超额配股权行使情况 - 超额配股权于2025年8月28日获独家代表悉数行使 涉及1647.12万股股份 [1] - 行使股份数量相当于全球发售项下初步可供认购股份总数不超过15% [1] - 超额配发股份发行价为每股10.92港元 总发行规模约1.8亿港元 [1] 股份用途及安排 - 超额配发股份将用于促使稳定价格经办人中国国际金融香港证券向恒兆归还1647.12万股借入股份 [1] - 所归还股份用于补足国际发售部分的超额分配 [1] - 股份发行及配发主体为佳鑫国际资源有限公司 [1]

上市项目概况 - 佳鑫国际资源于8月28日在香港联交所主板和哈萨克斯坦阿斯塔纳国际交易所"一带一路"板同步上市 [1] - 绿鞋前发行规模1.53亿美元 绿鞋后发行规模1.76亿美元（假设绿鞋全额行使）[1] - 该项目为全球首个香港与哈萨克斯坦两地同步上市项目 中亚地区首支人民币计价股票 香港市场首家钨矿开采主业上市公司 [1] 战略意义 - 上市时间为2025年上海合作组织天津峰会前 具有重大战略意义 [1] - 项目为国家战略资源全球布局提供支撑 保障产业链供应链安全 支持高端产业高质量发展 [1] - 为"一带一路"背景下跨国金融合作与产能协同树立新标杆 [1] 中介机构角色 - 中金公司担任独家保荐人、整体协调人、联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人 [1] - 中金充分发挥跨境业务能力优势 牵头项目执行和市场推荐工作 [2] - 针对开创性两地上市项目 提出符合两地规则的完善解决方案 [2] 业务定位与发展 - 中金公司最早在中亚市场开展业务的中资投行 [2] - 该项目是服务高质量共建"一带一路"的经典案例 强化公司国际投行业务领先地位 [2] - 公司坚持服务实体经济和跨境资本流动 助力中国企业提升全球竞争力 [2]

公司上市与市场表现 - 佳鑫国际资源于港交所主板上市 首日股价上涨177.84%至30.34港元/股 市值达133.26亿港元 [6] - IPO基石投资者包括中国信达(香港)资产管理、新加坡鲁银贸易、广发基金、富国基金及Zhengxin Group Investment Limited [6] 矿产资源与项目开发 - 巴库塔钨矿为全球最大三氧化钨(WO3)矿产资源量露天钨矿 亦为全球第四大WO3矿产资源量钨矿 [4][7] - 矿产资源量1.095亿吨矿石(含0.211% WO3) 相当于23.15万吨WO3 包括控制资源量9760万吨及推断资源量1190万吨 [9] - 可信矿石储量7030万吨 平均品位0.206% WO3 相当于14.45万吨WO3 [9] - 采矿权期限25年(2015年6月至2040年6月) 开采区域1.16平方公里 最大深度300米 [9] - 2024年11月投入试生产 2025年第二季度开始商业化生产 目标年度采矿及加工能力330万吨钨矿石 [9] 财务表现与资金用途 - 2022-2024年累计亏损3.5亿港元 其中2024年亏损1.77亿港元 [9] - 2025年上半年实现收入1.26亿港元(来自钨精矿销售) 毛利1800万港元 毛利率14.2% [10] - IPO募集资金55%用于巴库塔钨矿开发 10%用于发展仲钨酸铵生产能力 25%偿还欧元贷款 10%作营运资金 [14] 行业供需格局 - 全球钨储量从2018年330万吨增至2023年440万吨 复合年增长率5.9% [12] - 2023年全球钨产量7.8万吨 耗用量12.41万吨 缺口达4.61万吨 [12] - 预计2028年全球钨耗用量达15.11万吨 复合年增长率4% [12] - 中国钨储量占全球逾50%(2024年240万吨) 产量占全球80%以上 [12] 政策环境与市场机遇 - 中国实施钨开采年度指标 2024年钨精矿开采指标11.4万吨 [12] - 中国钨产量从2019年6.9万吨降至2024年6.7万吨 复合年增长率-0.6% [12] - 2025年第一批开采配额5.8万吨(同比减少6.5%) 预计2029年产量降至5.45万吨 [13] - 中国钨耗用量从2019年4.73万吨增至2024年5.53万吨 预计2029年达6.55万吨 [13] - 中国出口限制政策为哈萨克斯坦钨出口创造增长机遇 [13]

财务表现 - 收入1394.3万美元 同比下降23.2% [1] - 公司拥有人应占利润5927.7万美元 同比增长46.9% [1] - 每股基本盈利13.15美仙 [1]

财务表现 - 收入1394.3万美元，同比下降23.2% [1] - 公司拥有人应占利润5927.7万美元，同比增长46.9% [1] - 每股基本盈利13.15美仙 [1]

财务表现 - 截至2025年6月30日止六个月收益1394.3万美元 同比减少23.2% [1] - 公司拥有人应占溢利5927.7万美元 同比显著增长46.9% [1] - 基本每股盈利13.15美仙 反映盈利能力提升 [1]

收入和利润（同比变化） - 总收益下降23.2%至1394.3万美元，去年同期为1815.4万美元[2] - 总收益同比下降23.2%至1394.3万美元（上年同期：1815.4万美元）[10][12] - 税前利润大幅增长47.1%至5932.4万美元，去年同期为4034.8万美元[2] - 税前利润同比增长47.1%至5932.4万美元（上年同期：4034.8万美元）[10] - 公司税后净利润为5930万美元，同比增长47.1%（从4030万美元增至5930万美元）[33][34] - 公司拥有人应占期间利润为5927.7万美元（2025年）和4034.9万美元（2024年），同比增长47%[16] - 每股基本及摊薄利润增长46.9%至13.15美仙，去年同期为8.95美仙[2] - 自营投资业务分类利润同比增长38.3%至4904.6万美元（上年同期：3545.1万美元）[10] - 自营投资业务利润为49.0百万美元，同比增长38.0%（去年同期为35.5百万美元）[47] - 金融服务业务分类利润同比下降17.6%至548.9万美元（上年同期：666.4万美元）[10] - 金融服务业务税前利润为5.5百万美元，同比下降17.9%（去年同期为6.7百万美元）[39] - 房地产业务税前利润从2024年同期的0.6百万美元降至2025年的0.4百万美元，下降33%[51] 成本和费用（同比变化） - 行政开支为428.5万美元，同比增长28.1%（从334.7万美元增至428.5万美元）[33][35] - 利息收入同比下降16.7%至1226.9万美元（上年同期：1472.5万美元）[10][12] - 其他收入为999.6万美元，同比下降30.7%（从1443.3万美元降至999.6万美元）[33][35] - 投资物业公允价值减少283.4万美元（去年同期无变动）[33][35] - 放债业务利息收入为0.2百万美元，同比下降33.3%（去年同期为0.3百万美元）[42] 金融资产公允价值变动 - 按公允价值计量金融资产公允价值变动收益激增185%至3631.8万美元，去年同期为1274.1万美元[2] - 按公允价值计量的金融资产及永久票据投资公允价值变动收益为3632万美元，同比增长185.0%（从1274万美元增至3632万美元）[33][34] - 金融资产公允价值收益达25.0百万美元[47] - 非上市对冲基金公平值增加39,325,000美元（对比2024年同期13,688,000美元）[23] 现金及现金流表现 - 现金及现金等价物增长42.5%至3.7576亿美元，去年同期为8032.1万美元[4][6] - 经营现金流改善至1364.9万美元，去年同期为924万美元[6] - 投资活动产生净现金流入1071.4万美元，去年同期为净流出611.2万美元[6] - 经营现金流净额13.6百万美元，投资现金流净额107.1百万美元[57] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的263.6百万美元增至2025年6月30日的375.8百万美元，增长42.6%[54][58] 投资组合规模及构成 - 按公允价值计量金融资产投资组合规模扩大31.1%至5.3499亿美元[4] - 非现金金融资产总额706.1百万美元，较去年末551.7百万美元增长28.0%[48] - 按摊销成本计量之债务工具投资总额从11.69亿美元增至14.40亿美元，增长23%[17] - 非上市私募股权基金投资账面值从3.13亿美元增至4.48亿美元，增长43%[17][21] - 固定息率优先票据投资从10.15亿美元增至11.73亿美元（含香港及境外上市）[17] - 浮動息率优先票据投资从1.80亿美元增至2.90亿美元，增长61%[17] - 非上市投资基金的私募股权基金部分从3.13亿美元增至3.74亿美元，对冲基金新增7360.8万美元[21] - 非上市股本投资账面值下降至40,020,000美元（2024年末48,876,000美元），其中金融技术领域占三笔[23] - 非上市投资基金NovoAstrum公允价值90.7百万美元，占集团总资产5.4%[49] - 按公允价值计量金融资产投资净增加126.9百万美元，摊余成本债务工具投资净增加23.3百万美元[55] 资产和负债变化 - 总权益增长2.7%至16.2369亿美元[4] - 总资产同比增长3.5%至16.72亿美元（期初：16.15亿美元）[11] - 总负债同比增长43.9%至4884.4万美元（期初：3390.6万美元）[11] - 应付及其他应付账款为4163.1万美元，同比增长24.0%（从3358.4万美元增至4163.1万美元）[29] - 公司资产净额从2024年12月31日的1,581.5百万美元增至2025年6月30日的1,623.7百万美元，增加42.2百万美元[56] - 非流动资产从2024年12月31日的735.1百万美元增至2025年6月30日的781.1百万美元，增加46.0百万美元[55] - 金融业务分类资产达3.40亿美元，自营投资业务分类资产达11.30亿美元[11] 信贷和应收款项 - 预期信贷亏损拨备从259.5万美元减少至235.9万美元，下降9%[17] - 预期信贷亏损拨备19,000美元覆盖142,000美元高风险应收账款[28] - 应收客户账款抵押品公平值降至14,891,000美元（2024年末40,535,000美元）[27] - 证券交易应收款项中客户账款1,712,000美元，结算所及经纪商账款779,000美元[26] - 其他应收款含应计利息17,877,000美元及基金赎回应收款855,000美元[28] - 应收账款总额23,462,000美元，较2024年末24,024,000美元小幅下降[26] - 保证金融资应收账款净余额达1.6百万美元（去年同期为1.0百万美元）[42] - 放债业务未偿还贷款余额为3.0百万美元（去年末为7.5百万美元）[42] 其他收益和汇兑 - 其他收益净额为660.8万美元（去年同期为亏损182.2万美元），主要因汇兑收益增长840万美元[33][35] - 未分配汇兑收益977.9万美元（上年同期为汇兑亏损36.4万美元）[10][14] 业务线表现 - 自营投资业务收益为1269.8万美元，同比下降21.3%（从1613.6万美元降至1269.8万美元）[33] - 金融服务佣金及手续费收入为728,000美元，同比增长35.1%（去年同期为539,000美元）[40] - 保证金融资利息收入为59,000美元，同比增长37.2%（去年同期为43,000美元）[42] - 香港商用办公室租金收入从2024年同期的70万美元骤降至2025年的3,000美元[51] - 非上市投资基金分派收入从2024年同期的0.4百万美元降至2025年的0.2百万美元[52] 投资和资产配置策略 - 金融资产约40%分配至固定收入投资，平均分配于债券投资与现金投资之间[36] - 优先票据固定年息率区间为1.4%至11.0%，浮動年息率区间为1.81%至7.33%[17][20][21] - 非上市私募股权基金80%投资集中于科技、媒体、电信等七大行业（2024年12月为76%）[19] - 永久票据投资年利率为8.0%加美国国债收益率调整，可于2027年10月行使[18] - 三项非上市投资估值采用市销率倍数3.4倍/5.2倍/5.6倍（2024年末3.5倍/4.7倍/5.5倍）[23] - 另三项非上市投资市销率调整为4.8倍/12.5倍/6.5倍（2024年末6.2倍/12.8倍/6.1倍）[24] - 非上市可交换票据账面值4,500,000美元，采用无风险利率3.7%及贴现率12.5%估值[24] - 公司维持多元化投资组合包括基金、固定收益工具及上市/非上市股权[73] 融资和流动性 - 定期存款减少21.8%至3.822亿美元[4] - 长期定期存款减少100.0百万美元，从2024年12月31日的150.0百万美元降至2025年6月30日的50.0百万美元[54][55] - 公司资本负债比率为零，无未偿还银行借款[58] - 截至2025年6月30日集团未抵押任何资产[67] 股息和资本分配 - 宣派末期股息约693.6万美元（约5409.8万港元）[15] 投资活动 - Future Inspire Limited认购Atlas Enhanced Fund, Ltd. L-C-1类股份金额为30.0百万美元（约233.4百万港元）[61] - Future Inspire认购Capula Multi Strategy Fund Limited A类美元股份金额为20.0百万美元（约155.2百万港元）[63] - 公司于2025年初增加加拿大物业持股以把握额外上涨空间[73] - 公司加拿大物业收购已产生正向现金流并预计带来稳定收入及长期资本增值[73] 业务运营和风险管理 - 集团金融业务包含证券交易及经纪、保证金融资、资产管理与放债等核心领域[68] - 集团通过保证金融资业务产生利息收入及交易费用[70] - 集团优先考虑超额认购的上市项目并维持流动资金缓冲[70] - 集团经营业务主要以美元及港元计价[65] - 港元与美元挂钩使集团外汇波动风险极微[65] - 集团持续监察外汇风险并考虑对冲政策[66] - 集团凭借雄厚资本基础及审慎增长策略准备把握新兴机遇[68] - 公司于2025年6月30日在香港拥有43名雇员[75] 管理层指引和未来计划 - 公司计划通过四大策略重点把握2025年下半年全球经济动能增强的机遇[74] - 公司计划扩展保证金融资业务以把握首次公开发售活动复苏契机[74] - 公司计划推动高利润的股份配售交易[74] - 公司计划收购全球核心市场的优质商业房地产资产[74] - 公司计划审慎拓展与优质借款人的贷款组合[74] - 公司预期放债交易及贷款申请将会增加[72]

職權範圍 - 審 核 委員 會 G-Resources Group Limited 國際資源集團有限公司* （ 於 百 慕 達 註 冊 成 立 之 有 限 公 司 ） （股份代號： 1051） （於 2005 年 10 月 21 日正式通過並於 2008 年 8 月 11 日， 2012 年 2 月 29 日， 2016 年 1 月 1 日 及 2025 年 8 月 28 日 修 訂 ） 1. 成 立 2. 成 員 - 1 - 5.1 委 員 會 會 議 應 由 委 員 會 秘 書 應 任 何 成 員 的要求 或 於 外 聘 核 數 師 認 為 有 必要 時 召開 ； 及 5.2 除 非 另 有 協 議 ， 否 則 每 次 會 議 的 通 知 （ 確 認 會 議 地 點 、 時 間 及 日 期 ） 應 在開會 日 期 前 至 少 14 日 送 交 委 員 會 各 成員及 任 何 其 它 須 出 席 的 人 士。 討 論事 項 之議 程 連 同 相關 支 持文 件應 在 會議 前 至少 3 日送 交委 員 會成 員 及其 它 與會 者（ 如 適用 ） 。 6.1 委 員 會 獲 董 事 會 授 權 處理本 職 ...

公司上市表现 - 佳鑫国际资源在港交所挂牌上市 收盘价30.34港元 较发行价10.92港元上涨177.8% [1][3] - 公司同步在港交所和哈萨克斯坦阿斯塔纳国际交易所上市 属全球首例 [3] - 在阿斯塔纳国际交易所上市为中亚地区首例人民币计价IPO融资 [3] 公司业务属性 - 公司为扎根哈萨克斯坦的钨矿企业 专注于开发巴库塔钨矿项目 [3] - 巴库塔钨矿是全球最大露天三氧化钨矿产资源量矿 全球第四大三氧化钨矿产资源量矿 [3] 市场意义 - 香港IPO市场今年表现领跑全球 获得国际投资者热切关注 [3] - 上市反映香港市场国际化多元参与 体现香港与中亚地区共建"一带一路"合作成果 [3]

上市表现 - 佳鑫国际资源于港交所上市 收盘价30.34港元 较发行价上涨177.84% [1] - 最终发售价定为10.92港元 [5][6] 股份发售结构 - 全球发售股份总数109,808,800股 其中香港发售10,981,200股 国际发售98,827,600股 [1][2] - 上市后已发行股份数目为439,228,800股（超额配股权未行使前） [2] 融资情况 - 所得款项总额1,199.1百万港元 扣除上市开支111.4百万港元后 净额1,087.7百万港元 [5][7] - 资金用途分配：55%用于巴库塔钨矿项目开发 10%用于仲钨酸铵产能建设 25%用于偿还银行借款 10%用于营运资金 [7] 投资者结构 - 引入六家基石投资者 包括中国信达(香港)资产管理有限公司、新加坡鲁银贸易有限公司等 [7][8] - 基石投资者总投资额76.38美元 认购54,904,400股 占全球发售股份的50% [8] 财务表现 - 2022-2024年收入均为0 2025年上半年实现收入1.26亿港元 [9] - 2022-2025年上半年累计亏损3.58亿港元 其中2024年亏损达176,529,000港元 [9] - 经营活动现金流于2025年上半年转正 实现15,554,000港元净流入 [10][11] 业务定位 - 公司为哈萨克斯坦钨矿开发商 核心资产为巴库塔钨矿项目 [8] - 巴库塔钨矿于2025年4月开始一期商业生产 [9]