之 国家能源集团航运有限公司 资 产 评 估 报 告 中联评报字 【2025】第 5358 号 本报告依据中国资产评估准则编制 中国神华能源股份有限公司拟发行股份及支付现金收 购国家能源投资集团有限责任公司所持有的国家能源 集团航运有限公司 100%股权项目 中联资产评估集团有限公司 二〇二五年十二月十六日 中国资产评估协会 资产评估业务报告备案回执 | 报告编码: | 1111020008202504410 | | --- | --- | | 合同编号: | 25010433A | | 报告类型: | 法定评估业务资产评估报告 | | 报告文号: | 中联评报字【2025】第5358号 | | 报告名称: | 中国神华能源股份有限公司拟发行股份及支付现金收购国家能源 投资集团有限责任公司所持有的国家能源集团航运有限公司100% 股权项目 | | 评估结论: | 2,141,796,450.46元 | | 评估报告日: | 2025年12月16日 | | 评估机构名称: | 中联资产评估集团有限公司 | | 签名人员: | 吴晓光 (资产评估师) 正式会员 编号: 11140101 | | | (资产评估师) ...

本报告依据中国资产评估准则编制 中国神华能源股份有限公司拟发行股份及支付现金收 购国家能源投资集团有限责任公司所持有的中国神华 煤制油化工有限公司 100%股权项目 资 产 评 估 报 告 中联评报字【2025】第 5357 号 中联资产评估集团有限公司 二〇二五年十二月十六日 中国资产评估协会 资产评估业务报告备案回执 | 报告编码: | 1111020008202504407 | | --- | --- | | 合同编号: | 25010438A | | 报告类型: | 法定评估业务资产评估报告 | | 报告文号: | 中联评报字【2025】第5357号 | | 报告名称: | 中国神华能源股份有限公司拟发行股份及支付现金收购国家能源 投资集团有限责任公司所持有的中国神华煤制油化工有限公司 | | | 100%股权项目资产评估报告 | | 评估结论: | 24,950,534,121.19元 | | 评估报告日: | 2025年12月16日 | | 评估机构名称: | 中联资产评估集团有限公司 | | 签名人员: | 吴晓光 (资产评估师) 正式会员 编号: 11140101 | | | 高峰 (资产评估 ...

中信证券股份有限公司关于 中国神华能源股份有限公司本次交易前 12 个月内购买、出 售资产的核查意见 2 交易前 12 个月内购买、出售资产的核查意见》之签章页） 中国神华能源股份有限公司（以下简称"公司"、"中国神华"）拟通过发 行 A 股股份及支付现金方式购买国家能源投资集团有限责任公司持有的煤炭、 坑口煤电以煤化工等相关资产并于 A 股募集配套资金（以下合称"本次交易"）。 根据《上市公司重大资产重组管理办法》（以下简称"《重组管理办法》"） 第十四条规定：上市公司在十二个月内连续对同一或者相关资产进行购买、出售 的，以其累计数分别计算相应数额。已按照《重组管理办法》的规定编制并披露 重大资产重组报告书的资产交易行为，无须纳入累计计算的范围。中国证监会对 《重组管理办法》第十三条第一款规定的重大资产重组的累计期限和范围另有规 定的，从其规定。交易标的资产属于同一交易方所有或者控制，或者属于相同或 者相近的业务范围，或者中国证监会认定的其他情形下，可以认定为同一或者相 关资产。 中信证券股份有限公司（以下简称"独立财务顾问"）作为中国神华本次交 易的独立财务顾问，对中国神华在本次交易前 12 个月内发生的 ...

中国神华能源股份有限公司拟发行股份 及支付现金购买资产项目涉及的 国家能源投资集团有限责任公司持有的 国家能源集团乌海能源有限责任公司 股东全部权益价值 资产评估报告 中企华评报字(2025)第 6666 号 (共一册,第一册) 北京中企华资产评估有限责任公司 二〇二五年十四月十六日 中国资产评估协会 资产评估业务报告备案回执 本报告依据中国资产评估准则编制 备案回执生成日期:2025年12月16日 ICP备案号京ICP备2020034749号 中国神华能源股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产项目涉及的国家能源投资集团有限责任 公司持有的国家能源集团乌海能源有限责任公司股东全部权益价值资产评估报告 II 录 | 99 - 声 | | --- | | 资产评估报告摘要 … | | 资产评估报告正文 … | | 一、委托人、被评估单位和格产评估委托合同约定的莫他资产"任报告使用人 | | - 萍恭日的 | | = 河北对色和迎在范围 | | 加 体 称 测 机 上 下 上 下 上 下 上 下 ： 上 ： 上 ： 上 ： 上 ： | | 工 河北草准目 | | = 河北优据 | | 上 | | 小 远壮程序可能 ...

本报告依据中国资产评估准则编制 中国神华能源股份有限公司拟发行股份 及支付现金购买资产项目涉及的 国家能源投资集团有限责任公司持有的 山西省晋神能源有限公司 股东全部权益价值 资产评估报告 中企华评报字(2025)第 6670 号 (共一册,第一册) 北京中企华资爱评估有限责任公司 二〇二五年半半月十六日 中国资产评估协会 资产评估业务报告备案回执 | 报告编码: | 1111020110202501761 | | --- | --- | | 合同编号: | PG20250012996000 | | 报告类型: | 法定评估业务资产评估报告 | | 报告文号: | 中企华评报字(2025)第6670号 | | 报告名称: | 中国神华能源股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产项目 涉及的国家能源投资 集团有限责任公司持有的山西省晋神能源有 | | | 限公司股东全部权益价值资产评估报告 | | 评估结论: | 7,715,759,668.86元 | | 评估报告日: | 2025年12月16日 | | 评估机构名称: | 北京中企华资产评估有限责任公司 | | 签名人员: | 刘宇辉 (资产评估师) 正式会 ...

李 宁 秦 镭 中信证券股份有限公司 关于本次交易不构成《上市公司重大资产重组管理办法》第十 三条规定的重组上市的核查意见 中国神华能源股份有限公司（以下简称"公司"、"中国神华"）拟通过发 行 A 股股份及支付现金方式购买国家能源投资集团有限责任公司持有的煤炭、 坑口煤电以及煤化工等相关资产并于 A 股募集配套资金（以下合称"本次交易"）。 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"、"独立财务顾问"）作为本次 交易的独立财务顾问，对本次交易是否构成《上市公司重大资产重组管理办法》 第十三条规定的重组上市情形，进行核查并发表如下意见： 本次交易前，公司控股股东为国家能源集团，实际控制人为国务院国资委， 最近三十六个月内公司控制权未发生变更；本次交易完成后，公司实际控制人将 仍然为国务院国资委。本次交易不会导致公司控制权发生变更，因此本次交易不 构成《上市公司重大资产重组管理办法》第十三条规定的重组上市情形。 （以下无正文） 1 资产重组管理办法>第十三条规定的重组上市的核查意见》之签章页） 康昊昱 王天阳 中信证券股份有限公司 年 月 日 2 （本页无正文，为《中信证券股份有限公司关于本次交易不构成<上市公 ...

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本报告依据中国资产评估准则编制 中国神华能源股份有限公司拟发行股份 及支付现金购买资产项目涉及的 国家能源集团西部能源投资有限责任公司 持有的国电建投内蒙古能源有限公司 股东全部权益价值 资产评估报告 中企华评报字(2025)第 6668 号 (共一册,第一册) 北京中企华资产证债有限责任公司 日本市面 二〇二五年十二 中国资产评估协会 资产评估业务报告备案回执 | 报告编码: | 1111020110202501763 | | --- | --- | | 合同编号: | PG20250013005000 | | 报告类型: | 法定评估业务资产评估报告 | | 报告文号: | 中企华评报字(2025)第6668号 | | 报告名称: | 中国神华能源股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产项目 洗及的国家能源集团西部能源投资有限责任公司持有的国电建议 | | | 内蒙古能源有限公司股东全部权益价值资产评估报告 | | 评估结论: | 7,727,627,824.47元 | | 评估报告日: | 2025年12月16日 | | 评估机构名称: | 北京中企华资产评估有限责任公司 | | 签名人员: | (资产 ...

市场扩张和并购 - 中国神华拟购买国源电力100%股权、新疆能源化工100%股权等[2] 其他新策略 - 公司向不超过35名特定投资者发行A股股份募集配套资金[2] 合规管理 - 2025年10月24日修订内幕信息及知情人登记管理办法[5] - 筹划交易限定敏感信息知悉范围，登记上报知情人，备案交易进程备忘录[7] - 相关办法及保密等工作符合规定[8]

财务数据 - 2023年12月31日、2024年12月31日、2025年7月31日公司资产总计分别为326.28亿、332.18亿、345.67亿美元[14] - 2023 - 2025年7月31日公司流动资产合计分别为36.62亿、32.68亿、41.76亿美元[14] - 2023 - 2025年7月31日公司非流动资产合计分别为289.66亿、299.50亿、303.91亿美元[14] - 2025年7月31日公司货币资金为19.42亿美元，存放财务公司款项为15.41亿美元[14] - 2025年7月31日公司应收账款为14.38亿美元，较2024年末增加[14] - 2025年7月31日公司应收款项融资为0.53亿美元，较2024年末大幅增长[14] - 2025年7月31日公司预付款项为1.30亿美元，较2024年末增加[14] - 2023 - 2025年7月31日公司固定资产分别为57.90亿、60.27亿、59.19亿美元[14] - 2023 - 2025年公司无形资产分别为155.46亿、159.78亿、158.38亿美元[14] - 2025年7月31日流动负债合计215.58亿元，非流动负债合计94.83亿元，负债合计310.41亿元[16] - 2025年1 - 7月营业收入59.05亿元，营业成本27.57亿元，营业利润16.14亿元[17] - 2025年1 - 7月净利润为10.75亿元[17] - 2025年1 - 7月经营活动现金流量净额为 - 3286.69万元[23] - 2025年1 - 7月投资活动现金流量净额为 - 9.32亿元[23] - 2025年1 - 7月筹资活动现金流入小计68.17亿元，现金流量净额12.06亿元[24] - 2025年1 - 7月现金及现金等价物净增加2.41亿元[24] - 2025年7月31日期末所有者权益合计35.26亿元[28][30][33] - 2025年7月31日资产总计1817.12亿元，负债合计1843.28亿元[36][38] - 2025年7月31日流动资产合计160.72亿元，非流动资产合计1656.40亿元[36] - 2025年7月31日流动负债合计1494.23亿元，非流动负债合计418.27亿元[38] - 2025年1 - 7月营业收入22.44亿元，营业利润1.26亿元，净利润亏损0.96亿元[42] - 2025年1 - 7月经营活动现金流量净额5852.11万元，投资活动现金流量净额亏损6.68亿元[44] - 2025年1 - 7月筹资活动现金流量净额4.68亿元，现金及现金等价物净减少1.41亿元[46] - 2025年1 - 7月期末现金及现金等价物余额3.75亿元[46] - 2025年7月31日公司特定项目金额为6593.84万元[54] - 2025年7月31日公司财务指标金额为173.82亿元[55] - 2025年7月31日公司某项目金额为180.38万元[55] - 截至2025年7月31日、2024年12月31日和2023年12月31日，公司客户负债相应金额为4710.28万、6802.39万和13842.43万元[109] - 2025年7月31日、2024年12月31日和2023年12月31日，公司总营收分别为3.73亿、4.10亿和4.56亿美元[116] - 2025年7月31日、2024年12月31日和2023年12月31日公司净营收分别为3.21亿、3.58亿和4.10亿美元[116] - 2025年7月31日、2024年12月31日和2023年12月31日公司客户存款分别为2.98亿、3.35亿和2.85亿美元[116] - 2025年7月31日、2024年12月31日和2023年12月31日公司贷款分别为2581.74万、1903.64万和2244.44万美元[116] - 2025年7月31日、2024年12月31日和2023年12月31日公司利息收入分别为5170.39万、5176.16万和4525.19万美元[116] - 2025年7月31日、2024年12月31日和2023年12月31日公司总负债分别为2.23亿、2.05亿和3.14亿美元[120] - 2025年7月31日、2024年12月31日和2023年12月31日公司相关资产金额分别为2814.88万、5388.10万和5388.10万美元[123] - 2023年12月31日、2024年12月31日公司总计金额分别为120.76亿、128.29亿美元[141] - 2023年公司当期买入仓金额为8.19亿美元，当期卖出仓金额为 - 6722.97万美元[141] - 2024年公司当期卖出仓金额为 - 623.21万美元[141] - 2025年7月31日、2024年12月31日、2023年12月31日公司总销售额分别为71.61亿、67.68亿、21.63亿美元[172] - 2025年7月31日、2024年12月31日、2023年12月31日公司总销售额中的总毛利分别为19.84亿、19.15亿、15.04亿美元[172] - 2025年7月31日、2024年12月31日、2023年12月31日公司总销售额中的总销售成本分别为51.76亿、48.54亿、6.59亿美元[172] - 2025年7月31日、2024年12月31日、2023年12月31日公司的总负债分别为19.47亿、15.10亿、5.55亿美元[174] - 2025年7月31日、2024年12月31日、2023年12月31日公司的净资产分别为19.29亿、14.92亿、5.37亿美元[174] - 2025年7月31日、2024年12月31日、2023年12月31日公司的员工人数分别为133.96万、88.29万、2.39万人[174] - 2025年7月31日、2024年12月31日、2023年12月31日公司的固定资产分别为1.45亿、1.65亿、0.69亿美元[174] - 2025年7月31日、2024年12月31日、2023年12月31日公司的净收入分别为29.55亿、31.64亿、33.31亿美元[186] - 2025年7月31日、2024年12月31日、2023年12月31日公司的资产分别为58.72亿、77.30亿、45.27亿美元[186] - 2025年7月31日、2024年12月31日、2023年12月31日公司的负债分别为7889.11万、3090.30万、1170.90万美元[186] - 2024年公司计划处置资产预计损失50亿美元，已处置资产约17亿美元，2024年末处置资产约32.32亿美元，2025年7月31日预计处置资产约16亿美元，实际处置资产约16.69亿美元[186] - 2025年7月31日、2024年12月31日、2023年12月31日公司的净收入扣除额分别为11.49亿、12.81亿、11.71亿美元[186][187] - 2025年7月31日、2024年12月31日、2023年12月31日公司的期末余额分别为15.77亿、15.77亿、14.95亿美元[188] - 2025年7月31日、2024年12月31日、2023年12月31日公司的年度/季度余额分别为13.99亿、15.77亿、14.95亿美元[188] - 2025年7月31日、2024年12月31日、2023年12月31日公司的成本率分别为1.40% - 1.60%、0.98% - 1.50%、2.25% - 2.57%[189] - 2025年7月31日、2024年12月31日、2023年12月31日公司的人员效率指标分别为5.92亿、6.20亿、5.76亿美元[190] - 2025年7月31日、2024年12月31日、2023年12月31日公司的人员效率指标扣除额分别为5.42亿、5.72亿、5.23亿美元[190] 市场扩张和并购 - 2025年8月15日，“中言”相关多项业务收购比例达100%，“言规支出”收购比例为41%，“长言规”收购比例为49%[52] - “关联方合作”相关预计投入35亿元，获得35个项目权益[52] 未来展望 - 2025年1月1日至7月31日相较于2024年和2023年有增长趋势，预计增长10%[152][155]