以污染防治护"绿"—— 地处辽宁东南部的本溪曾经污染严重。2024年，本溪空气质量优良天数达338天，占比92.3%。 一场大雪过后，辽宁锦州小凌河银装素裹，结实平整的河面吸引了许多市民前来滑冰。 曾经，污水直排和垃圾乱扔，让小凌河一度沦为臭水沟。近年来，锦州修水库、固河堤、清河道、截污 水，小凌河碧波重现，沿岸建成54公里滨河路，还形成了全长10公里、贯穿城区的带状森林公园。 在附近住了20多年的梁树军，如今几乎每天都要来河畔的东湖森林公园散步："以前躲着走，现在慢慢 走，呼吸新鲜空气。" 2025年1月，习近平总书记赴辽宁看望慰问基层干部群众时强调："越是发展任务重，越要重视生态环境 保护，推动经济社会发展全面绿色转型。"2022年8月，习近平总书记在锦州东湖森林公园考察时指 出："生态文明建设能够明显提升老百姓获得感，老百姓体会也最深刻。" 绿色发展是高质量发展的底色。牢记习近平总书记殷殷嘱托，辽宁协同推进污染防治、生态修复、产业 转型，大力推动美丽辽宁建设，打造天更蓝、山更绿、水更清的美好家园。 截至目前，辽宁科尔沁沙地歼灭战累计完成综合治理任务803万亩，整治修复滨海湿地5592公顷、海岸 线79. ...

公司发展历程与改革 - 公司前身为1970年成立的地方国营宿迁化肥厂，在55年发展历程中经历了从计划经济到市场经济、从国有企业到有限公司、再到规范公司持股的三次重大改革，最终成为江苏省内未经历破产就完成股份制改革的氮肥企业[3][4] - 第一次改革（1997-1998年）是在企业濒临破产时，通过更换领导班子、开拓市场、改进工艺（如“四改六”填平补齐工程）实现扭亏为盈，产量迅速提高并在周边市场占据优势[5] - 第二次改革是1998年4月29日完成产权制度改革，由宿迁化肥厂改制为宿迁化肥有限公司，逐步建立现代企业制度[6] - 第三次改革是由全员持股改制为按公司法规定人数持股，并同步推进人事、用工、分配三项制度改革，妥善安置了全公司1500多名职工，使企业轻装上阵[7][8] 绿色转型与技术升级 - 公司通过持续技术改造实现绿色转型，关键项目包括：2017年20万吨/年合成氨节能减排安全环保升级改造项目；2021年清洁型煤气化工艺合成氨改造项目；2023年碳酸氢铵老旧装置更新改造项目；2024年氢氮气压缩机设备改造项目[10] - 与福州大学共同研发的低温低压低能耗“铁钌接力催化”氨合成技术打破国外近30年技术垄断，该技术使合成系统压力从31.2MPa降至12.7MPa以下，氢氮比从3.5降至2.4，吨氨电耗从1322kWh降至1100kWh以下，吨氨煤耗从1300kg降至1100kg以下，年节约标煤4.4万吨，年减排二氧化碳约11.6万吨，副产蒸汽量从吨氨669kg提高至992kg，年增加销售收入1.7亿元[10][11] - 采用“干法除尘+高温煤气闭式间接冷却”技术实施清洁型煤气化合成氨工艺改造，该技术被国家发改委纳入节能降碳改造升级实施指南，公司因此荣获中国氮肥工业协会“2021年度原料燃料动力消耗行业对标”标杆单位[11] 环保成效与“绿色名片” - 公司实现“超低排放”：废气排放中烟尘、二氧化硫和氮氧化物浓度分别控制在2mg/m³、2mg/m³和45mg/m³以下，远优于国家标准，年分别减少排放60吨、30吨、255吨；废水氨氮含量降至10mg/kg以下，化学需氧量(COD)降至100mg/L以下；水循环利用率达95%以上，年减少新鲜水消耗150万吨；生产废渣作为建材原料，年减少废弃物排放10万吨[14] - 公司实现“安全低能耗”：“铁钌接力催化”技术使反应压力降低60%，吨氨成本减少230元，提升了本质安全水平和经济效益[15] - 公司实现“高碳利用率”：利用脱碳解析气（含92%二氧化碳）与氨水反应制取30万吨/年碳酸氢铵，年减少17.1万吨二氧化碳排放；同时建成16万吨/年液体二氧化碳装置；仅工业余热余压利用一项，年产生经济效益1亿元[15] 产能扩张与产业链延伸 - 2007年公司整体搬迁至宿迁市生态化工科技产业园，斥资2亿元引进先进设备技术，对合成氨系统进行全面升级，生产规模达到10万吨/年；2008年底启动20万吨/年合成氨扩建工程[16][17] - 通过“内引外联”战略拓展产业链：2006年参股成立宿迁三明新能源有限公司，铺设近50千米供汽管网；2015年与亿利洁能集团合作升级供热系统；2009年建成2万吨/年甲酰胺、3万吨/年甲胺、3.5万吨/年甲基甲酰胺、5万吨/年甲酸甲酯项目，填补宿迁市多项空白；2010年合资组建特气公司；2014年合作成立催化剂公司[17][19] - 目前公司已从年产3万吨合成氨的小厂发展为综合性化工企业，拥有20万吨/年合成氨、10万吨/年胺类化工产品、40万吨/年气体、300万吨/年供热、5万吨/年脱硫剂及催化剂等产能，胺类化工产品国内市场占有率较高，液氨、甲醇、复合肥、碳酸氢铵等产品成为市场“抢手货”，复合肥远销多个省份[20] 社会责任与企业治理 - 公司积极响应国家政策，在2003-2007年间为支持南水北调工程和淮河流域治理，带头从运河沿岸搬迁，尽管当时正处于发展黄金期[22] - 公司将安全生产视为生命线，每日生产调度会必须通报安全状况，并通过委托第三方诊断、强化信息化管理平台、全流程自动化改造等方式筑牢安全“防火墙”[23] - 公司坚持“诚信为基、稳健行远”，产品质量要求严格，曾获得江苏省著名商标、诚信企业等荣誉，在困难时期获得客户预付款支持[23] - 公司注重员工福利，为员工提供技能培训、升职加薪机会，建立完善的社会保险体系，为困难家庭提供帮扶，并设立励志助学基金[24]

公司IPO审核进展 - 公司已回复北交所第一轮审核问询函，涉及生产经营稳定性、采购价格公允性、客户变动合理性、期后业绩下滑风险及销售区域产品毛利率差异等问题 [2] - 公司上市申请于2025年6月17日获受理，并于2025年7月11日进入已问询状态 [3] - 截至2025年11月26日，公司审核状态为已问询 [4] 公司基本情况与募资计划 - 公司成立于2014年，主营业务为液态二氧化碳、干冰、氨水、高纯氢的研发、生产、销售以及液氨的销售 [5] - 此次IPO拟募集资金2.65亿元，用于高纯氢生产线扩产项目、气体研发中心建设项目及补充流动资金 [5] - 公司保荐机构为广发证券股份有限公司，会计师事务所为政旦志远(深圳)会计师事务所 [4] 公司股权结构与控制权安排 - 公司共同实际控制人共计5人，分别为徐鸣、徐义雄父子及陈焕忠、陈培源、陈培滋父子/女 [5] - 徐氏家族持股比例为44.51%，陈氏家族持股比例为37.59% [5] - 在研发技术、生产工艺等方面以徐鸣意见为准，其他方面以陈焕忠意见为准，若无法达成一致，则最终以陈焕忠意见行使表决权 [5] 核心管理层背景 - 董事长兼总裁陈焕忠，1968年出生，大专学历，拥有经济师职称，曾任中冠石化部门副经理，现任广东省工业气体行业协会副会长 [5] - 董事兼副董事长徐鸣，现年71岁，本科学历，高级工程师，拥有丰富的石化行业管理经验，现任公司研发部总工程师 [6]

公司整体业绩表现 - 化工板块营业收入同比增长1.27%，利润同比提升14.18% [1] - 截至10月底，公司交出亮眼的高质量发展答卷 [1] 子公司昊源公司的转型升级与效益提升 - 公司连续四年跻身“中国制造业民营企业500强”，并入围“中国制造业企业500强”榜单 [2] - 响应政府“退城进园”号召迁入颍东化工园区，成为效益提升的关键拐点 [2] - 智慧管控系统由154块屏幕组成，实时监控生产全流程，精准管控“三废”排放 [2] - 亩均效益稳居安徽省制造业前列，连续获评工信部重点用能行业能效“领跑者” [2] - 化工新材料营收占比达49%，产品矩阵以尼龙66、聚苯乙烯等为核心 [3] - 吗啉系列产品产能规模位居亚洲第一，二甘醇胺等产品填补国内空白实现进口替代 [3] 子公司晋控气体公司的技术革新与产能突破 - 2024年5月投料试车以来，在行业竞争加剧背景下实现产能、效益逆势飙升 [4] - 采用JM-S炉碎煤加压气化联产液化天然气先进工艺，持续开展技术革新 [4] - 截至11月4日总氨产量达81.42万吨，超额完成年度任务，最高日产量刷新至2960.3吨 [4] - 液氨销售单价领跑当地同行业，营收占比达67.22% [4] - 投产至今累计完成营业收入28.8亿元、利润总额1.41亿元 [4] 子公司延化公司的高标准项目建设与投产成效 - 聚焦年产60万吨合成氨、80万吨尿素及配套煤制烯烃项目，高质量建成投产 [6] - 配套建设污水处理、余热回收等环保设施，确保环保指标行业领先 [6] - 推行“EPC总承包+专业监理”模式，保障项目按节点推进 [6] - 自2024年8月2日投产以来累计实现营业收入33.4亿元、利润1.3亿元 [6] 集团化工产业整体发展与多点开花 - 化工产业营收规模持续扩大、盈利水平稳步攀升，成为核心增长极 [6] - 三宁公司入选国家级数字化转型促进中心建设主体，首次承接国家级数字化转型项目 [6] - 沙河正康煤制气项目打通流程，产出合格燃气，投料试车一次成功 [6] - 晋开公司创新开启“铁运+汽运”双轨运输模式，筑牢产品物流保障 [6]

项目概述 - 我国首个焦炉煤气100%转化项目在辽宁凌源落地 钢铁厂直接出产清洁能源[1] - 项目通过新一代分离与合成技术将焦炉煤气转化为液化天然气LNG、液氨和氢气[2] - 该技术实现了焦炉煤气的100%转化 为钢铁行业绿色低碳发展开辟新路径[1][3] 技术细节与产品应用 - 转化出的LNG被称为最干净的化石能源 液氨是基石型化工原料 氢气是最有发展潜力的清洁能源[3] - 一罐液化天然气可为20万个家庭提供一个月左右的供暖[3] - 生产出的液氨可被加工成农业化肥、冷链冷冻剂甚至火箭推进剂[3] - 制取的氢气纯度从99.999%提升至99.9999% 应用于电子制造、航空航天、高端化工等高精尖产业[7] 成本与市场优势 - 焦炉煤气制氢成本仅为传统煤制氢和天然气制氢成本的30%至50%[5] - 成本优势让焦炉煤气制氢的应用市场快速增长 新兴应用领域包括氢能重卡[5][6] - 为氢能重卡加满氢气可载40吨货物从沈阳到大连跑一个来回[6] 行业潜力与影响 - 我国是全球最大焦炭生产地 年焦炉煤气产量约2100亿立方米[3] - 若将其中30%进行综合利用 每年可为钢铁行业减少二氧化碳排放约4500万吨[3] - 同时可新增千亿元以上工业产值 促进传统钢铁行业创新发展[3] - 焦炉煤气制氢技术成熟且有成本优势 为氢能等未来产业提供来源[4]

项目概述 - 我国首个焦炉煤气100%转化项目在辽宁凌源落地[1] - 项目将钢铁厂产生的工业尾气转化为清洁能源[1] - 为钢铁行业绿色低碳发展开辟新的路径[1] 技术工艺 - 通过新一代分离与合成技术将焦炉煤气转化为液化天然气、液氨和氢气[3] - 实现一种尾气变成三种原料的100%转化[5] - 液化天然气被称为最干净的化石能源[5] - 液氨是基石型化工原料[5] - 氢气是现阶段最具发展潜力的清洁能源[5] 产品应用 - 液化天然气可为20万个家庭提供一个月左右的供暖[8] - 液氨可加工成农业用化肥、冷链用冷冻剂和火箭用推进剂[8] - 产品以液体形式存储在三四十米高的球形和圆柱形罐体中[8] 行业潜力 - 我国是全球最大焦炭生产地 年焦炉煤气产量约2100亿立方米[7] - 若将30%焦炉煤气进行综合利用 每年可为钢铁行业减少二氧化碳排放约4500万吨[7] - 同时新增千亿元以上工业产值[7] - 促进传统钢铁行业创新发展[7]

项目概述 - 我国首个焦炉煤气100%转化项目在辽宁凌源落地，标志着技术突破 [1] - 项目通过新一代分离与合成技术，将焦炉煤气转化为液化天然气、液氨和氢气三种清洁原料 [1] - 该技术为钢铁行业绿色低碳发展开辟新路径，实现工业尾气资源化利用 [1] 技术产出与应用 - 转化产物包括液化天然气、液氨和氢气，其中液化天然气被誉为最干净的化石能源，液氨是基石型化工原料，氢气是最具发展潜力的清洁能源 [3] - 产出物以液体形式存储于大型球罐和柱状罐中 [5] - 一罐液化天然气可为20万个家庭提供约一个月的供暖，液氨可进一步加工成农用化肥、冷链冷冻剂及火箭推进剂 [7] 行业规模与减排潜力 - 我国作为全球最大焦炭生产地，年焦炉煤气产量约2100亿立方米 [9] - 若对其中30%进行综合利用，每年可为钢铁行业减少二氧化碳排放约4500万吨，同时新增千亿元以上工业产值 [9] 氢能成本优势与市场应用 - 焦炉煤气制氢成本仅为传统煤制氢和天然气制氢成本的30%-50%，具备显著成本优势 [10] - 氢能重卡成为新兴应用领域，加满氢气可载重40吨货物从沈阳至大连往返 [12] - 制氢纯度从99.999%提升至99.9999%，通过新型分子筛技术实现杂质吸附，满足电子制造、航空航天、高端化工等高精尖产业需求 [14][16]

项目概况 - 我国首个焦炉煤气100%转化项目在辽宁凌源落地 将工业尾气转化为LNG、液氨和氢气[1] - 项目通过新一代分离与合成技术实现100%转化 产出物包括最干净的化石能源LNG、基石型化工原料液氨以及最具发展潜力的清洁能源氢气[3] - 转化产物以液体形式存储于三四十米高的巨型球形和圆柱形罐体中[5] 技术与成本优势 - 焦炉煤气制氢技术成熟且具有显著成本优势 成本仅为传统煤制氢和天然气制氢的30%至50%[8] - 核心技术采用新型分子筛 通过吸附杂质气体使氢气从微孔中通过 将氢气纯度从99.999%提升至99.9999%[12][14] - 高纯度氢气可应用于电子制造、航空航天、高端化工等高精尖产业领域[14] 市场规模与减排潜力 - 中国作为全球最大焦炭生产地 年焦炉煤气产量约2100亿立方米[7] - 若对其中30%进行综合利用 每年可为钢铁行业减少二氧化碳排放约4500万吨 同时新增千亿元以上工业产值[7] 产品应用领域 - 产出液氨可进一步加工为农业化肥、冷链冷冻剂甚至火箭推进剂[9] - 一罐液化天然气可为20万个家庭提供一个月左右的供暖[9] - 氢气应用于氢能重卡等新兴领域 加满氢气的重卡可载40吨货物从沈阳到大连跑一个来回[11] 行业影响 - 项目为钢铁行业绿色低碳发展开辟新路径 促进传统钢铁行业创新发展[1][7] - 焦炉煤气制氢符合“十五五”规划对氢能等未来产业的前瞻布局 应用市场快速增长[8]

股价与资金流向表现 - 11月20日盘中股价下跌2.14%至4.57元/股，成交金额为6378.42万元，换手率为0.88%，总市值71.66亿元 [1] - 当日主力资金净流出759.55万元，其中特大单卖出110.64万元占比1.73%，大单买入356.28万元占比5.59%同时卖出1005.19万元占比15.76% [1] - 公司今年以来股价上涨4.34%，但近5个交易日下跌3.79%，近20日上涨4.10%，近60日上涨0.88% [2] 公司基本情况与行业属性 - 公司位于四川省泸州市，成立于1999年4月29日，并于同年6月3日上市 [2] - 主营业务为尿素、复合肥等化肥产品以及液氨、甲醇等多种化工产品的生产销售，自产产品收入占比高达99.46% [2] - 所属申万行业为基础化工-农化制品-氮肥，概念板块包括煤化工、甲醇概念、化肥、低价、小盘等 [2] 财务与股东数据 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入34.23亿元，同比减少16.78%，归母净利润为183.85万元，同比大幅减少98.53% [2] - 截至9月30日，公司股东户数为4.15万户，较上期减少0.68%，人均流通股为37806股，较上期增加0.69% [2] - A股上市后累计派现14.30亿元，但近三年累计派现为0.00元 [3]

项目概况 - 国家管网集团正式启动赤峰—锦州氢能管道项目可行性研究，该项目有望成为我国规模最大、运输距离最长的氢氨醇多介质绿色能源协同输送通道 [1] - 管道起点为内蒙古赤峰市，终点为辽宁锦州市锦州港，采用氢气、甲醇/液氨管道并行敷设方案，单管线路长度290千米，为国内首个多介质绿色能源大通道 [1] 战略意义与行业影响 - 此举标志着公司在绿色能源基础设施领域迈出关键一步，是公司在战略新兴产业上积极布局的工程实践 [1] - 公司聚焦绿色氢基能源产业，超前部署科研课题，构建氢氨醇碳输送技术体系，积极谋划绿色氢基能源输送的“全国一张网” [1] - 项目可将区域资源禀赋转化为产业发展动能，推动形成优势互补、高质量发展的区域经济布局，是对“保障国家能源安全”使命的诠释与担当 [1] 区域发展布局 - 公司在东北区域依托油品管道着力打造能源外输通道，助力辽宁省能源高质量发展 [1] - 项目开发团队已与辽宁省各地市开展调研对接工作 [1]