公司股权激励调整 - 公司注销2500.65万份未归属旧购股权并重新授出2222.8万份新购股权以替换旧股权 [1] - 调整原因为市况变化及激励承授人继续为公司发展作出贡献 [1] - 原授予的3334.2万份购股权中833.55万份已归属 2500.65万份未归属 [1] 股权状态 - 所有旧购股权均未行使或注销 [1] - 新购股权授予需获承授人各自同意及接纳 [1] - 购股权调整基于股份计划条款及条件执行 [1]

购股权数据 - 截至公告日，3334.2万份旧购股权未行使，含833.55万份已归属和2500.65万份未归属[3] - 注销2500.65万份未归属旧购股，重新授出2222.8万份新购股[3][4] - 替换前未行使旧购股3334.2万份，替换后未行使购股3056.35万份[10] 新购股权情况 - 行使价为每股2.33港元[6] - 50%于2026年1月15日归属，25%于2027、2028年1月15日归属[6] - 归属取决于集团和个人绩效目标[7][8] - 已归属可自归属期起两年内行使，2030年1月15日后失效[9] 其他要点 - 授出新购股权后，可能无股份可供未来授出[11] - 授出不会使12个月内授出购股超已发行股份1%[11] - 替换目的是激励、鼓励及挽留人员[12]

股权变动 - FIL Limited于2025年9月5日以每股均价2.2589港元增持思考乐教育95万股 涉资214.6万港元 [1] - 增持后FIL Limited持股数量达5740.2万股 持股比例从9.99%提升至10.16% [1] - Pandanus Associates Inc及Pandanus Partners L.P通过相同价格和数量同步增持 最终持股比例均达10.16% [2] 股东结构 - FIL Limited及其关联方通过联合行动实现持股比例跨越10%的重要门槛 [1][2] - 此次增持使三家关联实体持股数量均达到5740.2万股 形成一致行动人关系 [2] - 增持价格2.2589港元成为近期股权交易的重要参考价位 [1][2]

股本信息 - 本月底法定/注册股本总额为100万美元，股份10亿股，面值0.001美元[1] 股份数量 - 上、本月底已发行股份（不含库存）均为5.6486905亿股，库存股份均为0[2] 期权情况 - 两个股份计划上、本月底结存股份期权分别为1861.595万和3334.2万股[3] - 本月行使期权所得资金为0港元[3] 股份变动 - 截至本月底拟注销但未注销股份108.8万股[4] - 本月已发行股份（不含库存）和库存股份增减总额均为0[4]

股价表现 - 股价再跌超6% 盘中低见2.22港元 较年内高点5.23港元已腰斩 截至发稿跌6.67%报2.38港元 成交额2373.07万港元 [1] 财务业绩 - 截至2025年6月30日止六个月收益4.39亿元 同比增长10.1% [1] - 公司拥有人应占溢利6293.3万元 同比下降23.9% [1] - 撇除基于股份的薪酬开支 公司拥有人应占经调整净溢利0.81亿元 同比减少13.1% [1] - 上半年毛利率为34.3% 同比下降10.1个百分点 [1] 经营状况 - 广州新学习中心处于提速爬坡阶段 前期租金、薪酬等成本投入较大 而体验课程导致初期收入相对较低 对毛利及净利产生短期负面影响 [1] - 上半年收入增速较2024年放缓 主要受深圳大本营拖累 [1] - 深圳市场竞争加剧 同时公司推进人员迭代与管理层调整 多重因素叠加导致深圳市场收入增速放缓 [1]

股价表现 - 思考乐教育股价再跌超6% 盘中低见2.22港元 较年内高点5.23港元已腰斩 [1] - 截至发稿时报2.38港元 成交额2373.07万港元 [1] 财务业绩 - 截至2025年6月30日止六个月收益4.39亿元 同比增长10.1% [1] - 公司拥有人应占溢利6293.3万元 同比下降23.9% [1] - 撇除基于股份的薪酬开支后公司拥有人应占经调整净溢利0.81亿元 同比减少13.1% [1] - 上半年毛利率为34.3% 同比下降10.1个百分点 [1] 经营状况 - 广州新学习中心处于提速爬坡阶段 前期租金、薪酬等成本投入较大 [1] - 体验课程导致初期收入相对较低 对毛利及净利产生短期负面影响 [1] - 上半年收入增速较2024年放缓 主要受深圳大本营拖累 [1] - 深圳市场竞争加剧 同时公司推进人员迭代与管理层调整 [1] - 多重因素叠加导致深圳市场收入增速放缓 [1]

股份回购计划 - 公司于2025年8月22日根据计划规则及信托契据执行股份回购操作 [1] - 受托人于市场购入合共8万股股份并为获选参与者以信托方式持有 [1]

公司股份回购 - 公司于2025年8月22日通过受托人在公开市场购买8万股股份 [1] - 此次股份购买行为是根据公司股份奖励计划规则及信托契据执行 [1] - 所购股份将以信托方式为获选参与者的利益持有 [1]

公司股份回购计划 - 公司受托人于2025年8月22日在市场购入8万股股份 [1] - 股份回购计划旨在为获选参与者利益以信托方式持有 [1] - 此次购买行为属于计划规则及信托契据框架内的合规操作 [1]

财务业绩 - 25H1收入4.39亿元，同比增长10.1% [1] - 25H1经调整归母净利润0.81亿元，同比下降13.1% [1] - 收入及利润分别占全年预测的38%和33%，略低于预期 [1] 业务表现 - 素质教育收入3.88亿元，同比增长5.8%，由人次增长4.8%驱动 [1] - 辅导课程收入0.52亿元，同比增长58.7%，人次增长56.6% [1] - 学习中心总数达184所，其中深圳162所、广州22所，较24年底新增15所 [1] 区域发展 - 广州新开13所学习中心导致短期利润承压，剔除该因素后净利润同比微增 [1] - 深圳市场保持稳健，广州市场优先聚焦营收与市占率提升 [1] - 计划26年起向大湾区其他城市扩张 [1] 战略调整 - 内部调整包括业务条线细化、年轻干部提拔及教师结构优化 [2] - 深圳新教师中一本及以上学历占比91%，70%为24/25届应届生 [2] - 重新梳理产品线，探索职教高考等新业务机会 [2] 盈利预测与估值 - 下调25-27年经调整归母净利润至2.07/2.76/3.88亿元（降幅15%/16%/8%） [2] - 基于15倍25年预测PE，目标价调整为6.03港元 [2]