股息派付 - 向2025年7月31日H股股东派付2024年度末期股息，每10股现金红利0.56元（含税）[4] - 每10股H股末期股息0.613446港元（含税）[4] - 末期股息8月14日支付并平邮寄予H股股东[5] 税率情况 - 香港或澳门等部分H股个人股东按10%税率代扣个税[6] - 非居民企业H股股东按10%税率代扣企业所得税[8] - 内地个人及基金通过港股通投资H股股息按20%税率代扣个税[13][16] 时间安排 - 2025年7月29 - 31日暂停办理H股登记手续[10] - 欲获末期股息资格的H股股东须7月28日下午4时30分前交回文件[10] - A股股权登记日为2025年7月18日，除息及派发日为7月21日[12] 其他 - 公司与中国结算上海、深圳分公司签订《港股通H股股票现金红利派发协议》[13] - 港股通投资者股权登记等时间安排与公司H股股东一致[14]

分配方案核心内容 - 公司实施2024年度现金分红方案 每股派发现金红利人民币0.056元（含税）[1][2] - 分红以总股本20,723,619,170股为基数 共计派发现金红利1,160,522,673.52元[2] - 本次分红为差异化分红送转 不涉及送红股或转增股本[1] 实施时间安排 - A股股权登记日为2025年7月18日 除权除息日与现金红利发放日均为2025年7月21日[1][2] - 方案经2024年度股东周年大会于2025年6月30日审议通过[1] 分红发放方式 - 无限售条件流通股红利通过中国结算上海分公司资金清算系统派发[2] - 已办理指定交易投资者可在发放日于指定证券营业部领取 未办理者红利暂由中国结算保管[2] - 红股或转增股本由中国结算按持股比例直接计入股东账户[2] 不同股东税务处理 - 自然人股东及证券投资基金持股超1年暂免个人所得税 持股1月内全额计税 1月至1年减按50%计税[3][4] - QFII股东按10%税率代扣企业所得税 税后每股实际派发0.0504元[5] - 沪股通投资者按10%税率代扣所得税 税后每股实际派发0.0504元[6] - 其他A股法人股东及机构投资者自行缴纳所得税 税前每股派发0.056元[6] 特殊股东安排 - H股股东分红派息不适用本公告 将另行在香港联交所发布公告[3] - 中国五矿集团有限公司、中国冶金科工集团有限公司和中国石油天然气集团有限公司由公司直接发放现金红利[3]

新签合同额表现 - 2025年1-6月新签合同总额人民币5481.9亿元 较上年同期下降19.1% [1] - 海外新签合同额人民币576.9亿元 同比增长32.5% [1] 重大工程项目明细 - 黄石市开铁区云头垴矿区石灰岩矿建设项目EPC [2] - 高铁宝山站站城融合及配套设施建设项目（02aA-04地块） [2] - 江苏省5G通信塔及附属工程施工总承包项目 [2] - 遂宁高新区新能源制造产业园及配套基础设施建设项目设计施工总承包 [2] - 蒙古国中戈壁省锡矿营项目 [2] - 唐山市丰润区城市新生活广场项目 [2] - 济宁祥城北港务有限公司铁路专用线配套设施建设项目（EPC）工程 [2] 业务结构特征 - 国内项目仍占主导地位 海外业务呈现高速增长态势 [1] - 项目类型涵盖矿产资源开发、交通基础设施、新能源产业园及通信设施建设 [2]

业绩总结 - 公司2025年1 - 6月新签合同额5481.9亿元，较上年同期降低19.1%[1] - 公司2025年1 - 6月新签海外合同额576.9亿元，较上年同期增长32.5%[1] 新签项目 - 6月中国一冶新签黄石项目EPC合同金额54.9亿元[1] - 6月上海宝冶新签高铁宝山站项目合同金额30.0亿元[1] - 6月中国五冶新签江苏5G项目合同金额23.8亿元[1] - 6月中国五冶新签遂宁高新区项目合同金额14.0亿元[1] - 6月中冶沈勘新签蒙古锡矿项目合同金额13.5亿元[1] - 6月中冶沈勘新签唐山丰润区项目合同金额13.0亿元[1] - 6月中国二十冶新签济宁项目EPC工程合同金额12.5亿元[2]

利润分配 - 2024年度A股每股现金红利0.056元（含税）[2] - 以总股本20,723,619,170股为基数，派发现金红利1,160,522,673.52元[3][4] 时间安排 - 股权登记日为2025年7月18日，除权（息）日和发放日为7月21日[2][5] 税收情况 - 不同股东类型计税方式不同，如自然人、QFII等[6][7][8] 其他信息 - 方案经2024年度股东周年大会审议通过[2] - 咨询电话010 - 59868666 [9]

新签合同总额 - 2025年1-6月新签合同总额为人民币5,481.9亿元 [1] - 较上年同期降低19.1% [1] 海外业务表现 - 新签海外合同额为人民币576.9亿元 [1] - 较上年同期增长32.5% [1]

港股基建股异动拉升 - 中国中车(01766.HK)涨近9% [1] - 时代电气(03898.HK)涨超5.5% [1] - 中国中冶(01618.HK)、中国中铁(00390.HK)、中国铁建(01186.HK)、中国交通建设(01800.HK)等多股均涨超2% [1]

港股放量个股数据 量比显著个股 - 阳光能源(00757)量比达2.35，成交额124.74万港元 [2] - 长城汽车(02333)量比2.21，成交额5.03亿港元 [2] - 郑煤机(00564)量比1.92，成交额6958.45万港元 [2] - 万国数据-SW(09698)量比1.83，成交额4.02亿港元 [2] - 映恩生物-B(09606)量比1.78，成交额1.24亿港元 [2] 中高量比个股 - 中国能源建设(03996)量比1.70，成交额9394.70万港元 [2] - 亚信科技(01675)量比1.60，成交额6904.85万港元 [2] - 中国飞鹤(06186)量比1.40，成交额2.62亿港元 [2] - 锦欣生殖(01951)量比1.40，成交额4.24亿港元 [2] - 泉峰控股(02285)量比1.36，成交额2471.78万港元 [3] 低量比个股 - 快手-W(01024)量比0.89，成交额23.03亿港元 [3] - 阿里巴巴-WR(89988)量比0.91，成交额1130.69万港元 [3] - 赣锋锂业(01772)量比0.63，成交额2.20亿港元 [4] - 天齐锂业(09696)量比0.50，成交额6196.99万港元 [4] - 香港中旅(00308)量比0.32，成交额5.76亿港元 [4] 特殊成交额个股 - 三生制药(01530)成交额10.69亿港元，量比0.88 [3] - 信达生物(01801)成交额18.62亿港元，量比0.67 [4] - 重庆钢铁股份(01053)成交额6.51亿港元，量比0.88 [3] - 洛阳钼业(03993)成交额5.25亿港元，量比0.84 [3] - 银河娱乐(00027)成交额4.99亿港元，量比0.71 [3] 备注 - 数据覆盖超100家港股公司，量比跨度从2.35至0.15 [1][2][3][4][5] - 金融、新能源、医药、消费等多行业个股均有放量现象 [2][3][4]

报告行业投资评级 - 维持行业“看好”评级 [3][4][116] 报告的核心观点 - 地产投资流程长、体量大，建筑公司深度参与，风险化解逐步完成，24年样本企业部分经营指标底部回暖 [3][50] - 过往地产链周期中，政策催化估值提升，利润反应滞后，2011 - 2013年产业链企业利润得以释放得益于“四万亿”滞后效应和城镇化率提升 [87] - 本轮周期与以往不同，中长期企业有望随行业数据改善获得收入、利润释放和现金流好转，短期体现为估值修复反弹 [3][88] - 日本在低行业投资增速下，企业通过提升盈利能力推动ROE提升，中国建筑企业可借鉴 [3][5][100] - 供给优化，需求修复，维持行业“看好”评级，给出相关公司投资建议 [3][4][116] 根据相关目录分别进行总结 1. 行业概览：建筑深度参与地产投资开发各环节 - 房地产开发流程长、投资体量大，2024年全国房地产开发投资完成额10.03万亿，占固定资产投资比重19.5%，建筑公司深度参与各环节 [12][26] - 选用装修装饰和设计咨询行业70家公司为样本，收入规模相对稳定，23、24年利润有所修复，21 - 22年因毛利率下滑、减值计提比重提升出现较大亏损 [33][36] - 行业下行冲击下，企业向内压缩杠杆率、精简人员，向外优化客户及业务结构，24年部分经营指标底部回暖，风险化解逐步完成 [41][50] 2. 周期复盘：政策催化估值提升，利润反应滞后 - 2008 - 2010年：“4万亿”刺激，基建投资领先地产投资出现拐点，各板块收益多来自估值提升，SW装修装饰Ⅱ受益于公装发展和地产竣工改善表现亮眼 [53][56] - 2011 - 2013年：地产政策温和，基建政策刺激预期升温，基建、地产投资均复苏，除部分板块外，各板块估值和利润双提升，装修装饰板块利润提升明显 [63][68] - 2014 - 2017年：政策强刺激，基建投资增速稳定，地产投资略有回暖，各板块收益来自估值提升，企业利润表现平淡 [77][82] - 周期复盘总结：基建投资恢复往往优于地产投资，建筑板块多体现为估值提升，利润变动不明显，2011 - 2013年企业利润释放有滞后效应和城镇化因素，SW装修装饰Ⅱ表现突出 [87] 3. 日本国际比较：投资有支撑，企业盈利有修复 - 日本经济周期性波动明显，建筑投资紧跟经济周期，经历战后恢复、高速增长、低速增长、衰退、复苏阶段 [91][93] - 2011年行业投资复苏，企业经营策略转变，维持收入规模，降低负债率，提升盈利能力，推动ROE提升 [100] 4. 投资分析意见：供给优化，需求修复，曙光已现 - 维持行业“看好”评级，低估值推荐中国化学、中国中铁、中国铁建等，关注中国交建、中国中冶等，国企推荐四川路桥、安徽建工等，关注新疆交建等，地产底部复苏带动顺周期板块弹性，推荐志特新材、鸿路钢构等，关注中岩大地、深圳瑞捷等 [3][4][116]

股东大会召开情况 - 股东大会于2025年6月30日在北京市朝阳区曙光西里28号中冶大厦召开 [1] - 出席会议的A股股东人数为1,231人，持有股份11,591,244,556股，占总股本的55.9325% [1] - H股股东人数为2人，持有股份354,679,523股，占总股本的1.7115% [1] - 会议由董事长陈建光主持，符合《公司法》及公司章程规定 [1] 议案审议结果 - 所有非累积投票议案均获得通过，A股股东平均同意率超过99%，H股股东同意率在44.75%-98.81%之间 [2][3] - 特别决议议案（第10、11、12项）获得出席会议股东所持表决权股份三分之二以上通过 [4] - 普通决议议案获得出席会议股东所持表决权股份过半数通过 [4] 股东表决特点 - A股股东对各项议案支持率高度一致，多数议案同意率超过99.9% [2][3] - H股股东对部分议案分歧较大，如第7项议案反对比例达55.25% [3] - 持股5%以下股东在涉及重大事项的议案表决中呈现差异化投票倾向 [4] 法律程序合规性 - 股东大会程序经律师颜羽、易建胜见证，确认符合《公司法》及《上市公司股东会规则》要求 [4] - 会议召集、召开程序及表决结果被认定为合法有效 [4]