项目进展 - 大连长兴岛西中岛石化产业基地液体码头于9月10日完成首次接卸作业 4887吨乙烯顺利输入低温乙烯储罐 标志首座码头正式投入运营 [1] - 码头接卸作业通过"码头+管廊+储罐"联动传输 填补园区液化烃仓储物流空白 为鼎际得高端新材料项目投产提供物流支持 [1] - 辽宁鼎际得石化科技公司表示乙烯原材料已接近10000吨 公辅设施调试完成 计划9月30日前投料开车 [1] 基础设施 - 206-207液体泊位于2024年9月开工 历时9个月完成建设 设有一个1万吨级液体化学品泊位和一个1万吨级液化烃泊位 [1] - 码头年设计吞吐量139.9万吨 最高通过能力158万吨/年 可处理乙烯 1-丁烯 汽油 航煤 甲醇 液氨等多类化工产品 [1] - 低温乙烯储罐作为公共液化烃仓储设施 与两个万吨液体泊位形成物料传输闭环 满足运输 仓储 加注需求 [2] 战略意义 - 乙烯顺利运输接卸标志西中岛打通从原料进口到终端加注的全产业链通道 推动石化基地向氢能时代转型 [1] - 项目对打造东北亚绿色氢基能源中转 储运与加注中心具有重大战略意义 将带动区域经济协同发展 [1][2] - 西中岛发展集团计划年内启动总容量54万立方米的液体化工品公共罐区 涵盖甲醇 液氨等9类产品 [2] 产业规划 - 西中岛正与中远海运合作组建专业化运输船队 积极推进配套仓储罐区建设 [2] - 预计到2027年形成以绿色甲醇 绿氨为核心的千亿级氢基能源产业集群 建成我国北方首个全产业链氢能示范基地 [2]

核心观点 - 公司通过南下学习期货工具应用 打破传统生产思维 实现从被动承受价格波动到主动优化经营的转型 完成从实业坚守者到产融协同标杆的蜕变 [1][2][4][8] 行业背景与公司概况 - 公司为2003年改制、2005年上市的煤化工领域标杆企业 核心团队由深耕行业多年的"老化工"组成 [1] - 全资子公司心诺化工重点销售甲醇、液氨、双氧水、工业尿素等产品 2024年甲醇贸易量达约120万吨 [5] - 2019年尿素期货推出后 公司成为第一批尿素交割厂库 [5] 期货工具应用转型历程 - 2019年前公司频繁遭受市场价格冲击：甲醇半年价格下跌30% 尿素出口利润被国际运价波动蚕食 [1] - 2019年南下学习成为关键转折点 南方贸易商通过期现结合降低仓储成本20% 期货嵌入全流程操作 [2] - 学习归来后3名核心成员考取期货从业资格证 遵循"不做单边、现货配合"原则 从甲醇套保起步 [2] - 期货价格现已成为公司采购、生产、销售全流程日常参考 [5] 具体操作模式与成效 - 采购环节依托期货工具锁定原料成本 规避价格波动风险 [5] - 生产阶段通过基差动态分析合理规划库存 精准平衡囤货与去库节奏 [5] - 销售环节为下游客户提供期货点价服务选项 显著增强客户黏性 [5] - 2024年9月通过"先卖现货再盘面回购"操作实现可观单月回款 [4] - 2024年案例：通过"中间价+基差回归"方案 基差从-300元/吨回归100元/吨 实现降本增效 [6] 行业影响与生态建设 - 作为郑商所产融基地 公司带动区域内中小化工企业参与期货套保 形成产业链风险共防机制 [6] - 推动行业形成"风险共防、利益共赢"生态 为"千亿心连心"目标注入动能 [8] 当前挑战与改进方向 - 存在认知与决策壁垒 团队在资产配置、套保策略上与专业机构仍有差距 [6] - 加强培训并引入外部专家 针对董事会等核心决策层开展专项讲解 [7] - 要求期货操作人员持证上岗 扩大专业团队规模 [7] - 郑商所提供定制化培训服务助力优化内部机制 [8]

产品产销与营收 - 2025年4 - 6月磷酸盐产量107,567.95吨、销量88,229.05吨、营收33,061.27万元[1] - 2025年4 - 6月复合肥产量29,000.34吨、销量33,819.99吨、营收9,136.58万元[1] 产品与原料价格 - 2025年4 - 6月磷酸盐平均售价3747元/吨，同比增2.69%，环比增5.70%[1] - 2025年4 - 6月复合肥平均售价2702元/吨，同比增5.01%，环比增12.91%[1] - 2025年4 - 6月磷矿石平均进价959元/吨，同比增4.24%，环比增6.44%[1] - 2025年4 - 6月液氨平均进价2248元/吨，同比降10.04%，环比降2.09%[2] - 2025年4 - 6月硫磺平均进价2150元/吨，同比增126.32%，环比增32.88%[2] - 2025年4 - 6月尿素平均进价1728元/吨，同比降17.99%，环比增6.86%[2] 其他 - 报告期内无对公司生产经营有重大影响的事项[3] - 公告提醒投资者注意投资风险[3]

IPO进展 - 公司于2024年6月提交IPO申请并于7月4日成功过会 近期正式获得IPO注册批复 [1] 股权结构与关联方 - 控股股东巨化集团同时为第一大供应商 报告期内采购额占比约30% [1] - 多名核心管理人员包括董事长雷俊 董事兼总经理周强 董事兼副总经理张则瑜曾任职于巨化集团 [2] 关联交易情况 - 向巨化集团采购价格较外部采购价格一度低12.78% [1] - 委托巨化锦纶加工丁酮肟的单位成本与市场价存在差异 公司解释为市场供需及原材料价格波动所致 [3] - 采购内容涵盖蒸汽 电 液氨 氢气等能源及原材料 以及委托加工 维修安装检测和三废处置服务 [2] 资金管理 - 2021-2023年在巨化财务存款余额分别为2.51亿元 1.61亿元 1.65亿元 占货币资金比例分别为67.02% 45.25% 26.72% [1] - 2024年末存款余额降为0元 公司已解除自动转账功能并停止该关联交易 [1] 无形资产使用 - 2022年5月起无偿使用巨化集团注册商标 涵盖化学品及化工原料 [2] - 2025年3月1日起将使用自有文字商标 提升品牌独立性 [2] 发展战略 - 公司致力于技术创新与市场拓展 以实现稳健可持续发展 [5] - 已采取措施提高独立性与透明度 [5]

产品产量与销量 - 2025年4至6月合成纤维产品产量40345吨、销量37658吨[1] - 2025年4至6月聚酰胺产品产量91801吨、销量114816吨[1] - 2025年4至6月中间体产品产量136818吨、销量136665吨[1] 产品收入 - 2025年4至6月合成纤维产品收入93304万元[1] - 2025年4至6月聚酰胺产品收入125465万元[1] - 2025年4至6月中间体产品收入41955万元[1] 产品售价与采购价 - 2025年4至6月尼龙66工业丝平均售价24026元/吨，同比-6.90%，环比-1.37%[3] - 2025年4至6月尼龙66帘子布平均售价27202元/吨，同比-8.95%，环比0.67%[3] - 2025年4至6月民用丝平均售价14162元/吨，同比-21.57%，环比-11.65%[3] - 2025年4至6月尼龙66切片平均售价14796元/吨，同比-22.38%，环比-5.32%[3] - 2025年4至6月尼龙6切片平均售价8962元/吨，同比-30.27%，环比-10.73%[3] - 2025年4至6月己二酸平均售价6325元/吨，同比-25.30%，环比-10.16%[3] - 2025年4至6月精苯平均采购价5595元/吨，同比-27.54%，环比-15.80%[4]

产量与销量 - 2025年上半年脂肪胺产量68,701.93吨，销量68,153.43吨[2] - 2025年上半年有机溶剂产量26,565.27吨，销量26,019.52吨[2] - 2025年上半年合成香料产量13,855.41吨，销量11,561.62吨[2] 销售金额与价格 - 2025年上半年脂肪胺销售金额76,822.02万元，平均价格11,271.92元/吨，降4.58%[2][3] - 2025年上半年有机溶剂销售金额17,304.11万元，平均价格6,650.43元/吨，降20.95%[2][3] - 2025年上半年合成香料销售金额38,242.06万元，平均价格33,076.74元/吨，降4.60%[2][3] 原料价格 - 2025年上半年丙酮价格5,299.24元/吨，降19.58%[4][6] - 2025年上半年酒精价格4,907.98元/吨，降13.59%[4][6] - 2025年上半年正丙醇价格7,131.16元/吨，升7.01%[4][6] - 2025年上半年松节油价格20,915.88元/吨，升40.15%[4][6]

产品产量与销量 - 2025年1 - 6月低碳脂肪胺产量57966.63吨、销量57666.74吨[2] - 2025年1 - 6月增塑剂产量22054.96吨、销量21720.28吨[2] - 2025年1 - 6月乙酸酯产量18614.31吨、销量18708.22吨[2] - 2025年1 - 6月电子化学品产量3235.80吨、销量2657.15吨[2] 产品销售金额 - 2025年1 - 6月低碳脂肪胺销售金额67986.01万元[2] - 2025年1 - 6月增塑剂销售金额15525.66万元[2] - 2025年1 - 6月乙酸酯销售金额12030.25万元[2] - 2025年1 - 6月电子化学品销售金额1718.33万元[2] 产品价格变动 - 2025年1 - 6月低碳脂肪胺不含税均价11789.47元/吨，较2024年同期降6.36%[3] - 2025年1 - 6月增塑剂不含税均价7148.00元/吨，较2024年同期降13.94%[3] - 2025年1 - 6月乙酸酯不含税均价6430.46元/吨，较2024年同期降1.31%[3] - 2025年1 - 6月电子化学品不含税均价6466.83元/吨，较2024年同期降41.36%[3] - 2025年1 - 6月液氨不含税均价2523.81元/吨，较2024年同期降11.87%[4] - 2025年1 - 6月正丙醇不含税均价6981.36元/吨，较2024年同期升5.34%[4]

产品售价 - 2025年上半年食品饲料添加剂平均售价20,380.36元/吨，同比增2.30%，环比增2.11%[2] - 2025年上半年医药农药中间体平均售价12,202.25元/吨，同比增4.00%，环比降8.69%[2] - 2025年上半年颜(染)料中间体平均售价20,938.96元/吨，同比降5.40%，环比降4.07%[2] - 2025年上半年其他有机化合物平均售价5,844.45元/吨，同比降14.31%，环比增8.96%[2] - 2025年上半年农化类平均售价41,283.55元/吨，同比降0.98%，环比增27.22%[2] 产品产销 - 2025年上半年食品饲料添加剂产量20,187.05吨，销量19,585.18吨，销售金额399,153,116.08元[4] - 2025年上半年医药农药中间体产量23,080.37吨，销量23,266.45吨，销售金额283,902,974.34元[4] 原料进价 - 2025年冰醋酸平均进价2,550.36元/吨，同比降14.60%，环比降7.65%[5] - 2025年巴豆醛平均进价12,194.16元/吨，同比降7.84%，环比降2.51%[5] - 2025年氢氧化钾平均进价3,177.56元/吨，同比增0.76%，环比增1.98%[5]

主要产品经营数据 - 农药及农药中间体产量23,603.54吨 销量23,188.25吨 营业收入77,976.20万元 [1] - 阻燃剂及阻燃剂中间体未披露具体产销量及收入数据 [1] 产品价格变动 - 农药及农药中间体平均售价3.36万元/吨 较上年同期3.38万元/吨下降0.59% [1] - 阻燃剂及阻燃剂中间体平均售价3.68万元/吨 较上年同期3.46万元/吨上涨6.36% [1] 原材料成本变动 - 溴素平均采购价2.01万元/吨 较上年同期1.87万元/吨上涨7.49% [1] - 间二甲苯平均采购价0.82万元/吨 较上年同期0.84万元/吨下降2.38% [1] - 液氨平均采购价0.21万元/吨 较上年同期0.26万元/吨下降19.23% [1] - 纯苯平均采购价0.61万元/吨 较上年同期0.77万元/吨下降20.78% [1]

产量销量 - 2025年上半年农药及农药中间体产量23,603.54吨、销量23,188.25吨[3] - 2025年上半年阻燃剂及阻燃剂中间体产量11,703.94吨、销量10,905.14吨[3] 营业收入 - 2025年上半年农药及农药中间体营业收入77,976.20万元[3] - 2025年上半年阻燃剂及阻燃剂中间体营业收入40,167.24万元[3] 平均售价 - 2025年农药及农药中间体平均售价3.36万元/吨，较上年同期下降0.59%[4] - 2025年阻燃剂及阻燃剂中间体平均售价3.68万元/吨，较上年同期上涨6.36%[4] 平均采购价 - 2025年溴素平均采购价2.01万元/吨，较上年同期上涨7.49%[5] - 2025年间二甲苯平均采购价0.82万元/吨，较上年同期下降2.38%[5] - 2025年4,6 - 二氯嘧啶平均采购价7.04万元/吨，较上年同期下降8.93%[5] - 2025年液氨平均采购价0.21万元/吨，较上年同期下降19.23%[6] - 2025年纯苯平均采购价0.61万元/吨，较上年同期下降20.78%[6]