公司业绩与股价表现 - 佳鑫国际资源股价在报告发布日上涨6.63%，报88.4港元，成交额达8727.66万港元 [1] - 公司预期2025年权益持有人应占利润净额约为3亿港元至3.4亿港元，实现同比转亏为盈 [1] - 业绩转盈主要因公司于2025年4月展开商业投产并首次取得收入，而2024年尚未投入营运故未产生收入并录得亏损 [1] 钨产品市场行情 - 近两周黑钨精矿价格上涨25.19%，至67.10万元/吨 [1] - 近两周仲钨酸铵价格上涨24.68%，至98.50万元/吨 [1] 钨行业供需分析 - 供给端因矿山安全与环保管控趋严，部分矿山年底开工及出货下降，导致钨矿阶段性供应紧张明显 [1] - 需求端国内需求基本稳定，以刚需采购为主，PCB刀具需求景气 [1] - 近期矿山保守生产，市场增量预期弱，部分企业一月长单价进一步上调 [1]

公司业绩与股价表现 - 公司股价在消息发布后上涨6.05%，报83.3港元，成交额3411.61万港元 [1] - 公司预期截至去年12月31日止年度权益持有人应占利润净额约为3亿港元至3.4亿港元，实现同比转亏为盈 [1] - 业绩转亏为盈的主要原因是集团于2024年尚未投入营运，未产生收入而亏损，随后于2025年4月展开商业投产并首次取得收入 [1] 行业市场动态 - 春节前最后一个交易周，钨市场整体延续货紧价俏格局，价格中枢再度上移 [1] - 65%黑钨精矿价格报68.5万元/标吨，较年初上涨48.9% [1] - 仲钨酸铵（APT）价格报100万元/吨，较年初上涨49.3% [1] - 市场关注点正逐步从成交情况转向对节后市场的预期 [1]

公司业绩与股价表现 - 佳鑫国际资源股价大幅上涨6.05%，报83.3港元，成交额3411.61万港元 [1] - 公司预期截至去年12月31日止年度权益持有人应占利润净额约3亿港元至3.4亿港元，同比实现转亏为盈 [1] - 业绩转亏为盈主要原因是集团于2024年尚未投入营运而未产生收入导致亏损，随后于2025年4月展开商业投产并首次取得收入，于本年度开始产生利润 [1] 行业市场动态 - 春节前最后一个交易周，钨市场整体延续货紧价俏格局，价格中枢再度上移 [1] - 65%黑钨精矿价格报68.5万元/标吨，较年初上涨48.9% [1] - 仲钨酸铵（APT）价格报100万元/吨，较年初上涨49.3% [1] - 市场关注点逐步从成交转向节后预期 [1]

公司财务表现预期 - 公司预期截至2025年12月31日止年度将实现转亏为盈，权益持有人应占利润净额预计约为3亿港元至3.4亿港元 [1] - 公司上一财年（截至2024年12月31日止年度）权益持有人应占亏损净额为1.73亿港元 [1] 业绩变动核心原因 - 业绩预期转亏为盈的主要原因是公司在2024年尚未投入运营，未产生任何收入，因此产生亏损 [1] - 公司于2025年4月展开商业投产，并首次取得收入，从而在本年度开始产生利润 [1]

公司业绩预期 - 公司预期截至2025年12月31日止年度将录得转亏为盈，公司权益持有人应占利润净额预计介乎约3亿港元至3.4亿港元 [1] - 公司上一财年（截至2024年12月31日止年度）录得公司权益持有人应占亏损净额1.73亿港元 [1] 业绩变动原因 - 预期转亏为盈主要由于集团于2024年尚未投入营运，未产生任何收入下而产生亏损 [1] - 集团于2025年4月展开商业投产，并首次录得收入，从而在本年度开始产生利润 [1]

公司业绩预期 - 公司预期2025年度将实现转亏为盈，权益持有人应占利润净额预计在**3亿港元至3.4亿港元**之间 [1] - 2024年度公司权益持有人应占亏损净额为**1.73亿港元**，2025年预期实现扭亏 [1] 业绩变动原因 - 业绩预期转亏为盈的主要原因是，公司于**2024年尚未投入营运**，在无任何收入的情况下产生亏损 [1] - 公司已于**2025年4月展开商业投产**，并首次取得收入，因此在2025年度开始产生利润 [1]

公司股价与市场表现 - 佳鑫国际资源股价逆市大幅上涨，截至发稿涨6.57%，报79.5港元，成交额达1.15亿港元 [1] - 消息面上，长江综合钨粉均价报1,545,000元/吨，较上一交易日大幅上涨25,000元，再创近期价格新高 [1] 行业基本面与价格展望 - 钨的供应端面临刚性约束，主要受资源禀赋趋紧、开发周期拉长、资本投入不足等多重因素叠加影响 [1] - 供应端的刚性约束为钨的中长期价格中枢上移奠定了坚实基础 [1] 公司业务与资产价值 - 佳鑫国际资源是一家总部位于哈萨克斯坦的钨矿开发企业 [1] - 公司的核心资产为巴库塔钨矿项目，被认定为世界级核心资产 [1] - 公司是市场上稀缺的纯钨矿投资标的 [1] - 公司正处在一个关键的价值释放拐点，其资源禀赋奠定了长期增长的基石 [1] 市场观点与估值 - 第一上海认为，公司当前股价具备极高的安全边际和吸引力 [1]

公司股价与市场表现 - 佳鑫国际资源股价逆市上涨，截至发稿涨6.57%，报79.5港元，成交额1.15亿港元 [1] - 消息面上，长江综合钨粉均价报1,545,000元/吨，较上一交易日大幅上涨25,000元，再创近期价格新高 [1] 行业基本面与价格驱动 - 钨的供应端面临刚性约束，主要受资源禀赋趋紧、开发周期拉长、资本投入不足等多重因素叠加影响 [1] - 上述供应端约束为钨的中长期价格中枢上移奠定了坚实基础 [1] 公司核心资产与价值定位 - 佳鑫国际资源是一家总部位于哈萨克斯坦的钨矿开发企业，核心资产为巴库塔钨矿项目 [1] - 公司坐拥世界级核心资产，其资源禀赋奠定了长期增长基石 [1] - 公司是市场上稀缺的纯钨矿标的，当前股价被认为具备极高的安全边际和吸引力 [1] - 公司正处在一个关键的价值释放拐点 [1]

公司股价表现 - 佳鑫国际资源股价上涨超过4%，截至发稿时涨幅为4.48%，报78.2港元，成交额为6424.6万港元 [1] 行业市场动态 - 在全球贵金属和基本金属普遍表现疲软的背景下，钨市场逆势保持坚挺运行 [1] - 截至发稿，65%黑钨精矿价格为每标吨63.2万元人民币，较年初上涨37.4% [1] - 截至发稿，仲钨酸铵价格为每吨94万元人民币，较年初上涨40.3% [1] 公司价值与前景 - 机构观点认为，公司稀缺钨矿资源开启商业化，估值重构在即 [1] - 公司正处在一个关键的价值释放拐点 [1] - 公司坐拥世界级核心资产，其资源禀赋奠定了长期增长基石 [1]

公司股价表现 - 佳鑫国际资源(03858.HK)股价上涨超过4%，截至发稿时涨幅为4.48% [2] - 公司股价报78.2港元 [2] - 成交额为6424.6万港元 [2]