香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條而發表。 以下為中國冶金科工股份有限公司（「本公司」）於 二零二六年 四月二日 在 上 海 證 券 交 易 所 網 站 刊 發 的 資 料 全 文，僅 供 提 供 信 息 之 用。 承董事會命 中國冶金科工股份有限公司 常 琦 聯席公司秘書 北 京，中 國 二零二六年 四月二日 重要内容提示： | 股回购方案首次披露日 A | | 年 月 日 2025 12 18 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股回购方案实施期限 A | | 年 月 日~2027 年 2026 1 16 1 | 15 | 日 | 月 | | 预计回购 A | 股股份金额 | 人民币 亿元（含）~人民币 10 | | 亿元（含） | ...

A股回购 - A股回购首次披露日为2025年12月18日[3] - A股回购实施期限是2026年1月16日至2027年1月15日[3] - 预计回购金额10 - 20亿元[3] - 截至2026年3月31日，累计回购A股股数50,277,526股，占比0.2426%[3][7] - 截至2026年3月31日，累计回购A股金额159,525,331.42元[3][7] - 实际回购A股价格区间3.01 - 3.25元/股[3][7] H股回购 - 截至2026年3月31日，累计回购H股19,637,000股，占比0.0948%[4][7] - 截至2026年3月31日，回购H股成交总金额36,718,036.80港元[4][7] - 回购H股最高价1.94港元/股，最低价1.80港元/股[4][7] 回购安排 - 回购A股将全部注销并减资，H股回购数量不超10%，金额不超5亿[6]

报告投资评级 - 投资评级为“增持”，且为维持评级 [2] 报告核心观点 - 报告认为，公司2025年因大规模计提资产及信用减值导致利润大幅下滑，但通过剥离地产、矿产等业务，有望在2026年“轻装上阵”[1][4] - 核心看好逻辑在于：公司剥离地产业务后，利润和现金流将不再受其负面影响，同时建筑工程主业需求有望伴随地方政府化债推进而改善，毛利率及回款亦有望修复，预计2026年利润将重回增长趋势[4][5] 2025年财务表现分析 - **收入大幅下滑**：2025年实现营业收入4553.8亿元，同比下降17.51%[4] - **利润严重承压**：2025年归母净利润为13.22亿元，同比大幅下降80.41%[4]；第四季度单季归母净利润为-26.48亿元，同比下降3023%[4] - **新签订单下滑**：2025年全年新签订单额为10185.4亿元，同比下降11.2%[4] - **毛利率与费用率**：2025年整体毛利率为10.09%，同比提升0.4个百分点；期间费用率为6.47%，同比上升0.6个百分点[4] - **减值计提激增**：2025年计提资产及信用减值合计276.5亿元，同比增加179亿元，是利润降幅远大于收入的主要原因[4] - **现金流改善**：2025年经营净现金流为153.23亿元，同比大幅增长95.25%；收现比提升14.9个百分点至92.62%[4] 未来业绩预测 - **收入预测**：预计2026-2028年营业收入分别为4551.70亿元、4676.96亿元、4805.97亿元，增长率分别为-0.05%、2.75%、2.76%[6] - **利润预测**：预计2026-2028年归母净利润分别为52.67亿元、57.57亿元、61.53亿元，同比增长率分别为298.46%、9.30%、6.89%[5][6] - **每股收益（EPS）**：预计2026-2028年EPS分别为0.25元、0.28元、0.30元[6] - **估值水平**：基于2026年4月1日股价，对应2026-2028年预测市盈率（P/E）分别为11.84倍、10.84倍、10.14倍；预测市净率（P/B）分别为0.39倍、0.38倍、0.37倍[5][6] 关键财务比率预测 - **盈利能力**：预计毛利率将从2025年的10.09%逐步提升至2028年的10.66%；净利率将从0.55%提升至1.60%；ROE将从0.85%提升至3.63%[11][12] - **偿债能力**：资产负债率预计从2025年的78.13%下降至2026年的73.02%，之后保持相对稳定[11] - **营运能力**：应收账款周转率预计从2025年的1.99次显著改善至2028年的4.22次；存货周转率从8.97次大幅提升至47.43次[11][12]

报告投资评级 - 投资评级为“增持”，且为维持评级 [2] 报告核心观点 - 2025年公司因大规模计提资产及信用减值导致利润大幅下滑，但此举为未来“轻装上阵”奠定基础 [1][4] - 公司已完成对地产、矿山等非核心业务的剥离，预计2026年起其利润和现金流将不再受地产业务的负面影响 [4] - 看好公司建筑工程主业需求将伴随地方政府化债推进而改善，同时主业毛利率及回款状况有望修复，预计2026年利润将重回增长趋势 [4][5] 2025年业绩表现总结 - 2025年实现营业收入4553.8亿元，同比下降17.51%；实现归母净利润13.22亿元，同比下降80.41% [4] - 第四季度业绩降幅尤为显著，Q4归母净利润为-26.48亿元，同比下降3023%，主要因计提资产减值同比大幅增加 [4] - 全年新签订单额为10185.4亿元，同比下降11.2%，其中Q4新签订单3215.4亿元，同比下降2.7% [4] - 收入下滑主要因建筑工程市场需求承压及公司剥离地产、矿产等业务 [4] - 全年毛利率为10.09%，同比提升0.4个百分点；期间费用率为6.47%，同比上升0.6个百分点 [4] - 全年计提资产及信用减值合计276.5亿元，同比增加179亿元，是利润降幅远大于收入降幅的主因 [4] - 现金流显著改善，全年经营净现金流为153.23亿元，同比增长95.25%；收现比同比上升14.9个百分点至92.62% [4] 未来业绩预测 - 预计2026-2028年归母净利润分别为52.67亿元、57.57亿元、61.53亿元，同比增长率分别为298.46%、9.30%、6.89% [5][6] - 预计2026-2028年营业收入分别为4551.70亿元、4676.96亿元、4805.97亿元，增长率分别为-0.05%、2.75%、2.76% [6] - 预计2026-2028年每股收益（EPS）分别为0.25元、0.28元、0.30元 [6] - 基于2026年4月1日股价，对应2026-2028年市盈率（P/E）分别为11.84倍、10.84倍、10.14倍 [5][6] - 预计毛利率将逐步改善，2026-2028年分别为10.52%、10.59%、10.66% [11] - 预计净资产收益率（ROE）将显著提升，2026-2028年分别为3.29%、3.50%、3.63% [11] 公司基本数据 - 报告期末总市值为623.78亿元，流通市值为537.36亿元 [4] - 过去52周股价最高/最低分别为4.14元/2.79元 [4] - 过去52周市盈率（PE）最高/最低分别为2070.00倍/1395.00倍 [4] - 过去52周市净率（PB）最高/最低分别为0.84倍/0.57倍 [4] - 过去52周股价涨幅为7.89%，换手率为48.45% [4]

FF301 本月底法定/註冊股本總額： RMB 20,723,619,170 | 2. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | A | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 否 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 601618 | 說明 | | 於上海證券交易所上市 | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 17,852,619,170 | RMB | | 1 RMB | | 17,852,619,170 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | RMB | | | | 本月底結存 | | | 17,852,619,170 | RMB | | 1 RMB | | 17,852,619,170 | 公司名稱: 中國冶金科工股份有限公司 呈交日期: 2026年4月1日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | ...

中信证券股份有限公司 关于中国冶金科工股份有限公司 2025 年度募集资金存放与使用情况之专项核查报告 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐人"）作为中国冶 金科工股份有限公司（以下简称"中国中冶"或"公司"）首次公开发行股票并 在上海证券交易所主板上市及非公开发行 A 股的保荐人，根据《证券发行上市 保荐业务管理办法》、《上海证券交易所股票上市规则（2025 年 4 月修订）》、《上 市公司募集资金监管规则》和《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号— —规范运作（2025 年 5 月修订）》等有关法律法规和规范性文件的要求，对中国 中冶 2025 年度募集资金存放与使用情况进行了专项核查，现将核查情况报告如 下： 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额、资金到账情况 经中国证券监督管理委员会证监许可[2009]863 号文件核准，公司于 2009 年 9 月在境内公开发行人民币普通股（A 股）350,000 万股，发行价格为每股人民币 5.42 元，A 股募集资金总额为人民币 1,897,000 万元，扣除承销保荐费人民币 43,631 万元，公司实际共收到上述 A 股的募集资金 ...

中国冶金科工股份有限公司 第三届董事会第八十三次会议决议公告 中国冶金科工股份有限公司（以下简称"中国中冶"、"本公司"或"公司"）董事会及 全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真 实性、准确性和完整性承担法律责任。 公司第三届董事会第八十三次会议于 2026 年 3 月 30 日在中冶大厦召开。会议应出席董 事七名，实际出席董事七名。会议由陈建光董事长主持。本次会议的召开符合《公司法》等 法律法规及《中国冶金科工股份有限公司章程》的有关规定。 会议审议通过相关议案并形成决议如下： 一、通过《关于中国中冶 2025 年年度报告的议案》 A 股简称：中国中冶 A 股代码：601618 公告编号：2026-017 1.批准公司 2025 年年度报告及其摘要、2025 年 H 股年度业绩公告。 2.同意公司在境内外股票上市地根据适用法律法规披露上述报告。 表决结果：七票赞成、零票反对、零票弃权。 本议案已经公司第三届董事会审计委员会 2026 年第二次会议事前认可，同意提交董事 会审议。（表决结果：三票赞成、零票反对、零票弃权。） 有关该报告的具体内容详见本公司另行发布的有 ...

A 股简称：中国中冶 A 股代码：601618 公告编号：2026-019 中国冶金科工股份有限公司 关于 2025 年度拟不进行利润分配 及 2026 年中期利润分配授权安排的公告 中国冶金科工股份有限公司（以下简称"中国中冶""公司"或"本公司"）董事 会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其 内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 2025 年中国中冶经审计的合并报表归属于上市公司股东的净利润为 132,177 万元，合并财务报表期末累计未分配利润 5,128,939 万元，母公司财务报表的期末累计 未分配利润为-278,515 万元；经中国中冶第三届董事会第八十三次会议审议通过，因 2025 年度公司母公司报表的期末累计未分配利润为负值，根据《公司法》和《公司章 程》的规定，公司拟不实施 2025 年度利润分配，同时提请股东会授权董事会在满足中 期分红条件的前提下制定并实施具体的 2026 年度中期分红方案。上述预案尚需提交股 东会审议批准后实施。 本次利润分配方案不触及《上海证券交易所股票上市规则（2025 年 4 月修订）》 （以下简称"《股 ...

内部控制责任 - 建立健全和评价内部控制有效性是公司董事会责任[2] - 审计公司负责对内控有效性发表意见并披露非财报告重大缺陷[3] 内控审计结果 - 审计公司认为公司在2025年12月31日重大方面保持有效财务报告内控[5] 内控风险提示 - 内部控制存在固有局限性和推测未来有效性的风险[4] - 审计公司对公司2025年12月31日财务报告内部控制有效性进行审计[1]

财务审计 - 德勒华永会计师事务所于2026年3月30日对公司2025年度财务报表签发无保留意见审计报告[1] 资金往来 - 存放五矿集团财务公司存款年初8337128千人民币，本年增1019332326千人民币，年末2745659千人民币[7] - 从五矿集团财务公司贷款年初7600000千人民币，本年增7390000千人民币，年末1790000千人民币[7] - 五矿集团财务公司委托贷款年初508880千人民币，本年增482050千人民币，年末444550千人民币[7] - 五矿集团财务公司承兑汇票年初51600千人民币，本年增1038千人民币，年末11038千人民币[7] 费用情况 - 存放五矿集团财务公司存款获利息及手续费50930千人民币[7] - 从五矿集团财务公司贷款支付利息及手续费174014千人民币[7] - 五矿集团财务公司委托贷款支付利息及手续费6970千人民币[7]