业绩总结 - 公司2023年全年营业收入71.0亿元，同比-9.7%[1] - 公司2023年全年经营利润8.2亿元，同比-28.6%[1] - 公司2023年全年归母净利润5.5亿元，同比-34.1%[1] - 公司游戏及应用服务收入为41.9亿元，同比+6.6%[2] - 公司游戏收入为38亿元，同比+9.6%[2] - Mynd.ai（原海外教育业务）收入29.1亿元，同比-25.7%[2] - 公司毛利率61.9%，同比+7.1ppts[3] - 游戏及应用服务业务毛利率88.5%，同比+2.6ppts[3] - Mynd.ai毛利率25.0%，同比+1.3ppts[3] 未来展望 - 预计2024/25/26年公司归母净利润为10.24/12.11/13.53亿元，对应PE 5.2/4.4/3.9倍，维持买入评级[4] - 公司2026年预测营业收入将达到8,984百万人民币，较2022年增长14.3%[8] - 公司2026年预测净利润将达到1,155百万人民币，较2022年增长51.1%[8] 其他新策略 - 公司的毛利率在2022年至2026年间保持稳定，分别为54.86%、61.93%、61.41%、61.37%和61.37%[8] - 公司的净负债比率在2022年至2026年间略有波动，分别为67.16%、68.16%、67.04%、67.16%和70.91%[8] - 公司的每股收益在2022年至2026年间逐年增长，分别为1.54元、1.03元、1.92元、2.27元和2.53元[8]

游戏业务收入情况 - 2023年游戏业务收入达38亿元，同比增长9.6%，占游戏及应用服务收入的89.7%[3][5] - 过去十年游戏收入增长超3.9倍[3][5] - 2023年国内及海外游戏收入分别同比增长10.5%和4.5%，海外收入占游戏总收入的15%[5] - 2023年端游收入同比增长11.1%至32亿元，占游戏总收入的84.3%；手游收入同比增长2.0%至5.89亿元，占游戏总收入的15.7%[5] - 《魔域》IP 2023年收入同比增长12.4%至34亿元，旗下旗舰端游《魔域》收入同比增长14%至29亿元，IP用户平均游戏时长同比增长50.4%[5] - 《魔域互通版》月活跃用户数同比增长50.4%，占端游月活跃用户数的36.2%，平均付费用户占端游付费用户约20%，《魔域》IP旗下手游产品收入同比增长4.6%[6] - 《英魂之刃》IP 2023年游戏收入同比增长5.8%[6] - 2023年来自销售网络游戏及手机游戏预付游戏卡收益为37.59亿元[29] AI在美术制作中的应用情况 - 美术制作工作中AI使用率从2023年第一季度的14%提高到第四季度的58%[6] - 2023年第四季度借助AI节省的人工工时成本较第一季度提升300%[6] 股息派发情况 - 2023年末期股息为每股普通股0.40港元，全年总股息达每股普通股1.80港元[4] - 2023年公司经营活动现金流11亿元，同比增长4.2%，宣布派发末期股息每股0.40港元[11] - 2023年和2022年年内确认为分派之股息分别为9.43亿元和12.25亿元，2024年建议派付2023年末期股息约1.93亿元[36] - 2024年3月27日，董事会建议派付截至2023年12月31日止年度末期股息每股0.40港元，共约1.93亿元人民币，须获股东批准[69] 海外教育业务分拆上市情况 - 2023年12月公司完成海外教育业务分拆上市，合并后实体估值8亿美元，公司持有Mynd.ai发行股份的74.4%[8] - 2023年Mynd.ai收入29亿元，2022年为39亿元，收入下降因疫情后经营环境回归常态[8] - 2023年Mynd.ai毛利率达25%，较2022年上升1.3个百分点，经营活动现金流提升2.3亿元[8] - 2023年末Mynd.ai现金余额6.5亿元，2022年末为2.03亿元，核心分类亏损9300万元[8] - 2023年Mynd.ai收益29亿元，占公司总收益41.0%，同比减少25.7%，经营分类亏损9300万元[11] Promethean市场份额情况 - 2023年Promethean在全球（除中国外）K - 12互动平板显示屏市场份额达17.4%，Q4单季度达21.1%[8] 公司整体财务关键指标变化 - 2023年公司收益71亿元，同比减少9.7%，游戏及应用服务收益42亿元，占比59.0%，同比增长6.6%[11] - 2023年公司毛利44亿元，同比增长1.9%，经营溢利8.21亿元，同比减少28.6%[11] - 2023年收益为71.01亿人民币，2022年为78.66亿人民币，同比下降9.73%[15] - 2023年毛利为43.98亿人民币，2022年为43.15亿人民币，同比增长1.92%[15] - 2023年经营溢利为8.21亿人民币，2022年为11.5亿人民币，同比下降28.61%[15] - 2023年除税前溢利为6.35亿人民币，2022年为8.4亿人民币，同比下降24.40%[15] - 2023年年内溢利为4.47亿人民币，2022年为7.64亿人民币，同比下降41.50%[15] - 2023年基本每股盈利为103.00人民币分，2022年为154.15人民币分，同比下降33.20%[17] - 2023年非流动资产为53.92亿人民币，2022年为43.44亿人民币，同比增长24.12%[18] - 2023年流动资产为49.9亿人民币，2022年为66.87亿人民币，同比下降25.38%[18] - 2023年流动负债为34.36亿人民币，2022年为29.64亿人民币，同比增长15.92%[19] - 2023年资产净值为61.74亿人民币，2022年为65.99亿人民币，同比下降6.44%[19] - 2023年营运活动所得现金净额为11.15亿元，2022年为10.7亿元[20] - 2023年投资活动所用现金净额为9.15亿元，2022年为1.06亿元[20] - 2023年融资活动所用现金净额为16.95亿元，2022年为10.19亿元[21] - 2023年现金及现金等价物减少净额为14.95亿元，2022年为0.55亿元[21] - 2023年初现金及现金等价物为37.01亿元，年末为22.41亿元[21] - 2023年新增银行贷款11.5亿元，2022年为8.78亿元[21] - 2023年赎回可转换及可交换债券9.03亿元[21] - 2023年已付股息8.77亿元，2022年为12.25亿元[21] - 2022年游戏及应用服务、Mynd.ai、物业发展分类收益分别为39.31亿元、39.19亿元、0.16亿元，总额78.66亿元；2023年分别为41.89亿元、29.10亿元、0.02亿元，总额71.01亿元[30][32][33] - 2022年游戏及应用服务、Mynd.ai、物业发展分类溢利（亏损）分别为9.19亿元、 - 0.16亿元、 - 0.07亿元，总额8.96亿元；2023年分别为11.03亿元、 - 3.15亿元、 - 0.59亿元，总额7.29亿元[32][33] - 2023年和2022年分类资产总额分别为93.32亿元和102.44亿元，未分配资产分别为10.50亿元和7.87亿元[34] - 2023年和2022年税项支出分别为1.88亿元和0.76亿元[35] - 2023年和2022年用以计算每股基本及摊薄盈利之盈利分别为5.50亿元和8.34亿元[37][39] - 2023年和2022年用以计算每股基本盈利之年内已发行股份加权平均数目分别为534135千股和540694千股[39] - 2023年和2022年贸易应收款项（已扣除信贷亏损拨备）分别为7.02亿元和6.54亿元，2022年1月1日为8.32亿元[40] - 2023年公司除税前溢利为8.40亿元，2022年为6.35亿元[32] - 2023年贸易应收账款为7.02亿人民币，2022年为6.54亿人民币[42] - 2023年贸易应付款项为4.99亿人民币，2022年为6.8亿人民币[42][43] - 2023年银行贷款总额约10.34亿人民币，2022年为7.39亿人民币[44][45] - 2023年资产负债比率为0.17，2022年为0.11[45] - 2023年集团持有资金约28.85亿人民币，2022年为39.09亿人民币[45] - 2023年末集团流动资产净值约15.54亿人民币，2022年末约37.23亿人民币[45] 公司未来游戏业务规划 - 2024年公司将推动游戏业务收入和利润增长，拓展日本、中东和印尼等市场份额[7] 销售教育设备及相关商品收益情况 - 2023年销售教育设备及相关商品收益为30.36亿元[29] 股东持股情况 - 截至2023年12月31日，刘德建持股216384938股，持股比例40.73%[48] - 截至2023年12月31日，梁念坚持股5779040股，持股比例1.09%[48] - 截至2023年12月31日，刘路远持股216384938股，持股比例40.73%[48] - 刘德建拥有DJM Holding Ltd. 100.00%已发行具投票权股份权益，通过DJM Holding Ltd.间接拥有公司35.97%已发行具投票权股份权益，还直接拥有公司0.39%股份权益，其中实益权益为1,884,000股，信托受益人权益为197,019股[49] - 刘路远拥有公司4.37%股份权益，其中信托受益人所持权益合共为21,541,819股，实益权益为1,684,000股[49] - 刘德建及刘路远根据一致行动协议，被视为拥有公司40.73%股份权益[49] - DJM Holding Ltd.持有公司191,078,100股股份，持股百分比为35.97%[51] - 国际数据集团持有公司44,533,320股股份，持股百分比为8.38%，旗下四间有限合伙企业分别拥有公司约2.05%、4.88%、1.00%及0.45%权益[51][52] - Ho Chi Sing透过受控制法团持有公司44,533,320股股份，持股百分比为8.38%[51] - 周全透过受控制法团持有公司42,116,935股股份，持股百分比为7.93%[51] - 郑辉（已故）拥有公司34,437,519股股份，持股百分比为6.48%，其权益正进行遗嘱认证[51][53] 购股计划情况 - 截至2023年12月31日，二零零八年购股计划总计尚未行使购股股权变动为：年初1,223,000份，已行使363,400份，已注销0份，已失效559,600份，年末300,000份[56] - 公司于2018年5月24日采纳二零一八年购股股权计划取代二零零八年购股股权计划（失效日期为2018年6月12日）[55] - 2023年1月1日至12月31日，2018年购股权计划涉及的购股期权总数为530万份，其中执行董事梁念坚有400万份，独立非执行董事李均雄和廖世强各有10万份，雇员有110万份[57] - 2023年，紧接购股期权获行使的多个日子前的股份加权平均收市价为16.51港元；截至2023年12月31日，根据2018年购股计划可供授出之购股期权为4704.1969万份[58] 股份奖励计划情况 - 网龙股份奖励计划于2018年8月31日修订后有效期延长10年，若授出奖励所涉面值超公司已发行股本10%，则不再授出奖励股份[59] - 2023年，网龙股份奖励计划向执行董事梁念坚授出36万份奖励股份，每股股份平均价格18.96港元，紧接授出日期前的股份加权平均收市价为14.41港元[60] - 贝斯特股份奖励计划于2022年8月5日修订后有效期延长10年，参与者获授股份数目上限不超贝斯特已发行股本总额10%；截至2023年12月31日，已授出1.64546057亿股奖励股份[61] 贝斯特优先股及债券情况 - 2015年，贝斯特向A系列投资者发行1.80914513亿股A系列优先股，总代价5250万美元（约4.095亿港元）；2023年12月12日后，所有A系列优先股被贝斯特购回[62] - 2018年，贝斯特子公司以1.375亿美元现金及股票收购Edmodo，其中现金付款1500万美元，发行1.12560245亿股B系列优先股；2023年12月12日后，所有B系列优先股被贝斯特购回[63] - 2019年11月10日，公司相关方订立协议，贝斯特向投资者发行本金总额1.5亿美元（约11.745亿港元）可转换及可交换债券，公司向投资者发行非上市认股权证[64] - 2020年3月9日，购买协议完成，贝斯特发行的可转换及可交换债券可转换为2.79510479亿股贝斯特普通股，占贝斯特发行在外股本总数11.16%，公司发行可转换为1150.222万股公司认股权证股份的非上市认股权证[64] - 2022年2月28日，认股证工具认购价由21.1998港元调至19.6698港元，10月31日进一步调至18.8698港元[64] - 2023年12月12日，贝斯特赎回本金1.25亿美元可转换及可交换债券，剩余本金2500万美元未偿还[64] 公司合并及财务报表并入情况 - 2023年12月13日，合并完成，eLMTree成为Mynd.ai直接全资附属公司，Mynd.ai及其附属公司财务业绩并入公司综合财务报表[66] 公司实物分派及现金付款情况 - 2024年2月15日，公司完成实物分派，就实物分派现金付款向股东支付约7.17亿港元[67] 公司股东登记及大会安排 - 2024年6月3日至6月6日，公司暂停办理股东登记以确定出席2024年股东周年大会并投票的权利[70] - 2024年6月14日至6月17日，公司暂停办理股东登记以确定获得

文章核心观点 网龙网络控股有限公司宣布在沙特阿拉伯开展一系列战略合作以改变该国教育技术格局，相关倡议亮相于沙特阿拉伯人类能力倡议大会 [1] 合作情况 - 与沙特阿拉伯教育部达成共识，共同探索和评估网龙提供的创新教育技术解决方案以提升该国教育质量和可及性 [1] - 与沙特阿拉伯职业技术培训总机构签署行动计划协议，合作领域包括虚拟培训中心、职教数字内容、学习管理系统和电子竞技等 [1] - 与沙特朱拜勒和延布皇家委员会签署谅解备忘录，有望成为网龙进入该国K - 12市场的首个切入点，涵盖教育技术领域联合研究合作机会及综合教育技术项目合作关系 [1]

公司发展 - 网龙召开2024年媒体恳谈会，详细解读公司发展和投资者关注的问题[1] - 网龙坚持贯彻双轮驱动战略，教育业务为近期市场关注重点，去年底完成海外教育业务的分拆上市，成功登陆美股市场并更名为“Mynd.ai”（证券代码：MYND）[2] - 分拆上市的三大原因：海外教育收入大部分在美国，本地投资者更理解及传递公司价值；分拆上市有助公司股价及市值提升，为股东带来更多回报；释放公司潜能，朝着企业愿景继续向前迈进，目标是将Mynd.ai打造成面向全球教育市场的SaaS公司[3] 教育业务发展 - 网龙在教育的布局于2015年收购了互动平板品牌普罗米休斯开始，收入份额不断提升，并和游戏业务比肩，构成其双轮驱动战略[5] - 普罗米休斯出货量一直保持高于市场的增速，交互平板（IFPD）市场地位稳固，在多个国家份额稳居第一，去年5月推出高性价比的互动平板ActivPanel LX进军中低端市场[7] - 网龙在教育领域已构筑了硬件-软件-内容一体化的竞争优势，满足了教师及学生需求，全球教育信息化市场规模持续扩张[9] - IFPD作为教育信息化升级产品，能降低教学压力，使线上教学也能够实现面对面的效果，正加速替代MR设备[10] - 人工智能技术进步及应用场景的成熟，使得教育信息化产品将再次迎来升级，AI硬件及软件将重塑行业空间[11] - 网龙在2016年就已部署了AI技术，2018年4月推出国内首款AI助教，普罗米休斯在2022年开始对AI大幅投入，即将推出SaaS模式的软件服务以获取规模化的可持续收入[12] 分拆上市影响 - 此次海外教育业务独立分拆合并上市，对网龙的业务及财务等各项业绩指标，在短长期都具有不同程度的影响[14] - Mynd.ai未来可独立融资直接从外界获得更多的发展资金[15] - 公司短期定位AI+教育方向，业绩影响较小，但中长期业务开疆拓土能力加强[15] - 公司在技术优势、产业优势及资源优势方面具备竞争优势[16] - 短期可通过融资增加手头现金及流动资产，降低负债比率[17] - Mynd.ai分拆上市后现金流可显著性改善[18] 公司前景展望 - 网龙的教育业务收入份额超过50%，普罗米休斯独立后预计将加速规模成长[19] - 海外教育业务的独立发展，并不会改变网龙坚持的“游戏+教育”双轮战略[20] - 公司在AI上的投入，也充分应用于游戏业务[21] - AI+教育及AI+游戏已成为公司未来成长的路径[22] 市场反应及趋势 - 公司每年都会派息，今年宣布派发特别股息，派息率超过100%[23] - 各大投行纷纷表示看好海外教育独立上市事件[24] - 网龙的市值长期呈上升趋势，2011年以来市值翻了6.6倍，相当于平均每年获得55%的收益率[25] - 近期受政策及大市大环境影响，该公司估值有所回撤，目前已回落至技术性盘整支撑线，具有较强的底部支撑，且目前估值很低，PB仅为0.7倍，有望获得短线抄底资金、左侧以及长线投资者抢筹[25] - 长期来看，在业绩预期+低估值+高股息率下，该公司大概率仍持续获得市场青睐，年线趋势依旧持续走强[26]

游戏业务 - 上半年收入为人民币37亿元，同比减少13%[4] - 游戏业务收入为人民币19亿元，占总收入的52%，同比增长8%[4] - 端游收入同比增长8%，达人民币16亿元，占游戏总收入的84%[15] - 手游收入同比增长7%，达人民币312百万元，占游戏总收入的16%[15] - 公司上半年现有游戏组合贡献了大部分收入增长，主要得益于庞大且留存率高的玩家群体[16] - 旗舰端游《魔域》实现收入同比增长10%，环比增长22%，手游产品同样表现亮眼，收入同比增长10%，环比增长11%[17] - 与动漫IP合作推动《英魂之刃》IP重拾增速，收入环比增长12%，计划研发旗舰手游《英魂之刃》2.0版本[18] - AIGC显著提升游戏内容制作效率，已启动多个AIGC项目，旨在利用人工智能提升玩家体验[19] - 预计下半年将研发多款大型多人在线角色扮演游戏和多人在线战术竞技游戏，以及新的放置卡牌游戏和休闲游戏[20] - 中国游戏业务收入同比增长9%，远高于市场2%的增速[15] 教育业务 - 教育业务收入为人民币17亿元，占总收入的47%，同比减少29%[4] - 教育业务收入同比下降29%，全球教育互动平板市场销售额年平均增速28%[21] - 全球市场除中国外保持领先地位，推出高性价比的互动平板ActivPanel LX，预计中低端市场出货量将占整个市场的40-50%[22] - ActivPanel LX的销售业绩预计未来几个季度将持续上升，大部分订单来自新客户，显示在入门级产品类别中夺取市场份额的能力[23] - 子公司Promethean的经调整毛利率为28.4%，环比增长2.5个百分点，平板整体平均售价为2,267美元，环比增长6%[24] - 公司持续高投入研发以推进平板的AI变现，计划在年底前推出首款与Promethean平板整合的软件订阅服务[26] - 公司通过加强产品细分推动教育业务收入增长[29] 财务状况 - 公司于2023年6月30日持有的流动资金及资本资源约为417.3亿元人民币[31] - 公司于2023年6月30日的流动资产净值约为387.8亿元人民币[32] - 公司资产负债比率为0.14，银行贷款总额约为942亿元人民币[33] - 公司于2023年6月30日的权益总额约为678.9亿元人民币[34] - 公司于2023年6月30日及2022年12月31日均无重大或然负债[35] - 公司于2023年6月30日未进行重大投资、收购或出售行为[36] - 公司主要运营于中国、美国和英国，外汇风险有限且无对冲政策[37] - 公司通过授权专门小组管理信贷限额等措施降低信贷风险[39] 股东情况 - 公司董事及主要行政人员持有公司股份的情况显示，刘德建持有40.75%股份，梁念堅持有1.02%股份，陈宏展持有2.11%股份[70] - 劉路遠持有公司4.37%股份，其中包括若干信托受益人持有的21,541,819股股份[72] - 根据一致行动协议，刘德建和劉路遠被视为共同持有公司40.75%股份[73] - 公司董事及主要行政人员持有公司股份的情况显示，李均雄持有0.11%股份，廖世强持有0.15%股份，李繩宗持有0.0004%股份[76] - 公司董事及主要行政人员持有公司股份的情况显示，除已披露的持股情况外，截至2023年6月30日，无其他董事或主要行政人员持有公司股份[77] - DJM Holding Ltd.是公司的实际持有人，持有35.99%的股份[L][78] - 国际数据集团由多个有限合伙企业组成，分别持有公司约2.05%、6.19%、1.27%和0.57%的股份[L][79]

游戏业务 - 上半年遊戲業務收入達人民幣19億元，同比增長8%[3] - 國內遊戲業務收入同比增長9%，遠高於市場2%的增速[3] - 《魔域》IP旗下端遊和手遊收入均同比增長10%[3] - 《英魂之刃》IP收入環比增長12%[3] - 生成式人工智能(AIGC)顯著提升遊戲內容製作效率[4] - 預計下半年新遊戲研發將取得重大進展[4] 教育业务 - 教育業務收入同比下降29%至人民幣17億元[5] - 推出高性價比互動平板ActivPanel LX，進軍中低端市場[5] - ActivPanel LX訂單中有很大一部分來自新客戶[5] - 預計ActivPanel LX未來幾個季度銷售業績將持續上升[5] - 子公司Promethean的经调整毛利率为28.4%，环比增长2.5个百分点[6] - ActivPanel 9的平均售价比ActivPanel 7高出30%以上[6] - 计划在年底前推出首款与Promethean平板整合的软件订阅服务[6] - 宣布签署分拆海外教育业务于纽约证券交易所上市的合并协议[7] 财务数据 - 收益為37億元人民幣，同比減少13%[8] - 來自遊戲業務的收益為19億元人民幣，同比增長8%[8] - 來自教育業務的收益為17億元人民幣，同比減少29%[8] - 經營溢利為6.99億元人民幣，同比減少6%[8] - 非公認會計準則經營溢利為6.92億元人民幣，同比減少19%[8] - 本公司擁有人應佔溢利為5.00億元人民幣，同比減少12%[8] - 收益為36.81亿人民币，同比下降13.2%[12] - 毛利为22.87亿人民币，同比下降1.5%[12] - 研发成本为6.41亿人民币，同比增加9.4%[12] - 期内溢利为4.53亿人民币，同比下降16.4%[12] - 每股基本盈利为0.9261人民币，同比下降11.3%[14] 现金流及资产负债 - 現金及現金等價物為36.45亿人民币[15] - 流動資產淨值為38.78亿人民币[17] - 資產淨值為67.89亿人民币[19] - 購買物業、廠房及設備支出為1.16亿人民幣[20] - 購買無形資產支出為0.83亿人民幣[20] - 上半年新增银行贷款为703百万人民币[22] - 上半年已付股息为632百万人民币[22] - 上半年偿还银行贷款为512百万人民币[22] - 上半年偿还租赁负债为37百万人民币[22] - 上半年回购及注销股份支付款项为135百万人民币[22] - 本集团的資產負債率為0.14[49] - 本集团的銀行貸款總額約人民幣942百萬元[49] - 本集团的流動資產淨值約為人民幣3,878百萬元[49] 税务 - 本期间确认过往年度未动用的税务亏损的净额为人民币113百万元[36] - 截至2022年6月30日止六个月已就附属公司甲的未动用税务亏损确认遗延税项资产人民币130百万元[36] 股息及股权 - 本公司決定向股東派付每股1.0港元的中期特別股息及每股0.4港元的中期股息[38] - 本公司擁有人應佔期內溢利為人民幣500百萬元[39] - 公司持有191,078,100股股份，占公司已发行具投票权股份的35.99%[56] - 国际数据集团持有53,533,320股股份，占公司已发行具投票权股份的10.08%[56] - 鄭輝（已故）持有34,437,519股股份，占公司已发行具投票权股份的6.49%[56] - 公司董事及主要行政人員持有的公司股份權益合計占公司已發行具投票權股份的40.75%[2] - 公司董事及主要行政人員持有的公司股份權益中，劉德建持有36.38%[2]，劉路遠持有4.37%[2] - 公司董事及主要行政人員持有的公司股份權益中，梁念堅持有1.02%[4]，陳宏展持有2.11%[5]，李均雄持有0.11%[6]，廖世強持有0.15%[7]，李繩宗持有0.0004%[8] - 公司主要股東國際數據集團由4家有限合夥企業組成，其控股架構由周全和Ho Chi Sing控制[57] - 根據二零一八年購股權計劃，公司授出了5,300,000份購股權[61] - 於二零二三年六月三十日，根據二零一八年購股權計劃可供授出之購股權為47,041,969份[62] - 根據網龍股份獎勵計劃，於二零二三年六月三十日可供授出之獎勵為48,213,303份[64] - 貝斯特於二零一二年八月七日採納股份獎勵計劃，並於二零二二年八月五日將其有效期延長10年[65] - 貝斯特於二零一五年二月十三日完成向A系列投資者配發及發行180,914,513股A系列優先股[66] - 貝斯特於二零一八年五月二日完成收購EDMODO, INC.，並向賣方發行112,560,245股B系列優先股作為部分代價[67] - 本公司與貝斯特、NetDragon BVI、Digital Train等訂立債券及認股權證購買協議[68] - 本公司與DJM Holding Ltd.等訂立先舊後新配售及認購協議[69][70] - 本公司、貝斯特、GEHI及Bright Sunlight訂立合併協議[70][71] - 本公司擬於合併完成後，按股東各自於本公司的股權比例，就本公司於完成後間接持有的GEHI普通股以實物分派方式向股東宣派特別股息[72] 公司治理 - 本公司董事於截至2023年6月30日止六個月期間均遵守上市規則附錄十標準守則及本公司有關董事進行證券交易的守則[73] - 本公司於整個回顧期內一直遵守上市規則附錄十四所載企業管治守則的守則條文[77] - 本公司於二零零七年十月十五日成立審核委員會，並採納符合上市規則的書面職權範圍[77] - 審核委員會審閱本集團的中期及年度綜合財務業績，並審閱及批准本集團的持續關連交易及與框架協議、其他合約及控制文件有關的關連交易的定價政策及表現[77] - 本公司於截至二零二三年六月三十日止期間以總代價146.7百萬港元在聯交所回購合共9,844,500股股份[78] - 回購股份符合本公司及其股東的整體利益，旨在提高本公司每股股份的盈利[78] 其他 - 本集團就收購無形資產支付約人民幣83百萬元,其中包括購買加密貨幣約3百萬美元[40] - 本集團於本中期期間確認加密貨幣減值虧損回撥人民幣43百萬元[40] - 本集團的貿易應收款項賬齡主要集中在0至60日[42] - 本集團的貿易應付款項賬齡主要集中在0至180日[44][45] - 本集團獲得政府補貼用於補貼研發項目成本及購買物業、廠房及設備[45] - 其他應付款項主要包括應付廣告費、辦公室及服務器服務費等[45] - 本集團新增銀行貸款人民幣703百萬元[46] - 銀行貸款按不同利率計息[46] - 本集團的銀行貸款以本集團的物業及使用權資產、本公司董事的個人擔保以及本公司及其附屬公司的企業擔保作抵押[46][49] - 本集團持有受限制銀行結餘及已質押銀行存款、原到期日三個月以上的銀行存款以及現金及現金等價物約人民幣4,173百萬元[49] - 本集團的員工人數為5,207人，其中研發人員占3,068人[50] - 於本公佈日期,概無董事或彼等各自的聯繫人於與本集團業務競爭或可能競爭的業務中擁有任何權益,與本集團亦無任何其他利益衝突[76]

公司业绩 - 公司在2022年取得出色的业绩表现，收入同比增长11.8%，教育业务收入同比增长34.2%，达到43.0亿元人民币[22] - 公司收入持续增长，展现稳健发展态势[5] - 公司海外业务收入同比增长6.5%至人民币540百万元，海外业务在游戏总收入的比重达到15.7%[9] - 公司在2022年推出新产品ActivPanel 9，提升了产品的易用性、连接性、安全性、兼容性和使用寿命，平均销售价格较现有产品提高17.0%[28] 游戏业务 - 公司的游戏业务收入同比下降5.8%，手游收入略微下降0.2%至577百万人民币[32] - 公司海外游戏业务表现亮眼，海外收入同比增长6.5%，并加强研发能力，新增300多名研发人员[25] - 公司计划扩大新游戏储备，推动现有游戏收入增长，加大研发投入，预计在2023年基于《魔域》IP发布五款新游戏[34] 教育业务 - 教育业务收入同比增长34.2%至人民币43亿元，占公司总收入的55.1%[11] - 公司与教室应用领域的AI教育科技领导者Merlyn Mind达成战略合作伙伴关系，共同开发支持人工智能技术的教室互动平板[12] - 公司与中央电化教育馆合作开发建设“国家中小学智慧教育平台”，累计注册用户超过7700万，总浏览量超过230亿[13] 公司治理与管理 - 公司的企业文化核心价值观包括激情、学习、创新、追求卓越、公平、客户至上[48][49][50][51][52] - 公司在人力资源方面，截至2022年12月31日，员工总数为5,135人，推进就业育人项目，与多家高校达成战略合作[53] - 公司正加快打造“人人参与共创，人人共用价值”的元宇宙组织，持续推进元宇宙组织管理的探索和转型[54] 董事会及股东情况 - 公司董事包括刘德建、梁念堅、刘路遠、郑辉、陈宏展、林栋梁等[124] - 董事会设有审核委员会、薪酬委员会、提名委员会和股份奖励计划委员会[125] - 公司董事及主要行政人员持有公司股份的情况，刘德建持有46.38%股份，梁念堅持有1.00%股份[132]

财务数据和关键指标变化 - 公司2022年全年收入增长11.8%,其中教育业务收入增长34%,但游戏业务收入下降5.8% [3] - 公司2022年非GAAP利润下降10.8%,营业利润下降12.7%,但归属于公司所有者的非GAAP利润仅下降2.2% [3][4] - 公司2022年经营活动现金流增长4.2%,保持了良好的现金流水平 [3] 各条业务线数据和关键指标变化 教育业务 - 教育业务收入大幅增长34%,但毛利率下降7.6%,主要受到关税和汇率因素的影响 [4][5] - 调整后的教育业务毛利率为29.2%,较2021年略有下降,主要是由于推出新产品Active Panel 9导致单位成本上升,以及需要清理库存的低价产品F1007 [4] - 教育业务亏损收窄27%,达到2.99亿美元,成本管控取得成效 [4][5] 游戏业务 - 游戏业务收入下降5.8%,但下降幅度低于整体市场下降10% [6] - 公司持续加大游戏研发投入,研发费用增加16.7%,为未来发展储备力量 [5] - 销售费用和管理费用也有所下降,体现了成本管控能力 [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 海外市场游戏收入增长6.5%,占比提升至15.7%,体现了海外市场的良好发展 [6] - PC端游戏DAU增长16.4%,显示用户结构和付费情况有所改善 [6] - 移动端游戏收入基本持平,下降仅0.2%,优于整体市场表现 [6][7] 公司战略和发展方向及行业竞争 教育业务 - 公司积极拥抱AI技术,与Merlin Mind达成独家分销协议,将AI助手技术整合到教育硬件产品中 [13][14][15] - 未来将推出AI集成面板,利用公司1.9百万教室的安装基础和275名销售人员加快AI技术在教育市场的渗透 [14][15] - 通过AI技术赋能教育产品,公司可以进一步扩大市场份额,并创造新的收入增长点 [15][16] 游戏业务 - 公司持续加大研发投入,为未来游戏产品线的发展储备力量 [5] - 公司计划在2023-2024年推出多款新游戏,包括海外市场的DBS和Crescent等新作 [22][23] - 公司将围绕旗舰IP"梦幻西游"进行产品线规划,包括经典版、品质升级版和开放世界版等不同定位的产品 [8][9][10] - 公司将加强IP联动运营,提升用户粘性和变现能力 [8][9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司面临诸多宏观挑战,包括欧洲地缘政治冲突、汇率波动、疫情影响等,但整体业绩表现仍较为出色 [1][2] - 公司对2023年保持谨慎乐观态度,将继续应对各种挑战,并通过拥抱新技术、优化产品线等方式推动业务发展 [16][17][30] - 公司将持续加大对AI、元宇宙等前沿技术的投入和布局,以开拓新的增长空间 [16][17][30] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 关于公司的Merlin Minds AI技术,是自主研发还是基于现有平台,未来还有哪些应用计划? [18] **Vin Riera回答** Merlin Minds的AI技术是其自主研发,专注于教育场景应用。公司未来将继续与Merlin Minds合作,并计划推出AI集成面板,利用现有渠道和安装基础加快AI技术在教育市场的渗透 [18][19] 问题2 **投资者提问** 公司是否考虑分拆教育业务? [26] **Simon Leung回答** 对于教育业务分拆的计划,公司暂时不予置评,请投资者保持关注 [26] 问题3 **投资者提问** 公司未来的股东回报政策是否会有调整,是否会提高现金分红比例? [29] **Ben Yam回答** 公司未来将继续保持现金分红和股票回购相结合的股东回报政策,具体比例会根据当年的盈利情况和现金流状况进行合理安排,以确保既能给予股东合理回报,又能为公司未来发展保留足够资金 [29]

公司整体财务数据关键指标变化 - 公司2022年全年收入同比增长11.8%，2022年收益为79亿元，同比增长11.8%，2022年收益为78.66亿元，2021年为70.36亿元[1][9][13] - 2022年经营溢利为11.5亿元，2021年为13.85亿元[13] - 2022年除税前溢利为8.4亿元，2021年为12.36亿元[13][29][30] - 2022年年内溢利为7.64亿元，2021年为9.83亿元[13] - 2022年全面收益总额为8.09亿元，2021年为9.56亿元[15] - 2022年末非流动资产为43.44亿元，2021年末为39.44亿元[16] - 2022年末流动负债为29.64亿元，2021年末为25.54亿元[17] - 2022年营运活动所得现金净额为10.7亿元，2021年为10.27亿元[18] - 2022年投资活动所用现金净额为1.06亿元，2021年为8.39亿元[18] - 2022年融资活动所用现金净额为10.19亿元，2021年为5.44亿元[19] - 2022年税项支出76百万元，2021年为253百万元[33] - 2022年股息分派1225百万元，2021年为302百万元；2023年建议派付末期股息约193百万元，2021年为179百万元[34] - 2022年公司拥有人应占年内溢利834百万元，2021年为1062百万元；2022年股份数为540721千股，2021年为554374千股[35] - 2022年贸易应收款项690百万元，扣除信贷亏损拨备后为654百万元；2021年分别为858百万元和832百万元[36] - 2022年贸易及其他应付款项1532百万元，2021年为1466百万元[37] - 2022年贸易应付款项0至90日为301百万元，91至180日为300百万元；2021年分别为614百万元和7百万元[38] - 2022年银行贷款一年内偿还696百万元，一年以上但不超两年和两年以上但不超五年各1百万元；2021年一年内偿还365百万元[39] - 2022年末集团持有资金约39.09亿元，2021年末为43.56亿元[46] - 2022年末资产负债率为0.11，2021年末为0.06[46] - 2022年末银行贷款总额约7.39亿元，2021年末为4.03亿元[46] - 2022年末集团流动资产净值约37.23亿元，2021年末约43.87亿元[46] 股息分配情况 - 2022年末期股息为每股普通股0.40港元，全年总股息达每股普通股1.30港元，约占本年度拥有人应占溢利总额的73.0%[2] - 公司宣布派发末期股息每股普通股0.40港元[9] - 2023年3月27日董事会建议派付2022年度末期股息每股0.40港元，共约人民币193百万元，须获2023年6月1日股东大会批准，于2023年7月7日或之前向6月8日名列股东名册的股东支付[67] 教育业务线数据关键指标变化 - 教育业务收入同比增长34.2%至43.0亿元，占总收入的55.1%，2022年教育业务收益为43亿元，占总收益55.1%，同比增长34.2%，2022年教育收益43.36亿元，2021年为32.31亿元[1][9][27] - 旗舰教育科技子公司Promethean互动显示平板出货量同比增长37.5%，超过25.3万台[3] - 扣除关税和外汇影响后，Promethean的经调整毛利率为30.3%，较2021年减少2.4个百分点[3] - 新一代ActivPanel 9平均销售价格较现有ActivPanel 7高出17.0%[3] - 埃及市场2022年第一季度签署合同提供94,000台Promethean互动平板，付费试点计划进入第二阶段[4] - 国家中小学智慧教育平台截止2023年3月23日累计注册用户超7,700万，总浏览量超230亿，月活跃用户数持续超1,000万[4] - 教育业务的经营性分类亏损同比缩窄27.4%至2.99亿元，经营开支占收入的比例同比下降11.3个百分点[4] - 2022年分类溢利（亏损）方面，教育为 -7.9亿元，2021年为 -7.1亿元[29][30] - 2022年教育资产45.17亿元，2021年为42.96亿元[32] 游戏业务线数据关键指标变化 - 游戏业务收入同比下降5.8%至34.0亿元，2022年游戏业务收益为34亿元，占总收益43.6%，同比减少5.8%，2022年网络及手机游戏收益34.3亿元，2021年为36.42亿元[1][9][27] - 手游收入略微下降0.2%至5.77亿元，优于国内手游市场同比下滑14.4%的表现[6] - 《魔域口袋版》流水同比增长6.2%，《魔域》IP旗下手游产品收入同比提升3.6%，《魔域》端游平均付费用户数同比增长28.4%，《魔域互通版》日活跃用户数和平均同时在线人数同比分别增长26.1%和36.4%[6] - 2022年海外业务收入同比增长6.5%至5.4亿元，在游戏总收入比重达15.7%[7] - 《征服》IP海外收入同比增长48.5%至1.88亿元[7] - 《Neopets: Faerie's Hope》次日和三日留存率在同类游戏中排名前5 - 10%[7] - 《Neopets Metaverse》2023年1月完成400万美元融资[7] - 2022年游戏研发费用同比增长16.7%至7.68亿元，占游戏收入22.4%[8] - 预计2023 - 2024年基于《魔域》IP发布五款新游戏，2023年3月已推出《魔域手游2》[8] - 2022年分类溢利（亏损）方面，网络及手机游戏为19.63亿元，2021年为22.4亿元[29][30] - 2022年网络及手机游戏资产50.82亿元，2021年为54.28亿元[32] 公司股权及股东相关情况 - 公司于2004年7月29日在开曼群岛注册成立，股份在港交所主板上市，直接最终控股公司为DJM Holding Ltd.，最终控股股东为刘德建先生、刘路远先生及郑辉先生[21] - 截至2022年末，刘德建、刘路远、郑辉在本公司概约持股百分比均为46.38%[49] - 截至2022年末，梁念坚在本公司概约持股百分比为1.00%[49] - 截至2022年末，刘路远、郑辉在福建网龙概约持股百分比为99.96%[49] - 梁念坚拥有公司1.00%已发行具投票权股份权益，实益权益为1,419,040股股份，另有4,000,000份购股权相关股份权益[51] - 陈宏展拥有公司2.07%已发行具投票权股份权益，个人及信托受益人持有权益共11,040,819股股份[51] - 李均雄拥有公司0.11%已发行具投票权股份权益，个人权益为65,019股股份，另有518,000份购股权相关股份权益[51] - 廖世强拥有公司0.15%已发行具投票权股份权益，个人权益为300,019股股份，另有518,000份购股权相关股份权益[51] - DJM Holding Ltd.持有公司191,078,100股股份，持股百分比为35.34%[53] - 国际数据集团持有公司53,533,320股股份，持股百分比为9.90%[53] - Ho Chi Sing透过受控制法团持有公司53,533,320股股份，持股百分比为9.90%[53] - 周全透过受控制法团持有公司50,470,735股股份，持股百分比为9.33%[53] 公司股份计划及权证相关情况 - 截至2022年12月31日，二零零八年购股计划总计未行使购股权1,223,000份[57] - 截至2022年12月31日，二零一八年购股计划总计未行使购股权5,300,000份[58] - 网龙股份奖励计划中，执行董事梁念坚获授218,160股，归属190,890股，失效27,270股；其他雇员获授148,080股，归属87,420股，失效60,660股，股份平均购入价18.96港元，2022年归属前股份加权平均收市价15.12港元[59] - 贝斯特于2022年8月5日决议将股份奖励计划有效期延长10年，参与者获授股份上限不超已发行股本总额10%，截至2022年12月31日未授出奖励股份[60][61] - 假设贝斯特A系列优先股悉数转换为普通股，公司在贝斯特普通股权益将由90.50%减至约83.61%，2022年12月31日无A系列优先股转换[62] - 2018年4月6日贝斯特子公司以13750万美元现金及股票收购Edmodo，包括现金付款1500万美元和发行112,560,245股B系列股份，2022年12月31日无B系列优先股转换为普通股[63] - 2019年11月10日贝斯特同意向投资者发行1.5亿美元可转换及可交换债券，公司向投资者发行非上市认股权证，债券可转换为279,510,479股贝斯特普通股，占发行在外股本总数11.16%[63][64] - 公司认股权证认购价于2022年2月28日由21.1998港元调至19.6698港元，10月31日进一步调至18.8698港元，2022年12月31日无债券和认股证转换[64] - 2020年2月13日公司订立配售及认购协议，以每股23.70港元配售及认购33,000,000股普通股，先旧后新认购股份总面值为330,000美元，2月17日完成配售，2月25日完成认购，所得款项总额约782.10百万港元，净额约774.28百万港元，每股认购股份价格净额约23.44港元，所得款项净额于2021年用作扩张教育业务资金[65] 公司债券相关情况 - 2020年附属公司发行本金总额150百万美元（相当于人民币1039百万元）可转换及可交换债券，年利率5%[41] - 可转换及可交换债券可按每股0.5367美元转换为贝斯特普通股，或按每股2.2146美元交换Promethean普通股[42] - 发行可转换及可交换债券同时发行认股权证，认购价每股18.8698港元，可认购最多11502220股股份，初始公平值87百万元[43] - 可转换及可交换债券赎回金额按每年15%内部回报率计算，债务主体实际利率为16.62%[44] - 2022年可转换及可交换债券债务主体部分年初金额为10.85亿元，年末非流动负债金额为13.17亿元[45] 公司运营及合规相关情况 - 综合财务报表以人民币呈列，2022年呈列单位由千元变更为百万元[21] - 综合财务报表按香港会计师公会颁布的香港财务报告准则编制，按历史成本法编制，部分财务工具及投资物业按公平值计量[22] - 2022年应用香港财务报告准则修订本对集团财务状况及表现无重大影响[23] - 公司正评估应用香港会计准则第12号（修订本）的全面影响，董事预期应用其他新订及修订本在可见将来不会对综合财务报表构成重大影响[26] - 公司已采纳不逊于上市规则附录十标准守则的董事证券交易守则，2022年全体董事均遵守规定[66] - 公司末期业绩公布刊登于联交所及公司网站，年度报告将尽快寄发并可在两网站查阅[70] - 公司将于2023年6月1日举行股东周年大会，通告将尽快刊发及寄发[71] - 本公布日期，无董事或其联系人在与集团业务竞争业务中拥有权益，无利益冲突[71] - 公司在2022年遵守上市规则附录十四企业管治守则，核数师核对初步公布数字与经审核报表一致，工作不属于保证委聘[72] 公司股份回购情况 - 2022年度公司以总代价59.5百万港元在联交所回购3,221,500股股份，于2022年2月注销[75] - 2022年1月公司购买普通股数目为322.15万股[76] - 2022年1月购买普通股最高价格为19.96港元[76] - 2022年1月购买普通股最低价格为17.72港元[76] - 2022年1月购买普通股已付总代价为5950万港元[76] - 截至2022年12月31日止年度，公司或其附属公司无购买、出售或赎回公司证券[76] 公司股东登记及股息发放相关安排 - 公司将在2023年5月29日至6月1日暂停办理股东登记以确定出席股东大会投票权，股东须不迟于5月25日下午4时30分办理过户登记[68] - 公司将在2023年6月8日至6月9日暂停办理股东登记以确定获得末期股息权利，股东须不迟于6月7日下午4时30分办理登记[69]