1 中國心連心環境、社會及管治報告 2024 中國心連心環境、社會及管治報告 2024 目錄 Contents About this Report 關於本報告 Board of Directors' ESG Statement 董事會 ESG 聲明 Letter from the Chairman 董事長致辭 Stepping into XLX Group 走進心連心集團 01 XLX Group's Corporate Philosophy of Compliance-Driven Operations and Integrity 合規運營·誠信心連心 Corporate Governance 公司治理 Compliance and Risk Management 合規與風險管理 Information Security and Privacy Protection 信息安全與隱私保護 Sustainable Development Management 可持續發展管理 Response to Climate Change 應對氣候變化 Ecology and Biodiversity Protection ...

公司基本信息 - 公司于2006年7月17日在新加坡注册成立，2009年12月8日在联交所主板上市，股份代号1866[32][35] - 公司总部和主要营业地点位于河南、新疆、江西、广西[33][35] - 公司主要从事投资控股，附属公司业务是研发、生产与买卖尿素等相关差异化产品[33][35] 公司战略定位与发展战略 - 公司战略定位为成为中国最受尊重的化肥企业集团，核心任务是实现集团高效、高端、精益化发展[15] - 公司坚持“以肥为基 肥化并举”发展战略和“低成本 差异化”经营策略[16] - 河南基地未来三年以“安穩長滿優”为目标，落实“低成本+差異化+高效運營”战略，打造“灯塔工厂”[17][18] - 江西基地未来三年以“强基延链”为主线，重点发展基础化工、高效化肥、精细化工、新材料四个业务板块[19][20] - 新疆基地未来三年以“稳基 强链 延链”为主线，聚焦三大任务，打造百亿基地[20][21] - 广西基地未来三年按行业最优标准，做好基地建设、树立品牌和产业链规划[22][23] - 公司坚持技术领先发展战略，拥有多个科研平台，响应国家战略，提出品牌定位[34] - 公司提出“两大战役”战略实施路径，即“营销转型”和“项目建设”[81][89] - 公司坚持“以肥为基，肥化并举”战略，构建“主业突出，多元互补”产业格局[82][90] - 公司探索以分公司为基本作战单元、营销大数据为基础和支撑的营销新模式[83][91] - 公司坚持“低成本 + 差异化”战略，加大高效肥占比，推进水肥一体化[147][149] 公司2024年财务数据关键指标变化 - 2024年公司收入231.28亿元，同比下降1.5%；纯利20.13亿元，同比增长23%；归母净利润14.59亿元，同比增长23% [47] - 2024年公司实现销售收入约231.28亿元，同比下降1%，净利润同比提升23%至20.14亿元，归母净利润同比提升23%至14.59亿元[97][99] - 2024年公司各板块收入结构为化肥占比58%，化工占比37%，医药中间体占比2%，其他占比3%[100][103] - 公司出售附属公司天欣煤业全部股权，投资收益大幅增加[97][99] - 销售及分销开支从2023财年的6.18亿元增加约9000万元或15%至2024财年的7.08亿元[127][129] - 一般及行政开支从2023财年的约12.99亿元增加约2500万元或2%至2024财年的约13.24亿元；剔除股权激励因素，2024年管理费用同比减少约4200万元或3%[128][130] - 财务成本从2023财年的约5.8亿元减少约8500万元或15%至2024财年的约4.95亿元，平均贷款利率下降0.7个百分点[132][135] - 所得税开支从2023财年的约3.02亿元增加约6100万元或20%至2024财年的约3.63亿元[133][136] - 年内溢利从2023财年的约16.37亿元增加约3.77亿元或23%至2024财年的约20.14亿元[134][137] - 水电、租赁等费用同比减少约2200万元，安环费用同比减少约1300万元，折旧费用同比减少约700万元[138] - 2024年资产负债率为61.5%，较去年同期的63.9%下降2.4个百分点[141][142] - 2024年资产负债比率为69.66%，2023年为70.59%[141] - 2024年计息银行及其他借款为128.55312亿元，2023年为116.33132亿元[141][144] - 公司建议派发2024年末期股息每股人民币0.26元，2023年为每股人民币0.24元，按2025年4月16日汇率换算，以港元支付的股息为每股0.2748港元[151][152][156] - 截至2024年12月31日，公司约52.67亿元债务（2023年12月31日：约44.69亿元），占比约40.97%（2023年12月31日：38.41%）将在一年内到期[165] - 2024年12月31日集团一年内到期债务约为52.67亿元，占比约40.97%，2023年12月31日分别为44.69亿元和38.41%[166] - 集团资产负债比率从2023年12月31日的约70.59%降至2024年12月31日的约69.66%[167][170] - 2024年12月31日集团无重大或然负债，2023年亦无[168][171] - 2024年12月31日集团未牵涉重大诉讼或仲裁，2023年亦无[169][172] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年尿素销售收入约73.06亿元，较2023年增加约4.32亿元或6.3%，销量同比增长29%，售价同比下降17%，毛利率降至约25%[101][102][103] - 2024年复合肥销售收入约59.94亿元，较2023年减少约1.36亿元或2%，销量同比下降0.3%，平均售价同比下降2%，毛利率增至15%[104][105][108] - 2024年甲醇销售收入约26.78亿元，较2023年增加约3.39亿元或14.5%，销量同比增长16%，毛利率增至8.6%[106][107] - 尿素产量因产能扩大同比增加21%，带动销量提升[101][103] - 复合肥因原料供应宽松，磷肥、钾肥价格同比分别下降1%和14%，生产成本降低4%[105][108] - 甲醇销售收入从2023财年约23.39亿元增加约3.39亿元或14.5%至2024财年约26.78亿元，销量同比提升16%，销售毛利率从约 - 0.6%增加约9.2个百分点至8.6%，平均生产成本同比下降10.6%[109] - 车用尿素溶液销售收入从2023财年约4.34亿元减少约0.57亿元或13%至2024财年约3.77亿元，集团主动减产13%，平均售价同比下降10.3%，销售毛利率从约28%下降约10个百分点至18%[110][114] - 三聚氰胺销售收入从2023财年约7.84亿元减少约0.44亿元或5.6%至2024财年约7.4亿元，平均售价同比下降11.3%，国际订单同比增加13%带动销量提升6.4%，毛利率从29%下降约2个百分点至27%[112][115] - DMF销售收入从2023财年约10.47亿元增加约1.45亿元或14%至2024财年约11.92亿元，销量同比大幅提升36%，2024财年销售毛利率为11%，与去年同期基本持平[116][120] - 液氨销售收入从2023财年约20.91亿元减少约8.85亿元或42%至2024财年约12.06亿元，销量同比减少33%，平均售价同比下降15%，2024年销售毛利率为18%，与去年同期基本持平，生产成本同比下降14%[118][121] - 医药中间体销售收入从2023财年约6.16亿元减少约1.31亿元或21.3%至2024财年约4.85亿元，平均售价同比下降23.6%，毛利率下降4个百分点至约5%，销量同比提升3%[122][125] - 其他收入及收益从2023财年约2.99亿元增加约7.62亿元或约255%至2024财年约10.61亿元，主要因处置天欣煤矿股权增加投资收益约7.4亿元和利息收入增加约0.2亿元[124][126] 公司2024年荣誉与成果 - 公司享受15%的优惠所得税率 [38] - 公司连续十三年获得中国石油和化学工业联合会颁发「合成氨能效领跑者标杆企业」 [38] - 2024年1月，公司再次获批国家「十四五」重点研发计划项目，这是第四次参与国家科技部重大科技专项 [50] - 2024年2月，公司新型稳定性尿素实现规模化装置运行，打破国外公司对该技术的垄断 [52] - 2024年3月，江西心连心获评江西省环保绩效A级企业，是江西省化工行业唯一获此殊荣的企业 [53] - 2024年4月，石油和化工行业职业技能等级（心连心）评价站点在公司实训中心揭牌 [57] - 2024年5月，由公司牵头起草的《腐植酸尿素》团体标准通过中国氮肥工业协会的技术审查，并于12月正式颁布 [58] - 2024年6月，公司绿色低碳发展案例入选国家党建读物出版社《碳达峰碳中和案例选》 [61] - 2024年7月，公司荣获「2023全国氮肥企业合成氨产量、尿素产量、利润总额20强」 [62] - 新疆心连心荣获“中国氮肥工业协会科学技术一等奖”及“2023年度氮肥、甲醇行业节能减排先进单位”荣誉[64] - 8月心连心“两大一分共服务”营销转型取得阶段性成果[66] - 9月心连心两基地三产品实现五项“能效领跑”，连续13年保持合成氨行业能效“领跑”，集团荣膺河南省“超级能效”工厂[67] - 10月江西心连心位列2024年“九江工业企业40强”第五名[70] - 11月黑色科技年产1万吨黄腐酸产品绿色升级改造项目开车成功[71] - 12月新疆心连心6万吨聚甲醛项目全面开车成功[75] - 12月心连心集团广西基地复合肥项目（一期）顺利建成投产[76] 市场情况与公司风险 - 2025年国内氮肥供需相对稳定，复合肥供需紧平衡，价格或获支撑[145] - 2025年国内氮肥供需格局相对稳定，复合肥供需处于紧平衡，带动全球钾肥价格上行[146] - 公司主要市场风险包括产品售价、原材料成本、利率和汇率波动[153][157] - 公司面临商品价格风险，源于产品售价及原材料成本波动[154][158] - 公司主要利率风险为受浮动利率影响的长期债务承担[155][158] - 公司收入及成本主要以人民币计值，部分成本以其他外币计值，积极应对外汇风险[160][163] - 截至2024年12月31日，中国消费者物价指数同比上涨约0.2%，对公司经营业绩无重大影响[162][164] 公司股份回购与员工情况 - 2024年公司通过联交所现货市场累计回购631.2万股已发行股份，总代价2460.9万港元，每股代价3.59 - 4.15港元，占2024年12月31日已发行股份约0.5%[180][181] - 2024年5月回购433.6万股，最高4.15港元，最低3.80港元，总代价1731.6万港元；7月回购49.1万股，最高3.78港元，最低3.66港元，总代价183.6万港元；9月回购148.5万股，最高3.72港元，最低3.59港元，总代价545.7万港元[183] - 截至2024年12月31日集团有11787名员工，2023年为10390名[186] - 截至2024年12月31日，集团有11,787名雇员，2023年为10,390名[189] 公司财务审核与企业管治 - 安永会计师事务所同意2024年集团业绩初步公布数字作为年度综合财务报表金额，但未作保证[173][176] - 审核委员会已审阅集团2024年全年业绩及会计原则等事宜[174][177] - 公司2024年遵守上市规则中企业管治守则和上市发行人董事证券交易标准守则[175][178][179] 公司股份奖励计划 - 公司于2024年5月17日通过股份奖励计划，有效期10年，授予选定参与者的每股奖励股份授予价为1.5港元[192][196][198] - 2024年公司经审核财务报表需有不少于2%的收入增长率或不少于16.5亿元的净利润，2025年需有不少于4%的收入增长率或不少于18亿元的净利润[197] - 2024年12月31日止年度为第一个归属期，相关个别选定参与者50%奖励股份可供归属；2025年12月31日止年度为第二个归属期，相关个别选定参与者余下50%奖励股份可供归属[200] - 股份奖励计划目的是表彰奖励合资格参与者，激励留聘员工及吸引合适人员[193][196] - 奖励须受基于业绩的归属条件所限，选定参与者需满足继续任职、签订目标责任书等条件[198][199] - 公司将评估各年度绩效指标，考核是否达成业绩评估目标作为归属奖励股份条件之一[197] - 股份奖励计划由董事会及委员会管理[198] 报告相关情况 - 报告已在联交所网站（http://www.hkexnews.hk）及公司网站（http://www.chinaxlx.com.hk）刊发，2024年年报将在两网站可查并寄给要求印刷本的股东[188][191] - 报告期后集团无重大事项发生[190]

报告公司投资评级 - 维持优于大市评级，目标价5.18港币 [1] 报告的核心观点 - 2024年母公司拥有人应占溢利同比增长22.96%，因出售附属公司股权使投资收益增加，推动归母净利润提升 [2][5] - 坚持以肥为主战略，化肥和化工板块协同发展，各产品收入和销量有不同表现 [2][6] - 在建项目稳步推进，多个项目投产或预计投产，为开拓市场奠定基础 [2][7] - 因2024年尿素价格下跌下调盈利预测，结合可比公司估值及AH股估值差异，维持“优于大市”评级 [2][8] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年实现收入231.29亿元，同比下降1.48%，毛利39.31亿元，同比下降6.12%，归母净利润14.59亿元，同比增长22.96% [2][5] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为11.53亿元（-29.95%）、16.11亿元（-11.43%）、21.42亿元（新增） [2][8] - 2024年计划派发末期股息每股0.26元，派息总额约3.80亿元，分红率约26.05%；2025 - 2027年股息政策为经审计归母净利润分配率不低于25%，且每股股息不低于0.24元 [2][5] 分产品情况 - 尿素：2024年收入同比增长6.3%至73.06亿元，销量同比增长29%，毛利率同比下降4pct至25% [2][6] - 复合肥：2024年收入同比减少2%至59.94亿元，销量同比下降0.3%，毛利率提升2.1pct至15% [2][6] - 三聚氰胺：2024年收入同比减少5.6%至7.4亿元，销量同比增长6.4%，毛利率下降2pct至27% [2][6] - 甲醇：2024年收入同比增长14.5%至26.78亿元，销量同比增长16%，毛利率增长9.2pct至8.6% [2][6] - DMF：2024年收入同比增长14%至11.92亿元，销量同比增长36%，毛利率同比持平 [2][6] 在建项目 - 新疆基地6万吨聚甲醛项目及广西基地30万吨复合肥项目年底投产 [2][7] - 江西二期项目预计今年投产 [2][7] - 新疆准东基地92万吨复合肥、16万吨三聚氰胺预计2026年四季度试车，2027年一季度投产 [2][7] - 广西基地拟建设80万吨合成氨、100万吨尿素等产品，预计2027年上半年投产 [2][7] 可比公司估值 - 华鲁恒升2023 - 2025E的PE分别为12.22、11.16、10.21倍 [3] - 新洋丰2023 - 2025E的PE分别为12.38、10.90、9.43倍 [3] - 可比公司平均2023 - 2025E的PE分别为12.30、11.03、9.82倍 [3] ESG情况 - 环境：建立ISO 14001环境管理体系，未来三年保障环保目标实现，保持合成氨行业能效领跑 [10] - 社会：重视社会责任，通过相关认证，建立完善员工制度 [11] - 治理：董事会制定政策，实施企业管治实务，全面检视业务战略及政策 [12]

报告公司投资评级 - 买入评级，维持目标价6.5港元，对应2025年的6.7倍预测市盈率，距离现价有54%上涨空间 [1][4] 报告的核心观点 - 2024年业绩低于预期，公司实现营业收入231.3亿元，同比下降1%，归母净利润14.6亿元，同比增长23% [1][2] - 公司宣布2025 - 2027年股息政策为经审计归母净利润分配率不低于25%，且每股股息不低于人民币0.24元 [1][2] - 预计2025 - 2027年净利润达到11.0/18.8/28.2亿，同比变化-25%/+71%/+50% [1][4] - 短期业绩波动不改长期价值，公司以战略定力夯实基础、布局未来 [4] 各业务情况 - 尿素收入73.1亿，同比增长6%，因行业新增产能多、出口受限，价格同比下降17%，毛利率下降4个百分点至25% [3] - 复合肥收入60.0亿，同比减少2%，毛利率增加2.1个百分点到15% [3] - 甲醇收入26.8亿，同比增长15%，毛利率增加9.2个百分点到8.6% [3] - 三聚氰胺收入7.4亿，同比下降6%，毛利率27%，下降2个百分点 [3] - DMF收入11.9亿，同比增长14%，毛利率为11%，同比持平 [3] 产能情况 - 2024年底新疆玛纳斯基地6万吨聚甲醛项目、广西基地一期30万吨高塔复合肥、河南基地50万吨硝基复合肥顺利投产 [4] - 预计2025年三季度九江二期项目投入运营，新增80万吨合成氨、115万吨尿素产能 [4] - 2025年底河南基地新增100万吨尿素产能 [4] - 2026年底准东一期完工投产，增加16万吨三聚氰胺、65万吨尿素产能 [4] - 到2027年各大基地扩建完成后，公司化肥产能将超过1300万吨，成为全国产能规模最大的化肥企业 [4] 财务数据 |项目|2023年实际|2024年实际|2025年预测|2026年预测|2027年预测| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |销售收入（百万元）|23,475|23,128|25,210|30,529|36,208| |增长率（%）|1.7%|-1.5%|9.0%|21.1%|18.6%| |净利润（百万元）|1,187|1,459|1,099|1,880|2,817| |增长率（%）|-10.5%|23.0%|-24.7%|71.1%|49.8%| |毛利率（%）|17.8%|17.0%|16.5%|18.1%|19.6%| |净利润率（%）|5.1%|6.3%|4.4%|6.2%|7.8%| |ROE,平均（%）|16.3%|17.5%|11.7%|17.8%|22.5%| |每股盈利（元）|0.97|1.20|0.90|1.55|2.32| |每股净资产（元）|6.28|7.37|8.04|9.35|11.28| |市盈率（x）|4.0|3.3|4.3|2.5|1.7| |市净率（x）|0.6|0.5|0.5|0.4|0.3| |股息收益率（%）|6.1%|6.6%|6.2%|9.9%|14.8%| [8] 股价表现 |时间|相对收益（%）|绝对收益（%）| | ---- | ---- | ---- | |一个月|8.17|9.33| |三个月|-12.76|2.93| |十二个月|-19.65|20.65| [7] 公司基本信息 - 总市值54.15亿港元，流通市值54.15亿港元，总股本12.83亿股，流通股本12.83亿股 [6] - 12个月股价低/高为3.7/4.7港元，平均成交9.35百万港元 [6] - 股东结构中刘兴旭占33.5%，其他占66.5% [6]

文章核心观点 中国心连心化肥2024年收入略降但归母净利润增长 公司坚持发展战略 推进多基地布局 主营产品销量有增有减 资源聚焦高附加值化工产品 在建项目有序推进 有望实现价值重估 [1][3][4][5] 公司业绩情况 - 2024年全年收入231.28亿元 同比下降约1% 归母净利润14.59亿元 同比增长23% 拟派发末期股息每股26分 [1] 主营产品销售情况 - 尿素2024年销售收入73.06亿元 同比增长6.3% 销量同比增长29% 产能同比增加21% 售价同比下降17% [3] - 复合肥销售收入59.94亿元 同比下降2% 销量同比下降0.3% [3] - 甲醇2024年销售收入26.78亿元 同比增长14.5% 销量同比提升16% 平均生产成本同比下降10.6% [3] - DMF销量同比大增36% 是集团增长最快的品类 [3] 公司战略调整 - 2024年处置附属公司天欣煤矿股权 投资收益增加约7.4亿元 加码广西30万吨复合肥、新疆6万吨聚甲醛项目 收缩资源型业务 聚焦高附加值化工产品 [4] 成本优势与产品结构 - 煤炭转化效率行业领先 依托新疆基地低电价、河南铁路专线物流网络 构建区域成本优势 2024年甲醇平均生产成本下降10.6%、复合肥整体生产成本下降4% [4] - 液体肥、水溶肥等高效肥占比提升至35% 医药中间体板块核苷酸类产品研发有突破 [4] 行业展望与公司规划 - 2025年国内氮肥供需格局相对稳定 春耕备肥旺季农业需求回暖 工业需求增加 尿素价格有望企稳回升 [5] - 复合肥受春耕备肥需求释放等因素影响 供需紧平衡 钾肥价格上行支撑复合肥价格 [5] - 公司各在建项目有序推进 江西产业链延伸项目、准东项目及广西项目按计划推进 总产量有望突破千万吨 [5] 公司发展前景 - 公司全产业链协同优势与差异化能力为周期复苏积蓄动能 新建产能释放与高端化工品占比提升 有望巩固龙头地位 迎来价值重估 [5]

第 1 頁 共 2 頁 v 1.1.1 EF001 EF001 免責聲明 | 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因 | | | --- | --- | | 公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 | | | 股票發行人現金股息公告 | | | 發行人名稱 | 中國心連心化肥有限公司 | | 股份代號 | 01866 | | 多櫃檯股份代號及貨幣 | 不適用 | | 相關股份代號及名稱 | 不適用 | | 公告標題 | 截至2024年12月31日止之末期股息 | | 公告日期 | 2025年3月28日 | | 公告狀態 | 新公告 | | 股息信息 | | | 股息類型 | 末期 | | 股息性質 | 普通股息 | | 財政年末 | 2024年12月31日 | | 宣派股息的報告期末 | 2024年12月31日 | | 宣派股息 | 每 股 0.26 RMB | | 股東批准日期 | 有待公佈 | | 香港過戶登記處相關信息 | | | 派息金額及公司預設派發貨幣 | HKD， 金額有 ...

公司整体财务关键指标变化 - 2024年公司收入为231.28亿元，2023年为234.75亿元，同比下降1.47%[3] - 2024年公司毛利为39.31亿元，2023年为41.87亿元，同比下降6.11%[3] - 2024年公司除税前溢利为23.76亿元，2023年为19.40亿元，同比增长22.39%[3] - 2024年公司年内溢利为20.14亿元，2023年为16.37亿元，同比增长23.09%[3] - 2024年公司基本每股盈利为1.20元，2023年为0.97元，同比增长23.83%[3] - 2024年公司非流动资产总额为262.18亿元，2023年为235.50亿元，同比增长11.33%[4] - 2024年公司流动负债总额为113.68亿元，2023年为104.44亿元，同比增长8.84%[6] - 2024年公司总负债为199.96亿元，2023年为186.22亿元，同比增长7.38%[6] - 2024年公司净资产为125.22亿元，2023年为105.11亿元，同比增长19.13%[6] - 2024年公司总权益为125.22亿元，2023年为105.11亿元，同比增长19.13%[7] - 截至2024年12月31日止年度，公司销售给外部客户总收入为23128292千元人民币[15] - 截至2024年12月31日止年度，公司各业务分部溢利总计3931083千元人民币[15] - 截至2024年12月31日止年度，公司利息收入为42945千元人民币[15] - 截至2024年12月31日止年度，公司未分配其他收入及收益为1018207千元人民币[15] - 截至2024年12月31日止年度，公司未分配开支净额为 - 2120758千元人民币[15] - 截至2024年12月31日止年度，公司财务成本为 - 495041千元人民币[15] - 截至2024年12月31日止年度，公司除税前溢利为2376436千元人民币[15] - 截至2024年12月31日止年度，公司资本开支为4874463千元人民币[15] - 2023年各业务销售给外部客户总收入为234.75亿元，2024年销售货品收入为228.23亿元，建筑安装服务收入为3.05亿元，总收入为231.28亿元[16][17] - 2023年各业务总部分部溢利为41.87亿元，2023年除税前溢利为19.40亿元，2024年未提及除税前溢利具体数据[16] - 2023年利息收入为2317.4万元，2024年为4294.5万元；2023年其他收入及收益总额为29893.1万元，2024年为106115.2万元[16][17] - 2023年财务成本为57999.3万元，2024年为49504.1万元[16][17] - 2023年所得税开支为30245.1万元，2024年为36281.6万元[16][20] - 2023年年内溢利为16.37亿元，2024年未提及年内溢利具体数据[16] - 2023年物业、厂房及设备折旧为14927.72万元，2024年为16050.43万元[16][18] - 2023年无形资产摊销为1015万元，2024年为1563.5万元[16][18] - 2024年用于计算每股基本盈利的普通股加权平均数为1,215,658,000股，2023年为1,224,222,000股[25][27] - 2024年母公司普通股权益持有人应占溢利为1,459,446千元，2023年为1,186,882千元[27] - 2024年销售收入约23,128,000,000元，同比下降1%；净利润同比提升23%至2,014,000,000元，归母净利润同比提升23%至1,459,000,000元[36] - 其他收入及收益2024财年约10.61亿元，较2023财年增加约7.62亿元或约255%[47] - 销售及分销开支2024财年约7.08亿元，较2023财年增加约0.9亿元或约15%[48] - 一般及行政开支2024财年约13.24亿元，较2023财年增加约0.25亿元或2%，剔除股权激励因素同比减少约0.42亿元或3%[49] - 财务成本从2023财年约5.8亿元降至2024财年约4.95亿元，减少约8500万元或15%，平均贷款利率下降0.7个百分点[50] - 所得税开支从2023财年约3.02亿元增至2024财年约3.63亿元，增加约6100万元或20%[51] - 年内溢利从2023财年约16.37亿元增至2024财年约20.14亿元，增加约3.77亿元或23%[52] 公司各业务线数据关键指标变化 - 复合肥2024财年销售收入约59.94亿元，较2023财年减少约1.36亿元或2%，销售毛利率从约12.9%增至15%[38] - 甲醇2024财年销售收入约26.78亿元，较2023财年增加约3.39亿元或14.5%，销售毛利率从约 - 0.6%增至8.6%[40] - 车用尿素溶液2024财年销售收入约3.77亿元，较2023财年减少约0.57亿元或13%，销售毛利率从约28%降至18%[41] - 三聚氰胺2024财年销售收入约7.4亿元，较2023财年减少约0.44亿元或5.6%，销售毛利率从29%降至27%[42] - DMF2024财年销售收入约11.92亿元，较2023财年增加约1.45亿元或14%，销售毛利率为11%与去年基本持平[43][44] - 液氨2024财年销售收入约12.06亿元，较2023财年减少约8.85亿元或42%，销售毛利率为18%与去年基本持平[45] - 医药中间体2024财年销售收入约4.85亿元，较2023财年减少约1.31亿元或21.3%，销售毛利率降至约5%[46] 公司负债相关指标变化 - 2024年贸易应付款项为1,581,482千元，2023年为1,388,617千元[31] - 2024年应付票据以定期存款302,975,000元抵押，2023年为500,462,000元[32] - 2024年计息银行和其他借款为12,855,312千元，2023年为11,633,132千元[33] - 按金及其他应收款从2023年约346,000,000元增加约909,000,000元或263%至2024年约1,255,000,000元[34] - 2024年贸易应付款项为1581482千元，应付票据为806179千元等多项负债数据有变动，资产负债率从2023年的70.59%降至2024年的69.66%[54] - 截至2024年12月31日，公司资产负债率为61.5%，较去年同期的63.9%下降2.4个百分点[54] - 2024年12月31日，公司债务中约52.67亿元（2023年12月31日：约44.69亿元）或约40.97%（2023年12月31日：38.41%）将一年内到期[63] - 公司资产负债比率从2023年12月31日的约70.59%降至2024年12月31日的约69.66%[64] 公司税务相关情况 - 公司在新加坡按17%所得税率纳税，中国内地附属公司一般按25%所得税率纳税，2024年17家（2023年14家）附属公司获高新技术企业证书可享15%优惠税率[19][20] 公司股息政策相关 - 董事会建议2024年末期股息每股0.26元（2023年每股0.24元），2024年对应金额为38011.8万元，2023年为29250.3万元[21][23] - 2025 - 2027年度建议股息政策为经审计归母净利润分配率不低于25%，且每股股息不低于0.24元[24] 公司股份购回情况 - 截至2024年12月31日止年度，公司以2460.9万港元购回631.2万股已发行股份，占当日已发行股份约0.5%[71] - 5月购回433.6万股，最高价格4.15港元，最低价格3.80港元，总代价1731.6万港元[73] - 7月购回49.1万股，最高价格3.78港元，最低价格3.66港元，总代价183.6万港元[73] - 9月购回148.5万股，最高价格3.72港元，最低价格3.59港元，总代价545.7万港元[73] 公司人员情况 - 2024年12月31日，集团有11787名雇员，2023年为10390名[74] 公司公告及合规情况 - 公司未采纳部分已颁布但尚未生效的准则及诠释，如国际会计准则第21号修订本2025年1月1日生效，国际财务报告准则第9号和第7号等修订本2026年1月1日生效[12] - 国际财务报告准则第18号2024年4月取代国际财务报告准则第1 - 1号，2027年1月1日或之后报告期间生效，允许提前应用[13] - 审核委员会已审阅公司截至2024年12月31日止年度的全年业绩[68] - 公司于2024年遵守联交所证券上市规则附录C1所载的企业管治守则的所有守则条文[69] - 2024年全体董事均遵守上市规则附录C3所载的上市发行人董事进行证券交易的标准守则[70] - 报告期后，集团无重大事项发生[75] - 本公告已在联交所网站及公司网站刊出，2024年年报将在两网站可查[76] - 公告日期，公司执行董事为刘兴旭、张庆金及闫蕴华；独立非执行董事为王建源、李生校、李红星及王为仁[76] 公司或然负债及诉讼仲裁情况 - 2024年12月31日，公司无重大或然负债和重大诉讼或仲裁[65][66] 宏观经济对公司影响情况 - 中国消费者物价指数截至2024年12月31日同比上涨约0.2%，对公司经营业绩无重大影响[62]

会议安排 - 公司将于2025年3月28日举行董事会会议[4] - 会议议程包括批准2024年度综合全年业绩公告[4] - 会议议程包括考虑派发末期股息建议（如有）[4] 人员信息 - 公告日期公司执行董事为刘兴旭、张庆金及闫蕴华[5] - 公告日期公司独立非执行董事为王建源等四人[5]

新产品和新技术研发 - 2024年12月26日广西心连心化工一期复合肥项目投产[3] 市场扩张和并购 - 广西基地一期复合肥项目设计产能30万吨/年[3] - 广西基地规划三期，总产能100万吨/年[3] 其他新策略 - 公告日期公司执行董事为刘兴旭、张庆金及闫蕴华[5] - 公告日期公司独立非执行董事为王建源等四人[5]

新产品和新技术研发 - 新疆心连心6万吨聚甲醛项目竣工并试生产[3] - 项目产品达优等品，客户试用反馈良好[3] - 项目标志公司聚甲醛达国内一流水准[3] 未来展望 - 项目利于集团长远发展和整体利益提升[4] 其他新策略 - 项目提高新疆基地资源利用效率[4] - 项目延伸升级甲醇产业链[4] - 项目符合“资源高转化”定位[4] - 项目提升集团收入及利润[4] - 项目形成技术核心竞争力[4] - 项目满足高端化工消费升级需要[4]