| 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 01848 | 說明 | | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 10,000,000,000 | HKD | | 0.1 | HKD | | 1,000,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | | HKD | | | | 本月底結存 | | | 10,000,000,000 | HKD | | 0.1 | HKD | | 1,000,000,000 | 本月底法定/註冊股本總額： HKD 1,000,000,000 FF301 第 1 頁 共 10 頁 v 1.2.1 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2026年3月31日 狀態: 新提交 致：香港交易 ...

交易信息 - 2026年3月26日签订《股权转让框架协议》及《股权和飞机转让框架协议》[4][5][13] - 交易预期于2026年6月30日或之前完成[4][7] - 出售资产为一架空客A320 NEO飞机及两架波音B737 - 800飞机[8] 交易相关方 - 转让方为公司全资附属公司，受让方为中建投租赁股份有限公司[6][9][13] - 中国建银投资持有中建投租赁80.69%股权[13] 交易性质 - 交易适用百分比超25%但低于75%，构成主要交易[7] - 交易属合格飞机租赁活动，符合相关披露规定[7] 其他 - 交易完成后转让方将提供飞机资产管理服务[5]

地缘政治与宏观经济 - 美伊出现停火曙光，美国提出包含15项条件的结束冲突方案，并寻求为期一个月的停火以推进外交谈判[1][8][12] - 美国3月标普全球综合PMI初值降至51.4，为近一年来最低水平，企业投入品支付价格因冲突上涨[8][12][17] 中国金融市场动态 - A股主要指数反弹，上证指数上涨1.78%收于3881.28点，深证成指上涨1.43%，创业板指上涨0.5%[1] - 港股大幅反弹，恒生指数收涨2.79%报25063.71点，恒生科技指数涨2.51%，大市成交额3030.734亿港元[1][5] - 中国主权财富基金中投公司（规模1.57万亿美元）据悉重新与黑石、TPG等美国资管机构接触，考虑增加配置[1][8][12] 美股与公司表现 - 美国三大股指全线收跌，道指跌0.18%，标普500指数跌0.37%，纳指跌0.84%[1][28] - 多家中国公司发布财报：中国电信全年纯利331.85亿元人民币，同比微增0.5%；蜜雪集团纯利58.87亿元人民币，同比增长32.7%[14][15] 新股与并购活动 - 半导体公司傅里叶启动招股，拟全球发售1200万股，最高募资额约5.40亿港元[9][10] - 铜工艺品制造商铜师傅启动招股，引入建德市国资作为基石投资者，认购3000万港元[9][10] - 信达生物与礼来制药的战略合作正式生效，潜在总收款最高可达88.5亿美元[14] 行业与个股亮点 - 地面兵装行业全线上涨，贵金属、保险板块在港股领涨大盘[1] - 铜师傅在中国铜质文创工艺产品市场份额达35%[10] - 中国生物制药MSCI ESG评级由A级升至AA级[14]

公司基本信息 - 公司为中国飞机租赁集团控股有限公司，股份代号1848[1] 公司人员架构 - 非执行董事为安雪松（主席）、潘剑云[2] - 执行董事为潘浩文（首席执行官）、李国辉（首席财务官兼首席策略官）[2] - 独立非执行董事为卓盛泉、范骏华、洪雯博士、陈正[2] 董事会委员会 - 董事会设审核、薪酬、提名三个委员会[2] - 卓盛泉、范骏华、陈正任审核委员会成员[2] - 卓盛泉、范骏华、洪雯、陈正任薪酬委员会成员[2] - 卓盛泉、范骏华、陈正任提名委员会成员[2] - 卓盛泉、范骏华任审核委员会主席[2] - 洪雯任薪酬委员会主席[2] 信息发布 - 信息发布日期为2026年3月24日[2]

人事变动 - 卓盛泉将于2026年5月29日股东周年大会后退任独立非执行董事等职务[3] - 陈正自2026年3月24日起获委任为独立非执行董事及相关委员会成员[4][7] 人员信息 - 陈正60岁，1988年加入太古集团，曾在多家公司任职[8] - 陈正持有英属哥伦比亚大学商学士学位，完成斯坦福行政人员课程[9] 任职安排 - 陈正初始任期至首次股东周年大会当日，之后轮值告退并膺选连任[11] - 陈正每年获370,000港元董事袍金及每次会议5,000港元津贴[11] 人员构成 - 截至2026年3月24日，非执行董事为安雪松和潘剑云[16] - 截至2026年3月24日，执行董事为潘浩文和李国辉[16]

股息信息 - 截至2025年12月31日全年末期股息为每股0.18 HKD[1] - 股东批准日期为2026年5月29日[1] - 股息派发日为2026年8月21日[1] 时间节点 - 寄发股票日期为2026年8月21日[1] - 代息股份首个买卖日期为2026年8月24日[1] - 除净日为2026年6月18日[1] - 递交通文件最后时限为2026年6月22日16:30[1] - 暂停过户登记日期为2026年6月23日至26日[1] - 记录日期为2026年6月26日[1]

收入和利润（同比变化） - 2025年总收入为5,015.1百万港元，较2024年的5,204.1百万港元下降3.6%[3] - 2025年本公司股东应占溢利为338.5百万港元，较2024年的257.5百万港元增长31.5%[3] - 2025年每股盈利为0.454港元，较2024年的0.346港元增长31.2%[3] - 2025年总收入为50.151亿港元，较2024年的52.041亿港元下降1.89亿港元或3.6%[32][34] - 2025年公司股东应占溢利为3.385亿港元，较2024年的2.575亿港元增长0.81亿港元或31.5%[32] - 2025年EBITDA为41.468亿港元，较2024年的50.384亿港元下降8.916亿港元或17.7%[32] - 2025年每股基本盈利为0.454港元，较2024年的0.346港元增长31.2%[30] - 2025年总收入为50.15亿港元，较2024年的52.04亿港元下降约3.6%[68] - 2025年净利润为3.75亿港元，较2024年的3.26亿港元增长约15.3%[68] - 归属于公司股东的净利润为3.39亿港元，较2024年的2.58亿港元增长约31.4%[69] - 每股基本盈利从2024年的0.346港元增长至2025年的0.454港元，增幅约31.2%[69] - 2025年全面收益总额为3.11亿港元，较2024年的1.42亿港元大幅增长约118.8%[70] - 2025年全年溢利为3.753亿港元，其中本公司股东应占部分为3.385亿港元[71] - 2025年本公司股东应占全面收益总额为2.750亿港元，较2024年的7.360亿港元显著下降[71][72] - 2024年全年溢利为3.256亿港元，其中本公司股东应占部分为2.575亿港元[72] - 2025年总收入为50.15亿港元，较2024年的52.04亿港元下降约3.6%[122] - 2025年经营溢利为7.52亿港元，较2024年的8.99亿港元下降约16.3%[122] 成本和费用（同比变化） - 2025年利息开支及支付信托计划款项为21.679亿港元，较2024年的27.106亿港元减少5.427亿港元或20.0%[30] - 利息开支及支付信托计划款项为21.679亿港元，同比下降20.0%[38] - 折旧及减值为14.575亿港元，同比下降13.6%[39] - 利息开支从2024年的27.11亿港元显著减少至2025年的21.68亿港元，降幅约20%[68] - 2025年经调整利息开支为19.44亿港元，较2024年的24.47亿港元下降约20.6%[121][122] - 2025年折旧及减值开支为14.57亿港元，较2024年的16.87亿港元下降约13.6%[122] - 除所得税前溢利为5.21亿港元，较上年度的6.41亿港元下降18.7%[73] - 折旧及减值为14.57亿港元，较上年度的16.87亿港元下降13.6%[73] - 利息开支为21.68亿港元，较上年度的27.11亿港元下降20.0%[73] - 2025年所得税开支为1.460亿港元，较2024年的3.157亿港元下降53.8%[114] 租赁业务表现 - 2025年租赁收入为37.873亿港元，较2024年的43.497亿港元下降5.624亿港元或12.9%[30] - 租赁收入总额为37.873亿港元，同比下降12.9%[35] - 加权平均租赁租金收益率为9.3%，较上年的11.1%下降[35] - 租赁收入从2024年的43.50亿港元下降至2025年的37.87亿港元，降幅约12.9%[68] - 2025年总租赁收入为37.873亿港元，较2024年的43.497亿港元下降12.9%，其中经营租赁收入下降主要来自飞机部分[107] - 2025年租赁收入为37.87亿港元，较2024年的43.50亿港元下降约12.9%[122] - 经营租赁项下机队规模从91架增至96架，对应资产价值增至316.94亿港元，增长9.8%[46][47] - 融资租赁项下机队规模从49架减至43架，对应应收款项净额降至79.649亿港元，减少13.3%[46][47] - 融资租赁应收款项净额为7,964.898百万港元，较2024年的9,185.457百万港元下降[91][92] - 五大航空公司客户占融资租赁应收款项净额的比例为77%（6,115.234百万港元）[92] - 经营租赁应收款项总额为295.84百万港元，其中逾期超过90日的款项占比高达88%，金额为264.28百万港元[97] - 经营租赁应收款项的累计预期信贷亏损拨备为151.08百万港元，其账面净额为144.76百万港元[97] 飞机交易与贸易业务表现 - 飞机及部件贸易收入从2024年的19万港元大幅增长至2025年的2.272亿港元[30] - 2025年飞机及部件贸易收入大幅增至2.272亿港元，而2024年仅为190万港元，客户-1贡献了其中60%即1.364亿港元[110] - 2025年来自飞机交易的净收入为3.75亿港元，较2024年的2.11亿港元增长约77.5%[122] - 出售33架飞机及4台发动机的净收益为3.748亿港元[36] - 2025年飞机及发动机交易量再创新高，并成功新增7间交易合作伙伴[8] - 回顾年度新签署27架飞机与5台发动机买卖协议，并完成出售36架飞机及5台发动机[19] - 2025年出售33架飞机及4台发动机，2024年出售25架飞机[111] - 飞机及部件贸易资产从0.032亿港元激增至8.274亿港元，增幅达25,756.3%，对应飞机数量为2架[46][48] - 分类至持作出售的飞机从19架减至8架，对应资产价值降至25.261亿港元，大幅减少54.5%[46][48] 机队规模与构成 - 截至2025年12月31日，公司机队共176架飞机，包括149架自有飞机及27架代管飞机[20] - 公司自有机队约90%为窄体机型，出租率维持100%（已确定出售的两架裸机除外）[20] - 截至2025年12月31日，公司自有机队平均机龄为8.7年，平均剩余租期为7.3年[20] - 公司总机队规模从2024年12月31日的159架减少至2025年12月31日的149架[50] - 飞机账面净值总额从428.124亿港元微降至422.93亿港元[50] - 回顾年度共完成26架飞机交付，包括24架全新飞机及2架二手飞机[18] 订单与交付计划 - 公司于2025年12月新增订购30架空客A320neo系列飞机[6] - 截至2025年12月31日，公司累计空客总订单达282架，待交付空客订单达105架[6] - 公司飞机待交付订单达130架，包括105架空客A320neo系列飞机及25架中国商飞C909系列飞机[17] - 2027年6月前计划交付的所有飞机均已配有租约，其中八成将出租予载旗/一线航司，约七成将出租予海外航司[23] - 截至2025年末，公司订单簿有130架飞机，包括105架空客A320系列和25架中国商飞C909飞机[64] - 资本承担（主要为购买飞机）从451亿港元增加至510亿港元[64] 客户与地区分布 - 按飞机数量计算，公司自有机队的67.1%租赁予中国（含港澳台）航司[22] - 回顾年度交付的24架新飞机中，15架出租予境外航空公司[22] - 公司整体客户群包括40间航司，遍布20个国家和地区[23] 联营公司表现 - 旗下联营公司翎亚航空的C909机队规模增至5架[9] - 截至2025年12月31日，翎亚航空C909机队已飞抵4个国家12个地区，运送旅客超过49万人次[9] 融资与债务活动 - 新增及续期融资额度超过195亿港元，其中无抵押信用贷款占比提升至约70%[24] - 2025年在中国市场成功发行5年期15亿元人民币公司债，人民币借贷占有息债务总额的比重从2024年的28%提升至33%[25] - 2025年成功将2024年发行的首笔仓储式飞机融资规模提升至7亿美元，并获得20家全球金融机构超额认购[25] - 2025年8月成功发行总额1.6亿美元的无抵押债券，为2021年以来首次重返美元债公开市场[25] - 公司于2025年发行了人民币15亿元五年期公司债券及1.6亿美元三年期公司债券[90] - 公司于2025年2月发行五年期人民币15亿元债券，票面息率2.38%，并于8月发行三年期1.6亿美元无抵押债券，票面息率6.0%[104] - 公司于2025年8月成功发行了1.6亿美元、利率6.0%、2028年到期的有担保债券[128] - 公司已偿还于2025年2月到期的人民币12亿元非公开债券[128] - 发行债券及融资券（扣除成本）28.61亿港元，上年无此项[74] - 发行永久资本证券16.34亿港元，较上年11.04亿港元增长48.0%[74] - 2025年发行永久资本证券获得163.40亿港元，是权益增长的主要驱动因素[71] - 2024年赎回永久资本证券支出80.82亿港元，同年新发行110.41亿港元[72] 债务与资本结构 - 于2025年12月31日，负债总额为510.238亿港元，较2024年的529.115亿港元减少18.877亿港元或3.6%[33] - 于2025年12月31日，计息债务总额为470.541亿港元，较2024年的485.766亿港元减少15.225亿港元或3.1%[33] - 借贷总额从2024年末的430.462亿港元减少至2025年末的397.65亿港元，下降32.812亿港元或7.6%[56] - 飞机购买融资的银行及其他借贷减少25.599亿港元至189.772亿港元，降幅11.9%[56] - PDP融资减少14.974亿港元至47.967亿港元，降幅23.8%[56] - 其他银行借贷增加18.624亿港元至128.842亿港元，增幅16.9%[56] - 债券及融资券总额从2024年末的39.307亿港元增加至2025年末的54.104亿港元，主要由于新发行1.6亿美元及15亿元人民币债券[57] - 计息债务从485.766亿港元减少至470.541亿港元，下降3.1%[61] - 权益总额从53.282亿港元增加至70.282亿港元，大幅增长31.9%[61] - 计息债务与权益比率从9.1:1改善至6.7:1，降幅26.4%[61] - 公司负债总额从529.115亿港元降至510.238亿港元，减少18.877亿港元或3.6%[53][55] - 计息债务总额从485.766亿港元降至470.541亿港元，减少3.1%，其中借贷从430.462亿港元降至397.65亿港元，减少7.6%[55] - 债券及融资券从39.307亿港元增至54.104亿港元，增长37.6%[55] - 应付所得税从1.332亿港元增至2.272亿港元，增长70.6%[55] - 借贷总额从2024年的430.46亿港元减少至2025年的397.65亿港元[67] - 公司权益总额从2024年的53.28亿港元增长至2025年的70.28亿港元，增幅约31.9%[67] - 2025年权益总额从年初的532.82亿港元增长至年末的702.82亿港元，增幅达31.9%[71] - 公司总借貸為39,764.96百萬港元，較2024年的43,046.21百萬港元下降7.6%[98] - 飛機購買融資的銀行借貸為18,977.21百萬港元，其中2,242.99百萬港元為無抵押[98][99] - PDP融資為4,796.67百萬港元，較2024年的6,294.12百萬港元下降23.8%[98][99] - 其他銀行借貸為12,884.22百萬港元，全部為無抵押[98][99] - 中期票據總賬面值為1,672.06百萬港元，較2024年的1,599.73百萬港元增長4.5%[101] - 截至2025年12月31日，公司债券及融资券总账面值为54.104亿港元，较2024年的39.307亿港元增长37.7%[104] 现金流表现 - 经营所产生现金为24.32亿港元，较上年度的31.90亿港元下降23.8%[73] - 经营活动所产生现金流量净额为22.32亿港元，较上年度的30.30亿港元下降26.3%[73] - 购买物业、厂房及设备支出为105.98亿港元，较上年度的67.64亿港元增长56.7%[73] - 出售飞机的所得款项为116.87亿港元，较上年度的63.84亿港元增长83.0%[73] - 支付PDP及购买飞机预付款项为38.25亿港元，较上年度的25.25亿港元增长51.5%[73] - 退回PDP为36.76亿港元，较上年度的20.49亿港元增长79.4%[73] - 投资活动所产生现金净额为9.12亿港元，上年同期为净流出3.95亿港元[73] - 融资活动现金净流出34.41亿港元，较上年净流出41.07亿港元有所收窄[74] - 借贷所得款项202.11亿港元，较上年263.79亿港元下降23.4%[74] - 偿还借贷239.32亿港元，较上年257.16亿港元下降6.9%[74] - 支付借贷、票据、债券及融资券利息24.15亿港元，较上年31.88亿港元下降24.2%[74] - 向股东派付股息2.11亿港元，较上年2.00亿港元增长5.5%[74] 资产与流动性状况 - 于2025年12月31日，资产总额为580.520亿港元，较2024年的582.397亿港元减少1.877亿港元或0.3%[32] - 截至2025年12月31日，公司现金及银行结余为3,518.0百万港元，较2024年12月31日的3,778.3百万港元有所下降[24] - 截至2025年12月31日，公司未提取借贷融资为13,954.5百万港元，较2024年12月31日的9,624.6百万港元大幅增加[24] - 公司总资产从2024年的582.40亿港元微降至2025年的580.52亿港元[67] - 年末现金及现金等价物为35.18亿港元，较年初37.78亿港元减少6.9%[74] - 公司现金及现金等价物为3,518.0百万港元[85] - 公司流动负债超出流动资产9,698.4百万港元，显示短期偿债压力[85] - 公司资本承担总额为50,988.0百万港元，其中15,413.5百万港元预计在一年内支付[85] - 公司已获银行提供7,099.4百万港元PDP融资额度，用于支付未来12个月的预测已承诺PDP付款[87] - 公司营运资金及循环贷款融资总额为22,160.0百万港元，其中14,031.6百万港元已动用，未动用额度为8,128.4百万港元[87] - 未来12个月的PDP计划付款为3,793.8百万港元[88] - 與飛機購買相關的預付款項及其他資產（PDP等）增至8,206.49百萬港元，較2024年的7,855.33百萬港元增長4.5%[94] - 按公平值計入損益的金融資產總額為1,479.16百萬港元，較2024年的1,476.08百萬港元基本持平[93] - 可交換債券投資保持穩定，賬面價值為850.0百萬港元[93][95] 其他收入与收益 - 其他收入总额为6.259亿港元，同比下降2.

市场扩张和并购 - 2026年3月23日交易时段后公司附属实体与第三方订立飞机《购买协议》[4][5] - 出售事项预期2026年7月31日或之前完成[4][7] - 出售资产为一架空客A321 - 271NX飞机[7] 其他新策略 - 交易属须予披露交易，符合《上市规则》披露规定[8] - 买方主要从事航运业务，超30%权益由自然人最终控制[9]

董事会会议 - 公司将于2026年3月24日举行董事会会议[3] - 会议将批准2025年度经审核全年业绩[3] - 会议将考虑建议派发末期股息（如有）[3] 公司人员 - 公告日期非执行董事为安雪松、潘剑云[5] - 公告日期执行董事为潘浩文、李国辉[5] - 公告日期独立非执行董事为卓盛泉、范骏华、洪雯[5]

股份与股本 - 截至2026年2月底，公司法定/注册股份数目为100亿股，面值0.1港元，法定/注册股本总额为10亿港元[1] - 截至2026年2月底，公司已发行股份（不包括库存股份）数目为747,974,981股，库存股份数目为0，已发行股份总数为747,974,981股[2] 公众持股量 - 截至2026年2月底，公司已符合适用的公众持股量要求，最低要求为已发行股份总数（不包括库存股份）的25%[3]