公司合作意向 - 中国铁建被云南省政府希望持续布局云南并创新合作模式 [1] - 公司被邀请参与铁路、公路、水利等基础设施项目建设 [1] - 公司被建议深化城市更新、装备制造和新兴产业等领域合作 [1] 公司发展策略 - 中国铁建表示将积极融入地方发展并高质量加快在滇综合交通项目建设运营 [1] - 公司计划拓展新材料应用、市政基础设施改造、产业园区建设等新领域合作 [1] - 公司目标携手开拓共赢发展新机遇 [1]

港股高铁基建股表现 - 中国中车领涨6.20%至6.170港元 时代电气涨3.86%至38.220港元 中国铁建涨2.97%至5.900港元 中国中铁涨2.72%至4.160港元 中国中冶涨2.63%至2.340港元 中国通号涨2.32%至3.530港元 中国交通建设涨1.55%至5.900港元 [1][2] 基建财政支出预期 - 1-7月一般公共预算基建支出累计同比增速为-5% 8-12月增速中枢预计反弹至7%以上 [1] - 基建财政支出增速回补效应将支撑疲弱的基建投资 构成"反内卷"需求侧政策重要部分 [1] 行业投资策略 - 短期关注政策催化下的主题机会 中长期聚焦技术壁垒及海外拓展能力强的龙头企业 [1] - 建议布局业绩确定性与成长性板块 例如高铁智能化细分赛道 [1]

行业表现 - 港股高铁基建板块集体走强，中国中车领涨6.20%，时代电气涨3.86%，中国铁建、中国中铁、中国中冶均涨近3%，中国通号涨2.32%，中国交通建设涨1.55% [1] - 板块强势表现与政策预期相关，招商宏观研报指出基建财政支出增速有望回补，8-12月支出增速中枢或反弹至7%以上 [1] - 分析建议短期关注政策催化主题机会，中长期聚焦技术壁垒及海外拓展能力强的龙头企业，尤其是高铁智能化细分赛道 [1] 政策与财政支持 - 1-7月一般公共预算基建领域支出累计同比增速为-5%，后续为完成全年预算需显著加速支出进度 [1] - 基建投资增速当前疲弱，但财政支出回补效应可能形成上游"反内卷"需求侧政策的重要支撑部分 [1] 公司动态 - 多家公司将于8月下旬举行董事会会议批准中期业绩，包括中国铁建（8月29日）、中国中冶（8月29日）、中国中车（8月22日） [1] - 中国中铁有两笔债券将于8月26日开始付息，分别为"24铁YK07"和"24铁YK08" [1]

轨道交通装备及基建板块股价表现 - 中国中车港股单日上涨4.99% [1] - 时代电气港股单日上涨3.26% [1] - 中国中铁港股单日上涨3.21% [1] - 中国铁建港股单日上涨2.97% [1]

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][2][3] 核心观点 - 2024年中国房地产行业整体下行，前三十家上市房企营业收入总计2.77万亿元，同比下降13.83% [8][9] - 行业分化明显，10家房企营收增长，20家下降，金融街以51.74%的增长率位列第一 [8][9] - 行业毛利率和净利率均下滑，平均毛利率14.42%（下降1.86%），平均净利率-10.81%（下降12.45%） [12][13][16][17] - 行业盈利能力大幅下滑，平均净利润-11.65亿元（下降123%），平均归母净利润-19.03亿元（由盈转亏） [23][24][27][28] - 存货周转率分化明显，金隅以110.48%的周转率最高，融创中国12.83%最低 [39][40] 2024年业绩概览 营业收入 - 前三十家上市房企营业收入总计2.77万亿元，同比下降13.83% [8][9] - 金融街营收增长51.74%最高，美的置业下降94.94%最大 [8][9] - 万科从盈利204.56亿转为亏损487.04亿，保利净利润下降45.60% [22][23] 盈利能力 - 平均毛利率14.42%，下降1.86%，美的置业毛利率上升24.21%最高 [12][13][14] - 平均净利率-10.81%，下降12.45%，远洋净利率-79.89%最低 [16][17][18] - 平均净利润-11.65亿元，下降123%，华润净利润336.78亿元最高 [23][24] 财务指标 - 存货余额60,850亿元，下降13.58%，瑞安存货增长16.03%最高 [33][34] - 平均流动比率152.86%，上升0.15%，信达流动比率下降39.17%最大 [42][43][44] - 平均现金短债比1.52，下降0.11，滨江现金短债比5.53最高 [54][55][57] "十五五"规划展望 政策导向 - 中央城市工作会议提出"五个转变"，强调城市更新和存量改造 [67][68] - 国家政策推动"新赛道、新产品、新模式"，包括城市更新、盘活存量、新质生产力等 [69] - 房企需向"品质、结构、服务"转型，从规模扩张转向价值创造 [72] 行业转型 - 头部企业加速转型，从"高杠杆、高周转"转向"品质升级、结构优化、模式转型" [72] - 上海虹口区嘉兴路街道项目采用"留改拆"新模式，总投资75亿元 [73][74] - 建筑工业化和BIM技术将成为行业标配，推动开发模式向高效精准转型 [75] 科技应用 - 大数据与AI重塑房地产营销与运营，实现精准获客和智能化管理 [75] - 万物云"全域智能运营平台"整合数字孪生、AI和物联网技术，提升城市治理效率 [76][77]

公司公告 - 中国铁建将于2025年9月4日举行2025年半年度业绩说明会 [2]

报告与会议时间 - 公司2025年半年度报告将于2025年8月30日发布[2] - 2025年半年度业绩说明会于2025年9月4日14:00 - 15:00召开[2][5][6] 会议相关信息 - 业绩说明会地点为上海证券交易所上证路演中心[2][5] - 召开方式为上证路演中心网络互动[2][5] - 董事长等参加业绩说明会[5] 投资者参与 - 可在2025年8月28日至9月3日16:00前提问[2][6] - 可在2025年9月4日14:00 - 15:00在线参与[6] 联系信息 - 联系部门为董事会办公室[7] - 联系电话为010 - 52688600[8] - 联系邮箱为ir@crcc.cn[6][8]

报告与会议安排 - 公司2025年半年度报告将于2025年8月30日发布[7] - 2025年半年度业绩说明会9月4日14:00 - 15:00举行[7] 会议相关信息 - 业绩说明会在上证路演中心网络互动，网址https://roadshow.sseinfo.com/[8] - 投资者8月28日至9月3日16:00前可预征集提问[8] - 参加人员含董事长等，联系部门为董事会办公室[10][12]

新能源与储能项目 - 志臻能源伊犁州伊宁县100万千瓦光伏制氢合成氨一体化项目安装64套1000Nm³/h电解制氢装置，制氢规模64000Nm³/h，配套20000Nm³储氢装置及170000t/a合成氨装置，新建建筑面积122381.3平方米，总投资26.18亿元[1] - 甘肃张掖市甘州区旭储景能200MW/800MWh独立储能项目包括储能电站、升压变电站及配套设施，合同估算价8.4亿元，工期120天[5][6][7] - 液冷超充低碳综合能源站项目在湖北、湖南建设400座超级充电站，总投资8.2亿元，涵盖设计、施工及设备采购[4] 基础设施与市政工程 - 重庆市北碚区北碚组团建设项目占地面积112910平方米，计容建筑面积217045平方米，包含住宅、商业及配套设施，招标金额9.6亿元[2][3] - 国际合作教育样板区紫薇快速路项目投资15.75亿元，建设1277米道路及832米隧道，主路设计车速80km/h[8][9][10] - 宝坻京津中关村科技城配套道路工程总长1605米，涵盖城市主干路及综合管线，中标价1.11亿元[15][16] 水利与农业工程 - 三峡水运新通道项目静态总投资766亿元，总工期100个月，伍相庙供水系统设计规模7.65万m³/d，包含取水、净水及输水工程[10][11][12][13] - 巴中市通江县高标准农田建设项目新改建5.6万亩，包含田块整治、灌排渠及道路建设，中标价1.26亿元[14][15] - 勃利县水库清淤工程清淤土方量349万m³，护砌下游河道1.5km，中标价2.02亿元[26][27] 交通与公路改造 - 广州市白云区S115改造工程涵盖23.1公里道路市政化改造，包括6条道路及栈道工程，中标价2.79亿元[17][18] - 丰顺县"四好农村路"建设项目涉及33条四级公路单改双，中标价1.01亿元[18][19][20] - 佛山市南海区桂澜路北延线工程全长1.02公里，设双向6车道及桥梁，中标价1.32亿元[20][21] 电力与工业建设 - 新疆塔城绿色智算产业园区220千伏输变电工程新建2*180MVA主变变电站，投资1.39亿元[24][25][26] - 国电南瑞中天电子智能用电设备产业化建设项目新建3.74万平方米厂房，最大单跨18米，中标价1.77亿元[23][24] - 沈北新区老旧小区改造涉及40.46万平方米建筑，涵盖基础设施及公共服务设施升级，中标价1.11亿元[21][22][23]

核心客户关系 - 四川盛世钢联国际贸易有限公司重要大客户包括中国建筑、中国中铁、中国铁建、中国交建、中国电建、中国能建、中国中冶、中国化学工程、中国核工业建设集团、中国安能建设集团 [1] - 这些企业由国务院国资委直接监管 覆盖房屋建筑、基础设施、能源工程等多个领域 [1] 中国建筑集团有限公司 - 业务领域包括房屋建筑（全球50%超高层建筑）、基础设施（机场、轨道交通）、地产开发 [4] - 代表工程有北京大兴国际机场、武汉火神山/雷神山医院 [4] - 2025年上半年新签合同额2.5万亿元 同比增长0.9% [4] 中国中铁股份有限公司 - 业务领域包括铁路工程（占全国66%铁路里程）、轨道交通、桥梁隧道 [4] - 代表工程有青藏铁路、港珠澳大桥 [4] - 2025年上半年新签合同额11086.9亿元 境外业务增长51.6% [4] 中国铁建股份有限公司 - 业务领域包括铁路建设（全国52%高铁里程）、公路工程、城市轨道 [4] - 代表工程有京沪高铁、成昆铁路 [4] - 主导中国高铁50%建设标准制定 [4] 中国交通建设集团有限公司 - 业务领域包括港口航道、跨海大桥、疏浚工程 [5] - 代表工程有港珠澳大桥、上海洋山港 [5] - 2025年上半年新签合同额9910.54亿元 疏浚业务贡献显著 [5] 中国电力建设集团有限公司 - 业务领域包括水利水电（国内90%大型水电站）、新能源（光伏/风电） [5] - 代表工程有三峡水电站、白鹤滩水电站 [5] - 海外水电市场份额超50% [5] 中国能源建设集团有限公司 - 业务领域包括传统能源升级（火电改造）、氢能/储能技术创新 [5] - 2025年新能源合同额占比近40% 增速超30% [5] 中国冶金科工集团有限公司 - 业务领域包括冶金工程（全球市场份额第一）、海外钢厂EPC总包 [5] - 技术突破包括氢冶金技术研发应用 推动低碳转型 [5] 中国化学工程集团有限公司 - 业务领域包括化工工程（国内70%石化项目）、新材料研发 [5] - 2025年精细化工合同额增长12.3% 打破高端化学品国际垄断 [5] 中国核工业建设集团有限公司 - 业务领域包括核电站建设（涵盖国内全部核电机组）、核能技术研发 [5] - 特殊职能包括国防工程与核应急保障 [5] 中国安能建设集团有限公司 - 业务领域包括水利水电（原武警水电部队）、应急抢险 [5] - 承担重大自然灾害抢险救援任务 [6]