公司股价表现 - 华兴资本控股(01911)股价再涨超20% 报7 07港元 成交额8617 7万港元 [1] - 年内股价飙升逾1 4倍 [1] 行业监管动态 - 中国香港《稳定币条例草案》于8月1日正式生效 设立法币稳定币发行人发牌制度 [1] - 全球首个RWA注册登记平台于8月7日正式上线 [1] - 美国总统特朗普签署行政命令 允许401(k)计划投资比特币等加密货币 [1] 公司战略布局 - 董事会决议进军Web3 0和加密货币资产领域 批准1亿美元预算用于未来两年发展 [2] - 集团基金已成功投资Circle Internet Group 并为加密货币龙头企业提供上市及融资服务 [2] - 将加大对稳定币 RWA及加密货币全链条生态系统的投入 拓展相关业务牌照申请 [2] 行业研究观点 - 稳定币迈向合规化发展阶段 牌照成为入局关键 [1] - 看好稳定币及RWA市场投资机遇 [1]

股价表现 - 华兴资本控股单日涨幅20.24%至7.07港元 年内累计涨幅超1.4倍 成交额8617.7万港元 [1] 战略转型 - 公司批准1亿美元预算用于两年内发展Web3.0业务及投资加密货币资产 [2] - 基于对Circle Internet Group的成功投资经验 将加大对稳定币及RWA生态链的投入 [2] - 积极拓展加密货币相关业务牌照的申请与升级 [2] 行业政策利好 - 香港《稳定币条例草案》8月1日生效 建立法币稳定币发行人牌照制度 [1] - 全球首个RWA注册登记平台于8月7日正式上线 [1] - 特朗普行政命令允许美国401(k)计划投资比特币等另类资产 [1] 市场机遇 - 稳定币迈向合规化发展阶段 牌照成为入局关键 [1] - 机构看好稳定币及RWA市场的投资机遇 [1]

港股市场表现 - 宜搜科技(02550)涨近12.63%，公司认购Lightnet约1.23%股权，总代价500万美元 [1] - 迈富时(02556)盈喜后跌近2.28%，预期2025年上半年扭亏为盈，净利润约人民币3180万元至4100万元，去年同期净亏损约人民币8.2亿元 [1] - 新鸿基公司(00086)涨近4.19%，预计2025年上半年股东应占溢利不低于8亿港元，2024年同期为7540万港元 [2] - 曹操出行(02643)早盘涨近15.68%，月内累计涨幅逾两成，与胜利证券签署虚拟资产战略合作备忘录 [2] - 博安生物(06955)跌近5.06%，拟配售4800万股股份，占已发行股份总数约8.36%，配售价每股16.42港元，较上一日收盘价折让约8.78% [2] - 华兴资本控股(01911)再涨近6%，年内股价已累涨1.1倍，董事会决议进军Web3.0和加密货币资产领域，批准1亿美元预算 [3] - 国泰航空(00293)续跌近3%，上半年普通股股东应占净利润同比增长8.3%，经营利润59亿港元，与去年同期持平 [3] - Keep(03650)再涨超10%，本周累计涨幅已超22%，上半年经调整利润净额约人民币1000万元 [4] - 思摩尔国际(06969)涨近5%，英美烟草(BAT)新型烟草产品收入16.51亿英镑(同比+2.4%)，调整后毛利10.06亿英镑(+6.8%) [4] - 小米集团-W(01810)现跌超4%，野村上调目标价79%至61港元，但评级由"买入"下调至"中性" [5] 美股市场表现 - 苹果(AAPL.US)拉升涨5.09%，承诺再投入1000亿美元用于美国国内制造业，累计承诺投资达6000亿美元 [6] - 麦当劳(MCD.US)涨2.98%，第二季度营收同比增长5.4%至68.4亿美元，经营利润同比增长11%至32.3亿美元 [6] - Snap(SNAP.US)暴跌17.15%，第二季度营收同比增长9%至13.4亿美元，净亏损扩大至2.63亿美元 [6] - Shopify(SHOP.US)大涨21.97%，第二季度营收同比增长31%至26.8亿美元，营业利润2.91亿美元 [7] - 迪士尼(DIS.US)跌2.66%，第三财季营收同比增长2%至237亿美元，调整后每股收益为1.61美元 [7] - Lucid(LCID.US)跌9.71%，第二季净亏损扩大至8.55亿美元，营收2.59亿美元，交付3309辆汽车 [7] - 特朗普媒体科技集团(DJT.US)跌0.85%，在Truth Social上开始Beta测试其新的人工智能搜索功能Truth Search AI [8] - 特斯拉(TSLA.US)涨3.62%，正在测试升级版的全自动驾驶(FSD)模型，新FSD模型具有约10倍的参数 [8] - Michael Kors品牌母公司Capri Holdings(CPRI.US)涨14.51%，第一财季营收下降6%至7.97亿美元，每股盈利为50美仙 [9] - 美国食品外送公司DoorDash(DASH.US)涨1.10%，第二季度营收同比增长25%至32.8亿美元，净利润2.85亿美元 [9] - 美国共享打车平台Lyft(LYFT.US)跌3.58%，第二季度营收同比增长11%至15.9亿美元，净利润4030万美元 [10]

公司股价表现 - 华兴资本控股(01911)股价再涨超10% 截至发稿涨10 7%报6 21港元 [1] - 年内股价累计涨幅达1 1倍 成交额1879 28万港元 [1] 业务拓展计划 - 董事会批准1亿美元预算 用于未来两年发展Web3 0业务和投资加密货币资产 [1] - 集团将加大对稳定币 RWA及加密货币全链条生态系统的投入 [1] - 积极拓展相关业务牌照申请和升级 此前已成功投资Circle Internet Group [1] 行业监管动态 - 中国香港《稳定币条例草案》于8月1日生效 设立法币稳定币发行人发牌制度 [1] - 新规完善虚拟资产监管框架 旨在保持金融稳定同时推动金融创新 [1] - 开源证券指出稳定币合规化发展需牌照 看好稳定币及RWA市场机遇 [1]

公司股价表现 - 华兴资本控股股价再涨超10% 截至发稿涨10.7%至6.21港元 成交额1879.28万港元 [1] - 年内股价累计涨幅达1.1倍 [1] 业务战略转型 - 董事会批准1亿美元预算 用于未来两年发展Web3.0业务和投资加密货币资产 [1] - 加大对稳定币 RWA及加密货币全链条生态系统的投入力度 [1] - 积极拓展相关业务牌照的申请和升级 [1] 行业监管动态 - 香港《稳定币条例草案》于8月1日正式生效 设立法币稳定币发行人发牌制度 [1] - 完善虚拟资产活动监管框架 保持金融稳定同时推动金融创新 [1] 公司投资基础 - 基金成功投资Circle Internet Group [1] - 为众多加密货币龙头企业完成上市及多轮融资相关服务 [1] 市场前景 - 稳定币迈向合规化发展阶段 牌照成为入局关键 [1] - 看好稳定币及RWA市场投资机遇 [1]

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年7月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 華興資本控股有限公司 (「本公司」) （於開曼群島註冊成立的有限公司） 呈交日期: 2025年8月4日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 不適用 | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 01911 | 說明 普通股 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 2,000,000,000 | USD | 0.000025 | USD | | 50,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | USD | | 0 | | 本月底結存 | | | 2,000,000,000 | USD | 0.000025 | USD | | 50,0 ...

核心观点 - 华兴资本在具身智能领域进行了大规模布局，7天内参与了三笔大额融资，总融资额约15亿人民币，占同期具身智能融资总额的一半以上 [4] - 华兴资本从2023年初开始布局具身智能，远早于市场关注该概念的时间点 [13] - 华兴资本将具身智能视为类似移动互联网的重大机遇，投入大量资源进行全方位布局 [8] 华兴资本的转型与布局 - 华兴资本从2022年开始经历内部重塑，从互联网并购转向AI和具身智能领域 [6] - 华兴资本CEO王力行形容公司正在经历"二次创业"，要求员工具备创业精神而非加入成熟机构的心态 [8] - 华兴资本在具身智能领域的布局由先进制造组负责人李子越主导，团队人数已翻数倍 [8] - 华兴资本建立了FSG共享平台，将项目经验提炼为行业知识供内部学习 [15][20] 具身智能行业现状 - 7月7日到13日，具身智能领域完成7笔超亿元融资，总金额达28亿人民币 [4] - 目前具身智能行业规模约150亿美元，分为10亿美元、3-10亿美元和3亿美元以下三个梯队 [26] - 行业评估标准从早期的技术能力转向包括模型能力、数据解决方案、软硬件协同、商业化能力和资金储备五个维度 [16] - 具身智能被认为与大模型发展路径不同，可能出现百花齐放的局面而非快速收敛 [24] 华兴资本的投资策略 - 采用VC的FOMO心态，早期接触并布局具身智能项目 [13] - 2023年最早接触的客户是后来完成5亿元A轮融资的星动纪元 [16] - 投资标准不限定具体商业模式，但要求企业在某一方面有突出特点 [16] - 华兴资本认为当前具身智能行业渗透率仍低，头部企业融资能力证明其价值而非泡沫 [24] 华兴资本的内部变革 - 2023年起强调敏感度和灵活度以应对不确定的市场环境 [18] - 新分析师先进入"分析师池"而非直接进组，以灵活调配资源 [19] - 2017年开始组织架构调整，最终形成行业组与执行组协同的模式 [21] - 华兴资本培养人才注重正直善良、创业精神和业务能力，CEO王力行就是内部培养的典型 [17][18]

具身智能融资热潮 - 2023年7月7日至13日，具身智能领域创下7笔单笔超亿元融资，总金额达28亿人民币，形成与大模型类似的吸金效应 [1] - 华兴资本参与其中3笔大额交易（星海图、星动纪元、跨维智能），涉及金额约15亿人民币，占融资总额超50% [1] - 具身智能赛道当前总规模约150亿美元，按估值分为三个梯队：10亿美元以上（第一梯队）、3-10亿美元（第二梯队）、3亿美元以下（第三梯队）[23] 华兴资本战略转型 - 公司从传统互联网并购（如滴滴收购Uber中国）转向AI和具身智能领域，内部称为"二次创业" [4][13] - 2023年起采用VC的FOMO逻辑布局，已参与智谱AI（估值超400亿）、硅基流动、生数科技等12个AI/具身智能项目，最早可追溯至2021年 [8][9] - 先进制造组团队规模翻数倍，专职具身智能研究人员从3人增至6人，每月进行行业复盘会 [10][12] 业务布局方法论 - 评估具身智能企业的五大标准：底层模型能力、数据解决方案、软硬件协同、商业化闭环、资金储备 [12] - 通过FSG共享平台实现知识沉淀，既保护项目保密性又提炼行业普适价值，该平台源于2017年组织架构变革 [18][19] - 采用"分析师池"机制灵活调配资源，应对AI大模型和具身智能双赛道需求 [16][17] 行业竞争格局 - 具身智能仍处早期阶段，市场渗透率低，头部企业融资能力显著强于新入局者 [20][21] - 不同于大模型行业的收敛趋势，该领域可能出现百花齐放局面，资金端呈现财务投资人、产业资本、国家队等多元化特征 [21][24] - 头部FA机构重兵投入，单项目学习周期达1-2个月，需完整研读技术论文并与高校背景创业者深度互动 [10][12] 公司管理变革 - CEO王力行提出敏感度与灵活度双核心，要求组织适应21年后一级市场的高度不确定性 [16] - 人才选拔标准升级：正直善良为底线，叠加创业精神和业务能力，拒绝"成熟机构"心态 [15] - 内部文化去狼性化，鼓励知识共享，允许员工加入客户团队以构建生态影响力 [13][19]

港股市场整体表现 - 恒生指数上涨0.54%至25130.03点 创2022年2月中旬以来新高 [1] - 国企指数上涨0.39%至9075.60点 恒生科技指数上涨0.38%至5606.83点 二者均创3月底以来新高 [1] - 市场呈现窄幅震荡行情 盘中刷新阶段新高 做多情绪稳步攀升 [1] 行业板块表现 上涨板块 - 煤炭股午后异动拉升 蒙古焦煤涨11.55% 兖矿能源涨9.53% 南戈壁涨9.36% 中煤能源涨7.31% 中国神华涨4.80% [2][4] - 基建类股全天活跃 中国交通建设涨7.57% 中国铁建涨6.03% 中国中铁涨4.52% 中铝国际涨3.47% [2][5] - 有色金属板块走强 赣锋锂业涨8.94% 洛阳钼业涨7.12% 天齐锂业涨6.88% 紫金矿业涨3.70% [7] - 光伏股反弹 凯盛新能涨8.00% 信义玻璃涨7.23% 协鑫科技涨6.67% 新特能源涨6.67% [8] - 半导体板块上涨 华虹半导体涨3.21% 中芯国际涨2.75% 上海复旦涨2.67% [9] - 电力股走高 哈尔滨电气涨8.14% 四川能投发展涨5.51% 大唐发电涨4.74% [10] - 汽车股上涨 比亚迪股份涨5.09% 蔚来涨4.47% 吉利汽车涨1.95% [11] 下跌板块 - 教育股全线下跌 新东方-S跌4.92% 粉笔跌4.02% 天立国际控股跌3.42% [14][15] - 加密货币概念股走低 华兴资本控股跌8.36% 新火科技控股跌6.53% 博雅互动跌5.05% [13][14] - 水泥股走势分化 华新水泥跌15.05% 中国天瑞水泥跌1.72% [6] 资金流向 - 南向资金净买入27.17亿港元 其中港股通(沪)净买入29.85亿港元 港股通(深)净卖出2.67亿港元 [15] 市场展望 - 下半年基本面和资金面积极催化下 港股有望进一步向上 相较A股或更为占优 [17] - 美国芯片管制松动 AI应用趋势望加速 盈利向上的港股科技板块或成主线 [17] - 港股红利行业的热度低于A股 下半年或也有阶段性机会 [17]

港股稳定币概念股表现 - 港股稳定币概念股延续强势连涨三日 [1] - OSL集团(09618HK)涨超4% [1] - 京东(09618HK)涨超4% [1] - 阿里巴巴(09988HK)涨超3% [1] - 众安在线(06060HK)涨近3% [1] - 华兴资本控股(01911HK)涨15% [1] - 耀才证券(01428HK)涨15% [1] - 招商证券(06099HK)涨15% [1]