继今年4月布里斯班事件曝光之后，近日辅助生殖公司Monash IVF Group Ltd (ASX股票代码:MVF)旗下克莱顿实验 室出现另一起胚胎错误移植事件。 ( 图片来源：《澳华财经在线》) 【异动股】又现胚胎错误移植！辅助生殖公司Monash IVF (ASX:MVF)股价大幅跳水 CEO引咎辞职 周二MVF股价进一步重挫27%。 Monash IVF表示正在对最新事件进行内部调查，"Monash IVF已向受影响的夫妇致以诚挚歉意，我们将继续支持他 们。" 4月份布里斯班的失误事件被公开后，Monash IVF股价从1.0澳元跌至69澳分低点。 Monash IVF周二向市场披露，一位女客户被错误的植入了以前保留的旧胚胎，而不是与现任伴侣的胚胎。 两个月前Monash IVF透露布里斯班一名患者曾错误植入了另一名患者的胚胎。据澳媒报道，该事件发生在2023 年，患者于当年生下一个与她没有血缘关系的婴儿。 Monash IVF直到今年2月因为出生父母要求将剩余胚胎转移到另一家服务提供者时，才发现这一混淆状况。 澳华财经在线数据库显示，MVF最新价0.545澳元，已发行股本3.9亿股，市值2.12亿澳元 ...

钨作为一种金属材料，因其极高的硬度和熔点，具有一系列独特优势。它在常温下不易受侵蚀，因此成为了国家工业发展的关键资源。钨矿在航空航天领域 的重要性也不容忽视。钨作为一种稀有金属，在全球矿产资源中占据不可替代的地位，其独特的性质使它成为制造许多工业品的不可或缺的原料。 2012年，中国发现了全球最大的钨矿，这一消息震动了全世界。作为全球钨矿储量最大的国家，中国的可持续发展前景因此变得更加光明。这一价值千亿的 矿藏，迅速吸引了西方国家的极大关注，成为各方觊觎的目标。 钨被称为世界上最难熔化的金属，几乎任何高温都无法对其产生影响，这也是爱迪生选择钨丝作为白炽灯灯芯的原因。钨的碳化物——碳化钨，硬度极高， 能够达到莫氏硬度9以上，远超钻石的10的标准。因其超凡的硬度，钨被赋予了"工业牙齿"的美誉。德国、日本等工业强国纷纷利用钨及其化合物生产刀具 和工业模具，这些工具几乎无坚不摧。钨作为制造车刀、铣刀及采矿钻头的重要原料，广泛应用于全球工业。 拥有丰富钨矿资源的国家，尤其在高精尖技术领域，具有巨大的话语权。在日益复杂的国际形势下，钨矿的战略意义不容忽视。钨矿不仅用于生产钨合金， 还被广泛应用于火箭、涡轮发动机等关键部件 ...

Xanadu Mines Ltd与紫金矿业合作终止 - 公司与紫金矿业的独家排他协议已到期 双方未能在约定时间内就控制权交易达成最终协议 [1] - 独立董事会委员会启动对25%看跌期权等战略选项的评估程序 计划于2025年6月4日召开特别股东大会进行股东表决 [1][2] - 若行使看跌期权 公司将以2500万美元现金对价出售Kharmagta项目19.125%权益给紫金 同时获得低息贷款资助剩余出资义务 [3] - 公司已制定备用融资方案 包括股权 债务及混合型融资工具 以应对期权未被执行的情况 [3] - 公司同时就Red Mountain项目与潜在方探讨合资或股权融资方案 并已通过发行最多15%股份的融资授权作为备用方案 [4] 比亚迪在澳洲电动汽车市场表现 - 4月在澳洲市场销量达3207辆 在所有品牌中排名第10位 是特斯拉销量的6倍多 [4][5] - 特斯拉4月销量仅500辆 同比骤降76% [5] - 尽管澳洲政府取消插电式混合动力汽车附加福利税减免政策对比亚迪Shark皮卡销量造成影响 但公司整体销售仍保持上升态势 [5] Almonty Industries钨精矿生产商 - 与美国国防承包商TPW及以色列Metal Tech签署具有法律约束力的包销协议 每月至少供应40吨钨氧化物专用于美国国防项目 [5][6] - 协议设硬性底价机制 初始期限为首次交付日起三年 期满后自动按年续约 [6][7] - 公司2024财年营收2880万加元 同比增长28% 但净亏损扩大至1630万加元 [8][9] - 公司股价过去一年涨幅达285% 近期创出2.85澳元的52周新高 [10] 中国一揽子金融政策支持稳市场 - 人民银行推出三大类共十项货币政策措施 包括降准0.5个百分点释放1万亿元流动性 下调政策利率0.1个百分点 降低结构性工具利率0.25个百分点等 [20][21][22] - 金融监管总局将推出八项增量政策 包括扩大保险资金长期投资试点范围 调降保险公司股票投资风险因子 修订并购贷款管理办法等 [28][29] - 证监会将深化科创板创业板改革 发布新修订《上市公司重大资产重组管理办法》 推动中长期资金入市 [34][35] - 沪深300市盈率仅12.3 低于全球主要指数 中国资产配置价值持续提升 [36]

策略｜"国家队"未曾减持ETF - 中央汇金自2023年10月以来持续增持ETF以稳定资本市场预期和提振投资者信心，2025年4月以来ETF资金净流入明显且结构更加均衡 [1] - 公募基金23Q4-25Q1季度披露的持有人数据显示汇金持有的ETF份额未曾出现环比净减少，反驳了"汇金在市场上涨后卖出"的传言 [1] - A股被视为中国贸易战中提振信心的关键环节，应充分相信国家维护资本市场稳定的决心 [1] 债市启明｜二季度隐债置换规模与区域占比 - 一季度地方债发行规模创新高达2.84万亿元，其中化债资金1.4万亿元包括1.3万亿元置换隐债专项债和1172亿元特殊新增专项债 [2] - 一季度新增地方债发行节奏同比加快但相对其余年份仍有差距，新增一般债2791亿元，新增专项债9602亿元 [2] - 二季度已公布发行地方债规模约2.23万亿元，"自审自发"试点落地后新增债发行有望加速，可期待土储专项债增量发行和化债资金继续落地 [2] 钨行业｜钨矿开采指标收紧，钨价中枢有望上行 - 2025年第一批钨矿开采总量控制指标5.8万吨，相比2024年第一批降低4000吨，同比下滑6.5%，降幅同比增加4.9个百分点 [3] - 受开采指标约束、环保监管、矿山品位下降等因素影响，短期内钨行业增量有限，而下游需求在设备更新政策及光伏钨丝拉动下快速增长 [3] - 供需缺口或将支撑钨价中枢上行，钨资源战略属性在出口管制政策背景下进一步加强 [3] 商业航天｜核心公司一季报超预期，卫星互联网进入景气上行 - 铖昌科技2025年一季报归母净利润0.30亿元同比增长300.06%，臻镭科技归母净利润0.22亿元同比增长495.74% [6] - 上海计划到2027年商业航天产业规模达1000亿元以上，上交所与10家商业航天企业座谈反映全力支持行业发展 [6] - 上海垣信最新公开两个中标/中标候选人文件显示千帆星座正向地面设备环节深化，卫星互联网行业进入景气上行拐点 [6] 近期重点报告回顾 - 策略聚焦系列报告涵盖贸易战应对、关税余波、核心资产等主题 [10][12] - 其他重点报告包括A股2025年十大主题展望、2025年投资策略等 [12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 巴库塔钨矿地理位置优越、资源禀赋好且开采条件有利，股权结构集中利于决策推进 [13][16] - 该矿分两期运营，一期2025Q2、二期2027Q1商业生产，开采及生产成本优势显著 [20][23] - 近六年全球钨矿供给整体下滑，中国主导供给，巴库塔钨矿二期投产后预计贡献全球产量13% [28] - 受益标的有章源钨业、中钨高新、翔鹭钨业、厦门钨业、洛阳钼业 [7][30] 根据相关目录分别进行总结 巴库塔钨矿地理位置优越，资源禀赋较好 - 巴库塔钨矿位于阿拉木图州，交通便利，水电供应现成且可负担，采矿区域1.16平方公里，期限25年 [13] - 截至2024年12月31日，它是全球最大型三氧化钨矿产资源量露天钨矿、第四大WO3矿产资源量钨矿，设计产能大，估计矿产资源量约10950万吨含0.211%WO3的矿石，可信矿石储量7030万吨，平均品位0.206%WO3 [13] 巴库塔钨矿开采条件较有利，股权结构较为集中 - 巴库塔钨矿为露天矿，矿体集中厚实，露天采矿可降低空间限制，矿山服务年限剥采比1.52优于行业平均，适合开发开采 [16] - 佳鑫国际持有独家采矿权，前两大股东恒兆和江西铜业香港合计持股超85%，股权集中利于重大决策推进，但恒兆部分股权结构后续或有变动 [16] 巴库塔钨矿项目分两期阶段进行运营，一期预计将于2025Q2商业生产 - 一期预计2025Q2商业生产，目标开采及加工能力是330万吨钨矿石或10,000吨/天的钨矿，2024年完成加工厂建设及设备安装，已基本建成配套设施，设备测试调试后符合商业化生产要求，剩余工作2025下半年完成 [20] - 二期预计2027Q1商业生产，安装矿石分选设施后将增加至495万吨/年或15,000吨/天的钨矿，独立技术顾问认为项目技术及经济层面可行 [20] 巴库塔钨矿为露天矿，开采及生产成本优势显著 - 露天矿较地下采矿有天然成本优势，运输方式可降低运输成本、提升运送安全，哈萨克斯坦土地、水电等成本较实惠 [23] - 2020 - 2024年资本成本总额约16.91亿元，项目初步开发等预计资本成本总额约26.193亿元，矿山服务年限资本单位成本估计为37元/吨矿石及14,900元/吨精矿 [23] - 2025年营运现金成本总额4.632亿元，营运现金单位成本为每吨矿石156元及每吨精矿77,400元，2027年营运现金成本总额预计增至5.627亿元，营运现金单位成本预计降至每吨矿石113元及每吨精矿49,000元 [23] 近六年全球钨供给整体下滑，巴库塔钨矿二期投产后预计贡献全球产量的13% - 2018 - 2024年，全球钨金属产量从8.11万吨下滑至8.1万吨，CAGR为 - 0.02%；中国产量从6.5万吨增长至6.7万吨，CAGR为0.51%；除中国外其他国家产量从1.61万吨下滑至1.4万吨，CAGR为 - 2.30%，2024年全球钨金属产量预计8.1万吨，同比增长2%，中国产量预计6.7万吨，约占83% [6][28] - 预计巴库塔钨矿2025年钨精矿生产量为5979吨，折算钨金属后约占全球钨预期产量的6%，2028年精矿产量较2018年增长121%至13216吨，折算钨金属后约占2028年全球钨预期产量的13% [6][28] 投资建议 - 钨特性优良且不可替代，被各国列入战略性矿产目录，中国主导全球钨供给，实行开采总量控制、出口配额许可证制度及出口管制，国外新增供应放量需时间，尚未冲击市场 [30] - 受益标的有章源钨业、中钨高新、翔鹭钨业、厦门钨业、洛阳钼业 [7][30]