会议安排 - 公司将召开董事会审议2025年上半年中期业绩及派息等事项[3] - 董事会会议定于2025年8月28日举行[3] 公司人员 - 公司执行董事为成苏宁先生及胡声泳先生[4] - 公司非执行董事为赵志雄先生等四人[4] - 公司独立非执行董事为欧阳戒骄女士等三人[4]

公司财务安排 - 公司将于2025年8月28日举行董事会会议 [1] - 会议将审议截至2025年6月30日止六个月的中期业绩 [1] - 会议将考虑派发中期股息事项 [1]

董事会会议 - 公司定于2025年8月28日举行董事会会议[3] - 会议将考虑及通过集团截至2025年6月30日止6个月的中期业绩[3] - 会议将考虑及通过集团派发中期股息（如有）[3] 公司人员 - 公告日期执行董事为成苏宁先生及胡声泳先生[4] - 公告日期非执行董事为赵志雄等四人[4] - 公告日期独立非执行董事为欧阳戒骄等三人[4]

港股通持股比例排行 - 中国电信(00728)以103.74亿股持股量位居港股通持股比例榜首，占比74.74% [1] - 绿色动力环保(01330)和中国神华(01088)分别以69.84%和68.35%的持股比例位列第二、三位 [1] - 前20名公司持股比例均超过56%，其中弘业期货(03678)64.57%、天津创业环保股份(01065)64.17%、復星医药(02196)63.91% [1] 港股通近期增持情况 - 小米集团-W(01810)获最大增持11.50亿元，持股数增加2175.20万股 [2] - 比亚迪电子(00285)和FIT HON TENG LIMITED(06088)分别获增持8.25亿元和7.55亿元 [2] - 南方恆生科技(03033)增持6.22亿元，中国人寿(02628)增持5.66亿元 [2][3] 港股通近期减持情况 - 快手-W(01024)遭最大减持29.31亿元，持股数减少3918.43万股 [3] - 盈富基金(02800)和安踏体育(02020)分别被减持26.10亿元和9.68亿元 [3] - 美团-W(03690)和药明生物(02269)减持额达8.92亿元和7.81亿元 [3]

行业投资评级 - 增持（维持）[1] 核心观点 - 农林生物质受益于CCER扩容，欧盟《循环经济法案》渐近重视再生资源[1] - CCER第三批方法学征求意见，聚焦农林生物质与油气甲烷减排，预计农林生物质将带来CCER供给增加约1600万吨/年[4][13] - 欧盟《循环经济法案》倒逼产业链绿色重构，再生材料比例、产品碳足迹将成为未来出口的关键指标[18] - 垃圾焚烧行业资本开支下降提分红验证，供热&IDC等提质增效促ROE和估值双升[19][21] - 水务运营市场化+现金流拐点，预计兴蓉、首创资本开支26年开始大幅下降，自由现金流大增可期[24] 行业跟踪 CCER扩容 - CCER第三批方法学包括纯农林生物质并网发电/热电联产、海上油田伴生气回收利用、陆上气田试气放喷气回收利用、陆上油田低气量伴生气回收四项[9] - 2025年3月7日-2025年8月15日，全国CCER均价为89元/吨，CEA均价为76元/吨，CCER较CEA溢价[10] - 30MW生物质发电项目CCER收益约1200万元，对于补贴期内项目盈利弹性约60%[13] 欧盟循环经济法案 - 欧盟计划到2030年使24%的材料循环使用，2023年循环率为11.8%[16] - 法案要求确保电子垃圾的收集和回用（回收率不足40%）、重构生产者责任延伸制度、提升材料循环使用目标[16] - 重点推荐再生塑料【英科再生】，危废资源化【高能环境】[18] 垃圾焚烧 - 板块自由现金流于23年转正，24年持续增厚，24年板块分红比例40%[20] - 绿色动力25Q1归母净利润同增33%，供热量同增97%，25Q1加权ROE同增0.51pct至2.27%[21] - 垃圾焚烧+IDC为行业拓展新趋势，2000吨/日匹配20MW数据中心，盈利增量弹性最高可达817%[22] 水务运营 - 预计兴蓉、首创资本开支26年开始大幅下降，自由现金流大增可期[24] - 24年水务板块分红比例为34%，核心公司兴蓉分红28%提升空间较大[24] - 重点推荐【兴蓉环境】【粤海投资】【洪城环境】[25] 环卫装备 - 2025M1-6环卫新能源销量同增90.56%，渗透率同比提升7.24pct至15.86%[33] - 盈峰环境新能源市占率31.76%（同比+5.92pct），宇通重工新能源市占率14.11%（同比-7.96pct）[40][42] 生物柴油 - 2025/8/8-2025/8/14生柴均价8275元/吨(周环比+0.3%)，单吨盈利193元/吨（周环比-7.4%）[44] 锂电回收 - 截至2025/8/15，碳酸锂价格8.27万（周环比+14.9%），三元电池粉锂系数周环比+2.9%[47] - 单吨废料毛利-0.30万（周环比+0.094万）[47]

港股通持股比例排行 - 中国电信持股比例最高达74.81% 持股数量103.84亿股 [1] - 绿色动力环保持股比例69.75%位列第二 持股数量2.82亿股 [1] - 中国神华持股比例68.33%排名第三 持股数量23.08亿股 [1] - 前20名持股比例均超55% 涵盖能源、金融、医药及科技等行业 [1] 近期增持情况 - 小米集团获最大增持32.27亿元 持股数增加6065.32万股 [1] - 阿里巴巴增持16.94亿元 持股数增加1390.70万股 [1] - 腾讯控股增持11.40亿元 持股数增加193.24万股 [1] - 恒生中国企业ETF获增持11.21亿元 持股数增加1201.46万股 [1] - 比亚迪电子增持8.55亿元 持股数增加2203.98万股 [1] 近期减持情况 - 快手遭遇最大减持29.14亿元 持股数减少3874.57万股 [2] - 药明生物减持16.60亿元 持股数减少5386.25万股 [2] - 信达生物减持7.44亿元 持股数减少775.43万股 [2] - 中国移动减持7.36亿元 持股数减少832.21万股 [2] - 小鹏汽车减持6.63亿元 持股数减少853.30万股 [2]

港股通持股比例排行 - 中国电信持股比例最高达74.76% 持股数量103.76亿股 [1] - 绿色动力环保持股比例69.80% 持股数量2.82亿股 [1] - 中国神华持股比例68.30% 持股数量23.07亿股 [1] - 弘业期货等17家公司持股比例介于55.74%-64.39% 包括新天绿色能源63.75%、復星医药63.04%、南方恆生科技58.49%等 [1] 港股通近期增持情况 - 小米集团获最大增持28.40亿元 持股数增加5333.14万股 [1] - 阿里巴巴增持10.35亿元 持股数增加836.55万股 [1] - 再鼎医药增持6.66亿元 持股数增加2414.75万股 [1] - 百济神州等7家公司增持额介于3.63-6.17亿元 包括康方生物+5.49亿元、比亚迪电子+5.19亿元、东方甄选+3.76亿元 [1] 港股通近期减持情况 - 盈富基金遭最大减持36.47亿元 持股数减少13984.20万股 [2] - 药明生物减持14.08亿元 持股数减少4571.40万股 [2] - 恆生中国企业减持10.72亿元 持股数减少1142.92万股 [2] - 小鹏汽车等7家公司减持额介于2.59-7.28亿元 包括中国移动-6.49亿元、信达生物-5.15亿元、中国海洋石油-2.59亿元 [2]

港股通持股比例排行 - 中国电信(00728)以103.66亿股持股数量位居港股通持股比例榜首，持股比例达74.68% [1] - 绿色动力环保(01330)以2.82亿股持股数量排名第二，持股比例为69.79% [1] - 中国神华(01088)以23.08亿股持股数量位列第三，持股比例为68.32% [1] - 弘业期货(03678)持股1.61亿股，持股比例64.38%，排名第四 [1] - 天津创业环保股份(01065)持股2.18亿股，持股比例64.13%，排名第五 [1] 港股通近期增持情况 - 阿里巴巴-W(09988)在最近5个交易日内获增持20.75亿元，持股数增加1779.89万股 [1] - 腾讯控股(00700)同期获增持20.20亿元，持股数增加361.08万股 [1] - 小米集团-W(01810)获增持19.67亿元，持股数增加3804.38万股 [1] - 中芯国际(00981)获增持6.33亿元，持股数增加1237.14万股 [1] - 中国神华(01088)获增持6.10亿元，持股数增加1616.25万股 [1] 港股通近期减持情况 - 盈富基金(02800)在最近5个交易日内遭减持37.43亿元，持股数减少14688.75万股 [2] - 恒生中国企业(02828)遭减持11.27亿元，持股数减少1234.70万股 [2] - 药明生物(02269)遭减持9.60亿元，持股数减少3247.75万股 [2] - 中国移动(00941)遭减持6.94亿元，持股数减少786.12万股 [2] - 巨子生物(02367)遭减持5.52亿元，持股数减少934.94万股 [2]

资本数据 - 2022年2月25日公司公开发行2360万张A股可转换公司债券，发行总额23.6亿元[4] - 截至2025年7月31日，“绿动转债”累计转股13258股，公司股份总数增加至1393453258股，注册资本增加至1393453258元[4] - 公司章程修订后公司已发行股份数为1393453258股，境内上市内资股989093466股，境外上市外资股404359792股[7] - 公司章程修订后公司注册资本为1393453258元[7] 公司章程修订 - 公司将根据新修订的《上市公司章程指引》等修订公司章程并取消监事会[3] - 公司章程修订将“股东大会”表述统一调整为“股东会”[6] - 公司章程修订删除“监事会”“监事”相关表述及《到境外上市公司章程必备条款》部分条款[6] - 公司章程修订后法定代表人由董事长或总经理担任，具体由董事会决定[7] 注册资本变动 - 公司减少注册资本需编制资产负债表及财产清单，通知债权人、公告，清偿债务或提供担保[8] - 公司减资后注册资本不得低于法定最低限额，按股东持股比例相应减少出资额或股份[8] - 公司增加注册资本发行新股时，股东一般无优先认购权，章程另有规定或股东会决议决定除外[9] - 公司增加或减少注册资本应依法向公司登记机关办理变更登记[9] 股份收购与财务资助 - 公司因特定原因收购股份，需经股东大会或2/3以上董事出席的董事会会议决议[10] - 公司收购本公司H股股份后，可选择注销或作库存股份，未明确作库存股份则应注销[10] - 公司不得对购买或拟购买公司股份的人提供财务资助，但实施员工持股计划除外[11] - 公司为他人取得公司或其母公司股份提供财务资助，累计总额不得超过已发行股本总额的10%[11] 股东权益与诉讼 - 股东查阅公司相关资料需提供证明持股类别及数量书面文件，核实身份后公司按需提供并可收复印费[12] - 股东对股东大会、董事会决议内容违法，有权请求法院认定无效[13] - 股东对股东大会、董事会会议召集程序、表决方式违法或违规，或决议内容违反章程，有权自决议日起60日内请求法院撤销[13] - 连续180日以上单独或合计持有公司1%以上股份的股东，在董事等执行公司职务违法违规给公司造成损失时，有权书面请求监事会等向法院提起诉讼[14] 股东会相关 - 公司一年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%事项需审议[19][20] - 审议代表公司有表决权股份1%以上股东提案[20] - 审议代表公司有表决权股份3%以上股东提案[20] - 公司召开股东会地点为公司住所或召集人通知的其他具体地点[21] 股东提案与表决 - 修订后单独或合计持有公司1%以上股份的股东有权向公司提案并在股东大会召开10日前提出临时提案[22] - 召集人收到提案后应在2日内发出股东大会补充通知并公告临时提案内容[22] - 股东大会审议提案时，若变更提案视为新提案，不能在本次股东大会上表决[24] - 同一表决权只能选择现场、网络或其他表决方式中的一种，重复表决以第一次投票结果为准[24] 董事相关 - 董事每届任期三年，任期从就任之日起计算，至本届董事会任期届满时为止[26] - 董事辞职生效或任期届满后，对公司和股东承担的忠实义务在12个月内仍然有效[27] - 修订后董事会由七至九名董事组成，其中独立董事三名，职工董事一名[28] - 董事会部分决议事项需三分之二以上董事表决同意，其余可由半数以上董事表决同意[30] 利润分配与公积金 - 公司分配当年税后利润时应提取利润的10%列入法定公积金[37] - 法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上可不提取[37] - 公司从税后利润提取法定公积金后，经股东大会决议还可提取任意公积金[37] - 公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润按股东持股比例分配，章程另有规定除外[37] 其他事项 - 公司解聘或不再续聘会计师事务所，需提前15天通知[39] - 公司合并可采取吸收合并或新设合并形式[39] - 持有公司10%以上表决权的股东，可请求人民法院解散公司[40] - 公司因规定解散应在解散事由出现之日起15日内成立清算组进行清算[41]

会议情况 - 公司第五届董事会第十三次会议于2025年8月12日召开，9名董事全出席[8] - 会议以现场结合通讯方式召开，由代理董事长主持，部分人员列席[8] 议案表决 - 《关于修订<公司章程>等规则的议案》9票同意[9] - 《关于制订<非金融企业债务融资工具信息披露事务管理制度>的议案》9票同意[11] 后续安排 - 修订规则需股东大会审议，提请授权办理工商变更登记[9] - 为配合发中期票据，编制信息披露管理制度[10]