公司公告 - 中泰期货董事会会议定于2025年8月29日举行 [1] - 会议将审议批准公司及附属公司截至2025年6月30日止6个月中期业绩 [1] - 会议内容包括中期业绩的发布安排 [1]

会议安排 - 中泰期货董事会会议2025年8月29日举行[3] - 会议将审议及批准2025年上半年中期业绩及发布[3] 人员构成 - 公告日期董事会有3名执行董事、3非执董及3独董[3]

白银市场行情分析 - 白银短期调整后延续偏强行情的可能性大，但不确定因素增加导致波动率加大 [1] - 伦敦银现突破34.86~35美元/盎司的14年历史阻力，创出新高39.52美元/盎司，COMEX白银创14年高点39.91美元/盎司 [1] - 白银价格从高点调整至36.19美元/盎司后反弹至37.6美元/盎司附近 [1] 贸易关系对白银的影响 - 贸易关系紧张引发经济衰退担忧导致白银短期利空，但中期贸易关系向好趋势利多白银 [2] - 美国"对等关税"暂缓和主要经济体贸易谈判进展降低经济衰退担忧，推动白银价格走强 [2] - 当前贸易谈判持续，维持现状或略有好转的可能性较大，经济复苏预期利多白银 [2] 美联储政策对白银的影响 - 美联储降息预期升温，流动性泛滥预期利多白银走势 [2] - 美国非农数据走弱、通胀未大幅反弹，特朗普政府施压美联储降息，市场预期2025年下半年可能降息2-3次 [2] - 美元与美债收益率走强可能对白银形成短期利空 [2] 工业需求与技术面支撑 - 白银与铜价格常呈现同向波动，铜价偏强为白银提供动力 [3] - 白银技术盘面表现强劲，为价格持续上涨提供支撑 [3] 白银投资策略 - 高波动环境下需重视期权保护与风险管理、跨市对冲等策略 [1][3] - 期权策略可实现风险对冲与收益放大，买方收益无限亏损有限，卖方需承担无限亏损风险 [4] - 买入看涨期权可在白银上涨时获杠杆收益，买入看跌期权可在下跌时获杠杆收益 [4] - 期权可结合现货、期货、波动率构建复杂组合满足不同风险偏好 [4]

股份情况 - 截至2025年7月底，H股法定/注册股份277,090,000股，股本277,090,000元[1] - 截至2025年7月底，内资股法定/注册股份724,810,000股，股本724,810,000元[1] - 2025年7月，H股和内资股法定/注册及已发行股份数目均无增减[1][2] 股本总额 - 截至2025年7月底，公司法定/注册股本总额为1,001,900,000元[1]

港交所交易规则调整 - 港交所宣布下调股票最低上落价位的第一阶段将于2025年8月4日推出 市场数据平台OMD-C及OMD-CMMDH的价位表代码将同步更新 [1] 恒生指数编算方法更新 - 恒生港股通创新药精选指数将修改选股范畴 删除主题和基本因子要求 调整成份股挑选方法及比重上限 新方法于2025年6月30日生效 成份股变动9月8日实施 [2] 美股市场表现 - 纳指涨0.38%至20974.17点 标普500涨0.14%至6305.6点 均创新高 贵金属板块领涨 世纪铝业涨超9% 美洲白银和泛美白银涨近5% [3] - 纽约期金涨1.6%重上3400美元 费城金银指数收涨3.5% [3] - 纳斯达克中国金龙指数跌0.28% 虎牙大涨16% 蔚来涨近3% [3] 新能源汽车及动力电池 - 2025年上半年中国新能源汽车销量567.4万辆 同比增长33% 动力电池装机量288.1GWh 同比增44% [5] 医药行业动态 - 映恩生物靶向HER3的ADC药物DB-1310获FDA快速通道资格 用于治疗特定非小细胞肺癌 [20] - 美中嘉和拟折让16.94%配售4872万股 净筹2.59亿港元 [7] 企业并购与重组 - 环球新材国际6.65亿欧元收购默克表面解决方案业务获股东批准 预计7月底完成 [17] - 东阳光药与东阳光长江药业合并协议获通过 东阳光药预计8月7日上市 [13] 企业盈利预告 - 美图公司预计中期经调整净利润同比增65%-72% [10] - 中国龙工预计上半年纯利5.9亿-6.65亿元 同比增29%-45% [11] - 恒投证券预计上半年股东应占溢利2.39亿元 同比大幅提升 [14] - 惠理集团预期中期利润2.5亿港元 去年同期为3700万港元 [15] - 阜丰集团预计中期净溢利同比增加7亿元 [18] - 中泰期货预计中期净利润同比增长5415% [19] - 哈尔滨电气预期中期净利润10.2亿元 同比大幅提升 [21] 金融与资产管理 - 海南自贸港跨境资产管理试点细则发布 支持境外投资者投资理财产品及资管产品 [6] 企业资本运作 - 比亚迪拟每10股送红股8股并转增12股 派发现金红利每股39.74元 [16] - 中国水务及段传良持有康达环保超54%股权 触发全面现金要约 [12] 科技与创新 - 时富投资开发AI量化交易平台Quantphemes [9] 航空运输数据 - 国泰航空6月载客量290万人次 同比增23.3% 货运量13万公吨 同比增6.3% [8]

港股中资券商股表现 - 弘业期货(03678 HK)盘初涨幅超过5% [1] - 中泰期货(01461 HK)盘初涨幅超过4% [1] - 华泰证券(06886 HK)和国联民生(01456 HK)跟随上涨 [1]

中泰期货"保险+期货"模式获评普惠金融典型产品 - 公司报送的"棉花目标价格省域'保险+期货'创新模式"入选2025山东"好品金融"典型案例和产品名单[1] - 该模式通过结合农业保险与期货市场为农民提供价格保障，利用保险转移价格波动风险，再通过期货市场对冲保险端风险[1] - 政府提供保费补贴降低农户参与成本，既保障农民收入稳定性又增强保险公司抗风险能力[1] "保险+期货"模式运营成效 - 棉花目标价格项目持续五年，累计覆盖48.9万户农民的217.2万亩棉花，项目金额27.56亿元[1] - 累计赔付3.12亿元，整体赔付率达129.77%[1] - 自2016年以来在全国22省开展650余个项目，涉及13个农产品品种[2] - 累计保障现货规模221万吨，项目总金额超120亿元，累计赔付4.8亿元[2] 行业地位与未来规划 - 试点项目数量、规模和赔付金额等指标居行业前列[2] - 在中国期货业协会专项评价中连续多年位列全行业前10%[2] - 计划优化产品定价和风险对冲机制，因地制宜设计价格风险产品方案[2] 模式创新与社会价值 - 形成综合型"保险+期货"创新模式，包含多个省内大型项目[1] - 完善农业风险管理体系，为乡村产业振兴注入金融动力[1] - 打造出金融服务"三农"的行业标杆案例[2]

高管变动 - 钟金龙先生因到龄退休辞去公司第四届董事会董事长、执行董事、董事会战略发展委员会主席及委员职务，辞任自辞职报告送达董事会时生效 [1] - 吕祥友先生获委任为公司非职工代表执行董事，任期自2025年6月13日起至第四届董事会届满 [1] - 吕祥友先生同时获委任为公司董事长及董事会战略发展委员会主席及委员，任期自2025年6月13日起至第四届董事会届满 [1] 董事会委员会调整 - 梁中伟先生因工作调整辞任董事会提名委员会委员职务，辞任自2025年6月13日起生效，其董事及其他委员会职务保持不变 [2] - 王惠女士获委任为董事会提名委员会委员，任期自2025年6月13日起至第四届董事会届满 [2]

乡村振兴与金融合作 - 河南省兰考县总面积1103平方公里 常住人口约77万 是中国证监会定点帮扶县 因地制宜培育壮大乡村富民产业 突出产业特色 打造花生等"一村一品" 带动群众持续增收 [1] - 中泰期货第二党支部与兰考县三义寨乡党委联合开展"党建共建促发展 金融服务乡村振兴"党建共建活动 参观三义寨乡特色产业 深入了解乡村振兴、惠农政策实施及公益成果 [1] - 双方党组织围绕提升党组织凝聚力、发挥党员先锋模范作用等主题展开深入讨论 分享经验 互学互鉴 共同探讨基层党组织党建工作新路径 [1] 金融服务与知识普及 - 中泰期货第二党支部志愿者面向当地党员代表、群众及涉农企业代表进行"保险+期货"金融知识宣讲 系统讲解运作机制、优势特点及成功案例 帮助农户和涉农企业掌握管理农产品价格风险的有效方法 [2] - 宣讲反响热烈 现场互动积极 白云山村党支部书记陈保超高度肯定中泰期货送金融知识进乡村、送专业服务到田间的专业精神 为农户和企业提供实实在在的风险管理工具 [2] 未来合作方向 - 中泰期货第二党支部与三义寨乡白云山村党支部签订党建共建及结对帮扶协议 [1] - 中泰期货第二党支部将积极落实公司"把牢一个方向 抓实一个方法"的经营工作重点 持续聚焦金融服务"三农"工作部署 不断提升金融服务"三农"能力和水平 以金融活水助推乡村振兴 [2]

财务表现 - 2024年公司实现营业总收入18.51亿元，同比下降14.03% [2] - 归母净利润452.98万元，同比下降96.61% [2] - 经营活动现金流净额18.83亿元，同比下降34.02% [2] - 基本每股收益0.0045元，加权平均净资产收益率0.18%，较上年同期下降5.13个百分点 [2][24] 估值指标 - 市盈率(TTM)约101.39倍，市净率(TTM)约0.18倍，市销率(TTM)约0.25倍 [2] - 市盈率历史分位数为96.51%，市净率历史分位数为52.66% [5][6][8][9] 业务构成 - 期货经纪业务收入2.015亿元，风险管理业务收入11.714亿元，其他业务收入0.647亿元 [18] - 2023年经纪业务收入5.744亿元，风险管理业务收入15.4亿元，资产管理业务收入0.005亿元 [19][20] 现金流与资产负债 - 筹资活动现金流净额4987.29万元，同比增加2.9亿元；投资活动现金流净额-1955.68万元 [26] - 货币资金较上期末增加10.28%，买入返售金融资产减少91.99%，其他资产减少50.52% [31] - 短期借款较上期末增加412.13%，应付票据及应付账款减少91.37% [34] - 资产负债率92.44%，高于行业均值和中位数 [36] 历史趋势 - 2020-2024年营业总收入同比增长率分别为51.87%、-12.03%、-14.03%，归母净利润同比增长率分别为361.24%、-23.94%、-96.61% [16] - 人均创收333.01万元，人均创利逐年下降 [20]