核心人事变动 - 国资委于2月13日公布了涉及14户中央企业共11名领导人员的职务任免情况 [1] 企业高管任命 - 裴岷山被任命为中国铁道建筑集团有限公司党委副书记、董事，并提名为总经理人选，同时免去其在中国交通建设集团有限公司的党委常委及副总经理职务 [1] - 侯晓被任命为中国国新控股有限责任公司党委副书记、董事，并提名为总经理人选 [2] - 董宝良被任命为中国铁路通信信号集团有限公司党委副书记、董事，并提名为总经理人选，同时不再担任中国汽车技术研究中心有限公司外部董事 [3] - 郑伟立被任命为中国煤炭科工集团有限公司党委常委，并提名为总会计师人选 [4] - 张德勇被任命为中国电气装备集团有限公司党委常委，并提名为总会计师人选 [5] - 曲孝利被任命为中国中车集团有限公司党委常委，同时免去其中国建材集团有限公司党委常委及副总经理职务 [6] 企业高管免职与退休 - 胡乃民被免去中国节能环保集团有限公司党委常委及副总经理职务，并退休 [7] - 马世志被免去中国中煤能源集团有限公司党委常委及副总经理职务，并退休 [8] - 武宪功被免去中国化学工程集团有限公司党委常委职务，并退休 [9] - 王士奇被免去中国铁路工程集团有限公司党委副书记及党委常委职务，并退休 [10] - 孙丽霞被免去中国保利集团有限公司党委常委及纪委书记职务，并退休 [11]

核心人事变动 - 国务院国资委于2月13日集中宣布了14户中央企业11名领导人员的职务任免 [1] 中国铁道建筑集团有限公司 - 裴岷山任中国铁道建筑集团有限公司党委副书记、董事，并被提名为总经理人选 [1] - 裴岷山此前在中国交通建设集团有限公司任职，本次被免去其中国交通建设集团有限公司党委常委职务，并不再担任副总经理职务 [1] 中国国新控股有限责任公司 - 侯晓任中国国新控股有限责任公司党委副书记、董事，并被提名为总经理人选 [2] 中国铁路通信信号集团有限公司 - 董宝良任中国铁路通信信号集团有限公司党委副书记、董事，并被提名为总经理人选 [3] - 董宝良此前担任中国汽车技术研究中心有限公司外部董事，本次不再担任该职务 [3] 中国煤炭科工集团有限公司 - 郑伟立任中国煤炭科工集团有限公司党委常委，并被提名为总会计师人选 [4] 中国电气装备集团有限公司 - 张德勇任中国电气装备集团有限公司党委常委，并被提名为总会计师人选 [5] 中国中车集团有限公司 - 曲孝利任中国中车集团有限公司党委常委 [6] - 曲孝利此前在中国建材集团有限公司任职，本次被免去其中国建材集团有限公司党委常委职务，并不再担任副总经理职务 [6] 中国节能环保集团有限公司 - 免去胡乃民的中国节能环保集团有限公司党委常委职务，并不再担任副总经理职务，退休 [7] 中国中煤能源集团有限公司 - 免去马世志的中国中煤能源集团有限公司党委常委职务，并不再担任副总经理职务，退休 [8] 中国化学工程集团有限公司 - 免去武宪功的中国化学工程集团有限公司党委常委职务，退休 [9] 中国铁路工程集团有限公司 - 免去王士奇的中国铁路工程集团有限公司党委副书记、党委常委职务，退休 [10] 中国保利集团有限公司 - 免去孙丽霞的中国保利集团有限公司党委常委、纪委书记职务，退休 [11]

中央企业领导人员职务任免 - 中国铁道建筑集团有限公司总经理人选发生变动 裴岷山任该公司党委副书记、董事 并被提名为总经理人选 其同时免去在中国交通建设集团有限公司的党委常委及副总经理职务 [1] - 中国国新控股有限责任公司总经理人选发生变动 侯晓任该公司党委副书记、董事 并被提名为总经理人选 [2] - 中国铁路通信信号集团有限公司总经理人选发生变动 董宝良任该公司党委副书记、董事 并被提名为总经理人选 其同时不再担任中国汽车技术研究中心有限公司外部董事 [3] - 中国煤炭科工集团有限公司总会计师人选发生变动 郑伟立任该公司党委常委 并被提名为总会计师人选 [4] - 中国电气装备集团有限公司总会计师人选发生变动 张德勇任该公司党委常委 并被提名为总会计师人选 [5] - 中国中车集团有限公司新增党委常委 曲孝利任该公司党委常委 其同时免去在中国建材集团有限公司的党委常委及副总经理职务 [6] 中央企业领导人员退休情况 - 中国节能环保集团有限公司一名副总经理退休 免去胡乃民的党委常委职务 并不再担任副总经理职务 [7] - 中国中煤能源集团有限公司一名副总经理退休 免去马世志的党委常委职务 并不再担任副总经理职务 [8] - 中国化学工程集团有限公司一名党委常委退休 免去武宪功的党委常委职务 [9] - 中国铁路工程集团有限公司一名党委副书记退休 免去王士奇的党委副书记及党委常委职务 [10] - 中国保利集团有限公司一名纪委书记退休 免去孙丽霞的党委常委及纪委书记职务 [11]

近期重大经营事件 - 公司于2026年2月10日公告中标10个单体金额15亿元以上的重大项目，合计金额451.42亿元，占公司2024年度经审计营业收入的4.23% [2] - 同日，子公司中铁十六局集团有限公司因涉嫌违规失信行为，被暂停参加全军物资工程服务采购活动资格，暂停期自2026年2月10日起 [2] - 2026年2月8日，公司宣布国产“深海空间站”技术在甬舟铁路金塘海底隧道完成75米深高压环境作业，突破了深海盾构进仓技术限制 [2] - 在2026年2月11日披露的重大项目公告中，子公司中铁二十三局未现身，引发市场对其运营能力的关注 [2] 股票市场表现 - 截至2026年2月12日的近7天，公司股价区间震荡，振幅0.97%，区间涨跌幅0.14% [3] - 2026年2月12日收盘价为7.24元，单日涨跌幅0.00%，成交额为3.46亿元 [3] - 资金面上，2026年2月12日主力资金净流入135.75万元，散户资金净流出135.75万元 [3] - 同期，建筑装饰板块微跌0.01%，基础建设板块微涨0.01%，上证指数涨0.05% [3] 财务与经营数据 - 2025年全年公司新签合同额30,764.97亿元，连续第四年超过3万亿元 [4] - 2025年重大项目合同金额合计2,219.71亿元，占2024年营业收入的20.80% [4] - 子公司中标数量出现分化，中铁十二局和中铁十四局各获得9个重大项目，而中铁二十三局仅获得1个 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年应收账款类资产支持证券发行单数和规模同比增加，实际融资人集中在建筑央企及其下属公司，头部效应显著，且倾向引入特定主体发行产品；单笔产品平均发行规模下降，期限缩短，发行利率下行，信用等级以AAAsf级为主，信用风险低，二级市场交易活跃度提升 [38] 各部分总结 发行情况 - 2025年交易所市场发行应收账款类资产证券化产品157单，规模1808.06亿元，数量增22单，规模升9.40%，占全年企业资产证券化产品发行总规模比重12.37%，同比降0.85个百分点 [4][5] - 上交所发行140单，金额1724.74亿元，占比95.39%；深交所发行17单，金额83.32亿元，占比4.61% [8] - 前五大原始权益人发行规模占比65.50%，前十大占比74.66% [8] - 采用特定类型原始权益人或代理原始权益人的项目发行单数占比68.15%，规模占比78.78% [10] - 前十大实际融资人发行规模占比91.79%，中央企业及其下属公司占比89.67%，建筑行业占比91.49% [10] - 前五大管理人新增管理规模占比68.72%，前十大占比88.76%，集中度升高 [14] - 单笔产品最高规模54.00亿元，最低1.00亿元，平均单笔规模11.52亿元，较上年降0.73亿元 [16] - 期限最短0.69年，最长4.99年，加权平均期限2.14年，较上年缩短 [17] - AAAsf级证券占比90.08%，AA+sf级占比6.33%，次级占比3.59% [19] - 1年期左右AAAsf级证券利率中位数1.85%，同比降约29BP [21] 发行利差统计分析 - 与同期限国债相比，2025年1年期和3年期应收账款类资产支持证券发行利差平均值较上年收窄 [26] - 与同期限AAA级企业债相比，2025年1年期和3年期AAAsf级应收账款类资产支持证券发行利差平均值较上年收窄 [31] - 2025年发行的1年期AAAsf级应收账款类资产支持证券平均发行利率同比降32BP [32] 备案情况 2025年105单应收账款类资产支持专项计划在基金业协会完成备案，总规模1290.51亿元，数量减12单，规模降14.02% [4][33] 二级市场交易情况 2025年应收账款类资产支持证券二级市场成交5596笔，同比升102.90%；成交规模1477.68亿元，同比升47.63%，占当期企业资产支持证券成交总规模13.76%，同比降1.11个百分点，成交规模位列第二 [4][36] 2026年到期情况分析 2026年存量应收账款类资产支持证券预计到期261支，规模1688.08亿元，占2026年全部到期证券规模21.19%，到期规模位列第二；中铁资本等原始权益人到期情况明确 [37]

公司高层人事变动 - 中国铁建股份有限公司于2026年2月11日召开第六届董事会第七次会议，以通讯表决方式审议通过了高层人事调整议案 [1] - 董事会同意聘任裴岷山为公司总裁，任期自董事会通过之日起，与公司现任高级管理人员任期相同 [1] - 董事会同意提名裴岷山为公司执行董事人选，任期自股东大会通过之日起，与公司第六届董事会任期相同 [1] 新任总裁履历背景 - 新任总裁裴岷山，55岁，中国国籍，无境外居留权，现任中国铁建总裁、党委副书记，同时任中国铁道建筑集团有限公司总经理、党委副书记、董事 [3] - 裴岷山拥有深厚的交通基建行业背景，曾长期任职于中国交通建设集团及其下属单位，历任中交公路规划设计院有限公司多个高级管理职务，并于2019年10月任中国交通建设股份有限公司党委常委、副总裁，2021年8月任中国交通建设集团有限公司党委常委、副总经理 [3] - 裴岷山拥有高学历与专业资质，毕业于东南大学公路与城市道路工程专业，获工学学士学位，后取得同济大学能源与环境专业研究生学历、工学博士学位，是正高级工程师 [3] - 裴岷山出生于1971年1月，1992年8月参加工作，1992年4月入党 [3] 公司历史与股权结构 - 中国铁道建筑集团有限公司前身为中国人民解放军铁道兵，现为国务院国有资产监督管理委员会管理的特大型建筑企业 [4] - 公司于2007年11月5日在北京独家发起设立中国铁建股份有限公司，并于2008年3月10日、13日分别在上海和香港上市 [4] - 公司注册资本为135.8亿元 [4] 前任高管变动情况 - 中国铁建上一任总经理为王立新，其于2024年8月调任中国国家铁路集团有限公司党组成员、副总经理，并辞去在中国铁建的全部职务，此后该岗位一直空缺 [6] - 王立新出生于1970年6月，毕业于西南交通大学桥梁工程专业，后获中央党校经济管理专业在职研究生学历，为教授级高级工程师，曾入选“百千万人才工程”国家级人选并享受国务院政府特殊津贴 [6] - 王立新在中国铁建系统内拥有长期任职经历，曾历任中铁第五勘察设计院集团有限公司董事长、中铁二十四局集团董事长等职，2018年6月任中国铁建副总裁，2023年9月起任中国铁道建筑集团有限公司总经理及中国铁建总裁 [6] 公司现任董事长情况 - 中国铁建现任党委书记、董事长为戴和根 [7] - 戴和根出生于1966年1月，拥有中共中央党校经济管理专业在职研究生学历，为正高级经济师，现任第十四届全国政协委员 [9] - 戴和根拥有跨多家大型央企的丰富管理经验，曾历任中铁四局、中国铁路工程总公司（中国中铁）、中国铁路物资集团、新兴际华集团、中国化学工程集团等企业的高级管理职务，于2023年12月出任中国铁道建筑集团有限公司党委书记、董事长，并于2024年1月兼任中国铁建股份有限公司党委书记、董事长 [9]

公司治理变动 - 中国铁建董事会同意提名裴岷山为公司执行董事候选人 其任期自股东会通过之日起 与公司第六届董事会任期相同 [1] - 裴岷山被聘任为公司总裁 任期自董事会通过之日起 与公司现任高级管理人员任期相同 [1] - 裴岷山的执行董事委任尚需经公司股东于股东会审议通过 [1] 人事任命背景 - 裴岷山的提名由公司控股股东中国铁道建筑集团有限公司推荐 [1] - 董事会提名委员会审议通过了裴岷山作为执行董事候选人的提名 [1] - 董事会提名委员会审议通过了聘任裴岷山为公司总裁的决议 [1]

公司人事任命 - 中国铁建董事会于2026年2月11日同意聘任裴岷山先生为公司总裁 [1] - 董事会同意提名裴岷山先生为公司执行董事人选 [1]

公司人事任命 - 中国铁建于2026年2月11日宣布人事变动，董事会同意聘任裴岷山为公司总裁 [1] - 董事会同时同意提名裴岷山为公司执行董事人选 [1]

人事变动 - 董事会提名裴岷山为执行董事候选人，任期与第六届董事会相同[3] - 董事会聘任裴岷山为公司总裁，任期与现任高管相同[3] 个人履历 - 裴岷山毕业于东南大学，后获同济博士学位，是正高工[4] - 曾任职于中交建、中交集团等，2026年2月任公司总裁[4] 其他信息 - 裴任执行董事无额外薪酬，其他职务薪酬年报披露[5] - 公告日裴无公司股份权益等，与董监高无关联[5][6] - 公告日期为2026年2月11日[8]