿元 [1] - 因客座利用率上升增加收入人民币39.78亿元 [1] - 因收益水平下降减少收入人民币58.29亿元 [1]

公司动态 - 中国国航控股子公司山东航空计划通过经营性租赁方式引进10架波音737系列飞机 [1] - 山东航空已与交银金融租赁、厦门飞机融资租赁、四川赛德航空科技、民生金融租赁四家公司签订租赁协议 [1] - 这10架波音737系列飞机预计将在2026年至2027年期间分批交付 [1] 机队规划 - 山东航空此次引进飞机为波音737系列，具体型号未在新闻中披露 [1] - 飞机交付时间线明确，集中在2026年和2027年 [1] - 机队扩张采用经营性租赁模式，而非直接购买 [1]

公司2025年度业绩概览 - 集团实现营业收入人民币1,714.85亿元，同比增长约2.9% [1] - 归属于公司股东净亏损人民币17.88亿元，同比扩大约669.0% [1] - 每股基本亏损0.11元 [1] 客运收入表现及驱动因素 - 集团实现客运收入人民币1,548.56亿元，同比增加人民币30.67亿元 [1] - 因运力投入上升而增加收入人民币49.18亿元 [1] - 因客座利用率上升而增加收入人民币39.78亿元 [1] - 因收益水平下降而减少收入人民币58.29亿元 [1]

公司年度业绩概览 - 公司2025财年总收入为1714.85亿元人民币，同比增长2.9% [1] - 公司股东应占亏损为17.88亿元人民币，亏损同比扩大668.8% [1] - 公司每股基本亏损为0.11元人民币 [1] 客运业务表现 - 报告期内集团客运收入为1548.56亿元人民币，同比增加30.67亿元人民币 [1] - 客运收入增长主要受运力投入增加驱动，贡献收入增加49.18亿元人民币 [1] - 客座利用率上升亦推动客运收入增加39.78亿元人民币 [1] - 客运收益水平下降导致收入减少58.29亿元人民币，部分抵消了前两项正面影响 [1] 货邮运输业务表现 - 报告期内集团货邮运输收入为77.78亿元人民币，同比增加3.64亿元人民币 [1] - 货邮运力投入上升贡献收入增加1.79亿元人民币 [1] - 货邮载运率上升贡献收入增加3.19亿元人民币 [1] - 货邮收益水平下降导致收入减少1.34亿元人民币 [1]

公司2025年度财务表现 - 公司2025年度实现营业收入1714.85亿元人民币，同比增长2.87% [1] - 公司2025年度归属于上市公司股东的净亏损为17.70亿元人民币 [1]

业绩相关 - 2025年度公司计提各项资产减值准备合计5.75亿元[15] - 2025年度未达分红条件，拟不提取盈余公积和进行利润分配[11] - 2025年度未弥补亏损金额达实收股本总额三分之一[13] - 2025年期初往来资金余额为170,525.21，年度往来累计发生金额（不含利息）为929,613.90，利息为495.03，年度偿还累计发生金额为952,062.48，期末往来资金余额为148,571.66[185] 审计相关 - 拟续聘毕马威华振和毕马威为2026年度审计师，年度审计费用1114.9万元[21] - 2025年同意聘请毕马威会计师事务所为国际和国内审计师及内控审计师[118] - 2025年审计和风险管理委员会审议通过更换2025年度审计机构议案[68] 会议相关 - 第七届董事会第十四次会议于2026年3月26日召开，应出席董事9人，实际出席9人[6] - 会议审议并通过2025年度董事会工作报告等11项议案，各议案表决均为赞成9票、反对0票、弃权0票[7][10][11][13][15][17][18][19][21] 内部控制相关 - 2025年内部控制评价基准日，不存在财务报告和非财务报告内部控制重大缺陷，财务报告内部控制有效[35][36] - 报告期内公司不存在财务报告和非财务报告内部控制重大和重要缺陷，对一般缺陷进行了整改[51][52] 飞机引进相关 - 公司计划引进60架A320NEO系列飞机[104] - 2025年公司引进100架A320NEO系列飞机[139] - 山东航空引进10架B737系列飞机的议案表决通过[27] 股东相关 - 公司股东中国航空（集团）有限公司多笔股份承诺限售[120][170] 独立董事相关 - 2025年独立董事出席董事会会议12次，审议议案73项，出席股东会3次[130] - 2025年独立董事开展3次专项调研活动[157] 未来展望相关 - 2026年委员会将强化财务信息监督与审计管理，深化内控与风险防控[75] - 2026年独立董事将精准履职，助力公司建设一流董事会[175]